¿Cuál es un porcentaje justo para un inversionista de inicio?

Decidir qué parte de su proyecto de inicio ofrecer a un inversionista de inicio es una decisión crucial, ya que se basa en un delicado equilibrio.

Por un lado, desea que el trato sea atractivo para el inversor. Por otro lado, no desea ofrecer demasiado, ya que corre el riesgo de diluir su propia participación en el negocio demasiado rápido (considere que habría más rondas de inversión y una mayor dilución de su participación si tiene éxito), lo que podría desmotivarte a dar lo mejor de ti por el proyecto.

Debido a esto, la decisión de qué porcentaje de su negocio vender a los inversores debe ser bien pensada.

Basar la decisión en la valoración y el rendimiento potencial

En primer lugar, debe considerar esta pregunta como un simple problema matemático.

Al final del día, el rendimiento potencial para el inversor debería más que justificar el riesgo para que sea una propuesta atractiva, de lo contrario, simplemente no invertiría.

Hay dos valores clave que debe poder defender frente a los inversores:

Paso 1: Valoración de la puesta en marcha

El primero es la valoración de tu startup: ¿cuánto vale actualmente tu proyecto?

Esta es una pregunta importante, porque si está recaudando $ 100K y ofrece el 10%, entonces lo que esencialmente está diciendo es que su proyecto actualmente vale $ 1 millón. (Dicho con mayor precisión, su inicio tiene un $ 1M post-money y una valoración pre-money de $ 900k.)

¿Puede defender ese número cuando ofrece el trato a los inversores?

En términos generales, hay dos formas de obtener su valoración.

El primero es basalo en una comparacion. ¿Ha habido acuerdos recientes similares en el ecosistema de inicio? ¿Hay un porcentaje estándar que el tipo particular de inversionistas toma de su tipo particular de inicio en una ronda en particular (más sobre eso a continuación)? Esta forma de determinar la valoración y el capital ofrecido es excelente para las empresas emergentes en etapa inicial que no tienen flujos de efectivo significativos.

El segundo método es deriva matemáticamente el valor de tu startup. Esto generalmente se hace en función del dinero que está ganando actualmente. Por ejemplo, puede realizar una proyección de ingresos y utilizar un método de flujo de caja descontado. Alternativamente, puede tomar sus ingresos mensuales (promedio o más recientes) y aplicar un múltiplo. Por ejemplo, en el momento de escribir este artículo, las empresas del sector tecnológico que cotizan en bolsa suelen vender a un múltiplo de ingresos anual de 30X. Puede usar esto como argumento al evaluar su inicio.

El uso de cualquiera de los métodos le daría un número que debería poder defender frente a los inversores a los que les vende acciones. Después de determinar la valoración de su empresa y la cantidad que está tratando de recaudar, el porcentaje que está ofreciendo sería claro.

Sin embargo, para que sea un trato atractivo, debe poder defender otro número:

Paso 2: Potencial de salida

Después de todo, los inversionistas de inicio están comprando acciones en su empresa para ganar dinero. Dado que las nuevas empresas son extremadamente riesgosas, la mayoría de las inversiones iniciales fracasan. Esto significa que las inversiones exitosas deben más que compensar las que no lo son.

Dado que las empresas emergentes tienen una tasa de fracaso aproximada del 90 %, esto significa que el 10 % debe compensar al otro 90 %. En otras palabras, lo mínimo que buscan los inversores de inicio es un retorno de 10X de su inversión en tres a cinco años.

En otras palabras, si vende el 10 % por $100 10, los inversores deben creer que su empresa puede tener un evento de salida (por ejemplo, adquisición de otra empresa) de $1 millones como mínimo para que el inversor reciba $XNUMX millón.

Siendo realistas, los múltiplos de salida que buscan los inversionistas son mucho mayores, porque en realidad, es el 1% superior de las empresas las que hacen que las inversiones en empresas emergentes valgan la pena, no el 10% superior. Entonces, trate el 10X como el punto de partida. Idealmente, su empresa debería tener un camino concebible para convertirse en un unicornio y dar retornos 100X.

Ahora bien, esta “cabeza arriba en los cielos” no debería desanimarte. El potencial de salida que estás vendiendo no es probable, es solo algo que es posible si todo sale a la perfección.

