Uniswap ¿Quién? El AMM de Trader Joe toma DeFi por asalto

Reeditado por Platón

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En el mundo en rápida evolución de las finanzas descentralizadas (DeFi), surgen constantemente nuevos jugadores con soluciones innovadoras para abordar los desafíos del comercio y la provisión de liquidez. Una plataforma que ha estado causando sensación en el ecosistema DeFi es Trader Joe, que ha ganado fuerza con su intercambio descentralizado (DEX) eficiente en capital.

Según un reciente Twitter post por Chase, un investigador de Messari, el corazón del éxito de Trader Joe es su Liquidity Book (LB), un modelo de liquidez concentrada que está siendo aclamado como un cambio de juego para los proveedores de liquidez en el espacio DeFi.

¿Qué diferencia a Trader Joe de otros protocolos DeFi?

Compitiendo con jugadores establecidos como Uniswap V3, Trader Joe's LB está ganando terreno rápidamente, siendo el DEX de más rápido crecimiento en los últimos 180 días. El creciente crecimiento de la plataforma es un testimonio de su atractivo para los comerciantes y proveedores de liquidez.

Trader Joe y Uniswap son intercambios descentralizados que permiten a los usuarios intercambiar criptomonedas sin depender de intermediarios centralizados. Sin embargo, hay varias diferencias clave entre las dos plataformas:

Modelo de liquidez: Trader Joe's usa un modelo de liquidez concentrada llamado Liquidity Book, como se dijo antes, mientras que Uniswap usa un modelo de creador de mercado de producto constante. El LB puede ser más eficiente en términos de capital y rentable para los proveedores de liquidez, mientras que el modelo de producto de construcción es más simple y se usa más ampliamente en el ecosistema DeFi.

Además, su LB es un modelo de provisión de liquidez desarrollado por Trader Joe's. Permite a los proveedores de liquidez concentrar sus fondos en un rango de precios específico en lugar de distribuirlos en todo el espectro de precios.

Además, el LB puede ser más rentable para los proveedores de liquidez más pequeños, que pueden no tener el capital para proporcionar liquidez en todo el espectro de precios en otros Creadores de Mercado Automatizados (AMM)

Tarifas: Trader Joe's cobra tarifas más bajas que Uniswap. Esto puede hacerlo más atractivo para los comerciantes y proveedores de liquidez que buscan minimizar los costos.
Desarrollo: Trader Joe's está impulsado por la comunidad, lo que permite a los usuarios proponer y votar cambios en la plataforma. Por otro lado, Uniswap se rige por un protocolo controlado por un pequeño grupo de partes interesadas.

Claves detrás del éxito actual de Trader Joe en DeFi

Según Chase, un factor clave detrás de este éxito son las tarifas base más altas de Joe V2. Esto significa que los proveedores de liquidez ganan más tarifas en cada operación en el grupo. Joe V2 agrega una tarifa de volatilidad, lo que aumenta aún más la rentabilidad de los proveedores de liquidez.

Según los datos recopilados por Chase, el 36.5 % de la liquidez WETH-USDC de Joe V2 en Arbitrum se encuentra dentro del rango de precios de +/- 2 %, significativamente más alto que el 19.9 % de Uniswap V3 y el 4 % de SushiSwap. Es probable que esta concentración de liquidez se deba a los menores costos de administración del proveedor de liquidez en Joe V2 en comparación con Uniswap V3.

A pesar del éxito de los grupos V2 de Trader Joe con respecto a la rentabilidad del proveedor de liquidez y la concentración de liquidez, la plataforma aún enfrenta una competencia significativa de jugadores establecidos como UniSwap.

Según el investigador, durante las últimas 2 semanas, UniSwap V3 promedió $10 millones en volúmenes diarios de ARB-ETH de 1 pulgada, mientras que Joe V2 solo promedió $9,800. Chase afirma que para competir con UniSwap y atraer más volúmenes comerciales, Joe V2 debe reducir sus tarifas o aumentar su liquidez.

Al momento de escribir este artículo, la capitalización de mercado circulante de Uniswap tiene un valor de más de $ 4.5 mil millones, un 2% menos en los últimos días. Por el contrario, la capitalización de mercado de Trader Joe es actualmente de 195 millones de dólares, con un volumen de operaciones de 29 millones de dólares. Esto es significativamente más bajo que el volumen de negociación de Uniswap, que es de $ 831 mil millones.

A pesar de las diferencias entre Trader Joe y Uniswap, el rápido crecimiento de Trader Joe y el dominio continuo de Uniswap en los intercambios descentralizados (DEX), el ecosistema DeFi parece estar listo para crecer. La competencia y otras innovaciones en el ecosistema pueden atraer a más usuarios e inversores a la industria naciente y sus tecnologías.