Fue una tremenda semana de volatilidad del mercado para todas las clases de activos en Wall Street. Todavía se trata de inflación y cuál será la reacción de los bancos centrales. Una combinación desafiante de inflación y crecimiento ha generado preocupaciones de los inversores de que la Fed no podrá lograr un aterrizaje suave.
La próxima semana está llena de una ira de discursos de los bancos centrales, reuniones de líderes mundiales y datos económicos que podrían mostrar señales de que la economía está perdiendo impulso. El presidente de la Fed, Powell, hablará el martes y se espera que confirme las expectativas de que la Fed mantendrá un aumento de la tasa de medio punto en junio. La mayoría de los datos económicos de los EE. UU. probablemente mostrarán que la economía está experimentando una desaceleración con la actividad manufacturera y que el mercado de la vivienda se está enfriando, mientras que el consumidor de los EE. UU. sigue dando lo mejor de sí para resistir los aumentos generalizados de precios.
Una gran parte de la historia de la inflación son los precios de la energía y muchos comerciantes prestarán mucha atención tanto si la UE retrasa la prohibición del petróleo ruso como si Irán puede hacer algún progreso para revivir su acuerdo nuclear.
El discurso de la Fed podría confirmar la política sobre el control de crucero
Los datos de China para reflejar el impacto del bloqueo
Los mercados energéticos seguirán siendo volátiles
Países
US
La próxima semana está llena de una ira de datos económicos y ganancias corporativas que proporcionarán la última actualización sobre el consumidor de EE. UU. Los inversores seguirán obsesionados con la ira de la Fed que en su mayoría debería confirmar el curso establecido de ajuste de la Fed en las próximas dos decisiones de política.
El rey dólar no ha dado ninguna señal de que esté listo para ceder su corona, pero eso podría cambiar si el apetito por el riesgo es capaz de encontrar su equilibrio. La venta masiva del mercado de valores muestra signos de agotamiento y si los inversores muestran que están listos para 'comprar la caída', el dólar podría estar listo para un retroceso.
El lunes, se espera que el Empire Manufacturing Survey muestre una fuerte desaceleración de la actividad en mayo. El martes es un gran día, ya que los comerciantes se centrarán en el último informe de ventas minoristas que debería mostrar que abril fue un mejor mes de gasto por parte del consumidor, informa Walmart antes de la campana de apertura, y el presidente de la Fed, Powell's, brinda una entrevista vespertina con el Wall Street Journal. . El miércoles se trata principalmente de datos de vivienda que deberían mostrar que el mercado se está enfriando. El jueves habrá otra publicación de solicitudes de desempleo que podría mostrar que el mercado laboral sigue siendo ajustado.
UK
Es posible que el BoE no haya estado tan rezagado como otros bancos centrales, pero el país aún se dirige hacia una inflación de más del 10% y una recesión si se cree en las previsiones del banco central. Los datos de la próxima semana podrían indicar cuán pesimistas o, peor aún, optimistas son estas previsiones. El desempleo, las ventas minoristas y la inflación del IPC conforman el volcado de datos del Reino Unido la próxima semana.
También escucharemos a algunos formuladores de políticas, aunque es posible que el mensaje no se desvíe demasiado de lo que escuchamos la semana pasada, a menos que los datos sorprendan drásticamente de una forma u otra. Lo más destacado aquí es, naturalmente, la audiencia del informe de política monetaria que se lleva a cabo el lunes frente al Comité Selecto del Tesoro con la asistencia del gobernador Andrew Bailey, el vicegobernador Sir Dave Ramsden, Jonathan Haskel y Michael Saunders.
EU
Parecería que el BCE finalmente se ha hecho a la idea de que el problema de la inflación no se va a resolver por sí solo, con numerosos responsables políticos en las últimas semanas indicando que julio es una reunión en vivo una vez que finalizan las compras netas de activos. Incluso la presidenta Lagarde lo insinuó, lo que significa que, una vez más, un banco central finalmente se ha adaptado a la forma de pensar del mercado. Y probablemente demasiado tarde para evitar un dolor considerable. Con eso en mente, se tendrán en cuenta los datos preliminares del PIB y la inflación final, pero lo más importante será lo que digan los políticos. Y la próxima semana, habrá muchos de ellos haciendo apariciones.
La UE todavía está trabajando para lograr un embargo de petróleo ruso que enfrenta la oposición de Hungría, mientras que las empresas continúan buscando soluciones alternativas a las demandas de pago de gas en rublos.
Rusia
El sector energético ruso sigue siendo un punto focal clave en los mercados, ya que el país busca hacerles la vida incómoda a los compradores de gas "antipáticos" y la UE busca prohibir las importaciones de su petróleo.
Una semana de datos ligeros con el PIB preliminar como la única publicación notable el miércoles.
Sudáfrica
Se espera que el SARB eleve las tasas de interés en 50 puntos básicos a 4.75% el jueves en un intento de controlar finalmente la inflación, que actualmente se encuentra en 5.9%; el extremo superior de su rango de 3-6%. Los datos de inflación de abril se publican un día antes de la reunión de SARB, lo que puede influir en la agresividad con la que aumentan las tasas.
