3Q22 CCP mahud ja osa IRD-s

clarus CCPView on iga avaldatud päevamahu ja avatud huvide andmed CCP, mis filtreeritakse, normaliseeritakse ja koondatakse, et võimaldada mahtude sisulist võrdlust.

Täna vaatame IRD-s 3. kvartali 22. kvartali mahtu ja turuosa:

• USD vahetustehingud (LIBOR, OIS, SOFR)
• EUR vahetustehingud (EURIBOR, OIS, €STR)
• GBP vahetustehingud (LIBOR, SONIA)
• JPY vahetustehingud (IBOR, TONA)
• AUD vahetustehingud (BBSW, AONIA)
• CAD vahetustehingud (IBOR, CORRA)
• EMEA vahetustehingud
• AsiaPaci vahetustehingud
• LatAmi vahetustehingud
• Valuutavahetustehingud

Diagrammide, andmete ja üksikasjade juurde.

Mahud ja turuosa

Peamiste valuutade ja piirkondade puhul vanilje vahetustehingud, mis viitavad IBOR-idele, ja OIS-i vahetustehingud, mis viitavad RFR-idele.

Kasutame ühepoolset tinglikku ja kustutatud kogumahtu perioodi, kas aasta, kvartali või kuu kohta.

USD vahetustehingud (Libor)

• 2022. aasta I kvartal 3 triljoni dollariga võrreldes 12 triljoni dollariga 15.6. aasta I kvartalis
• Oluliselt alla iga viimase 3 kvartali jooksul, kuid siiski üllatavalt kõrge, arvestades üleminekut SOFR-ile
• Seega peame vaatama ka FRA mahtu, mis on nüüd IRS-is (nagu teostatakse ühe perioodi vahetuslepingutena, SPS), parema võrdluse tegemiseks vaadake allolevat graafikut.
• LCH SwapClear 11.7 triljoni dollariga 2022. aasta kolmandas kvartalis ja 3 triljoni dollariga 15.3. aasta kolmandas kvartalis
• CME OTC 238 miljardi dollariga 2022. aasta teises kvartalis ja 2 miljardi dollariga 295. aasta teises kvartalis
• 2022Q3 aktsia on LCH 98% ja CME 2%, väga sarnane 98.1% vs 1.9% 2022Q2, kuid mitte õunte õunte võrdlus, arvestades ülalmainitud FRA probleemi

Illustreeriv on diagramm, mis näitab USD FRA-sid sama perioodi kvartalite kaupa.

• 2022. aasta I kvartal vaid 3 triljoni dollariga võrreldes 0.6 triljoni dollariga 7. aasta I kvartalis
• Eeldades, et intressimäära fikseerimise riskiga seotud portfelli hooldustegevus on üsna konstantne (suure veamarginaaliga), võime eeldada, et suurem osa 7 triljonist dollarist FRA mahust 2021. aasta kolmandas kvartalis jääb nüüd 3. aasta 2022. kvartali IRS-i mahtude hulka ühe perioodi vahetustehinguteks (SPS).
• Seega võib IRS-i maht 12. aasta kolmandas kvartalis 2022 triljonit dollarit sisaldada kuni 3 triljonit dollarit SPS-i, muutes IRS-i korrigeeritud mahuks ligikaudu 7 triljonit dollarit, mis on endiselt märkimisväärne, kuid Libor IRS-i oluline langus, kuna turg läheb üle SOFR-i vahetuslepingutele, mis viib 5. aasta juunini.

USD OIS (kõik)

Viidates kas Fed Fundidele või SOFR-ile.

• 2022. aasta 3. kvartal 36.7 triljoni dollariga võrreldes 36 triljoni dollariga 2022. aasta II kvartalis ja 2 triljoni dollariga 15.5. aasta I kvartalis
• Seega oluliselt rohkem kui aasta varem ja veidi rohkem kui eelmises kvartalis
• LCH SwapClear 35.6 triljoni dollariga 2022. aasta I kvartalis ja 3 triljoni dollariga 15.3. aasta I kvartalis
• CME OTC 1 triljoni dollariga 2022. aasta I kvartalis ja 3 triljoni dollariga 0.18. aasta I kvartalis
• 2022. aasta I kvartali aktsia on LCH 3% ja CME 97.1%, võrreldes 2.9% vs 98.8% 1.2. aasta I kvartalis

USD vahetustehingud (SOFR)

Järgmisena eraldatakse SOFR-ile viitavad vahetustehingud, kas OIS või Basis, mahud kuude kaupa.

