Viimase pooleteise aasta jooksul on detsentraliseeritud rahanduse tegevus plahvatuslikult kasvanud. Detsentraliseeritud rakenduste laenamine ja laenamine, marginaaliga kauplemine, likviidsusprotokollid, stabiilsed mündid, kindlustus ja tuletisväärtpaberid on kõik kasvanud nii kasutajate arvu, ketisisese tegevuse kui ka toodete küpsuse poolest. Nagu Defi on kasvanud, koos sellega on kasvanud vajadus vahetada väärtust ühelt vormilt teisele ja mitmed likviidsuse pakkujad on hakanud seda kasvavat likviidsusvajadust teenindama. See on iga süsteemi loomulik areng, mis toob kaasa laieneva funktsionaalsuse ja ühenduvuse ning selle kasvades.
Oma kogemustele tuginedes soovisime jagada mõningaid teadmisi detsentraliseeritud turgudest ja sellest, kuidas laieneda, et vastata DeFi kasvavatele nõudmistele. Leiame, et see on oluline õppetund DeFi jätkusuutliku ja kasvule orienteeritud tuleviku loomisel.
Seotud: DeFi saab nüüd valida usaldusväärsete null-teadmiste tõendite käitamise
Märgivarude tõhus kasutamine
Likviidsuse turule toomiseks on mitu võimalust. Mõned likviidsuse pakkujad kasutavad automaatset turutegemise mudelit, mis kasutab hinna tuvastamiseks etteantud kõverat, samas kui manuaalsemate mudelite hulka kuuluvad likviidsuse pakkujad, kes tasakaalustavad aktiivselt varusid, kasutades mitut likviidsusallikat tsentraliseeritud börsidelt ja muudest allikatest.
Automaatsed turutegijad ehk AMM-id on suurepärane vabakäeline, avatud ja lubadeta lähenemine Uniswapiga – täielikult detsentraliseeritud protokolliga automatiseeritud likviidsuse tagamiseks, mis põhineb Ethereum - ühe näitena. Selle lähenemisviisi üks märkimisväärne negatiivne külg on see, et žetoonide hind võib olla "lõpmatuseni" (kõvera äärmistes servades), mis tähendab, et osa lukustatud žetoonide varudest jaotatakse ebaefektiivselt hinnapunktidele, mida žetoonid ei nõua. turul ja on väga ebatõenäoline, et see lähiajal löögile ei jõuaks.
Seotud: Raamatuarvustus – CoinGecko "Kuidas defitseerida"
Meie lähenemine skaleerimisele hõlmab mitme erineva turutegija tüübi kombineerimist ühe platvormi alla. Me hoolitseme automatiseeritud turutegemise eest, pakkudes väga kapitalisäästlikku AMM-mudelit, mis võimaldab määrata konkreetseid isemääratud hinnavahemikke, võimaldades samal ajal ka käsitsi turutegijatel oma likviidsust platvormiga ühendada. See suurenenud konkurents turutegijate vahel ja täiustatud AMM-mudel võimaldavad olemasolevaid varusid tõhusamalt kasutada ja seetõttu suudame sama varude suuruse puhul pakkuda suuremat mahtu kui teised likviidsuse pakkujad. See lähenemisviis aitab suurendada likviidsust, eriti ebastabiilsetel aegadel, nagu näiteks musta neljapäeva tohutu hinnalanguse ajal. Kuigi mõned turutegijad loobusid sel päeval suurtest hinnamuutustest, pakkus Kyber jätkuvalt likviidsust mitme turutegija likviidsuse suurendamise tõttu tekkinud koondamiste tõttu.
Kokkupuude DeFi ökosüsteemiga
On olnud julgustav näha, et nõudluse poolelt – st DAppidelt ja nende kasutajatelt – tulev nõutav likviidsus on koondunud peamiselt ahelasiseste hindade tuvastamise ja teostamise mudelite ümber, mitte hübriid- ja ahelavälistele mudelitele. See on peamiselt tingitud sellest, et erinevaid finantsprimitiive saab koostada ja uute teenuste pakkumiseks täiesti ahelas kokku panna, kuigi hübriid- ja ahelavälistel mudelitel võib tehingu sooritamisel olla kiiruseelis.
Seotud: Kuidas turu volatiilsus valgustab DeFi struktuurilisi haavatavust
Ahelasiseste mudelite likviidsust saab hõlpsasti jagada keerukateks DeFi töövoogudeks, mis hõlmavad erinevaid laenu-, laenu- ja marginaalikaubandustooteid. Ahelasisene läbipaistvus võimaldab suurendada kogu ökosüsteemi usaldust DeFi projektide tehnilise elujõulisuse suhtes, kuigi see ei tähenda, et DeFi süsteemid ei komistaks aeg-ajalt vigade või protokollitaseme piirangute ja riskide tõttu. Suur osa mahu ja kaubandustegevuse kasvust Ethereumi ökosüsteemis on tulnud täielikult ahelas olevatelt likviidsuse pakkujatelt, nagu Oasis, Uniswap ja Kyber.
Seotud: Millal Bitcoin liitub DeFi revolutsiooniga?
Turutegemise võime ja stiimulid
Korrektne stiimulite ülesehitus on ülioluline, et tuua lauale nii likviidsuse pakkujad kui ka likviidsuse vastuvõtjad, ning valesti kalibreeritud stiimulid võivad pidurdada kasvu vahetuspunktis suurenenud kulude ja hõõrdumise tõttu. Enamik detsentraliseeritud likviidsuse pakkujaid on valinud võtja-tasu mudeli, mille puhul saaja pool – st lõppkasutaja – maksab väikese tasu, mis jagatakse seejärel turutegija ja protokolli enda vahel. See kalibreerimine on loomulikult arenenud, kuna teenusepakkujate tugevus ja mitmekesisus on kasvanud. Sellegipoolest on võimalus hüppeliselt edasi liikuda ja Kyber's Katalyst pakub uut stiimulite disaini mudelit, mis keskendub Kyber Network Crystal (KNC) hoidjatele, mis reguleerivad tasu parameetreid.
DeFi ühe likviidsuse lõpp-punkti suunas
Oleme jõudnud kaugele DeFi algusaegadest, mil likviidsuse tase oli madal ja laoseisud paigal. Tänapäeva DeFi maastik on elav ja õitsev maastik, kus DeFi DApp-id on omavahel ühendatud, et luua ainulaadseid väärtusahelaid ja põnevaid uusi tooteid. Detsentraliseeritud rahastamine nõuab detsentraliseeritud likviidsust ja selle tulemusena on ahelasisesed likviidsuse pakkujad näinud oma likviidsuslahenduste järele suurimat nõudlust. Eeldame, et DeFi ruum kasvab lähitulevikus hüppeliselt ning selle kasvu soodustamine hõlmab suuremat tõhusust, paremat ühenduvust ja uuenduslikke stiimuleid.
Siin avaldatud vaated, mõtted ja arvamused on autori ainuisikulised ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.
Deniz Omer on Kyber Networki ökosüsteemi kasvu juht ning Cryptodyssey Capitali ja ICODueDiligience.com asutaja. Tal on Nikosia ülikoolis digitaalraha magistrikraad.
Allikas: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols