Uustulnukale võib krüptokaevandamine tunduda petlikult lihtne – sisuliselt on see viis masina sisselülitamiseks, minema kõndimiseks ja tulusate krüptopreemiate sissetoomiseks. Kuid tegelikkus on veidi keerulisem.
Vanim ja võimsaim krüpto, Bitcoin (BTC), kasutab a töökindlus algoritm, mis tagab selle plokiahela turvalisuse, ja paljud teised mõjukad krüptosüsteemid on eeskuju järginud. PoW-protokollide kaevurid saavad krüptopreemia, kui nad esitavad esimesena õige vastuse krüptograafilisele matemaatikaülesandele, mis sulgeb plokiahelas iga uue andmeploki. Mida rohkem kaevureid ühes plokiahela võrgus tegutseb, seda tihedamaks muutub konkurents selle probleemi lahendamiseks ja krüptopreemia võitmiseks.
Oma võimaluste parandamiseks kasutavad kaevurid tavaliselt riistvaraseadmeid, mis nõuavad üha rohkem riistvarakomponente ja elektrit, et muutuda võimsamaks. Krüptokaevurid peavad tegema olulisi investeeringuid seadmestikule ja maksma suuri igakuiseid elektriarveid, kui nad soovivad teenida kaevandustasu rohkem kui üks või kaks korda sinisel kuul.
Odavama elektriga piirkonnad meelitavad ligi rohkem kaevureid, kuid isegi nende tegevuste puhul kipuvad kasumimarginaalid olema kitsad. Selle tulemusena müüvad kaevurid tavaliselt oma kaevandatud krüpto maha niipea kui võimalik. Oma tulude müümine fiati eest mitte ainult ei aita neil seadmeid sisse lülitada, vaid vähendab ka riski, et turuhinnad langevad, kaotavad oma kasumi või uputatakse isegi kapital kaevandusseadmetesse. See ettevaatlik ärimudel raskendab ka kaevurite kõrge teenimise investeeringutasuvus, mida naudivad institutsionaalsemad krüptokauplejad – eriti kui neil on juurdepääs keerukatele strateegiatele, mis on laenatud tuletisinstrumentide ja traditsioonilise rahanduse maailmast.
Kuid kuna krüptoturgude arenemine jätkub, muutub kaevurite jaoks kättesaadavaks üha rohkem varaklasse, mis võivad aidata neil kaevandusinvesteeringutelt teenida suuremat ROI-d – riskimata muutlikul krüptoturul tohutute kahjudega.
Intressikandvad kontod
Kõrge intressiga kontod on ideaalne madala riskitasemega lahendus kõigile krüptoomanikele, kes tunnevad oma varade suhtes bullish ja eelistavad hoida. Kaevurid saavad oma varud hoiustada kontopakkujatele, kes kasutavad neid varasid laenu andmiseks kontrollitud krüptokasutajatele, kes otsivad lisakapitali.
Laenuvõtjad maksavad oma laenud kontopakkujatele aja jooksul koos intressidega tagasi ja kontohaldur jagab seda intressi kontoomanikuga. Need kontod tekitavad tavaliselt rohkem huvi, mida kauem kontoomanikud nõustuvad oma raha lukustama. Tüüpilised populaarsete teenustega kontod, nagu Compound, BlockFi, Celsius ja DeFiner, pakuvad 5–10% aastast tulu.
Futuuride lepingud
Krüpto kogeb turu volatiilsust nagu iga teinegi kaup – ja futuurilepingud võivad aidata kaevuritel muuta selle volatiilsuse tulutoojaks. Futuurlepingud on väärtpaberistatud lepingud vara müümiseks ja ostmiseks tuleviku loomisel kokkulepitud hinnaga ja ajal. Krüptokaevurid saavad osa oma krüptovarudest futuurlepingusse lukustada ja müüa selle lepingu krüpto praegusest turuväärtusest kõrgema hinnaga.