• 2022. aasta september 7.9 triljoni dollariga on kõigi aegade kõrgeim kuu
• (Varem oli 2022 triljoni dollariga märts 7.5)
• 2022. aasta 3. kvartal 20.8 triljoni dollariga on rohkem kui 19.3 triljonit, 18 triljonit ja 8.5 triljonit dollarit varasemates kvartalites
• SOFR-i mahtude tugevad kasvutrendid
• SOFR-i maht on 56% viimase kvartali OIS-i kogumahust
• 2022. aasta I kvartali aktsia on LCH 3% ja CME 93.6%, võrreldes 6.4% vs 94.8% 5.2. aasta I kvartalis

See on tänaseks USD-s kõik.

EUR vahetustehingud (Euribor)

• 2022. aasta I kvartal 3 triljoni euroga võrreldes 13.2 triljoni euroga 9.3. aasta I kvartalis
• LCH SwapClear 12.4 triljoni euroga 2022. aasta I kvartalis ja 3 triljoni euroga 8.7. aasta I kvartalis
• Eurex 0.78 triljoni euroga 2022. aasta I kvartalis ja 3 triljoni euroga 0.60. aasta I kvartalis
• 2022Q3 turuosa on LCH 94.1%, Eurex 5.9%
• Kui 2021. aasta I kvartali osakaal oli vastavalt 3% ja 93.5%.

EUR OIS (kõik)

Viidates kas EONIAle või €STR-le, kuigi viimastel kvartalitel peaksid kõik olema €STR.

• 2022. aasta I kvartal 3 triljoni euroga võrreldes 20.9 triljoni euroga 5.6. aasta I kvartalis
• Märkimisväärne tõus ja isegi suurem proportsionaalselt suurem kui ülaltoodud USD OIS-is
• LCH SwapClear 20.5 triljoni euroga 2022. aasta I kvartalis ja 3 triljoni euroga 5.3. aasta I kvartalis
• Eurex 0.44 triljoni euroga 2022. aasta I kvartalis ja 3 triljoni euroga 0.28. aasta I kvartalis
• 2022Q3 turuosa on LCH 97.9%, Eurex 2.1%
• Kui 2021. aasta I kvartali osakaal oli vastavalt 3% ja 94.9%.

EUR vahetustehingud (€STR)

Järgmisena eraldatakse vahetustehingud, mis viitavad €STR-le, kas OIS-ile või Basisile.

• Septembri maht, 9.3 triljonit eurot, on suuruselt teine ​​kuu ja pole kaugel juuni 10.1 triljonist eurost
• Mahud alates veebruarist 2022 > 7 triljonit eurot kuus
• 2022. aasta 3. kvartal 21.2 triljoni euroga, võrreldes 25.1 triljoni euroga 2022. aasta II kvartalis
• 2022. aasta II kvartali aktsia on LCH 3% ja Eurex 97.9%, võrreldes 2.1% vs 98.8% 1.1. aasta I kvartalis

GBP vahetustehingud (Libor)

• Kena diagramm, mis näitab GBP Libori lõppu (pärast 30+ aastat vahetustehingutega kauplemist)
• Väike summa, 1.2 miljardit naela 2022. aasta kolmandas kvartalis, võrreldes eelnevate kvartalite 3 miljardi ja 3.7 miljardi naelaga

Ja alates 2021. aasta neljandast kvartalist pole olnud ühtegi GBP FRA või Basis mahtu.

Liigume asendusmäära juurde, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2021. aasta IV kvartal 4 triljoni naelaga, kõrgeim kvartal alates 16. aasta I kvartalist (pole näidatud) 2020 triljoni naelaga
• 2022. aasta 3. kvartal 11 triljoni naelaga, mis on sarnane 2022. aasta 2. kvartaliga ja rohkem kui 9.6. aasta II kvartali 2021 triljonit naela
• LCH SwapClear 99.9% aktsiaga

JPY vahetustehingud (IBOR)

• Veel üks kena diagramm, mis näitab JPY Libori lõppu (samal ajal kui Tibor jääb JSCC-sse)
• Väike summa 10 miljardit aastat 2022. aasta teises kvartalis, võrreldes 3 triljoni aastaga 160. aasta teises kvartalis

Liigume edasi asendusmäära TONA juurde.

JPY OIS (TONA)

• 2022. aasta kvartal 3 triljoni aastaga võrreldes 395 triljoni aastaga 345. aasta I kvartalis ja 2022 triljoni aastaga 2. aasta teises kvartalis
• Märkimisväärne tõus, mille ajendiks JPY Libori lõpp ja üleminek RFR TONA-le
• JSCC 286 triljoni aastaga 2022. aasta I kvartalis, võrreldes 3 triljoniga 82. aasta IV kvartalis
• LCH SwapClear 109 triljoniga 2022. aasta I kvartalis võrreldes 3 triljoniga 30. aasta IV kvartalis
• CME OTC 23 miljardi aastaga 2022. aasta teises kvartalis
• 2022. aasta II kvartali aktsia on JSCC 3%, LCH 72.3%, 27.6.3. aasta II kvartali 67.7% ja 32.3%.

