Por qué la acumulación institucional puede mejorar la resiliencia a largo plazo de Bitcoin

La tecnología de registros distribuidos solo ha arañado la superficie de su potencial, y bitcoin está, en muchos sentidos, poniendo estas posibilidades en el centro de atención, tanto que ha provocado una adopción global sin precedentes.

Además, la creciente aceptación institucional es una fuerza a tener en cuenta, y la acumulación de MicroStrategy es solo un claro ejemplo del ritmo de compra acelerado. El CEO Michael Saylor ha sido un firme defensor de las adiciones al balance corporativo y la aceptación institucional, incluso convenciendo a Elon Musk para que agregue más de $ 1.5 mil millones de la criptomoneda seminal a la tesorería de Tesla.

Si bien los entusiastas de bitcoin pueden ver el desarrollo como una contradicción con su percepción de la descentralización, en muchos sentidos, una mayor aceptación institucional en realidad puede fortalecer el atractivo de bitcoin y, con el tiempo, su capacidad de recuperación. Lo que puede perderse entre los campeones de la descentralización y la inclusión es la curva de aprendizaje aún empinada de bitcoin que impide que su visión se materialice por completo. Los inversores institucionales pueden, sorprendentemente, tener la clave para desbloquear su potencial mediante la promoción de mejores métodos de custodia de activos, el talón de Aquiles de la estructura de cartera actual.

El dilema del almacenamiento

El problemático almacenamiento de activos digitales ha dañado durante mucho tiempo la reputación de bitcoin. Algunas estimaciones postulan que tanto como 3.7 millón de bitcoins de los aproximadamente 18.8 millones extraídos actualmente se pierden permanentemente debido a claves secretas olvidadas, lo que asciende a casi un cuarto de mil millones de dólares a los precios actuales. Ya sea como resultado de negligencia, accidentes, robo o cualquier otra cosa, esta asombrosa cifra destaca el verdadero alcance del problema y lo fácil que es extraviar una contraseña.

¿Entrarían los inversores institucionales en un mercado en el que el riesgo de pérdida total fuera tan sencillo que toda una cartera de inversiones multimillonaria o billonaria podría verse comprometida por un solo punto de quiebra? Probablemente no. En todo caso, exigirían una sólida seguridad de activos digitales que no necesariamente está ampliamente disponible.

Por ejemplo, ciertamente no cree que Michael Saylor sea el único poseedor de la frase semilla de 24 palabras para la billetera de MicroStrategy. Imagínese que de repente olvidó la frase de contraseña de una sola vez y comprometió las propiedades de toda la empresa. Esto no sucederá. Es probable que la compañía haya reconocido este riesgo evidente e incorporó medidas de seguridad de activos digitales que almacenan claves privadas, restringen el acceso y facilitan los esfuerzos de recuperación si se desarrolla el peor de los casos.

La misma complejidad en el corazón del diseño de bitcoin es cualquier cosa menos un obstáculo y, de hecho, esta misma complejidad es la fuente de la robusta arquitectura de bitcoin. Sin embargo, el asunto del almacenamiento altamente complejo ha estado en el centro de muchos esfuerzos para revertir esta realidad. En efecto, eliminar el único punto de falla planteado por el error humano es fundamental para prevenir pérdidas permanentes más generalizadas y asegurar la resiliencia a largo plazo de bitcoin.

Resiliencia funcional en forma de complejidad reducida

Entre las respuestas al dilema del almacenamiento, las bóvedas representan una de las muchas soluciones ofrecidas por los custodios de activos digitales, formando efectivamente un mecanismo de consenso fuera de línea para acceder a la criptomoneda bloqueada. El almacenamiento fuera de línea es práctico pero no obstante tiene fallas, principalmente si su mecanismo de consenso depende de que las personas estén físicamente presentes para desbloquear la "bóveda" y sacar la criptomoneda del almacenamiento en frío y volver a estar en línea. Garantizar una presencia física las 24 horas presenta obstáculos evidentes. En consecuencia, crear su propia “bóveda” funcional es posible pero logísticamente complicado para los inversores institucionales que requieren un acceso constante e inmediato.

Una alternativa a esta opción de custodia física es la billetera de firma múltiple (firma múltiple). A través de este modelo de seguridad de billetera, cada transacción requiere múltiples firmas de múltiples partes, conocidas como cofirmantes, para su procesamiento. Por ejemplo, al crear una billetera multifirma Electrum, se debe seleccionar el número de cofirmantes junto con el número de cofirmantes que deben firmar transacciones para procesarlos. Por ejemplo, una billetera con cuatro cofirmantes puede requerir que dos cofirmantes firmen una transacción de gasto.

