Si bien las criptomonedas minoristas son bajistas, las DeFi institucionales cobran fuerza

Las finanzas descentralizadas institucionales (DeFi), una tendencia que se refiere a la combinación de protocolos de software DeFi con salvaguardas adecuadas para garantizar la integridad financiera, el cumplimiento normativo y la protección del cliente, es un sector de rápido crecimiento que está emergiendo gracias a la innovación acelerada de productos y la adopción en auge. de activos digitales y el crecimiento de la industria DeFi en general.

En un nuevo reporte, Oliver Wyman Forum, el banco singapurense DBS, Onyx de JP Morgan y SBI Digital Asset Holding de Japón, examina el incipiente espacio institucional DeFi y ofrece una presentación detallada de lo que es el sector al tiempo que presenta las oportunidades que ofrece.

El informe define DeFi institucional como la aplicación del protocolo DeFi para tokenizar activos del mundo real, combinado con el nivel de protecciones y controles que exigen los reguladores y los clientes esperan, incluidas soluciones de identidad para permitir que las instituciones financieras cumplan con las normas contra el lavado de dinero (AML) y conozca las regulaciones de su cliente (KYC), ciberseguridad sólida y mecanismos de recurso.

El informe dice que la tokenización, el proceso de emisión de tokens digitales que representan activos del mundo real, es una tendencia que ha atraído el interés de muchas firmas financieras por sus múltiples beneficios potenciales. Estos incluyen ganancias de eficiencia impulsadas por la automatización y la desintermediación, la transparencia, la mejora del potencial de liquidez y la negociabilidad de los activos, así como una compensación y liquidación más rápidas y potencialmente más eficientes.

La tokenización también permite la propiedad fraccionada de activos. Esto, a su vez, podría reducir las barreras a la inversión y promover un acceso más inclusivo de los inversores minoristas a clases de activos que antes eran inasequibles o que generaban divisiones insuficientes, como bienes raíces, colocaciones de capital o deuda, brindando así un mayor acceso a mercados que de otro modo estarían reservados a grandes empresas. inversores

Hoy en día, los esfuerzos para buscar la tokenización están en marcha, dice el informe, y cubren tanto los instrumentos de pago como los activos.

Por el lado de los pagos, señala que los bancos centrales de todo el mundo están intensificando sus esfuerzos para emitir representaciones digitales de efectivo y desarrollar monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Cita una encuesta de 2021 realizada por el Banco de Pagos Internacionales (BIS) que encontró que el 90% de los bancos centrales estaban investigando el potencial de las CBDC, incluido el 26% que estaba desarrollando CBDC activamente o realizando proyectos piloto.

En el sector privado, el crecimiento del mercado de las stablecoins, que alcanzó una capitalización bursátil de US $ 150 billones a principios de este año, es una señal de que existe interés y atestigua que los inversores se están sintiendo más cómodos con las representaciones digitales de efectivo.

Por el lado de los activos, el informe señala que la tokenización se está recuperando rápidamente en todo el mundo y los volúmenes comerciales continúan creciendo de manera constante. Por ejemplo, la plataforma Distributed Ledger Repo de Broadridge, que utiliza bonos del gobierno tokenizados, alcanzó los US$35 mil millones en las primeras semanas después del lanzamiento.

La aplicación de reporto intradiario de JP Morgan sobre Onyx Digital Assets, que el banco lanzó en noviembre de 2020, ya ha procesado más de US$430 mil millones en transacciones de reporto.

Junto con los esfuerzos de la industria para desarrollar la tokenización de activos del mundo real, el informe dice que DeFi ha surgido rápidamente en los últimos tres años con innovaciones que prosperan en varios ecosistemas financieros y atraen miles de millones de dólares de liquidez a través de intercambios descentralizados, protocolos de préstamo y otras soluciones.

Aunque hasta ahora DeFi ha prevalecido en el espacio público de blockchain, estos protocolos, que son procesos comerciales programables y autoejecutables, se pueden aplicar para interactuar con cualquier activo tokenizado.

En el mundo de las finanzas tradicionales, la tokenización junto con la programabilidad podría tener implicaciones de gran alcance para la industria en general, dice el informe. En particular, podría generar ahorros de costos sustanciales debido a la reducción de las operaciones intermedias y administrativas y la automatización. También podría reducir el riesgo al permitir la liquidación atómica e introducir nuevas oportunidades comerciales relacionadas con la naturaleza de componibilidad de los protocolos DeFi.

Beneficios notables de DeFi, Fuente: Oliver Wyman Forum, DBS, Onyx by JP Morgan, SBI Digital Asset Holdings, 2022

El DeFi institucional ha crecido considerablemente durante el último año con el lanzamiento de nuevas soluciones y la formación de asociaciones para abordar desafíos como las brechas en el comercio de activos digitales, los problemas relacionados con KYC y AML, y el cumplimiento normativo.

Por ejemplo, Blockpass, un proveedor de verificación de identidad digital, Unido con EMURGO a principios de este año para ofrecer servicios KYC en cadena para proyectos del ecosistema Cardano. EMURGO es una entidad fundadora de Cardano blockchain y su brazo comercial oficial.

En enero de 2022, Liquid Meta, una empresa de infraestructura y tecnología de DeFi, y Civic, un proveedor de soluciones de identidad digital impulsada por blockchain, formaron una asociación estratégica para llevar servicios de identidad autorizados seguros a DeFi. La asociación también se centró en permitir que Liquid Meta proporcione liquidez de capital a aplicaciones descentralizadas autorizadas (dApps).

Descripción general del panorama institucional de DeFi, Fuente: Blockdata, 2022

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