Turuseisundi perioodidel nn kontango, futuurlepingute hind on kõrgem kui nende praegune hetkehind – turuhind, mida kauplejad maksavad vara kohese omandamise eest. Futuurihindade ja hetkehindade erinevust nimetatakse ka hetkehinna lisatasuks. Selle asemel, et müüa oma äsja kaevandatud krüpto praeguste hetkehindadega, saavad kaevurid müüa kuupäevaga futuurilepingu, et see lisatasu lukustada.
Futuurlepinguid uurides peaksid kaevurid olema teadlikud, et nende puhul arveldatakse sageli sularahas, mis tähendab, et futuurlepingute müüja kannab pärast kehtivusaja lõppu üle ostja lubatud positsiooni rahaekvivalendi alusvara turul, mitte vara enda kohta. Sularahas arveldamine on piiratud kasutusega krüptokaevurite jaoks, kes tegelikult omavad oma žetoone ja soovivad lõpuks üle anda, seega peaksid kaevurid keskenduma füüsiliselt arveldatud futuurilepingutele, et tagada nende varude tegelik omanike vahetamine.
Optsioonilepingud
Keegi, kes müüb optsiooni, ei müü vara ennast – pigem müüb ta õigust, kuid mitte kohustust, osta see vara kindlaksmääratud hinnaga (nimetatakse alghinnaks) hilisemal kokkulepitud ajal. Kaevurid saavad müüa oma olemasolevate ja tulevaste varude optsioone.
Pärast tulevaste varude optsioonide müümist saavad nad müügist saadavat tulu kasutada oma kaevandustegevuse päevase toodangu suurendamiseks, suunates nad õigele teele, et täita optsioonidest tulenevaid tulevasi kohustusi. Kauplejad saavad müüa ka optsioone, mis on rahas, mis tähendab, et nende lõplik müügihind on madalam kui krüptovara praegune hind.
Kui turuhind on lepingu lõppedes endiselt kõrgem kui täitmishind, kasutab optsiooni omanik seda tõenäoliselt ja kaevandaja müüb oma varud optsioonilepingus märgitud kokkulepitud realiseerimishinnaga. Kui turuhind on alghinnast madalam, siis omanik seda ei kasuta, sest otse turult minnes võib ta saada sama koguse krüptoraha odavamalt. Kui optsioon on aegunud ja kasutamata, jääb krüptokaevuril alles nii algne krüptovaru kui ka lisatasu, mille nad optsiooni müümisel tegid.
Lepingud on võtmetähtsusega "Krae”, üks levinumaid krüptovarude riskimaandamisstrateegiaid. Kaevu kasutamiseks ostavad kaevurid korraga kahte tüüpi variante. Nad ostaksid müügioptsiooni alla vara turuhinna, mis on õigus müüa token kindlaksmääratud ajal ja hinnaga. Küll aga müüksid nad ostuoptsiooni üle vara turuhinna, milleks on õigus osta token kindlaksmääratud ajal ja hinnaga.
Ostuoptsiooni müük genereerib müügitehingu ostmiseks vajalikku tulu ja vähendab kaupleja kasumit ainult siis, kui märgi hetkehind tõuseb lõpuks ostuoptsioonis määratletud hinnast kõrgemale. Kui märgi turuhind langeb alla teatud võrdlusaluse, saavad kaevurid realiseerida oma müügioptsiooni selle aegumisel ja müüa oma varud maha müügihinnaga, mitte tegelike madalamate turuhindadega. Kaelus hoiab seega kaevandajal suuri kahjusid või tohutuid kasumeid isegi muutlikul turul.
Selles näites on kaevandajal varade kaitse juhuks, kui hind langeb alla 220 $, kuid kasum on piiratud, kui vara hind tõuseb ostuoptsiooni müügi tõttu üle 260 $. Kaitse puhaskulu on siin kasum, mis tuleneb vastavalt kõne ja müügi müügi ja ostu vahest. Maksimaalne kasum on piiratud 23 dollariga ja maksimaalne kahjum 17 dollarit, arvestades praegust ETH/USD hinda 239 dollarit.
