¿Qué es Maker?

Maker, un prestamista de criptomonedas, es uno de los pioneros de las finanzas descentralizadas (DeFi). Maker utiliza contratos inteligentes en la cadena de bloques Ethereum para otorgar préstamos basados ​​en DAI, una moneda estable. 

MakerDAO es una organización cooperativa que gestiona el protocolo Maker. Como una de las plataformas más valiosas y utilizadas en DeFi, los inversores y usuarios de criptomonedas están observando de cerca cómo evoluciona el modelo operativo y de gobernanza de Maker. 

Desde que Ethereum entró en funcionamiento en 2015, se ha convertido en el anfitrión de cientos de aplicaciones descentralizadas (dApps). Las más populares, con diferencia, son las dApps para préstamos, préstamos e intercambio de tokens porque estos servicios se pueden ejecutar sin la necesidad de intermediarios como bancos o entidades de calificación crediticia. El protocolo Maker estaba a la vanguardia de DeFi.

Origen y propósito del creador

En 2014, Rune Christensen creado MakerDAO para el ecosistema Maker. Es un empresario danés que estudió en la Universidad de Copenhague. 

Inspirado por la Fundación Ethereum, lanzó la Fundación Maker en 2017. Era un organismo coordinador para programadores e inició Maker, un proyecto de código abierto para encabezar un sistema bancario completamente descentralizado y sin permisos sin bancos.

Específicamente, la misión de Maker es generar y mantener un activo digital estable en cadena vinculado al valor del dólar: el Moneda estable DAI.. Para hacerlo, Maker implementa contratos inteligentes que automatizan la emisión de préstamos y la colateralización de deuda/monedas estables. 

A partir de este comienzo centralizado, la Fundación Maker cedió gradualmente su control a MakerDAO, el organismo rector descentralizado del protocolo Maker. Utilizó MKR como token de gobernanza que otorga derechos de voto en todos los aspectos de la gestión y el desarrollo de Maker.

Esta transición está en curso y ha tenido algunos contratiempos. A finales de 2018, la Fundación Maker estableció el Fondo de Crecimiento del Ecosistema Maker (MEGF). Este fondo supervisa la tesorería de tokens MKR para estimular la adopción del ecosistema MakerDAO. Debido a desacuerdos sobre cómo deberían asignarse los fondos, cinco de nueve de sus miembros de la junta directiva fueron despedidos por Christensen.

El producto clave de MakerDAO es la moneda estable Dai, lanzada en diciembre de 2017 y garantizada por Ethereum. En noviembre de 2019, MakerDAO actualizado Emisión de DAI, por lo que está respaldada por docenas de criptoactivos, pero principalmente por Moneda estable USDC.

Moneda estable Maker's Dai (DAI)

Para que cualquier servicio de préstamos blockchain sea confiable, la garantía utilizada para los préstamos debe ser estable. En consecuencia, todo el ecosistema de préstamos de Maker gira en torno a DAI. El protocolo Maker utiliza contratos inteligentes para crear Maker Vaults. Se trata de depósitos de tokens en los que los inversores añaden liquidez. Por lo tanto, Maker Vaults sirve como fondos de liquidez para garantizar la moneda estable Dai.

Después de agregar liquidez a Maker Vaults, acuñan nuevas monedas estables DAI. A su vez, la moneda estable Dai recién acuñada está garantizada por el activo criptográfico proporcionado. Normalmente, los inversores añaden USDC para generar nuevos DAI, junto con Wrapped Bitcoin y Ethereum. 

El motivo de esta asignación es que tanto Ethereum como Bitcoin son criptomonedas con las mayores capitalizaciones de mercado. Por lo tanto, son los menos propensos a sufrir oscilaciones bruscas de precios que podrían afectar la vinculación uno a uno de DAI con el dólar. Por el contrario, USD Coin es la moneda estable centralizada más utilizada porque está respaldada al 100% por reservas de efectivo en USD o equivalentes.

Como resultado, DAI está lejos de estar descentralizada. No obstante, tiene el potencial de serlo, si su estructura de garantía se aleja de las monedas estables centralizadas como el USDC o USDT. Esta decisión está en manos de los poseedores de tokens MKR.