Turquía
Una semana tranquila para Turquía con datos de nivel tres solo en las tarjetas.
China
Las restricciones de covid-zero de Shanghái se han extendido y las restricciones permanecen en partes de Beijing y en toda China. Eso mantiene los temores de recesión al frente y al centro, mientras que otro desarrollador de China dejó de pagar la deuda externa esta semana. Sin signos de un estímulo más amplio por parte del gobierno, la presión permanece sobre el yuan. China parece bastante feliz de dejar que el Yuan se debilite, apoyando a los exportadores.
Las acciones de China continental han mostrado una resistencia antinatural la semana pasada y sospecho que el “equipo nacional” de China ha estado soportando caídas. Esto continuará la próxima semana.
Es una semana intensa. Datos de China con producción industrial, ventas minoristas y M2 el lunes, y el índice de precios de la vivienda el miércoles. Todo tiene riesgos a la baja y podría empujar a los mercados de valores a la baja. El viernes tiene las tasas preferenciales de préstamos a 1 y 5 años. Una vez más, ningún recorte en al menos el LPR de XNUMX año será negativo para las acciones de China.
En general, las acciones de China y el yuan permanecen a merced de los flujos de sentimiento global y los desarrollos en el espacio covid-zero en China.
India
La inflación de la India se registró muy por encima del pronóstico esta semana y una publicación de datos WPI mucho más alta el martes podría aumentar el ruido para otro aumento de la tasa RBI en junio. Eso podría respaldar el INR, pero es probable que sea otro obstáculo para los mercados de valores.
Sin embargo, al igual que otros mercados emergentes, el INR permanece a merced de la forma en que el sentimiento global oscila día a día. Un aumento en los precios del petróleo la próxima semana presionará a la moneda.
Australia
El dólar australiano sigue bajo presión a medida que el sentimiento de los inversores globales se inclina más hacia una desaceleración más profunda en China y posibles desafíos de estanflación en otros lugares. Hasta que eso cambie, es probable que cualquier repunte del AUD sea breve y agudo.
Las actas del RBA del martes podrían ser temporalmente positivas para el AUD, pero negativas para las acciones, si insinúa una postura más agresiva en el futuro.
Los datos de empleo del jueves siempre son buenos para la volatilidad intradía del AUD y tendrán un resultado binario. Más alto equivale a más endurecimiento del RBA equivale a acciones más bajas, AUD más alto y viceversa.
Nueva Zelanda
El NZD continúa sufriendo a manos del sentimiento negativo de los inversores globales y de un banco central que sigue estando detrás de la curva de inflación. El PSI de servicios de Nueva Zelanda el lunes, la Subasta mundial de productos lácteos el martes y la Balanza comercial el viernes tienen riesgos a la baja que aumentarán el ruido de la recesión, lo que afectará al NZD y las acciones locales.
Japón
El USD/JPY se mantiene sólidamente respaldado en las caídas y la caída de los jueves parece más correctiva que un giro en el sentimiento. Los pedidos de maquinaria de Japón el jueves y la inflación el viernes son los principales puntos de datos, pero solo tendrán un impacto temporal.
El Nikkei 225 continúa a la sombra de los movimientos del Nasdaq, mientras que el USD/JPY sigue respaldado por la postura política moderada del Banco de Japón y el diferencial de tasas de EE. UU./Japón. Solo una fuerte caída de los rendimientos de EE. UU. cambia esa narrativa.
Singapur
Las probabilidades de un movimiento de ajuste fuera de secuencia por parte del MAS están aumentando, ya que el dólar de Singapur sigue bajo una fuerte presión, gracias a su papel de representante de China. Eso es desbaratar el trabajo del MAS que utiliza el tipo de cambio en lugar de las tasas de interés para mover la política monetaria.
Las exportaciones blandas no petroleras del martes podrían ejercer más presión a la baja sobre la moneda y las acciones locales.
Industrias
Energía
La volatilidad en los mercados energéticos no disminuirá ya que la perspectiva de la demanda enfrenta una gran incertidumbre con los precios récord de la gasolina, una estrecha vigilancia sobre la situación del COVID en China, las preocupaciones sobre la capacidad de refinación y mientras las naciones de la UE luchan por avanzar con la prohibición del petróleo ruso. Las conversaciones nucleares con Irán también se acercan a una coyuntura crítica, con expectativas algo pesimistas de que un resurgimiento es inminente.
El petróleo seguirá siendo una operación volátil, pero parece que los comerciantes de energía deberían acostumbrarse a ver el petróleo por encima de los 100 dólares el barril. La perspectiva a corto plazo para el crudo sigue siendo mayoritariamente alcista, ya que los viajes aéreos en Europa están mejorando, se espera que la situación de COVID de China mejore en unas pocas semanas y se espera que la temporada alta de conducción en los EE. UU. sea fuerte incluso con precios récord.
