Tokenización en Europa: estado actual y perspectivas futuras

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Después del repunte sustancial de las criptomonedas, como Bitcoin, en los últimos meses, es hora de analizar en detalle el desarrollo actual y futuro del mercado de activos tokenizados. Un estudio conjunto de Plutoneo y Tangany se centra en particular en Europa y su participación en la capitalización del mercado global de activos tokenizados.

Se recopilaron datos completos para el mercado de tokens de seguridad, que representan la declaración más precisa para esta categoría en Europa. La tendencia es clara – la magia subyacente de blockchain y la tecnología de contabilidad distribuida avanza cada vez más. En este momento, el mercado de activos tokenizados consiste casi exclusivamente en criptomonedas. Sin embargo, el futuro pertenece a los tokens de seguridad. Nos aventuramos a ver cuándo sucederá esto.

Supuestos clave

Para este estudio, analizamos la investigación realizada por terceros y la combinamos con datos de participantes relevantes del mercado. Para calcular el tamaño del mercado de activos tokenizados en Europa, los supuestos clave subyacentes son los siguientes.

• Cuota de mercado de las criptomonedas en Europa
• Perspectiva del tamaño del mercado de las criptomonedas en Europa
• Cuota de mercado de los tokens de seguridad en Europa
• Perspectiva del tamaño del mercado de los tokens de seguridad en Europa

Los dos primeros supuestos se utilizan para derivar el tamaño del mercado de las criptomonedas en Europa, mientras que los dos últimos supuestos se utilizan para derivar el tamaño del mercado de los tokens de valores en Europa. Combinados, podemos proyectar el tamaño del mercado de activos tokenizados en Europa. A continuación, explicamos nuestro proceso de pensamiento detrás de los cuatro supuestos.

Por primera vez, fue posible determinar el volumen de mercado de tokens de valor sin aproximaciones basadas en el producto interno bruto a nivel mundial o europeo. El modelo matemático desarrollado para este estudio se centra en los parámetros clave de los mercados financieros, como el tamaño del mercado de acciones y bonos, y extrapola el grado de tokenización en los próximos años.

En este estudio, definimos el término 'criptomoneda' como tokens de pago y utilidades. Si bien las criptomonedas dominan en gran medida el mercado en términos de capitalización de mercado, cada vez más progreso regulatorio abre el espacio para la tokenización de instrumentos financieros clásicos. Por lo tanto, esta categoría se denomina en este estudio "token de seguridad".

Ambos segmentos forman parte del grupo de activos digitales más grande, que también contiene tokens respaldados por moneda fiduciaria y el grupo de captura de tokens nuevos, aún sin clasificar. Los tokens respaldados por Fiat se clasifican como tokens de seguridad en nuestro estudio, ya que están respaldados por un activo. Los tokens respaldados por Fiat son emitidos por una entidad privada como Tether (USDT) o Binance USD (BUSD) o por una institución pública como el Banco Central Europeo (BCE), con el objetivo de tener un tipo de cambio constante. – generalmente 1: 1 – a una moneda importante como el dólar estadounidense. El grupo de otros contiene apariencias como token no fungible (NFT), que se usa principalmente para videojuegos, arte y por creativos y diseñadores. Las NFT no forman parte de este estudio de caso.

Categorías de activos digitales cubiertos en este estudio.

1. Cuota de mercado de las criptomonedas en Europa

CoinMarketCap rastrea minuciosamente la historia del tamaño del mercado global de las criptomonedas. Sin embargo, no es fácil determinar cómo se distribuye entre los distintos continentes. – en nuestro caso, Europa. Basándonos en los extensos estudios del Centro de Finanzas Alternativas de Cambridge, las últimas estadísticas y datos, pudimos determinar que ~ 55 millones de europeos (~ 7,5% de la población europea) poseen o usan criptomonedas. Además, nuestros resultados muestran que ~ 40% de los usuarios globales de criptomonedas provienen de Europa. Como resultado, Europa está a la cabeza con respecto al número de usuarios en todo el mundo. Sin embargo, con respecto a la capitalización del mercado global en criptomonedas, los europeos solo cubren ~ 25%.

2. Perspectiva del tamaño del mercado de las criptomonedas

El mercado de las criptomonedas está experimentando un mercado alcista adicional en los últimos meses. Como resultado, el precio de las principales criptomonedas – Bitcoin y Ethereum – está escalando casi imparablemente desde un máximo histórico a un máximo histórico. Además, hay un flujo constante de noticias positivas dentro de la industria que proporcionan un viento de cola significativo para el mercado. Esto incluye, por ejemplo, el fuerte interés de PayPal en establecerse en el segmento de las criptomonedas, lo que se puede observar en la adquisición de la firma de seguridad de activos digitales Curv.

