Hiljutisel koroonaviiruse puhangul on kaugeleulatuvad tagajärjed peale haiguse leviku ja selle karantiini seadmise. Hiljuti kogesime ühte tänapäeva kõige rängemat aktsiaturu krahhi: 9. märtsil 2020 oli Dow Jonesi tööstuslik keskmine. dokumenteeritud langus -7.8%, mis juhtus olema selle kõigi aegade halvim ühepäevane kahjum. Küll aga neljapäeval, 12. märtsil 2020 Dow siis dokumenteeritud protsendipunktide põhjal jahmatavalt, peaaegu 10% võrra, on uusajaloo suuruselt viies langus. Kahjuks kaotused sellega ei piirdunud. Neli päeva hiljem, 16. märtsil, Dow löögi uus rekord peaaegu 13%. Pärast seda, kui COVID-19 puhangust sai rahvusvaheline probleem, pole üllatav, et aktsiaturud kogu maailmas on kannatanud suuri kaotusi.
Tunnistades Bitcoini võimet (BTC) aktsiaturu riski maandamiseks nimetavad mõned majandusteadlased ja teadlased Bitcoini digitaalseks kullaks. Mõned uuringud väidavad, et Bitcoin on avatud riskile ainult krüptoturgudel, kuid see ei puutu kokku teiste varaturgudega, näiteks aktsiaturgude või kullaga. Hiljutine COVID-19 puhang on aga sabariskiga sündmus – või sellele, mida Nassim Taleb nimetab nn mustaks luigeks, kuna see on kõrvalekalle – ning sellel on äärmuslik ja sellest tulenev mõju.
Seotud: Kas Bitcoin on väärtuste pood? BTC kui digitaalse kulla eksperdid
Minu hiljutises õppimaUurisin dünaamilist korrelatsiooni Bitcoini ja Ameerika Ühendriikide aktsiate vahel COVID-19 puhangu ajal, kasutades niinimetatud erinevuste erinevuste lähenemisviisi. Kuna võimalik mõju Bitcoini ja USA aktsiate dünaamilisele korrelatsioonile oli ettearvamatu (ja seetõttu ebakindel), kasutatakse uuringus COVID-19 puhangut kvaasieksperimentaalse keskkonnana. Seda tehes kasutab uuring ravirühmana Bitcoini ja USA aktsiate vahelist dünaamilist korrelatsiooni, kontrollrühmana aga kulla ja USA aktsiate vahelist dünaamilist korrelatsiooni.
Üllataval kombel leidis uuring, et Bitcoinil oli selle Black Swan sündmuse maandamisel halb tulemus. Täpsemalt, kasutades realiseeritud dünaamilise korrelatsiooni empiirilise jaotuse hindamiseks 20-päevast jooksva valimi akent, oli Bitcoini ja USA aktsiate tegelik korrelatsioon ajavahemikus 0.0208. aprillist 17 kuni 2015. oktoobrini 31 -2019, mis on kasutatakse selles uuringus sündmuseelse valimina. Varasemaid uuringuid kinnitades oli korrelatsioon ebaoluline.
Nagu Maailma Terviseorganisatsioon iseloomustatud COVID-19 pandeemiana 11. märtsil 2020, uuringus kasutati proovi 12. märtsist 2020 kuni 18. märtsini 2020 sündmusejärgse perioodina. Huvitaval kombel oli korrelatsioon Bitcoini ja USA aktsiate vahel sündmusejärgsel valimiperioodil 0.6353 ja see oli statistiliselt oluline. Kulla kontrollimine kinnitab seda tulemust.
Kuigi uuring näitab, et kuld täitis tõepoolest oma ootusi olla hädade ajal varjupaigaks, osutus Bitcoin pigem needuseks kui "digitaalseks kullaks".
Kokkuvõtteks võib öelda, et uuringus kasutati pandeemia puhangut kvaasieksperimentaalse kavandina, et uurida Bitcoini riskimaandamisvõimet – mida on nimetatud "digitaalseks kullaks", et rõhutada selle tuntud võimeid maandada erinevate finantsvaraklasside riskiinvesteeringuid. eelkõige aktsiad. Uuringu tulemused viitavad sellele, et Bitcoinil oli USA aktsiate erakorralise sabariski maandamisel halb tulemus. Erinevalt varasematest uuringutest näitavad leiud, et Bitcoin on tõepoolest avatud (erakorralistele) sabariskidele teistes varaklassides, näiteks aktsiates.
Siin avaldatud vaated, mõtted ja arvamused on autori ainuisikulised ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.
Klaus Grobys on Jyväskyla ülikooli finantsökonoomika dotsent ja Vaasa ülikooli finantsdotsent. Grobys on seotud ka Vaasa ülikooli uurimisplatvormiga InnoLab. Tema hiljutised uuringud uurivad uute innovaatiliste digitaalsete finantsturgudega seotud võimalusi ja riske. Tema hiljutisi uuringuid kajastas muu hulgas USA äriajakiri Forbes.