Gobernanza MKR del fabricante

Para ser verdaderamente descentralizado, todos los que tengan interés en el protocolo deben poder votar sobre sus características. Al igual que los accionistas de una empresa, los poseedores de tokens MKR pueden hacerlo mediante el protocolo Maker. Pueden usar tokens MKR como peso de votación para:

• Seleccione qué nuevo criptoactivo agregar como garantía DAI
• Determine cuánto sobregarantizar DAI con cada criptoactivo. Esto reduce o aumenta el riesgo de inestabilidad de la vinculación de DAI. 
• Determine la tasa de recompensas de apuesta para la moneda estable DAI
• Aprobar o proponer nuevas actualizaciones de Maker
• Seleccione o agregue redes Oracle que proporcionen datos fuera de la cadena a contratos inteligentes dentro de la cadena, como Chainlink.
• Seleccione los índices de liquidación para cada préstamo de garantía de criptoactivos. Normalmente, esto refleja la capitalización de mercado de la moneda; cuanto más bajo es (menos de 10 millones de dólares), más volátil tiende a ser.
• Comisiones de estabilidad y liquidación. La primera es una tarifa denominada Dai por recuperar garantías, mientras que la segunda es la tarifa (penalización) que se paga si se liquida el activo de Maker Vault. 

Al igual que con cualquier otro protocolo de gobernanza de blockchain, los poseedores de tokens MKR tienen tanto poder de voto como tokens. Si una Maker Vault se considera demasiado riesgosa, se liquida mediante subastas automatizadas, generando nuevos DAI.

Debido a que los poseedores de tokens MKR pueden decidir todos los aspectos del protocolo Maker, su función de gobierno también es su utilidad. Cuando se inicia un contrato inteligente de votación, un token MKR equivale a un voto. Al igual que agregarían liquidez a los grupos de liquidez de contratos inteligentes, los poseedores de tokens MKR agregan su participación en un contrato inteligente de votación bloqueado.

Además de votar, MKR fomenta la actividad económica responsable. Si el ecosistema de préstamos de Maker está sobrecargado con demasiada deuda, la oferta de MKR aumenta como respaldo. Debido a que esto devalúa el precio de cada MKR, desalienta la asunción de riesgos irresponsables.

¿Cómo funciona la emisión de préstamos del fabricante?

Muchas dApps están vinculadas al protocolo Maker para emitir préstamos. Uno de ellos es Oasis.aplicación. Cuando un usuario desea un préstamo a través de dicha dApp, el protocolo Maker emite un contrato inteligente llamado posición de deuda colateralizada (CDP).

Digamos que un prestatario quiere garantizar su préstamo CDP con ETH, la criptomoneda nativa de Ethereum. Luego, ETH se utiliza para acuñar la moneda estable DAI a través de Maker Vault. Dicho de otra manera, ETH sirve como garantía para el préstamo, emitido en DAI.

Una vez que se paga el préstamo, los tokens DAI acuñados se queman, es decir, se eliminan permanentemente del suministro circulante.

Tokenómica de Maker (MKR)

Cuando MakerDAO se lanzó por primera vez en diciembre de 2017, emitió 1,005,577 tokens MKR, como suministro máximo. A septiembre de 2022, el 97% de ese suministro se encuentra en circulación. En su precio máximo, MKR alcanzó los 6,339 dólares en mayo de 2021, creciendo hasta una capitalización de mercado de 5.98 millones de dólares durante una corrida alcista. 

Como se señaló anteriormente, aunque MKR tiene una oferta máxima, esta siempre se puede cambiar mediante una votación, dependiendo de cuánta deuda haya en el sistema. Por esta razón, el valor de MKR cambia con los vientos del mercado.

Por ejemplo, si el suministro de moneda estable DAI excede la base necesaria para garantizar garantías de préstamos, el exceso se utiliza para comprar tokens MKR y quemarlos. Cuando esto sucede, la oferta circulante de MKR se reduce, lo que normalmente aumenta su precio, según la ley económica de la oferta y la demanda.

Además de los intercambios descentralizados, como Uniswap, el token Maker está disponible en todos los intercambios principales, como Binance, Coinbase, Kraken y OKX.

Descargo de responsabilidad de la serie:

Este artículo de la serie está destinado a fines de orientación general e información solo para principiantes que participan en criptomonedas y DeFi. El contenido de este artículo no debe interpretarse como asesoramiento legal, comercial, de inversión o fiscal. Debe consultar con sus asesores sobre todas las implicaciones y consejos legales, comerciales, de inversión y fiscales. The Defiant no es responsable de los fondos perdidos. Utilice su mejor juicio y practique la diligencia debida antes de interactuar con contratos inteligentes.