Además, incluso los gigantes del mundo financiero tradicional como Goldman Sachs y JP Morgan ya no pueden ignorar la demanda de sus clientes de acceder a activos digitales. Otro paso que muestra cuán avanzada ha llegado la adopción generalizada de activos digitales fue sin duda la OPI de Coinbase, con una capitalización de mercado de más de $ 80 mil millones.

El creciente interés de las instituciones financieras en los activos digitales ahora permite a los inversores institucionales acceder a esta clase de activos. Para un mayor desarrollo del mercado, se espera un crecimiento significativo ya que los inversores institucionales no han podido invertir en activos digitales por razones regulatorias y, en algunos casos, aún no pueden hacerlo. Sin embargo, una nueva ley en Alemania permite precisamente eso. Aquí, los fondos de inversión institucionales (Spezialfonds) pueden asignar hasta un 20% en criptoactivos en el futuro. Incluso si dichos instrumentos financieros invirtieran solo un pequeño porcentaje de su capital en activos digitales, el impacto en el mercado de cifrado sería enorme. Esto se debe a que estos vehículos de inversión tienen una capitalización de mercado de aproximadamente 1.2 billones de euros solo en Alemania.

Proyección del tamaño del mercado de activos digitales en Europa de 2018 a 2026 en miles de millones de euros.

3. Cuota de mercado del token de valor en Europa

El mercado de tokens de seguridad se inició hace unos años, no antes de 2017. Desde entonces, el campo de los tokens de seguridad ha experimentado un rápido crecimiento. Los reguladores de todo el mundo adoptaron la nueva forma de instrumentos financieros en la regulación existente. El proceso comenzó a principios de 2020 con la introducción de la licencia financiera para la custodia de activos digitales en Alemania y otros estados miembros de la UE.

Los gobiernos ven esta área como un campo donde se está creando innovación, y los próximos gigantes digitales están evolucionando. En este sentido, países como Alemania están preparando su legislación para permitir que los valores se representen en forma de tokens. Especialmente los países europeos están liderando este movimiento, mientras que EE. UU. Sigue buscando el camino a seguir. Las jurisdicciones asiáticas han optado por formas bastante diferentes de abordar este tema, al tiempo que siguen de cerca los desarrollos en Europa.

El volumen de mercado global de tokens de seguridad – que incluye todo tipo de tokens respaldados por activos o que representan un tipo de valor – fue de ~ 2.7 millones de euros en 2019. Por el contrario, en Europa se emitieron alrededor de 0.7 millones de euros (~ 25%). Eso incluye la Unión Europea y todos los demás países europeos.

El volumen de mercado en Europa rondará los 918 millones de euros en 2026, cubriendo todo tipo de tokens de valores. Por primera vez, se espera que los tokens de seguridad superen a las criptomonedas para entonces. A pesar del fuerte crecimiento en los próximos años, el mercado tokenizado seguirá cubriendo solo una pequeña parte del mercado total, que se espera que crezca a 259 billones de euros en Europa. La cuota de tokenización será del 0.35%, lo que indica que el mercado de tokenización seguirá siendo prematuro con tasas de crecimiento atractivas más allá de 2026.

En el pasado, la mayoría de los tokens de seguridad se emitían en Ethereum, con una participación de mercado reportada del 94%. El otro 6% está en manos de soluciones como Tron, Stellar y Neo.

4. Perspectiva del tamaño del mercado de tokens de seguridad

El mercado de los tokens de seguridad está evolucionando dinámicamente y todavía se puede considerar que está en su infancia. En 2017, solo se emitieron cinco tokens de seguridad reportados. Este número ha aumentado a más de 100 en 2020. Nuestras proyecciones pronostican un crecimiento continuo en los próximos cinco años, hasta un volumen total de mercado de más de 918 mil millones de euros para 2026 solo en Europa, incluidas las monedas estables respaldadas por fiat.

Basado en el análisis de cuatro segmentos principales del mercado – bienes raíces, acciones, deudas y monedas fiduciarias – Con respecto al crecimiento futuro de los tokens de seguridad, se puede concluir que el crecimiento de 2021 a 2026 será de alrededor del 81% anual.

El creciente interés en los activos digitales impulsa esta tendencia, centrada principalmente en las criptomonedas como Bitcoin, pero cada vez más en torno a los activos tokenizados, que proporcionan una alta liquidez y tienen bajas tarifas de gestión. Además, las próximas regulaciones como la seguridad criptográfica alemana están amplificando toda la tendencia. Con eso, el objetivo de la Comisión de la Unión Europea de crear un mercado de activos digitales armonizado también es una acción positiva notable. Este reglamento se emitirá a más tardar en 2023, introduciendo MiCA (Mercados de Criptoactivos) que puede considerarse como el pendiente de la regulación MiFID II existente de instrumentos y actividades financieras tradicionales.

