De todos los gráficos de palos de hockey que hemos estado viendo durante las últimas semanas, el que realmente se lleva la palma es el gráfico de tendencias de Google que muestra la cantidad de personas que buscan el término "sin precedentes". Los niveles que estamos viendo en este momento, francamente, nunca han existido antes.
La demanda de telecomunicaciones no ha tenido precedentes. La interrupción repentina de los viajes aéreos e incluso terrestres no tiene precedentes. Y las acciones tomadas por los gobiernos y los bancos centrales de todo el mundo han sido bien ... sin precedentes.
Literalmente vivimos la historia en este momento.
Listo para el dolor
En su informe de ayer, que se llevó a cabo convenientemente en un momento en que los mercados estaban cerrados por el día, el presidente Donald Trump le dijo a Estados Unidos que estuviera preparado para "dos semanas muy muy dolorosas".
Las cifras de fabricación del PMI de esta mañana confirmaron que, como explicamos en el boletín de ayer, los empresarios que toman decisiones de compra para su empresa están de acuerdo. Abril será incluso peor que marzo.
Sin embargo, en el lado positivo, los analistas pronosticaban que la lectura del PMI sería muy pobre en 44.9, pero en cambio solo muestra una leve contracción de 49.1.
Todo esto y todavía no sabemos cuántos puestos de trabajo se han perdido en marzo. Ese pequeño dato aparece el viernes en el informe mensual de trabajos (NFP). Sin duda, uno sacudirá los mercados dependiendo de los resultados.
Los mercados están tomando la advertencia del presidente y los datos con bastante seriedad y han bajado aproximadamente un 4% al momento de escribir este artículo.
Aquí podemos ver el fondo reciente del mercado el 23 de marzo, que extrañamente se parece a un fondo humano, y el rebote posterior, que extrañamente se parece a un gato muerto.
Marcas bajistas
Una persona que claramente cree que hay más dolor por delante es Howard Marks. El fundador de Oak Tree Capital siempre tiene un lugar destacado en estos boletines informativos de QE, simplemente por el hecho de que siempre expone todos los factores que contribuyen a cualquier cosa que esté analizando de la manera más clara posible.
Su última nota publicada ayer por la noche, ¿Qué camino de aquí?, no es una excepción. También es la razón por la que la nota de hoy sale tan tarde. Simplemente no podía completar mi análisis sin leer el suyo. Después de leerlo, queda bastante claro que Mark's es inusualmente bajista en los mercados. Los casos positivos que ha presentado y expresamente declarado 'pueden no ser correctos' ocupan poco más de una página de la nota, mientras que los casos negativos ocupan tres páginas completas.
Un poco de sesgo de confirmación llegó en el momento en que comenzó a preguntar sobre los efectos de las medidas de estímulo extraordinarias y parece sugerir que el cóctel entre eso y los choques de oferta / demanda podría comenzar a generar inflación en algún momento.
Sin embargo, realmente no necesitas leer entre líneas para descubrir su actitud bajista. La conclusión es bastante clara y Howard está dando una recomendación muy clara para vender en corto en los mercados.
Fuente: https://www.bitcoinmarketjournal.com/unsurprisingly-markets-are-bearish/