Semana por delante: trae a la Fed

Reeditado por Platón

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Concéntrese en los EE. UU. la próxima semana

Europa ocupó el centro del escenario la semana pasada mientras los líderes esperaban nerviosos para ver si el gas comenzaría a fluir a través de Nord Stream 1 nuevamente luego del mantenimiento programado (lo hizo) y el BCE elevó su tasa de depósito al 0%, poniendo fin a ocho años de tasas negativas. La próxima semana, el enfoque vuelve a los EE. UU., que tiene una gran decisión propia sobre las tasas de interés y una serie de importantes informes de ganancias.

Se espera que la Reserva Federal suba las tasas de interés en 75 puntos básicos, aunque puede verse tentado a seguir al Banco de Canadá al aumentarlas en un punto porcentual completo y mostrarle al mundo que va en serio. Esto está sucediendo en el contexto de los crecientes temores de recesión, lo que hace que los informes de ganancias de la próxima semana sean aún más importantes.

En otros lugares, está un poco más tranquilo en el frente del banco central, lo que no es sorprendente considerando cuántos escuchamos a fines de la semana pasada. Siempre existe la posibilidad de una decisión entre reuniones si un banco central lo considera necesario. Muchos han tomado esa opción en los últimos años y el SNB no es ajeno a sorprender a los mercados. Si no, no hay escasez de datos económicos que los comerciantes sin duda estarán analizando en busca de pistas de inflación.

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Esta semana se trata de la Reserva Federal. El miércoles, la Fed tendrá que decidir cuánto quieren subir las tasas de interés esta vez. La estimación de consenso es de un aumento de 75 puntos básicos, pero algunos esperan que la Fed reduzca el ritmo de ajuste a un aumento de medio punto, mientras que un par de economistas piensan que un aumento agresivo de un punto completo está justificado y sobre la mesa.

El jueves, sabremos si EE. UU. cayó en una recesión técnica. Se espera que la primera mirada al PIB del segundo trimestre muestre una expansión modesta del 2 %, una mejora con respecto a la lectura del -0.9 % del trimestre anterior. El rango estimado del PIB de Bloomberg de 1.6 economistas oscila entre -55% y 0.6%.

Esta es también una semana masiva para las ganancias. El martes incluirá actualizaciones trimestrales de GM, GE, UPS y 3M. Apple y Amazon informan después del cierre del jueves. Muchos operadores todavía creen que cualquier rebote del mercado de valores es un repunte del mercado bajista, ya que la Fed seguirá comprometida con la lucha contra la inflación durante el resto del año. Si las empresas estadounidenses comienzan a mostrar más problemas con el mercado laboral, eso podría hacer que algunos inversionistas reevalúen qué tan agresiva será la Fed en el futuro.
EU

De forma extraña, los datos de inflación de la próxima semana han perdido algo tras la decisión del BCE de subir 50 puntos básicos el jueves. Esa decisión se tomó bajo el supuesto de que las presiones de los precios se están acumulando más rápido de lo previsto y más generalizadas. Probablemente se necesitaría un número impactante para cambiar drásticamente las expectativas. Y seis semanas antes de la próxima reunión, muchas cosas pueden cambiar. Dicho esto, en una semana de grandes puntos de datos (desempleo, PIB, Ifo), sigue siendo el más destacado.

El gas ruso comenzó a fluir a lo largo de Nord Stream 1 como estaba previsto el jueves, aunque solo al 40% antes de que comenzara el mantenimiento. Si bien es un alivio, está claro que la situación energética de Europa seguirá siendo extremadamente desafiante en los próximos meses dada la tendencia a que los flujos se reduzcan por varias razones.

Una semana tranquila antes de la reunión del Banco de Inglaterra la semana siguiente, en la que se espera que el MPC acelere su endurecimiento con una subida de 50 puntos básicos.

