Saksamaa rahandusministeerium on koostanud seaduseelnõu, millega ajakohastatakse väärtpaberite õigusraamistikku. Eelnõu on suunatud konkreetselt märgistatud väärtpaberitele ja toob digitaalsed varad traditsioonilistele finantsinstrumentidele lähemale.
Pärast aastaid pärast krüptovaluuta arengut on Saksamaa regulaatorid võtnud ennetava lähenemisviisi, asetades Saksamaa digitaalse krüptoraha legaliseerimise võidujooksus esirinnas.
Mis Saksamaal toimub?
Saksa rahandusministeerium andis välja väga olulise Pressiteade 11. augustil. Regulaatorid koostavad seaduseelnõu, mis hõlmab riigi plokiahela poliitika osana tokeniseeritud väärtpaberite emiteerimist.
Eelnõuga soovitakse muuta kehtivaid nõudeid finantsinstrumentidele. Praegu vajavad kõik Saksamaal väljaantud finantsvarad taga paberdokumenti, seda protseduuri nimetatakse väärtpaberistamiseks.
Kui seaduseelnõu puutumata vastu võetakse, luuakse sellega uus õigusakt, mis laiendab seda nõuet, et hõlmata tokeniseeritud varade digitaalallkirju.
Paberinõue on vaevalt ühilduv uute tehnoloogiatega, nagu krüptovaluutad või plokiahelal põhinevad elektroonilised võlakirjad. Näiteks ühe Bitcoini tehingu jaoks oleks vaja kümneid paberregistreid, üks iga inimese ja varaga tehingu tegemise aja kohta.
Miks Saksamaa seadust muudab?
Eelnõu avab mitu teed, mis kujundavad ümber arusaama väärtpaberitest Saksamaal ja võib-olla peagi ka ülejäänud Euroopa Liidus:
- Väärtpaberid eralduvad pabersertifikaatidest. Sellel on mitmeid tagajärgi, alates füüsiliste dokumentide kulude vähendamisest kuni transportimise ja nõuete täitmiseni. Veelgi olulisem on see, et paberivabaks muutmisega loob Saksamaa kindla aluse tuleviku digitaalsetele kapitaliturgudele.
- Registrivõistluse avamine. Hetkel toimub Saksamaal väärtpaberite register peamiselt Deutsche Börse väärtpaberite keskdepositooriumis nimega Clearstream. Kui eelnõu läbi läheb, saavad teised registrid täita sama funktsiooni, tagades konkurentsi. Traditsioonilised registrid ei konkureeri mitte ainult nende vahel, vaid ka plokiahela kohalike projektidega. Tsentraliseeritud ja detsentraliseeritud registrid on lahinguväli, mida jälgida.
- Väärtpabereid saab registreerida igaüks. Vähem paberi- ja õiguskulusid muudab väärtpaberite registreerimise kiiremaks ja sujuvamaks. Sellest saavad kõige rohkem kasu tööstusettevõtted, mis saavad nüüd registreerida oma digitaalsed väärtpaberid.
- Detsentraliseeritud väärtpaberid. Tänu sellele seaduseelnõule loovad Saksamaa regulaatorid tingimused uut tüüpi väärtpaberite plahvatuslikuks levikuks. See on eriti huvitav seoses praeguse detsentraliseeritud rahastamise buumiga (Defi), toimub enamasti Ethereumi võrgu peal. Registreerimise lihtsamaks muutmine avab tõenäoliselt väravad igasugustele digitoodetele, nagu detsentraliseeritud kindlustus, jagatud omand ja kinnisvara ning avalik ruum tokeniseerimine.
Saksamaa reguleerivad asutused panustavad plokiahelale suuri panuseid. See on vastuolus üldlevinud arusaamaga, et valitsused ei tea krüptovaluutadest peaaegu mitte midagi ja et reguleerimine on veel kaugel silmapiiril. See usk on aga tõest kaugel.
Krüptosuurjõu ehitamine
Saksa finantsasutused on krüptorahale tähelepanu pööranud juba pikka aega. Kuigi tema seisukoht on olnud ambivalentne, näib riik liikuvat aeglaselt krüptosõbraliku keskkonna poole.
Esimene lähenemine krüptole tuli Saksamaa föderaalsest finantsjärelevalveametist 2011. aastal. Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ehk BaFin klassifitseeris krüptorahad "arvestusühikuteks".
Täiendavad kommentaarid tulid siis, kui Bitcoin hakkas 2013. aastal levima ja ilmusid esimesed altcoinid. Seejärel andis BaFin välja krüptovaluuta juhendi, mis aktsepteeris mõnede žetoonide tingimusi seadusliku maksevahendi asendajana. See oli vastuolus avaliku õigusega, kuna see omadus omistati eranditult fiat-valuutadele. Dokumendis öeldakse:
Tokenid, millel on muud funktsioonid kui lihtsalt makseasendus, st turvalisus, vara- ja kasuliku märgid tuleb klassifitseerida iga juhtumi puhul eraldi. Need võivad kvalifitseeruda väärtpaberiteks või isegi investeerimisfondide osakuteks või osakuteks.
ICO hullumeelsuse määrus
Pärast 2017. aasta pulliturgu avaldas BaFin oma ICO juhised 2018. aasta veebruaris. Nende ajakohastatud juhiste eesmärk oli parandada tarbijate õigusi ja investorite kaitset, eriti pärast lõputut voogu. petuskeemid seotud ICO-dega.
Selles juhendis märgiti, et krüptovaluutasid ei peetud finantsinstrumendiks ja seetõttu ei vajanud nad BaFini litsentsi:
Krüptovaluutade kasutamine puhtalt raamaturaha asendajana, et osaleda vahetusäris majandustsüklis, ei ole reguleeritud tegevus.
