¿Qué es UMA?

Universal Market Access (UMA) es un protocolo impulsado por Ethereum que rastrea los activos fuera de la cadena de bloques, como el oro, y los convierte en activos sintéticos en la cadena. 

Gracias a este puente entre el mundo real y los activos digitales, UMA permite el comercio automatizado sin bancos ni otros intermediarios.

Como plataforma de código abierto para crear productos financieros, UMA es uno de los componentes básicos de las finanzas descentralizadas equitativas (DeFi).

UMA Origen y Finalidad

Las poblaciones del mundo en desarrollo carecen de acceso a servicios bancarios básicos o mercados financieros. Menos del 5% de la población de India y Brasil, por ejemplo, participa en la bolsa de valores, según tiros de aleta. 

La razón de esto es simple. Los mercados financieros requieren infraestructura institucional avanzada, tecnología, educación y marcos regulatorios. 

Al ver este problema, dos ex comerciantes de Goldman Sachs, Allison Lu y Hart Lambur, lanzaron UMA en 2018. Reconocieron la red blockchain de Ethereum como una excelente oportunidad para crear un protocolo que replique los productos financieros tradicionales para las masas.

Debido a que Ethereum es global y no requiere permisos, UMA elimina el localismo y brinda a todos los ciudadanos del mundo la oportunidad de participar en el comercio de acciones. 

Ya se trate de futuros, opciones o contratos por diferencias (CFD), el protocolo UMA tokeniza estos derivados financieros y los transforma en activos digitales autoejecutables en cadena.

¿Cómo funciona la UMA?

Supongamos que un comerciante quiere usar UMA para crear un contrato de futuros de plata como activo subyacente. Estos tipos de contratos, que normalmente se negocian a través de la bolsa de CME Group, son acuerdos vinculantes para vender o comprar materias primas/valores a un precio determinado en el futuro.

Debido a que los futuros tienen fechas de vencimiento, los inversores los usan contra la depreciación o la apreciación, dependiendo de si el operador fijó el precio para vender o comprar. 

Por ejemplo, los agricultores suelen utilizar contratos de futuros para asegurar los precios de sus productos con anticipación. Si ocurre algo inesperado en el mercado que los deprecie, los agricultores pueden vender sus productos por encima del valor de mercado actual.

Priceless Financial Contract Designs (PFCD) de UMA hace posible crear dichos contratos de una manera fácil de usar, generando tokens sintéticos que representan derivados tradicionales. PFCD utiliza contratos inteligentes para vincular a ambas partes y bloquear sus fondos, que se liberan o liquidan hasta que se cumplen las condiciones.

Al igual que con el préstamo de dApps como Aave, para evitar la liquidación, los tokens sintéticos están garantizados en exceso para protegerse contra la volatilidad de las criptomonedas. Los usuarios pueden crear tokens sintéticos en los siguientes pasos:

• Deposite una garantía para un nuevo token sintético, generalmente ETH o DAI.
• Cree un identificador de precio, determinado por los titulares de tokens UMA, para rastrear el precio del activo subyacente.
• Establecer la fecha de vencimiento del contrato.
• Mint tokens sintéticos, siguiendo el estándar ERC-20 de Ethereum.

Una vez creados, los tokens sintéticos se pueden poner en circulación en varias dApps para el comercio. UMA es compatible con docenas de dApps en todo el ecosistema Ethereum.

Si la garantía del token sintético se mantiene por encima del umbral de liquidación, caduca. Luego, el token se puede canjear por cualquier activo subyacente que rastree, al precio específico cuando expiró. 

El activo subyacente podría ser una materia prima como Bitcoin o el oro, un valor como las acciones de Tesla (TSLA) o una especulación del resultado de un evento.

Por supuesto, si un token sintético se aprecia más que el valor de mercado actual, el comerciante puede venderlo para obtener una buena ganancia. De lo contrario, el comerciante sufre una pérdida.

¿Cómo rastrea UMA los activos subyacentes?

Si bien el PFCD de UMA sirve como plantilla para crear tokens sintéticos, vincular sus precios a activos fuera de la cadena es completamente diferente. Aquí es donde entra la segunda parte del protocolo de UMA: el servicio Oracle descentralizado.

Un oráculo es un software intermediario que formatea la información del mundo real en datos que pueden leer los contratos inteligentes de blockchain. Sin embargo, los contratos invaluables de UMA tienen una regla incorporada que dicta que los precios fuera de la cadena se importan solo cuando hay una disputa de precios, por lo que se llama optimista. 