Cada cofirmante genera una nueva semilla para los dos tipos de semilla (Segwit o Legacy). Una vez generado, es responsabilidad del cofirmante mantenerlo seguro (y no compartirlo con los otros cofirmantes). Después de confirmar la semilla, Electrum genera una clave pública maestra (MPK) que debe compartirse con los cofirmantes de la billetera. Una vez que todos los cofirmantes tienen todas las claves públicas maestras, se puede crear la billetera. Una vez completado, el servicio generará una dirección de billetera, que requiere la cooperación de los cofirmantes para procesar cualquier transacción de gasto desde la billetera.

Existen ligeras variaciones en este tema, como Spectre Desktop, que permite a los usuarios enumerar dispositivos de hardware como carteras Trezor o Ledger S como cofirmantes, lo que requiere un cierto quórum de dispositivos para firmar y enviar transacciones. Aún así, algunos de los obstáculos son similares a los que exhiben las bóvedas. Si bien se aborda el problema del punto único de falla de una billetera de firma única, históricamente han surgido vulnerabilidades de código explotable. Además, a medida que cambian los equipos, las firmas y los permisos deben actualizarse, sin mencionar el elemento de disponibilidad descrito anteriormente.

Incluso se ha promovido la idea de los módulos de seguridad de hardware (HSM), pero eso termina desviando la conversación hacia el único punto de falla. Los HSM cifran las claves privadas y las descifran de forma eficaz para su uso transaccional. Si bien son efectivos contra el robo, no significa que no puedan ser comprometidos por un pirata informático emprendedor y utilizados para drenar una dirección de billetera. Mayor aún es su costo, lo que los pone fuera del alcance de la mayoría de los HODLers de bitcoin comunes.

Una de las alternativas viables que puede mitigar estas diferentes variables es el cálculo multiparte (MPC). Para evitar el punto único de falla, MPC elimina una sola clave privada y la reemplaza con un proceso que involucra al menos tres puntos finales que no comparten la totalidad de las claves secretas. Esto permite un proceso de consenso de firma distribuido para validar y firmar transacciones. Además de reducir el riesgo de robo y piratería mediante la distribución de almacenamiento de claves secretas, uno de los beneficios más importantes es modificar el proceso o los puntos finales sin requerir el consentimiento de las partes con derechos de firma como en los modelos de almacenamiento mencionados anteriormente.

Según ZenGo CMO Elad Bleistein, “Las billeteras criptográficas con tecnología MPC no creen que una frase semilla de 24 palabras sea viable para la mayoría de los humanos y han incorporado esta tecnología en su experiencia de usuario. Esto significa que solo usted puede acceder a sus activos, pero también que son recuperables en caso de error”.

Disipar los temores institucionales como clave

Al evaluar la trayectoria histórica de la tecnología de inversión, la innovación institucional eventualmente se filtra al nivel minorista. Los inversores institucionales tienen el poder de fuego y el capital para desarrollar e implementar soluciones novedosas, que en última instancia se convierten en el estándar de oro para otras instituciones e inversores minoristas por igual. Este paradigma también puede sonar cierto en los mercados de criptomonedas, y las soluciones MPC podrían anunciar una enorme transición en las metodologías de almacenamiento.

Las soluciones MPC eliminan eficazmente el problema del punto único de falla. Junto con su creciente historial y un mayor interés institucional, pueden allanar el camino para modelos de almacenamiento interno que inviten a una participación institucional más generalizada. Además, puede ser una gran ayuda para los usuarios de HODL individuales que buscan una metodología más sólida para proteger sus claves privadas.

Juntos, estas partes y sistemas pueden mantener la cantidad máxima de bitcoin en circulación, lo que, a su vez, contribuye a la resiliencia y longevidad general de la criptomoneda bitcoin. Cómo evoluciona la adopción es una incógnita, pero es difícil argumentar en contra de los beneficios de metodologías de almacenamiento y seguridad de claves de billetera más sencillas y accesibles.

Esta es una publicación de invitado de Reuben Jackson. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC, Inc. o Bitcoin Magazine.

Fuente: https://bitcoinmagazine.com/business/institucional-accumulation-bitcoin-resilience