Thoma Bravo Buying Spree destaca el gran interés de los inversores en el mercado IAM

Dos transacciones financieras recientes por valor de miles de millones, ambas involucrando a la firma de capital privado Thoma Bravo, han resaltado el interés continuo y fuerte entre los inversores y otros proveedores de tecnología en el mercado de gestión de identidad y acceso (IAM).

Thoma Bravo la semana pasada completó su compra previamente anunciada del proveedor de servicios de seguridad de identidad SailPoint Technologies en una transacción en efectivo valorada en alrededor de $ 6.9 mil millones. Al finalizar la compra, la empresa dejó de cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York y los accionistas tenían derecho a recibir $65.25 en efectivo por acción ordinaria de la empresa. SailPoint es ahora una entidad privada.

A principios de este mes, Thoma Bravo también anunció su intención de adquiere la empresa federada de gestión de identidades Ping Identity por 2.8 millones de dólares. Se espera que esa transacción se cierre en el cuarto trimestre. En ese momento, Ping también pasará de ser una empresa que cotiza en bolsa a una entidad privada bajo el paraguas de Thoma Bravo. Los actuales accionistas de Ping recibirán $28.50 en efectivo por acción ordinaria.

Primas sustanciales

Thoma Bravo pagó una prima sustancial por ambas firmas. Los 65.25 dólares por acción ordinaria que ofreció por SailPoint cuando anunció por primera vez sus planes de adquirir la empresa en abril representaban una prima de más del 31% sobre el precio de las acciones de SailPoint en ese momento. De manera similar, la oferta de Thoma Bravo por Ping Identity representó una prima de más del 63% del precio de cierre de las acciones del proveedor de identidad en el momento de la oferta a principios de agosto.

Las primas reflejan el valor creciente que los inversores y otras empresas de tecnología han comenzado a otorgar a las empresas de IAM en los últimos dos años. Gran parte de esto se debe a la comprensión de que las empresas que se trasladan a la nube y respaldan una fuerza de trabajo más distribuida también requieren nuevos enfoques para IAM.

La migración a la nube impulsa la demanda de IAM

“La identidad es fundamental para la transformación digital”, dice Richard Stiennon, analista jefe de investigación de IT-Harvest. “Las empresas están observando de cerca la identidad porque se están moviendo hacia un enfoque de confianza cero a medida que hacen la transición a la nube”.

Stiennon dice que a medida que las empresas se trasladan a la nube, tienen la oportunidad de consolidar sus plataformas de IAM. Se han puesto a disposición formas nuevas y más sencillas de manejar las identidades y la autenticación, lo que brinda a las organizaciones empresariales una forma de consolidar sus infraestructuras de identidad en la nube, dice.

La adopción acelerada de la nube también brinda a los proveedores de seguridad de identidad una ventana de oportunidad para ampliar su huella en un mercado que Microsoft ha dominado desde que introdujo Active Directory hace más de dos décadas, señala Stiennon. 

“Thoma Bravo está haciendo movimientos oportunistas”, dice, y agrega que una disminución reciente y general en las valoraciones de las acciones de seguridad cibernética ha creado una gran oportunidad de compra para la empresa.

“Recaudó un fondo de $22.8 mil millones hace dos años, y está poniendo ese capital a trabajar” a través de inversiones estratégicas como las que involucran a SailPoint y Ping, dice.

Casi se duplicará el tamaño del mercado en los próximos cinco años

MarketsandMarkets ha estimado que demanda mundial de tecnologías IAM crecerá de alrededor de $ 13.4 mil millones en 2022 a unos $ 25.6 mil millones para 2027. La firma de investigación de mercado ha identificado varios factores que impulsan este crecimiento, incluida la proliferación antes mencionada de tecnologías y servicios IAM basados ​​en la nube, la rápida adopción de modelos de nube híbrida y un aumento del gasto en ciberseguridad post-COVID-19. 

Otros, como Jupiter Research, han estimado un crecimiento similar. La firma de analistas ha pronosticado que el mercado de IAM superará los $ 26 mil millones en 2027, impulsado en gran parte por compras de pequeñas empresas que hasta ahora no han realizado grandes inversiones en plataformas IAM. La creciente proliferación de software como servicio (SaaS) relativamente económico y servicios de suscripción en la nube para la gestión de identidades está haciendo posible que este segmento realice estas nuevas inversiones, dijo la firma de investigación.

Las últimas adquisiciones de Thoma Bravo se suman a la creciente cartera de proveedores de ciberseguridad que ahora posee la firma de capital privado. Otras adquisiciones importantes en los últimos años incluyen Punto de prueba, McAfee, LogRhythm, Imperva, Sophos y Veracódigo.

Sin embargo, la compañía es solo una de las varias que han adquirido proveedores de IAM solo este año. Ejemplos de otros que han hecho inversiones similares incluyen Compra de Vectra AI del proveedor de gestión de postura en la nube y seguridad de identidad Siriux Security Technologies en enero; La compra de marzo de SentinelOne de Attivo Networks por $616 millones en efectivo; y Compra de SecureKey por parte de Avast por una suma no revelada en abril.

Stiennon dice que también ha habido una importante actividad de financiación en el espacio IAM. En lo que va del año, se ha invertido un total de 1.4 millones de dólares en 18 proveedores de identidad, dice. 

“El año pasado vio $2.8 mil millones en 44 empresas, y 2020 vio $2.6 mil millones en 48 proveedores. Espero que el ritmo de las inversiones en IAM continúe en los niveles actuales o aumente en los próximos dos años”, dice. Stiennon estima que actualmente hay unos 400 proveedores en el espacio de identidad en general. Cuarenta de ellos tienen más de 400 empleados.