Para obtener un potencial de salida convincente, puede volver a utilizar los mismos dos métodos.

Primero puedes basalo en una comparacion – ¿Se adquirió una startup en el mismo mercado por una cantidad impresionante de dinero recientemente? ¿O uno hizo una oferta pública inicial?

En segundo lugar, ¿cuál es su TAM (mercado total direccionable) y qué significaría para su empresa tener una participación del 10 % en este mercado en términos de ingresos y, luego, cuál sería la valoración potencial basada en un múltiplo de ingresos? De cualquier manera, lanzar un potencial de salida impresionante es un paso clave para exitosa recaudación de fondos para startups como un todo.

¿Qué participación requieren los diferentes inversores de inicio?

Si bien debe tener preparados los números mencionados anteriormente para parecer competente para los inversores, no podrá ofrecer algo que esté muy alejado del trato estándar en el ecosistema de inicio, especialmente cuando es un proyecto en etapa inicial y usted no tiene números de ingresos estables y crecientes para defender su pedido.

Porcentajes de la ronda de financiación previa a la semilla

Las rondas previas a la semilla generalmente van desde tan solo $ 10-15K (generalmente de amigos y familiares) hasta $ 1 millón, aunque las rondas previas a la semilla superiores a $ 250 son raras.

Dado que las empresas emergentes en etapa previa a la semilla generalmente no tienen números significativos, la oferta allí es más estandarizada. Por ejemplo, Y Combinator ofrece a todas sus nuevas empresas un 7% por $125k. Esto significa que otorgan automáticamente a todas las empresas emergentes una valoración previa al dinero de 1.66 millones de dólares en lugar de molestarse en calcular una valoración para cada proyecto.

Otras incubadoras y aceleradores suelen estar en el mismo rango, que van del 2 % al 15 %.

Los inversionistas ángeles individuales pueden querer un porcentaje más alto que ese (por ejemplo, 25 %), pero esto se debe a que los inversionistas ángeles en etapa inicial bien conectados dan a sus proyectos mucho valor además del dinero que ofrecen: tutoría y asesoramiento, conexiones para socios y lo más importante: conexiones para futuras rondas de financiación.

Porcentajes de la ronda de financiación inicial

Las rondas de semillas van desde $ 250k hasta $ 5 millones, y generalmente son similares a las rondas previas de inversores ángeles en términos de los porcentajes que reciben los inversores. Dicho esto, dado que el monto de la financiación es mayor, la empresa debe poder defender una valoración significativamente más alta.

Rondas de financiación de capital de riesgo cuota de capital

Las series A y superiores son una bestia diferente ya que las empresas que plantean dichas rondas están en su etapa de crecimiento y tienen un historial financiero mucho más sólido.

En consecuencia, la valoración exacta suele basarse más en cálculos y proyecciones que en prácticas estandarizadas como la de Y Combinator. Dado que los capitalistas de riesgo invierten una suma significativa (y cada vez mayor) de dinero en los proyectos que respaldan, es posible que compren una mayor participación accionaria e incluso se conviertan en accionistas mayoritarios en algunos casos (lo que les da la opción de interferir por la fuerza con el trayectoria de la empresa más que los inversores en etapa inicial).

Resumen de obtener un porcentaje justo

Para dar una buena impresión a sus inversores, necesita saber:

1. La cantidad de dinero que estás recaudando
2. Valoración de tu empresa
3. El potencial de salida

Si conoce estos números, entonces está pisando tierra firme en las negociaciones con posibles inversores.

Para proyectos escalables en etapa inicial que son difíciles de evaluar, tener la oferta de Y Combinator del 7 % por $125 XNUMX como base es un buen comienzo.

Consejo del día de InnMind

InnMind también ofrece una gran herramienta con la que puede calcular rápidamente el valor de su puesta en marcha en unos sencillos pasos con preguntas sencillas. Siga el enlace para obtener acceso a la calculadora de valor de inicio gratuita de InnMind: https://calculator.innmind.com

• Coinsmart. El mejor intercambio de Bitcoin y criptografía de Europa.
• Platoblockchain. Inteligencia del Metaverso Web3. Conocimiento amplificado. ACCESO LIBRE.
• CriptoHawk. Radar de altcoins. Prueba gratis.
• Fuente: https://blog.innmind.com/fair-percentage-for-investor/