Europa puede describirse como a la vanguardia de los tokens de seguridad. Es obligatorio que startups innovadoras, empresas e instituciones tradicionales – al igual que los gobiernos y los reguladores – siga manejando esta área de manera progresiva y positiva para asegurar esta posición.

Conclusión

El mercado general de activos digitales seguirá creciendo a un ritmo acelerado. Si bien el mercado actualmente consiste casi exclusivamente en criptomonedas en términos de capitalización de mercado, el área de tokens de seguridad crecerá fuertemente en los próximos años. La regulación progresiva en países como Alemania y el nivel de la UE llevará a Europa a ser el líder mundial en tokens de seguridad. Con base en nuestro modelo de datos, que por primera vez no se basa en aproximaciones como el PIB, el volumen de tokens de seguridad superará el volumen de criptomonedas por primera vez en 2026.

Desde una perspectiva europea, una mirada al mercado de las criptomonedas también arroja resultados interesantes. Con respecto a la adopción de blockchain, debe tenerse en cuenta que Europa representa alrededor del 40% de los usuarios globales de criptomonedas. Aunque los usuarios europeos 'solo' poseen aproximadamente el 25% de la capitalización del mercado de criptomonedas en todo el mundo, esto muestra claramente que el segmento minorista, en particular, es muy receptivo a los activos digitales.

TL; DR

El mercado de los activos digitales en la actualidad

• 55 millones de usuarios de criptomonedas (~ 7,5% de la población europea)
• El 40% de los usuarios globales de criptomonedas provienen de Europa
• 25% de la capitalización del mercado global en criptomonedas en poder de europeos
• El mercado de tokens de seguridad aún se encuentra en sus inicios con una importante regulación próxima

El mercado de activos digitales en 2026

• La capitalización bursátil total de los activos digitales será de 1,820 millones de euros.
• El volumen del token de seguridad (50.39%) será mayor que el de las criptomonedas (49.61%)
• Las acciones tokenizadas contribuirán con un 32.77% al mercado de tokens de seguridad.

Referencias

Cambridge Center for Alternative Finance: “Estudio comparativo global de criptomonedas”, 2017

Cambridge Center for Alternative Finance: “Segundo estudio comparativo global de criptoactivos”, 2

Cambridge Center for Alternative Finance: "3er estudio comparativo global de criptoactivos", 2020

Statista: "Adopción de criptomonedas en 55 países diferentes en todo el mundo 2020, "2021

Statista: "Número de usuarios de billetera Blockchain en todo el mundo desde noviembre de 2011 hasta el 13 de abril de 2021, "2021

Statista: "¿Qué tan común es el cifrado?, ”Lanzado en 2021

BusinessOfApps: "Estadísticas de uso e ingresos de Coinbase (2021), "2021

Blog de Binance: "Binance 2019: resumen del año, "2019

Cointelegraph: "PayPal compra la empresa de seguridad de activos digitales Curv, "2021

CNBC: "Goldman Sachs está cerca de ofrecer bitcoins y otros activos digitales a sus clientes de gestión patrimonial, "2021

Coindesk: "JPMorgan permitirá que sus clientes inviertan en Bitcoin Fund por primera vez, "2021

CNBC: "Coinbase cierra a $ 328.28 por acción en el debut de Nasdaq, valorando el intercambio de cifrado
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Blockstate: "Estudio global de STO 2019, "2019

Capitalista visual: “Todo el dinero y los mercados del mundo en una visualización, "2020

Statista: "Volumen des weltweiten Aktienhandels de 1980 a 2019", mil novecientos ochenta y dos

Capitalista visual: “Todo el dinero y los mercados del mundo en una visualización, "2020

Wikipedia: "oferta de dinero, ”Consultado por última vez en mayo de 2021

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Benjamin Schaub es el director de hub digital en plutoneo. Sus intereses incluyen el desarrollo e integración de casos de uso de blockchain en la industria financiera, así como la custodia criptográfica. Además de eso, trabaja como consultor senior en INTAS.tech, una firma de consultoría blockchain establecida por la Escuela de Frankfurt y Plutoneo.

Martin Kreitmair es uno de los cofundadores y CEO de tanga. Es responsable del desarrollo empresarial, junto con Julian Richter. Además, es miembro de la junta directiva de Bundesblock eV, la asociación alemana de cadenas de bloques.

Julian Richter es director de desarrollo comercial y ventas en tanga. Es un experto cuando se trata de información sobre el mercado, tendencias del mercado y custodia de activos digitales. Antes de Tangany, Julian solía trabajar en otras empresas, como FinTecSystems, en el campo de la gestión de activos en Continentale Versicherung y en la tesorería del LfA Förderbank Bayern.

Imagen destacada: Shutterstock / phoelixDE

 

Fuente: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/