Comprender el "Índice de estado de criptografía"

Resumen: hablo sobre el juego mental de invertir, particularmente en lo que se refiere a los criptomercados. Suscríbase aquí y Sígueme para recibir actualizaciones semanales.

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Aquí hay una herramienta que le dará nuevas razones para invertir en criptografía.

Y no se basa en el precio, se basa en usuarios de la vida real.

Es lo nuevo Estado del índice criptográfico, por la firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz (también llamada "a16z"), que ha invertido miles de millones en nuevas empresas criptográficas desde 2013.

A continuación explicaré cómo funciona esta herramienta. Pero primero, he aquí por qué es tan importante para los inversores en criptomonedas.

Los usuarios son la “Demanda”

Crypto debe usarse para ser útil.

Puedes medir el precio de bitcoin todo el día, pero midiendo el usuarios de bitcoin es una métrica mucho más valiosa. (Pista: los usuarios de bitcoin se han mantenido más o menos igual desde 2020.)

Después de todo, las empresas de criptomonedas están destinadas a conectamos personas, para ayudarlas tramitar con nuevas formas de valor. Si el precio va up pero el número de usuarios va DE INSCRIPCIÓN, eso no dice mucho sobre su utilidad.

(Por el contrario, si el precio va DE INSCRIPCIÓN pero el número de usuarios va up, eso podría indicar una gran ganga.)

Parece tan obvio que no deberíamos tener que decirlo: crypto debe usarse para ser útil. Pero casi nadie invierte de esta manera. Todo el mundo se entusiasma con el crecimiento de los precios; rara vez la gente se entusiasma con el crecimiento de usuarios.

El crecimiento de usuarios es uno de nuestros principios básicos de inversión: lo medimos todos los jueves en nuestro boletín Top 10 Fundamentals para Miembros premium. Si los usuarios a largo plazo están creciendo, los precios a largo plazo generalmente crecerán como la maleza.

Medición de usuarios con el índice de estado de criptografía

Como cualquier índice, el índice State of Crypto está destinado a brindarnos una instantánea de alto nivel de la industria a lo largo del tiempo: ¿está creciendo o disminuyendo?

En la jerga de a16z, los usuarios son lo que ellos llaman "demanda". (Cuantos más usuarios de criptomonedas, mayor demanda de productos de criptomonedas).

Reúnen un montón de métricas de usuario en un solo gráfico en la parte inferior derecha:

A la derecha del gráfico, puede ver las métricas que se incluyen en este gráfico (como los ingredientes que se incluyen en una receta):

• Direcciones activas: la cantidad de usuarios únicos en las principales cadenas de bloques
• transacción: el número de transacciones únicas en las principales cadenas de bloques
• Tarifas de transacción: la cantidad que la gente paga por usar las principales cadenas de bloques (por ejemplo, tarifas de gasolina en Ethereum)
• Usuarios de billetera móvil: la cantidad de usuarios únicos en las mejores billeteras móviles criptográficas
• Volumen DEX: el valor de los tokens intercambiados en los principales intercambios descentralizados (por ejemplo, Uniswap)
• Compradores NFT: el número de usuarios únicos que compran NFT
• Volumen de Stablecoin: El valor de las monedas estables transferidas a través de las principales cadenas de bloques

Lo que me encanta de este índice es que puedes cambiar la ponderación de los ingredientes para ajustar la receta. Por ejemplo, daría mucho más peso a las direcciones activas, mientras que quitaría importancia a las tarifas de transacción (porque dependen del precio):

Produciendo un gráfico que se parece más a esto:

Lo importante no es la ponderación, sino la forma general del gráfico a medida que juegas con las ponderaciones. ¿Sigue moviéndose en la dirección del crecimiento? En ese caso, es muy probable que la industria esté creciendo.

Pero el índice hace más que medir el crecimiento de usuarios en toda la industria. También mide el crecimiento de los desarrolladores.

Los desarrolladores son la “oferta”

Si los usuarios proporcionan la demanda de productos criptográficos, los desarrolladores proporcionan la oferta. (Con el precio atrayendo a ambos).

Tome bitcoin: a medida que más personas comenzaron a comprarlo, el precio subió, lo que hizo que más desarrolladores se interesaran en crear tokens y proyectos criptográficos. Esto generó precios más altos, más usuarios, etc. Circulo virtuoso.

