Los fondos de cobertura tradicionales consideran que la incertidumbre regulatoria es la mayor barrera de entrada a las criptomonedas

Nunca ha habido fondos de cobertura más tradicionales que inviertan en criptomonedas, pero alrededor de dos tercios aún dudan en ingresar al mercado, según Informe de fondos de cobertura criptográficos globales de PwC de 2022. Los que estaban indecisos dijeron que estaban esperando que el mercado madurara y que se establecieran más regulaciones.

El informe ofrece información sobre el creciente interés que los fondos de cobertura tradicionales han mostrado por el criptomercado. Escrito en colaboración con la Asociación de Gestión de Inversiones Alternativas (AIMA), analiza el enfoque que adoptan estos fondos al evaluar si invertir en activos digitales y explora las principales barreras a las que se enfrentan.

El quién y el por qué de invertir en criptomonedas

La encuesta de AIMA se realizó en el primer trimestre de 1 e incluyó 2022 fondos de cobertura que administran alrededor de $ 89 mil millones en activos. Más de la mitad de los fondos que participaron en la encuesta tenían más de mil millones de dólares en activos bajo gestión (AUM).

Aproximadamente uno de cada tres fondos de cobertura tradicionales dijo que estaba invirtiendo en activos digitales. Este es un aumento significativo en comparación con el año pasado, cuando solo uno de cada cinco dijo que tenía exposición al mercado de criptomonedas. Este aumento significativo en el interés está respaldado por los hallazgos de la encuesta del año pasado, que indicaron que alrededor del 25% de los fondos planeaban invertir en criptomonedas el próximo año.

El aumento en la cantidad de fondos que invierten en criptomonedas no es proporcional al aumento en la exposición general a las criptomonedas. De esos fondos que invierten en criptografía, más de la mitad solo tienen una posición de control con menos del 1% de sus AUM asignados a activos digitales. Solo uno de cada cinco encuestados dijo que tenía el 5% o más de sus AUM en criptomonedas.

Dos tercios de los fondos que invierten en criptomonedas dijeron que planean desplegar más capital en la clase de activos para fin de año. Sin embargo, esta es una disminución significativa desde 2021, cuando el 86% de los fondos dijeron que aumentarían sus inversiones en criptomonedas. La mayoría de los fondos que planean desplegar más capital en criptomonedas tienen menos del 1 % de su AUM en la clase de activos.

Cuando se trata de la motivación para invertir en criptomonedas, más de la mitad de los encuestados dijeron que lo hicieron para diversificar sus carteras. Alrededor de un tercio dijo que era para "oportunidades alfa neutrales del mercado", mientras que solo el 18% citó "rendimiento superior a largo plazo".

Invertir en cripto

Los datos de la encuesta mostraron que la mayoría de los fondos estaban diversificando sus carteras en Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). Un tercio dijo que invirtió en tokens que cotizan en intercambios centralizados, mientras que una cuarta parte dijo que estaban intercambiando tokens que cotizan en intercambios descentralizados.

A diferencia de los criptofondos especializados, los fondos de cobertura tradicionales generalmente no tienen exposición directa a las criptomonedas. Sin embargo, la situación parece estar cambiando en 2022, ya que el informe muestra un aumento notable en la cantidad de fondos con exposición directa al mercado.

Más de la mitad de los encuestados en la encuesta de PwC dijeron que invirtieron en criptomonedas a través de derivados como futuros y opciones. Esta es una ligera disminución con respecto al año pasado, cuando alrededor de dos tercios de los encuestados dijeron que solo invirtieron a través de derivados. Los fondos de cobertura tradicionales que invirtieron en criptomonedas utilizando operaciones directas y al contado aumentaron del 33 % en 2021 al 43 % en 2022. Los fondos que adoptaron un enfoque pasivo para invertir en criptomonedas a través de fondos pasivos, fideicomisos y EP disminuyeron del 29 % en 2021 a solo 10% en 2022.

De todos los fondos de cobertura que invierten en criptografía, el 43% dijo que usaba apalancamiento al operar. Alrededor del 78 % de los que utilizaron apalancamiento administraron menos de mil millones de dólares en activos, lo que demuestra que las instituciones de cobertura más pequeñas eran más propensas a utilizar estrategias de inversión más riesgosas.

