Semana por delante: Turquía se dirige a las urnas, las ventas minoristas de EE. UU. observan, China considera un recorte de tasas – MarketPulse

US

Wall Street seguirá centrado en el drama del techo de la deuda, una gran cantidad de discursos de la Fed, las ganancias minoristas y el estrés bancario. Será una semana ocupada llena de publicaciones económicas, con la mayor parte de la atención recayendo en la encuesta manufacturera de Empire, un informe de ventas minoristas que se espera que muestre un repunte en el gasto, solicitudes semanales de desempleo y ventas de viviendas existentes. 

Las conversaciones sobre el techo de la deuda se retrasaron y se espera que se reanuden esta semana. Los riesgos de impago están aumentando y eso sería catastrófico para la economía. 

Dada la debilidad que está surgiendo en el mercado laboral y las tendencias de desinflación, se podría persuadir a la Fed para que mantenga las tasas en suspenso un poco más de lo que la mayoría suponía. Esta semana contiene nueve apariciones de la Fed, con los aspectos más destacados de Bostic el lunes, Goolsbee el martes, mientras que el presidente de la Fed, Powell, participa en un panel con el expresidente de la Fed, Bernanke, el viernes.   

Eurozona

Hay muchas publicaciones económicas durante la próxima semana, pero no estoy seguro de que ninguna caiga realmente en la categoría de primer nivel, a pesar de tener cierto potencial para hacerlo. HICP es obviamente un gran lanzamiento, pero las revisiones son generalmente marginales en el mejor de los casos. Es poco probable que cambie las reglas del juego, pero nunca digas nunca. Los datos flash del PIB también serán de interés, ya que el crecimiento básicamente se estabilizó durante el último año. ¿Podría haber una recesión en las cartas? Aparte de eso, se trata del discurso del BCE, sobre todo de la presidenta Lagarde los martes y viernes.

UK 

El Banco de Inglaterra sigue confiando en que la inflación volverá al objetivo durante el horizonte de pronóstico y, sin embargo, las nuevas proyecciones del personal técnico destacaron lo desafiante que será. Tanto la inflación como el crecimiento fueron revisados ​​significativamente al alza para este año y las cifras del mercado laboral del martes podrían ayudar a explicar por qué. Se espera que el desempleo se mantenga en el 3.8% y el crecimiento de los salarios sin bonificaciones en el 6.8%. 

Ninguno de los dos es consistente con una caída de la inflación al 2% pero, al mismo tiempo, no es probable que permanezcan allí por mucho tiempo. Se espera que la inflación comience a caer bruscamente en abril y las tasas de interés mantendrán la presión. La próxima semana escucharemos a una variedad de formuladores de políticas del BoE, incluido el gobernador Bailey, pero no espero escuchar nada diferente de la conferencia de prensa posterior a la decisión sobre las tasas el jueves.

Rusia

Los datos del PIB en el centro de atención la próxima semana junto con la aparición de la gobernadora del banco central, Elvira Nabiullina, con los comerciantes buscando pistas sobre cuándo podría ocurrir el próximo movimiento de política y en qué dirección.

Sudáfrica

El calendario se ve un poco delgado una vez más la próxima semana, con el desempleo y las ventas minoristas como las únicas publicaciones. El primero fue del 32.7 % en el cuarto trimestre de 4 y se espera que suba un 2022 % en el primer trimestre, mientras que las ventas minoristas cayeron un 33.2 % en febrero, pero se espera que se recuperen un 1 % en marzo.

Turquía

Se ha hablado de las elecciones de este fin de semana durante muchos meses y podrían tener grandes ramificaciones para los mercados turcos. Podría decirse que el experimento de política monetaria de los últimos dos años se ha llevado a cabo con la vista puesta en las elecciones de este fin de semana, con el presidente Erdogan esperando que una apuesta exitosa pueda ayudar a extender su mandato de dos décadas. 

La carrera por la presidencia requerirá que un candidato, Erdogan o Kilicdaroglu, obtenga más del 50% de los votos o se irá a una segunda vuelta el 28 de mayo. La votación del domingo abre a las 8 am hora local y las urnas cierran a las 5 pm. Para cuando los mercados abran la próxima semana, es posible que sepamos quién ganó las elecciones presidenciales.

Suiza

Los datos del PPI son el único evento notable de la próxima semana, pero los comerciantes estarán atentos a las señales de presiones de precios más bajas, y el SNB muestra tolerancia cero hasta ahora para la inflación por encima del objetivo.

China

La reciente oleada de datos económicos decepcionantes que cubren tanto la demanda interna como la externa han aumentado las expectativas de un recorte de la tasa de interés oficial por parte del banco central de China, el PBoC, para abordar la lentitud actual. La fecha tentativa para la próxima decisión sobre el tipo de interés de la facilidad de préstamo a medio plazo (MLF, por sus siglas en inglés) a un año está fijada para el lunes 15 de mayo.