Käsimüügi läbirääkimised
Üle leti läbirääkimised kulgevad väljaspool börse ja muid avalikke kohti, toimuvad selle asemel peamiselt maakleri- ja eratehingute kaudu. Enamik krüptokaevureid, kes kasutavad börsiväliseid teenuseid, müüvad tähtpäevalepinguid. Forvardlepingud, sarnaselt futuurilepingutele, koosnevad kokkulepetest vara müümiseks kokkulepitud ajal ja hinnaga. Kuid kuigi futuurilepingud on standardiseeritud kauplemiskohtades ostmiseks ja müümiseks, kohandatakse forvardlepinguid tavaliselt iga ostja ja müüja vajaduste rahuldamiseks.
Mõned kohandatavad aspektid hõlmavad vara suurust ja kokkulepitud kuupäeva, kuid üldiselt võivad need hõlmata mis tahes tingimusi, kui kõik osapooled nendega nõustuvad. Kaevurid saavad börsiväliste läbirääkimiste teel müüa tähtpäevalepinguid varude kohta, mida nad veel ei oma, ja kasutada müügitulu oma kaevandamistegevuse laiendamiseks, mistõttu on suurem tõenäosus, et nad lõpetavad lepingu nii varude tingimuste täitmisel kui ka võimsama kaevandamisega. rig.
Järeldus
Eespool nimetatud strateegiad on pärit traditsioonilise rahanduse maailmast ja need võivad pakkuda mõningast lubadust kaevuritele, kes soovivad suurendada oma ROI-d, suurendamata seejuures varude hoidmisega seotud riske. Lisaks kohesele investeeringutasuvuse suurenemisele ja suuremale varude säilitamisele võivad need strateegiad muuta turuosaliste kui terviku üldised turutingimused paremaks. Ilma pideva pakkumise surveta kaevurite poolt, kes püüavad oma kaevandustasusid kohe maha laadida, tõusevad krüptohinnad tõenäoliselt, muutes preemiad väärtuslikumaks ja kaevandamise kasumlikumaks.
Praktikas kasutavad kogenud kaevurid tõenäoliselt nende strateegiate kombinatsiooni. Näiteks võivad kaevurid hoida suuremat osa oma varudest intressikandvatel kontodel ja väiksemat osa tuletisinstrumentidega kauplemiskohas, kus kauplejad ostavad ja müüvad optsioone ja lepinguid, et maandada oma üldist positsiooni.
Tuletisinstrumentide platvormid pakuvad tavaliselt finantsvõimendust kohas pandud tagatisel ja kaevurid saavad kasu tuletislepingutega seotud aja kestusest. Selle strateegia elluviimine suurendab kahtlemata nii kaevanduste operaatorite investeeringutasuvust kui ka parandab turuhinda tervikuna.
See artikkel ei sisalda investeerimisnõuandeid ega soovitusi. Iga investeerimis- ja kauplemiskäik hõlmab riski, lugejad peaksid otsuse tegemisel tegema oma uurimistöö.
Siin avaldatud vaated, mõtted ja arvamused on ainuüksi autorid ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.
Selle artikli autor on Warren Lorenz ja Aly Madhavji.
Warren Lorenz on Pipefoldi strateegiajuht – digitaalsete varade eestkostevaba arvelduskoda, mis välistab vastaspoole riski, likviidsusriski ja häkkimisriski, aidates asutustel krüptoturgude vahel tõhusalt kapitali jaotada. Warren on ka Weave Marketsi - digitaalsete varade riskifondi - piiratud partner ja oli Amplify Exchange'i kauplemisoperatsioonide eelmine tegevdirektor. Ettevõtjana on Warren loonud mitu toodet, mis on litsentsitud ja müüdud riskifondidele, omanduses olevatele kauplemisbüroodele ja perekontoritele.
Aly Madhavji on juhtivpartner Blockchain Founders Fundis, mis investeerib ja ehitab tipptasemel riskikapitali idufirmasid. Ta on Loyal VC piiratud osanik. Aly konsulteerib uute tehnoloogiate alal organisatsioone, nagu INSEAD ja ÜRO, vaesust leevendavate lahenduste osas. Ta on INSEADi vanem plokiahela stipendiaat ja Lattice100 tunnistas ta 2019. aasta plokiahela 80 ülemaailmseks liidriks. Aly on töötanud erinevates nõuandekogudes, sealhulgas Toronto ülikooli juhtnõukogus.