Sin embargo, esta falta de aversión al riesgo no se tradujo en otras categorías criptográficas. A pesar del enorme crecimiento que GameFi, el metaverso y las plataformas Web3 experimentaron este año, los fondos de cobertura no parecen estar interesados ​​en invertir en estas áreas. Más de la mitad de los fondos de cobertura dijeron que vieron la mayor oportunidad de crecimiento en DeFi.

Aumento del interés sofocado por la falta de claridad

El creciente interés que han mostrado los fondos de cobertura por el criptomercado solo ha exacerbado aún más algunos de los principales problemas que enfrenta la industria. Más del 90% de los fondos de cobertura que invierten en criptomonedas dijeron que la falta de regímenes regulatorios y fiscales fueron los problemas más importantes que enfrentaron. Alrededor del 78% también mencionó la falta de productos sintéticos e indirectos profundos y líquidos, problemas con la custodia, la falta de servicios de intermediario principal y retiros fiduciarios complicados en los intercambios.

Los fondos de cobertura tampoco están satisfechos con la infraestructura de mercado actual.

En promedio, menos de uno de cada diez fondos de cobertura dijo que consideraba que la infraestructura del criptomercado era "adecuada". Por otro lado, el 95% de los dijo que las auditorías y la contabilidad eran un segmento en grave necesidad de mejora. Otro asombroso 94% de los fondos dijo que la gestión de riesgos y el cumplimiento necesitaban una mejora esencial, al igual que la capacidad de usar activos digitales como garantía.

Aquellos que no invierten en el mercado de criptomonedas también lo pensaron mucho.

La encuesta informó una ligera disminución en la cantidad de fondos de cobertura que no invirtieron en criptomonedas: del 79 % en 2021 al 63 % en 2022. De ese 63 %, alrededor de un tercio dijo que estaban en "etapa tardía". planeando” invertir o buscando activamente invertir. Si bien esto es un aumento con respecto al año pasado, el 41% de los fondos todavía dijeron que era poco probable que ingresaran al criptomercado en los próximos tres años. Otro 31% dijo que tenía curiosidad por el mercado pero que esperaba que madurara.

Independientemente de si invirtieron en criptomonedas o no, la mayoría de los fondos de cobertura parecen estar de acuerdo en cuáles son las mayores barreras de entrada al mercado. Según PwC, la mayoría de los fondos dijeron que la incertidumbre regulatoria y fiscal era el mayor problema que tenían que superar antes de ingresar al mercado. Un hallazgo interesante de la encuesta fue el hecho de que el 79 % de los encuestados dijeron que las reacciones de los clientes y los peligros para su reputación los mantenían fuera del mercado.

Dado que la mayoría de los fondos no invierten en criptomonedas y administran más de mil millones de dólares en activos, no es de extrañar que los riesgos de exponerse a las criptomonedas superen sus beneficios. Administrar más de mil millones de dólares en activos requiere una cantidad significativa de confianza que se construye a lo largo de los años, si no décadas, y se basa en estrategias exitosas y conservadoras.

Mientras que alrededor de un tercio de los encuestados dijeron que acelerarían activamente su participación en el criptomercado si se eliminaran estas barreras, se necesitará más que eso para convencer a una gran parte de los fondos.

“El 45% de los encuestados afirmó que la eliminación de las barreras probablemente no afectaría su enfoque actual, ya que invertir en activos digitales sigue estando fuera de su mandato o seguirían siendo escépticos”, dice el informe.

Lo que muestra el informe de PwC es una tendencia clara entre los fondos de cobertura tradicionales: cuantos más activos gestionen, es menos probable que inviertan en el criptomercado. Las instituciones relativamente pequeñas parecen más dispuestas a asumir los riesgos y la volatilidad que se han convertido en sinónimos de las criptomonedas y lidiar con las barreras que surgen con un mercado tan joven y relativamente desregulado.

El puesto Los fondos de cobertura tradicionales consideran que la incertidumbre regulatoria es la mayor barrera de entrada a las criptomonedas apareció por primera vez en CryptoSlate.

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• Fuente: https://cryptoslate.com/traditional-hedge-funds-consider-regulatory-uncertainty-biggest-barrier-to-entry-in-crypto/