Gold
La montaña rusa de Gold no parece terminar pronto. La volatilidad del mercado de bonos, especialmente en la parte delantera de la curva, aún podría pesar sobre los precios del oro. Si hemos visto que los rendimientos del Tesoro alcanzan un pico a corto plazo aquí, el oro podría continuar estabilizándose por encima del nivel de $1800. Si el rebote del final de la semana no tiene seguimiento en la nueva semana, el oro podría ver una venta técnica violenta en un quiebre por debajo del nivel de $1790.
Cryptos
Los criptomercados están observando de cerca las monedas estables y asegurándose de que un mayor contagio no afecte a otras partes del criptoverso. El colapso de Bitcoin parece haber encontrado un soporte tentativo a mediados de los $ 20,000, pero la confianza en que el fondo se mantendrá dependerá de si el apetito por el riesgo muestra signos de regresar en Wall Street.
Si la aversión al riesgo sigue siendo el tema dominante de los mercados financieros, Bitcoin podría ser vulnerable a una nueva prueba de los mínimos de la semana pasada.
Lunes, 16 de Mayo
Datos económicos / Eventos:
- Inversión transfronteriza de EE. UU., fabricación Empire
- El presidente de la Fed de Nueva York, Willliams, habla en Nueva York
- El presidente Biden se reúne con el primer ministro griego en la Casa Blanca
- Min Lavrov extranjero ruso habla
- Ventas minoristas de China, producción industrial, desempleo, ventas de propiedades
- La Comisión de la UE revela el pronóstico económico de primavera
- Ventas de viviendas existentes en Canadá, inicios de viviendas
- PPI de Japón, pedidos de máquinas herramienta
- Índice de servicios de rendimiento de Nueva Zelanda
- Cuenta corriente de Turquía
- Los fondos de cobertura informan presentaciones 13F
Martes, mayo 17
Datos económicos / Eventos:
- Inventarios comerciales de EE. UU., ventas minoristas, producción industrial
- RBA publica actas de la decisión de política de mayo
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, habla en la conferencia "El futuro de todo" del Wall Street Journal.
- El presidente de la Fed de Chicago, Evans, habla en un evento organizado por Money Marketeers de NYU
- La presidenta de la Fed de Cleveland, Mester, habla en un panel virtual sobre inflación organizado por su banco.
- El presidente de la Fed de Filadelfia, Harker, habla sobre la atención médica como motor económico en la Universidad de Delaware
- El presidente de la Fed de Louis, Bullard, habla en una conferencia virtual organizada por el Consejo de Infraestructura Energética
- Ohlsson del Riksbank habla sobre la política monetaria en tiempos de guerra.
- PIB de la zona euro
- PIB de Hungría
- PIB de Tailandia
- Italia IPC, Comercio
- Confianza del consumidor de Australia
- Desempleo en Francia
- Precios al por mayor en India
- Índice terciario de Japón
- Reservas internacionales de México
- Exportaciones electrónicas de Singapur, exportaciones no petroleras
- Solicitudes de desempleo en el Reino Unido, desempleo
- ganancias de walmart
Miércoles, Mayo 18
Datos económicos / Eventos:
- Ministros de Finanzas y banqueros centrales del G7 se reúnen en Alemania
- Empieza la vivienda en EE. UU.
- Harker de la Fed habla
- Mann de BOE habla en evento virtual de CBI
- IPC de Canadá
- IPC del Reino Unido
- PIB de Rusia
- PIB de Japón
- Índice líder de Australia, índice de precios salariales
- precios de casas nuevas chinas
- Matriculaciones de coches nuevos en la eurozona, IPC
- Producción industrial de Japón, utilización de la capacidad
- Ventas minoristas de Sudáfrica
- Ventas de automóviles en Tailandia
- Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA
Jueves, mayo 19
Datos económicos / Eventos:
- Solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU., índice adelantado del Conference Board, ventas de viviendas existentes
- El ministro de Finanzas de Nueva Zelanda, Robertson, presenta el presupuesto para 2022
- BCE publica balance de reunión de política de abril
- Vestager de la UE y Holzmann del BCE hablan en una ceremonia de entrega de premios en Viena
- Floden de Riksbank habla sobre política monetaria.
- Desempleo en Australia
- Pagos globales SWIFT de China
- Tasa de desempleo de Hong Kong
- Pedidos de máquinas centrales de Japón, comercio
- PPI de Nueva Zelanda
- PIB de Singapur
- Decisión sobre la tasa de Sudáfrica: se espera que aumente las tasas en 50 pb a 4.75%
Viernes, Mayo 20
Datos económicos / Eventos:
- Presidente Biden inicia viaje de 4 días a Corea del Sur y Japón
- Tasas preferenciales de préstamos en China
- Confianza del consumidor de la eurozona
- IPC de Japón
- Comercio de Nueva Zelanda, gasto con tarjeta de crédito
- Reservas de divisas de Tailandia, contratos a plazo
Actualizaciones de calificación soberana:
– Irlanda (S&P)
– Sudáfrica (S&P)
– Portugal (Moody´s)
- Dinamarca (DBRS)
- 2022
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