A continuación, una apretada agenda por delante con otro conjunto de publicaciones de datos clave; el martes 16 de mayo tendremos la producción industrial, las ventas minoristas, la tasa de desempleo y las inversiones en activos fijos en lo que va del año para abril. Se prestará atención a las ventas minoristas, ya que los responsables políticos han señalado su preocupación por la reciente debilidad de la demanda interna. El consenso apunta a un nuevo repunte en el crecimiento de las ventas minoristas al 20.1% interanual desde el 10.6% de marzo.

Los datos de la vivienda serán el centro de atención el miércoles, y se pronostica una mejora adicional por la desaceleración del índice de precios de la vivienda al -0.2% interanual en abril desde el -0.8% de marzo. Si sale como se pronostica, será el 3rd mes consecutivo de mejora en el mercado inmobiliario de China.

En el frente de las ganancias, una gran cantidad de comunicados de Big Tech de China; Baidu el martes 16 de mayo, Tencent Holdings el miércoles 17 de mayo y Alibaba Group el jueves 18 de mayo.

India

Se prevé que el déficit de la balanza comercial de abril se amplíe aún más a 21.5 19.7 millones de USD desde los XNUMX XNUMX millones de USD de marzo en medio de un entorno de demanda mundial deslucido.

El miércoles, se espera que la inflación mayorista se desacelere aún más hasta un crecimiento negativo del -0.2 % interanual en abril desde el 1.34 % registrado en marzo. Si sale como se espera, marcará el 11th mes consecutivo de contracción.

Australia

Una semana ocupada. En primer lugar, tendremos los datos de confianza del consumidor de Westpac para mayo el lunes, donde el consenso espera una caída del -1.7% mensual debido a la sorpresiva subida de tipos de interés del RBA.

El martes, los participantes del mercado tendrán la oportunidad de examinar las actas de la reunión de la reciente decisión de política monetaria del RBA para obtener más pistas sobre las razones detrás de la sorpresiva subida de tipos y anticipar los procesos de pensamiento y las acciones futuras del RBA.

El jueves, se publicarán los datos de empleo de abril y la expectativa es una desaceleración en la contratación con 25K nuevas incorporaciones de 53K añadidas en marzo. Mientras tanto, se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en 3.5% en abril, cerca de un mínimo de 50 años.

Nueva Zelanda

Los datos clave en los que hay que centrarse serán la publicación de la balanza comercial de abril el viernes, donde el pronóstico espera un superávit de 0.2 millones de dólares neozelandeses para abril frente a un déficit de 1.273 millones de dólares neozelandeses registrado en marzo. Si sale como se prevé, será el primer superávit mensual desde mayo de 2022.

Japón

Una semana ajetreada llena de datos inflacionarios clave que pueden ofrecer pistas sobre la velocidad de la normalización de la política monetaria ultraflexible del Banco de Japón que se espera que tome forma en la segunda mitad de 2023.

El lunes, se prevé que el crecimiento de los precios al productor caiga al 6.5% interanual en abril desde el 7.2% de marzo. A continuación, el PIB del primer trimestre se publicará el miércoles, donde el consenso espera una mejora anualizada en el crecimiento al 1% desde el 0.7% registrado en el trimestre anterior.

La balanza comercial de abril se dará a conocer el jueves, donde se prevé que el superávit se reduzca a JPY 690 mil millones desde JPY 754.5 mil millones.

La importante tasa de inflación al consumidor para abril se publicará el viernes, se prevé que la inflación subyacente aumente al 3.2 % interanual desde el 3.1 % de marzo y se pronostica que la tasa subyacente (excluidos los alimentos frescos y la energía) acelerar hasta el 3.9 % interanual desde el 3.8 % de marzo, cerca de un máximo en 30 años.

Singapur

El dato clave a tener en cuenta será la publicación de las exportaciones nacionales no petroleras de abril el miércoles. Según el consenso, se espera un mayor deterioro del crecimiento hasta el -9.7 % interanual desde el -8.3 % de marzo. Si sale como se espera, será el 7th mes de contracción de las exportaciones nacionales no petroleras en medio de un entorno externo débil.

Calendario Económico

Sábado, mayo 13

Datos económicos / Eventos

Resultados de las encuestas locales en India

Fed's Cook pronuncia el discurso de graduación en la Universidad de Tuskegee en Alabama

Foro Ministerial del Indo-Pacífico de la UE en Estocolmo

Domingo, Mayo 14

Eventos económicos

Elección presidencial turca: la reelección del presidente Recep Tayyip Erdogan está en duda

Tailandia celebra elecciones generales

Lunes, 15 de Mayo

Datos económicos / Eventos

Inversión transfronteriza de EE. UU., New York Fed Empire Manufacturing

Ventas de viviendas existentes en Canadá, inicios de viviendas

Colombia PIB

Producción industrial de la eurozona

Comercio de la India, precios al por mayor

Comercio de Indonesia

PPI de Japón

IPC de Polonia

IPC de Arabia Saudita

PIB de Tailandia

BOC emite encuesta del sistema financiero, basada en “opiniones de expertos sobre los riesgos y la resiliencia” del sistema financiero del país