Por supuesto, esto nunca sucede de forma lineal, sino en oleadas. Tome esta excelente diapositiva que muestra cuándo comenzaron las empresas tecnológicas famosas frente al mercado de valores en general:

La trayectoria a largo plazo es de crecimiento ascendente, y muchas de las empresas más poderosas de la actualidad comenzaron durante las recesiones del mercado.

El signo de interrogación en el extremo derecho de la diapositiva significa, ¿Qué compañía criptográfica que cambiará el mundo se está construyendo en este momento?

Desarrolladores y usuarios. Oferta y demanda. Es como la vieja pregunta sobre el huevo y la gallina: ¿cuál fue primero?

Como inversores, en realidad no importa, siempre y cuando estemos midiendo ambos.

Medición de desarrolladores con el índice State of Crypto

Para medir los desarrolladores (o el lado de la oferta), los ingredientes son:

• Desarrolladores activos: el número de desarrolladores que crean proyectos criptográficos (por ejemplo, a través de Github)
• Desarrolladores interesados: el número de desarrolladores jugando con él
• Implementadores de contrato: La cantidad de desarrolladores que implementan código nuevo en cadenas de bloques públicas
• Contratos inteligentes verificados: El número de nuevas aplicaciones lanzadas
• Descargas de la biblioteca para desarrolladores: El número de descargas de aplicaciones para ayudar a los desarrolladores.
• Publicaciones academicas: El número de trabajos de investigación publicados sobre temas criptográficos
• Interés de búsqueda de empleo: El número de búsquedas en trabajos relacionados con blockchain y criptografía

tal como lo veo usuarios activos como la métrica principal para la adopción de criptografía, desarrolladores activos es la métrica principal en el desarrollo criptográfico. Así que mi receta pondría mucho más énfasis en los desarrolladores activos, algo como esto:

Crear un gráfico que aún sea similar a los valores predeterminados proporcionados por a16z:

Con mi receta mejorada, el índice general se ve incluso mejor que la perspectiva de a16z:

Es una imagen de un asombroso crecimiento a largo plazo. Como punto de referencia, si invirtió $ 1 que creció a $ 1727 en tres años, sería considerado un genio de las inversiones. Así ha sido invertir en esta industria en general.

Y los resultados a largo plazo han sido aún mejores.

(Aún así, tenga cuidado con los altibajos de la montaña rusa del mercado criptográfico. Nuestro Cartera de creyentes de blockchain te mantendrá bien diversificado.)

¿Por qué no solo medir el precio?

No importa cómo modifique este índice, es probable que aún obtenga algo que se parezca mucho al precio del mercado criptográfico. O para decirlo aún más crudamente, un gráfico que se parece al precio de bitcoin:

Una vez más, el precio puede ser engañoso. Es un punto de datos, y está alimentado por el miedo y la codicia. Este índice es una herramienta poderosa porque incorpora muchos puntos de datos que muestran el crecimiento de la infraestructura subyacente, tanto la oferta como la demanda.

Conclusiones del inversor: aplicar esto a tokens individuales

Como inversores, buscamos las gemas ocultas, los tokens criptográficos infravalorados. Podemos usar esta misma metodología para profundizar en proyectos criptográficos individuales, para observar su demanda general (usuarios) y suministro (desarrolladores).

Para hacer esto, tenemos un gran tutorial sobre Cómo leer estados financieros criptográficos. Usando informes complementarios de Token Terminal, le mostraremos cómo encontrar tanto desarrolladores activos como usuarios activos (oferta y demanda) para todos los tokens criptográficos líderes.

Piense en el Índice de estado de criptografía de a16z como si reuniera toda esta información en un gráfico útil, para mostrarnos cómo está creciendo la industria en su conjunto.

Recuerde: nunca es un tiro recto. Así no es como ocurre el crecimiento. En cambio, es una serie continua de altibajos, que gradualmente nos llevan a más usuarios, más desarrolladores y más riqueza a largo plazo.

Invertir en ese futuro a largo plazo es para lo que estamos aquí. Ahora, con el índice State of Crypto, tenemos una nueva forma de medir nuestro progreso.

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• Fuente: https://www.bitcoinmarketjournal.com/understanding-the-state-of-crypto-index/