Saksamaa rahandusministeerium 27. veebruaril 2018. a vabastatud selle juhised krüptovaluutade maksustamise kohta. Dokumendis öeldi, et Saksa seaduste kohaselt on järgmised tegevused käibemaksust vabastatud:
- Krüpto vahetamine krüpto vastu.
- Fiati vahetamine krüpto vastu või vastupidi.
- Krüptovaluuta kasutamine maksena.
- Krüptokuuluvälja mine.
Hiljuti, 2019. aasta septembris, avaldas Saksamaa rahandusministeerium a 24-leheküljeline dokument käivitab oma riikliku plokiahela poliitika. See on tõenäoliselt kõige olulisem krüptoraha dokument pärast Ethereumi valge raamatu avaldamist.
Euroopa majandusmootori ennetav visioon
Saksamaa plokiahela poliitika sisaldab pikaajalist strateegiat, et saada juhtivaks jõuks plokiahela tehnoloogia ja digitaalsete väärtpaberite vallas. Strateegia põhineb innovatsiooni stimuleerimise, ausa vabaturu konkurentsi, keskkonnaprobleemide, ülemaailmse koostöö ja eelkõige digitaalse ühtse turu süvendamise põhimõtetel Euroopas.
Strateegiat rakendatakse etappide kaupa kuni 2021. aasta lõpuni, kuigi COVID-19 kriis võis ajakava mõjutada.
Mõned katsetatavad plokiahelal põhinevad projektid on energiarajatiste sidumine avalike andmebaasidega ja kõrghariduse tunnistuste kontrollimine. Avaliku halduse valdkonnas katsetab föderaalvalitsus plokiahelal põhinevat digitaalset identiteedisüsteemi.
Nädalapäevad pärast selle strateegia avaldamist andsid regulaatorid krüptoga seotud teenuseid pakkuvate kommertspankade heakskiidu.
Mõni kuu hiljem, 2020. aasta veebruariks, taotles üle 40 panga krüptovaluutade hoidmise litsentsi. Kurioosne juhtum oli veteran Von der Heydt pank, mis hakkas arendama a stabiotsiin seotud euroga Stellar plokkhape
2020. aasta märtsis klassifitseeris BaFin krüptovaluutad ametlikult finantsinstrumentideks, kohandades finantstegevuse töörühma (FATF) määrusi.
Uus seaduseelnõu on selle poliitika viimane samm, mille eesmärk oli algselt võlakirjade kandjad, kuid piisavalt üldine, et avada uksed meile tuntud finantsturgude täielikuks ajakohastamiseks.
Miks see krüpto jaoks oluline on
Üks on Saksamaa omaga selge uusim plokiahel ja krüptoraha arengud – valitsused ei ole enam pimedas.
Finantsasutused on loonud tugeva arusaamise krüptovaluutadest ja digitaalsetest varadestja on nüüd valmis alustama õigussüsteemi kohandamist digiajastuga.
Paljudel krüptovaluutakasutajatel on vale arusaam, et poliitikutel ja reguleerivatel asutustel on oma hinnalise digitaalse portfelli puudutamisest alles aastaid. Finants- ja maksuametid on vähemalt Saksamaal krüptorahadest täiesti teadlikud.
Saame ka eeldada, et Saksa teadmised võivad mõjutada ja mõjutavad ülejäänud Euroopat, ja Saksamaa surub tõenäoliselt oma krüpto- ja plokiahela poliitika teistele Euroopa Liidu liikmetele.
Krüptofilosoofiline dilemma
Samuti on regulaatorite krüptoga liitumisel üks põhiaspekt. Bitcoini algne lubadus oli õõnestada valitsuste ja keskpankade võimu ning luua horisontaalsem ja demokraatlikum valitsemine.
Mõned kõvad krüptograafid ja küferpunkid lükkavad tagasi igasuguse regulatiivse lähenemisviisi, kuna peavad neid vaenlaseks, kes tuleb hävitada. Paljud usuvad, et "koodeks on seadus", seetõttu pole valitsuste seadusi enam vaja.
Teisest küljest tervitab osa kogukonda reguleerivate asutuste edusamme, kuna nende arvates on see vajalik samm teel üldise kasutuselevõtu suunas. Reguleerimine võib aidata ära hoida praegust "metsiku lääne" atmosfääri, kus petturid ja häkkerid teevad oma äranägemise järgi.
Kas arve kujundab krüpto tuleviku?
Kuigi me pole veel näinud, kas seaduseelnõu läbib seadusandliku projekti puutumata, tundub, et regulatsioonist on võimatu pääseda. Erinevalt teistest riikidest, mis suhtuvad negatiivselt ja süüdistavad krüptovaluutasid, näitavad Saksamaa regulaatorid „ärile avatud” mõtteviisi.
Saksamaa seisab silmitsi mitme väljakutsega selle uue tehnoloogia reguleerimisel, kuid tema ennetavad vaated võivad muuta riigi plokiahela ülemaailmseks liidriks. Tulevasel arengul silma peal hoidmine on kohustuslik kõigile, kes omavad digitaalset vara.
Krüptovaluuta omanikud peaksid olema avatud dialoogile ja selles osalema ühise tuleviku ehitamine, kus traditsioonilised ja uued finantsinstrumendid saavad koos elada ja areneda. See võib omakorda olla inimkonna ajaloo suurima rikkuse ülekandmise katalüsaator.
Allikas: https://beincrypto.com/germany-is-quietly-becoming-the-worlds-crypto-superpower/