Bostic de la Fed pronuncia palabras de bienvenida en la conferencia anual de mercados financieros de su banco

El canciller alemán Scholz habla en el Global Solutions Forum en Berlín

La cumbre de la Liga Árabe se extiende hasta el viernes

El economista jefe del BOE Pill habla sobre el informe de política monetaria del banco  

La Comisión Europea publica las previsiones económicas de primavera

Martes, mayo 16

Datos económicos / Eventos

Ventas minoristas de EE. UU., producción industrial, inventarios comerciales 

IPC de Canadá

Ventas minoristas de China, producción industrial

PIB de la zona euro

Expectativas de la encuesta ZEW de Alemania

PIB de Hungría

IPC de Italia

Reservas internacionales de México

Desempleo en Sudáfrica

Solicitudes de desempleo en el Reino Unido, desempleo

RBA publica actas de la reunión de políticas de mayo

Mester de la Fed habla sobre las perspectivas económicas y políticas en un evento organizado por el Banco Central de Irlanda en Dublín

Williams de la Fed analiza la economía y la política monetaria en un evento organizado por la Universidad de las Islas Vírgenes

Bostic y Goolsbee de la Fed hablan sobre las perspectivas económicas durante la conferencia anual de mercados financieros de la Fed de Atlanta  

Reunión del Consejo de Asuntos Económicos y Financieros (ECOFIN) en Bruselas

Cumbre del Consejo de Europa en Reykjavik

Miércoles, Mayo 17

Datos económicos / Eventos

Empieza la vivienda en EE. UU.

Precios inmobiliarios en China

IPC Eurozona, matriculaciones de coches nuevos

Desempleo en Francia

Comercio de Italia

Producción industrial de Japón, PIB

PIB de Rusia

Comercio de Singapur

Ventas minoristas de Sudáfrica

De Guindos del BCE pronuncia el discurso de clausura de la 18ª reunión de la industria bancaria del IESE  

Floden de Riksbank habla en un seminario de investigación

Ganancias de Target Corp y Cisco Systems Inc

El gobernador de la BOE, Andrew Bailey, pronuncia un discurso de apertura en la conferencia anual de la Cámara de Comercio Británica

Jueves, mayo 18

Datos económicos / Eventos

Solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU., índice adelantado del Conference Board, ventas de viviendas existentes 

Desempleo en Australia

PIB chileno

Comercio de Japón

Decisión sobre la tasa de México: Se espera que la tasa de interés a un día se mantenga estable en 11.25%

Balanza de pagos de Filipinas, decisión de tasa

Comercio de España

Conferencia de prensa del BOC sobre la revisión del sistema financiero, anunciada como “un análisis detallado de la evolución del sistema financiero”.

Irlanda del Norte celebra elecciones locales

La mayor parte de Europa observa el feriado del Día de la Ascensión

Conferencia Bitcoin 2023 en Miami

Pill, economista jefe del BOE, pronuncia palabras de apertura en el taller de macrofinanzas CCBS 2023

Viernes, Mayo 19

Datos económicos / Eventos

El presidente de la Fed, Powell, y el expresidente Ben Bernanke participarán en un panel de discusión en la conferencia

Ventas minoristas de Canadá

IPC de Japón, índice terciario

comercio de malasia

Comercio de Nueva Zelanda

Los líderes del G7 se reúnen en Hiroshima

Schnabel del BCE da un discurso en la Conferencia sobre Estabilidad Financiera y Política Monetaria en Londres

La presidenta del BCE, Lagarde, y Hernández participan en un panel en la conferencia del banco central de Brasil sobre los desafíos posteriores a la pandemia

Williams de la Fed pronuncia el discurso de apertura en la conferencia de investigación de política monetaria en Washington

Haskel de BOE pronuncia un discurso en la Conferencia del Centro de Excelencia de Estadísticas Económicas

Actualizaciones de calificación soberana

Irlanda (S&P)

Sudáfrica (S&P) 

Italia (Moody's)

Portugal (Moody's)

Dinamarca (DBRS)

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Con sede en Londres, Craig Erlam se incorporó a OANDA en 2015 como analista de mercado. Con muchos años de experiencia como analista y comerciante de mercados financieros, se centra en el análisis fundamental y técnico mientras produce comentarios macroeconómicos. Sus opiniones se han publicado en Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, y también aparece como comentarista invitado habitual en la BBC, Bloomberg TV, FOX Business y SKY News. Craig es miembro de pleno derecho de la Sociedad de Analistas Técnicos y está reconocido como Técnico Financiero Certificado por la Federación Internacional de Analistas Técnicos.

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