Ligikaudu 4 nädalat tagasi olid ülemaailmsed aktsiaturud hädas, sest investorid mõistsid lõpuks, et koroonaviirus ei ole pelgalt Hiina haigus, vaid pigem ülemaailmne pandeemia, mis võib jäädavalt kahjustada kogu maailma majandust.
Krüptoturud ei olnud kaitstud segaduse eest, mille tõttu S&P 500 ja Dow avaldasid mõned suurimad kaotused alates 2008. aasta ülemaailmsest finantskriisist ja investorid meenutavad, et 13. märtsil Bitcoin (BTC) hind langes rohkem kui 50% 24 tunni jooksul.
Siiani on finantsturgudel püsiv volatiilsus ja hirm ning aktsiaturgude tulevikuprognoosid on endiselt sünged, kuid osa investoreid on vähemalt hakanud tundma, et absoluutne halvim on möödas.
Nagu krüptosektoris tavaks, vaatavad katastroofilise sündmuse korral analüütikud, kauplejad, ennustajad ja krüpto-Twitter-isikud läbi tolmu ja killustiku, et saada juhtunust selgem pilt.
Bitcoini investorid meenutavad, et kaskaadne juga likvideerimised mitmel krüptobörsil, mis pakuvad marginaalkauplemist ja tuletisinstrumente, viib digitaalse vara hind kiiresti kokku.
BitMEXi kumulatiivne pikaajaline likvideerimisväärtus. Allikas: Skew, Multicoin Capital
Ainuüksi BitMEXis likvideeriti 1.6 miljardi dollari väärtuses võimendusega pikki positsioone ja sadu miljoneid dollareid pühiti Bitcoini turukapitalist. Paljud investorid koos a riskifondide need hävitati peaaegu päeva jooksul.
Narratiiv, mille tagajärjel õnnetus juhtus korrelatsioon Näib, et enamik investoreid on aktsepteerinud Bitcoini ja aktsiaturgude vahelisi tehinguid ning krüptoderivatiivide börside võimendatud positsioonide likvideerimist, kuid kasvab mure, et Bitcoini langus 3,750 dollarile võis ka kaevureid negatiivselt mõjutada.
Investoreid huvitab, kas praegused hinnad jäävad alla kaevurite kasumlikkuse marginaalid ja kas eelseisev poolitamine motiveerib või heidutab kaevureid, kuna Bitcoini hinnad on juba palju madalamad 2020. aasta aprilli prognoositud hinnaprognoosidest.
Selles küsimuses täiendava ülevaate saamiseks rääkis Cointelegraph plokiahela analüütika pakkuja CryptoQuant andmeanalüütiku Joe Nemelkaga.
Cointelegraph: kas investoritel on õigus olla mures Bitcoini kaevurite olukorra pärast pärast 13. märtsi kokkuvarisemist 3,775 dollarile? Samuti kostab nurinat, et 50% hinnalanguse katalüsaatoris võis olla kaevurid. Millised on teie mõtted selle kohta?
Joe Nemelka: Kuna kaevurid on ökosüsteemis ühed suurimad tegijad, kui nad müüvad teistega võrreldes rohkem, viitab see kapitulatsioonile ja mingisugusele sissetulevale volatiilsusele.
See samm võib olla negatiivne, kuna maha müüvad kaevurid suruvad nõudluse läbi. Samuti võib see tõsta hinda, kuna viimased kahjumlikud kaevurid lahkuvad ja järele jäävad ainult kasumlikud kaevurid, mis vähendab drastiliselt müügisurvet.
Kaevurist vahetada voolu protsent. Allikas: CryptoQuant
Nagu ülaltoodud diagrammil näidatud, näitab see, et kui see mõõdik on madal, hinna pööret. Näeme, et see toimus 2018. aasta veebruaris, 2018. augustis, 2018. aasta novembris, 2018. aasta detsembris, 2019. aasta aprillis, 2019. aasta juulis, 2019. aasta oktoobris ja 2020. aasta veebruaris. Kõik need juhtumid andsid märku trendi suunamuutusest.
Kaevurist vahetada vooluprotsent. Allikas: CryptoQuant
Veel üks huvitav ülevaade on see, et kaevurite protsent börsi sissevoolust saavutas kõigi aegade madalaima taseme (kogu aeg alates meie kaevurite andmete algusest 2016. aastal). See oli 02. See näib tähendavat, et kaevuritel läheb vähemalt praegu veel suhteliselt hästi, kui rääkida selle hinnalanguse kaudu tegevuse jätkamisest.
BTC voolab kõigilt kaevuritelt kõikidesse börsidesse. Allikas: CryptoQuant
See idee, et kaevuritel läheb hästi, tundub veelgi tõesem, kui vaadata kaevandajate töötlemata väljavoolu. Kuigi need olid kõrged, ei olnud need ühegi varasema perioodiga võrreldes oluliselt kõrged.
BTC siseneb kõikidesse börsidesse. Allikas: CryptoQuant
Võrreldes seda börsi sissevooluga, näeme, et börsi sissevool oli kõigi aegade rekordiline, olles peaaegu kolmekordne. See tähendab, et palju Bitcoine läks börsidele rohkem kui kunagi varem.
Selle tähtsus seisneb selles, et Bitcoini vahetus börsidel on viis müügisoovi mõõtmiseks ja nagu näeme, oli müügisoov suhteliselt kõrgeim, mida me kunagi näinud oleme.
Krüptoterminites oleks üks võimalus seda vaadata, et tundub, et nõrgad käed on müünud.
Seega tundub, et meie põhjal andmed et peamistel kaevandajatel on vähemalt praegu piisavalt rahavarusid, et jätkata oma tegevust kuni poole võrra, välja arvatud järjekordne oluline hinnalangus.
CT: Kas see võtab arvesse selliseid asju nagu laenatud vahendid, tegevuskulud, fiat- ja krüptolaenud? Milline on teie arvates kaevurite tasuvushind?
JN: Noh, seda on natuke raskem täpselt määratleda, kuid mulle meeldib viidata Charles Edwardsi Bitcoini tootmiskulud andmed, kuna see annab teile riba, millel on puhas elektrikulu (alumine) ja elekter + üldkulud (ülemine).
BTC USD päevakava. Allikas: TradingView
Ma paneksin praegu tavalise kaevanduspunkti tasuvushinna vahemikku 7,500–8,000 dollarit.
Suurimad asjad, mis seda muudavad, on ilmselgelt riistvara poolitamine ja kaevandamine. Kuna vanemad, ebatõhusad (S9, S11, sarnased mudelid) lähevad võrguühenduseta ja uuemad kaevurid kasutavad rohkem hasraati, võib see kaevurite koormust kergendada.