Rusia

El CBR recortó las tasas nuevamente el viernes y mucho más de lo esperado, bajando la tasa clave del 9.5%, donde estaba antes de la invasión, al 8%. El rublo se mantiene más de un 20% más fuerte frente al dólar a pesar de los recortes de tasas y es probable que sigan más. El gobernador de CBR, Nabiullina, espera que la economía se contraiga menos bruscamente este año de lo que se pensaba anteriormente, pero que la recesión sea más prolongada. Las cifras de desempleo y producción industrial se publicarán la próxima semana.

Sudáfrica

El SARB aceleró su endurecimiento con un aumento de 75 puntos básicos, lo que elevó la tasa de recompra al 5.5 % mientras se prepara para un período prolongado de inflación por encima del objetivo. El PPI es la única publicación económica importante de la próxima semana.

Turquía

El CBRT optó por seguir escondiendo la cabeza en la arena en su reunión de julio, dejando la tasa de recompra sin cambios en 14 % y culpando a todo lo demás por la inflación, que ahora se sitúa en 78.62 %.

El informe de inflación trimestral será una lectura interesante el jueves. ¿Suficiente para cambiar su dirección? Es casi seguro que no, aunque debe llegar un punto en el que el experimento deba terminar.

Suiza

Se espera que el SNB aumente las tasas de interés otros 50 puntos básicos cuando se reúna la próxima vez, y algunos sugieren que puede ser más alto después de que la inflación alcanzó un máximo de 29 años a principios de este mes. Sin embargo, al banco central le encantan las sorpresas, por lo que no podemos descartar la posibilidad de un anuncio entre reuniones.

Las ventas minoristas del viernes son el único lanzamiento importante de la próxima semana.

China

Es una semana tranquila para los datos en China, con solo ganancias industriales el miércoles, ya que los mercados mundiales siguen concentrados en la decisión del FOMC de EE. UU. Más tarde ese día.

El sentimiento de China se verá impulsado por los acontecimientos políticos en el país, en particular, la huelga de pago de hipotecas en curso por parte de los compradores de apartamentos, lo que está ejerciendo más presión financiera sobre los desarrolladores. Más estrés en este sector pesará mucho sobre el Shanghai Composite (muchos bancos) y el Hang Seng (muchos desarrolladores).

Los casos de covid-19 están aumentando en China una vez más y el riesgo siempre presente es que centros como Shanghái o Beijing puedan enfrentar cierres parciales nuevamente. Potencialmente un factor negativo importante para los mercados de valores locales y regionales.

India

No hay datos significativos en la semana que viene. Los inversores extranjeros han seguido vendiendo fuertemente las participaciones de Sensex, lo que pesa sobre la rupia. USD/INR se mantiene cerca de máximos históricos a medida que la cuenta corriente se deteriora debido a los altos precios de la energía y las restricciones a las exportaciones nacionales. El RBI parece estar interviniendo para limitar el USD/IDR cerca de 80.00, pero una subida del FOMC del 1.0% esta semana puede hacer que el RBI se retire. El RBI bien puede estar considerando otra subida de tipos no programada, que podría ser negativa para las acciones.
Australia

El dólar australiano permanece a merced de los flujos de confianza de los inversores internacionales que han sido positivos durante la última semana. Podría caer repentinamente si la confianza de los inversores se inclina hacia el sur.

Australia publica los datos de inflación el miércoles, lo que debería generar volatilidad a corto plazo. Una impresión alta podría hacer que los mercados se apresuren a cotizar un endurecimiento más agresivo del RBA, lo que puede ser positivo para el AUD y negativo para las acciones locales.

Nueva Zelanda

Nueva Zelanda publica el sentimiento empresarial y del consumidor esta semana. Existe un riesgo sustancial a la baja a medida que el costo de vida y el debilitamiento de los precios de las propiedades afectan. Un potencial negativo para las acciones locales.

El dólar neozelandés permanece a merced de los flujos de confianza de los inversores internacionales.

Japón

Japón tiene una semana llena de datos por delante, pero la confianza del consumidor, la producción industrial y las ventas minoristas del viernes son las más importantes. Los tres podrían mostrar una recuperación suave que puede ser positiva para las acciones locales, aunque el Nikkei 225 está mayormente correlacionado con el Nasdaq en este momento.