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Vitalik Buterin propuso este concepto en 2014 para permitir la intervención en un proceso automatizado. En otras palabras, UMA combina el toque humano con contratos inteligentes autoejecutables.

Para resolver posibles disputas de precios de los activos subyacentes, el servicio Oracle descentralizado de UMA consta de dos partes: el servicio Optimistic Oracle (OOS) y el mecanismo de verificación de datos (DVM). 

Este último maneja disputas y liquidaciones, además de liquidar tokens sintéticos después de sus fechas de vencimiento.

Los actores clave de la red UMA son patrocinadores, liquidadores y disputadores. Como sus nombres lo indican, los patrocinadores están a cargo de crear tokens sintéticos, los liquidadores manejan las liquidaciones y los disputadores inician la votación y sondean las decisiones de los liquidadores.

Los tokens UMA del protocolo representan el poder de voto, proporcional a las tenencias de UMA.

Fichas de gobernanza de UMA

A cargo del protocolo UMA está la Fundación Risk Labs, dirigida por el CEO y cofundador Hart Lambur, con la cofundadora Allison Lu como el único empleado. Cuando lanzaron tokens UMA, inicialmente acuñaron 100 millones de UMA. De eso, 48.5M UMA están en manos de los fundadores de Risk Labs.

Para los desarrolladores de dApp que han integrado el protocolo UMA, Risk Lab asignó 35 millones de UMA. Semanalmente, esto equivale a 50,000 XNUMX UMA distribuidos a los equipos que usan UMA para acuñar tokens sintéticos en sus dApps.

El resto de la pila de UMA, 14.5 millones, está reservado para futuros fondos a través de la venta de tokens. A septiembre de 2022, el 68% de los tokens UMA están en circulación. En su punto de precio más alto, UMA llegó a $43.37 en febrero de 2021.

Como token de utilidad y gobernanza del protocolo, UMA es fundamental para asegurar sus contratos inteligentes y mantener la verificación de precios optimista de Oracle. Además, el DVM del protocolo se basa en tokens UMA para evitar la corrupción de datos, ya que se necesitaría obtener el 51 % de los tokens UMA para hacerlo. Este es el equilibrio entre el costo de la corrupción (CoC) y las ganancias de la corrupción (PfC).

Por esta razón, el protocolo fomenta el uso de UMA como garantía, generando una recompensa inflacionaria, en torno al 0.05% de la oferta total de UMA. Frente a esta ligera presión inflacionaria, la demanda de apreciación de precios de UMA depende de la integración dApp del protocolo.

Cuando se lleva a cabo la votación del token UMA, generalmente se discute de antemano en el Servidor de discordia UMA, mientras dApp de votante se utiliza para votar en sí. Dichas propuestas de votación, denominadas Propuesta de mejora de UMA (UMIP), van desde cierres de emergencia y disputas de precios hasta la aprobación de nuevas criptomonedas como garantías de contratos.

Lo que es más importante, si se detecta un vector de corrupción, la votación de la UMIP permite que el protocolo se vuelva más sólido al ajustar el equilibrio entre recompensas y sanciones.

El futuro de la UMA

A fines de 2021, el tamaño del mercado global de derivados creció a $ 12.4T, según el Banco de Pagos Internacionales (BIS). Este es el grupo disponible para que UMA lo recree en el ecosistema Ethereum.

Por esta razón, UMA confía en el éxito de Ethereum y sus futuras actualizaciones de escala. Mientras tanto, UMA se está incorporando a cada Cadena compatible con EVM, con Polygon allanando el camino de la escalabilidad. Esto incluye incluso redes de Capa 1 de la competencia, como Avalanche, porque emplea una capa EVM (Ethereum Virtual Machine).

Los banqueros centrales representan el único obstáculo formidable para el crecimiento de UMA. Claramente ven los activos descentralizados como una amenaza, como exhibido por la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde.

Descargo de responsabilidad de la serie:

Este artículo de la serie está destinado a fines de orientación general e información solo para principiantes que participan en criptomonedas y DeFi. El contenido de este artículo no debe interpretarse como asesoramiento legal, comercial, de inversión o fiscal. Debe consultar con sus asesores sobre todas las implicaciones y consejos legales, comerciales, de inversión y fiscales. The Defiant no es responsable de los fondos perdidos. Utilice su mejor juicio y practique la diligencia debida antes de interactuar con contratos inteligentes.