El USD/JPY ha caído por debajo de 138.00 debido a los rendimientos más bajos de EE. UU. Si los rendimientos de los EE. UU. vuelven a caer a principios de la próxima semana, el par USD/JPY corre el riesgo de una gran corrección a la baja para eliminar las posiciones largas del par USD/JPY. Por el contrario, una decisión agresiva del FOMC la próxima semana podría hacer que se reanude la tendencia alcista del USD/JPY a medida que se amplía el diferencial de tasas.

Singapur

Singapur publica la producción industrial el lunes, pero es probable que el IPP y los precios de importación/exportación del viernes sean más importantes. Con el MAS ya endureciéndose este mes, y la reunión de política monetaria de octubre a la vista, las altas cifras de datos podrían ver la posición de los mercados para otra subida en octubre, un potencial negativo para las acciones locales.

Calendario Económico

Domingo, julio 24

Eventos económicos

El canciller ruso Lavrov iniciará su viaje por África

Lunes,25 de Julio

Datos económicos / Eventos:

Alemania clima empresarial IFO

IPC de Singapur

Producción industrial de Taiwán

Un debate clave entre los candidatos finales al liderazgo del Partido Conservador del Reino Unido, Rishi Sunak y Liz Truss

Martes, julio 26

Datos económicos / Eventos

Ventas de casas nuevas en EE. UU., Conf. Consejo de confianza del consumidor

Fed comienza reunión de política de 2 días

Ganancias clave de Alphabet, GM, GE, UPS y 3M

Reservas internacionales de México

Producción industrial de Singapur

El Banco de Japón publica las actas de su reunión de junio

El FMI publica su actualización de las perspectivas económicas mundiales

Ministros de Energía de la UE prevén una reunión de emergencia

Miércoles, julio 27

Datos económicos / Eventos

Decisión del FOMC: se espera que la Fed suba las tasas en 75 puntos básicos

Inventarios mayoristas de EE. UU., bienes duraderos

IPC de Australia

Beneficios industriales de China

Comercio de México

Rusia producción industrial, desempleo

Comercio de Tailandia

Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA

Jueves, julio 28

Datos económicos / Eventos

Avance del segundo trimestre de EE. UU. PIB trimestral: +2 % ev -0.9 % anterior; Peticiones de desempleo

Desempleo en México

Ventas minoristas en Australia

Confianza económica de la eurozona, confianza del consumidor

IPC de Alemania

Tasa de depósito a una semana de Hungría

Tras el cierre, Apple y Amazon reportan ganancias

Viernes, Julio 29

Datos económicos / Eventos

Ingresos del consumidor de EE. UU., Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan

IPC y PIB de la Eurozona

Francia IPC y PIB

IPC de Polonia

PIB de la República Checa

PIB de Alemania

PIB de Italia

PIB de México

La producción industrial de Japón

Desempleo alemán

Desempleo en Japón, IPC de Tokio, ventas minoristas

Actualizaciones de calificación soberana

Noruega (Fitch)

Finlandia (Moody's)

Austria (DBRS)

Este articulo es solamente con fines de información general. No es un consejo de inversión ni una solución para comprar o vender valores. Las opiniones son de los autores; no necesariamente la de OANDA Corporation o cualquiera de sus afiliadas, subsidiarias, funcionarios o directores. El comercio apalancado es de alto riesgo y no es adecuado para todos. Podría perder todos sus fondos depositados.

Con sede en Londres, Craig Erlam se incorporó a OANDA en 2015 como analista de mercado. Con muchos años de experiencia como analista y comerciante de mercados financieros, se enfoca en el análisis fundamental y técnico mientras produce comentarios macroeconómicos.

Sus puntos de vista han sido publicados en Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, y también aparece como comentarista invitado habitual en BBC, Bloomberg TV, FOX Business y SKY News.

Craig es miembro de pleno derecho de la Sociedad de Analistas Técnicos y está reconocido como Técnico Financiero Certificado por la Federación Internacional de Analistas Técnicos.