AUD vahetustehingud

Kuna Austraalia on mitme intressimääraga jurisdiktsioon, kus on nii AONIA kui ka BBSW, koostame nii OIS-i kui ka IRS-i tooted koos.

• 2022. aasta I kvartal 3 triljoni Austraalia dollariga võrreldes 9 triljoni Austraalia dollariga 5. aasta I kvartalis
• LCH SwapClear 8.2 triljoni Austraalia dollariga 2022. aasta I kvartalis ja 3 triljoni Austraalia dollariga 4.5. aasta I kvartalis
• ASX 0.79 triljoni Austraalia dollariga 2022. aasta I kvartalis ja 3 triljoni Austraalia dollariga 0.56. aasta I kvartalis
• 2022. aasta 3. kvartali aktsia on LCH 91.3% ja ASX 8.7%, sama mis 2022. aasta teises kvartalis

CAD vahetustehingud (IBOR)

• 2022. aasta 3. kvartal 1.9 triljoni Kanada dollariga võrreldes 1.8 triljoni Kanada dollariga 2021. aasta I kvartalis
• LCH SwapClear 99.9% helitugevusega

CAD OIS (CORRA)

• 2022. aasta 3. kvartal 1.7 triljoni Kanada dollariga võrreldes 0.6 triljoni Kanada dollariga 2021. aasta I kvartalis
• LCH SwapClear 99.9% viimase kvartali mahust

EMEA vahetustehingud

Nüüd läheme üle EMEA vahetuslepingutele (kõik tüübid) ja mahtudele valuuta järgi.

• Iga kvartal pidevalt 3 triljoni dollari suuruse mahuga
• ZAR on 2022. aasta kolmanda kvartali suurim 3 miljardi dollariga, võrreldes 930 miljardi dollariga 820. aasta kolmandas kvartalis
• Järgmine Šveitsi frangi 820 miljardi dollariga, võrreldes 700. aasta kolmanda kvartali 2021 miljardi dollariga
• Rootsi krooni 360 miljardi dollariga on langenud 460 miljardilt dollarilt
• Poola zlotti 270 miljardi dollariga langeb 340 miljardilt dollarilt
• Tšehhi krooni 240 miljardi dollariga, mis on sarnane 2021. aasta kolmanda kvartaliga
• NOK 230 miljardi dollariga, võrreldes 180 miljardi dollariga
• ILS 119 miljardi dollariga
• HUF 77 miljardi dollariga
• Taani krooni 21 miljardi dollariga

Diagrammil ei ole näidatud CCP turuosa, kus LCH-l on >98% kogu perioodi osa kõigis valuutades, välja arvatud:

• PLN, LCH 94.1%, KDPW 3.6%, CME 2.3%
• SEK, LCH 95.9%, Nasdaq OMX 4%
• HUF, LCH 97.7%, CME 2.3%

AsiaPaci vahetustehingud

Nüüd läheme üle AsiaPaci vahetustehingutele (kõik tüübid) ja mahtudele valuuta järgi.

• Iga kvartal vahemikus 4–5 triljonit dollarit
• Seega oluliselt suurem kui EMEA 3 triljonit dollarit
• CNY 2022. aasta II kvartali suurim 3 triljoni dollariga
• Järgmine NZD 800 miljardi dollariga
• INR 630 miljardi dollariga
• KRW 496 miljardi dollariga
• SGD 390 miljardi dollariga
• HKD 275 miljardi dollariga
• THB 153 miljardi dollariga
• TWD 100 miljardi dollariga

Diagrammil ei ole näidatud CCP turuosa, kus LCH-l on 100% kogu perioodi osa kõigis valuutades, välja arvatud:

• CNY, Shanghai 56.4%, LCH 43.4%, HKEX 0.2%
• INR, LCH 63.4%, CCIL 36.6%
• HKD, LCH 97.6%, HKEX 1.6%, CME 0.8%

LatAmi vahetustehingud

Ja lõpuks, kuid mitte vähem tähtsana, vaatame LatAmi vahetuslepinguid.

• Iga kvartal vahemikus 1.8–2.8 triljonit dollarit
• Seega madalam kui EMEA või LatAm
• Kuid siis oli esindatud vaid 4 riiki võrreldes 9 ja 8 riigiga
• MXN on 2022. aasta 3. kvartali suurim 1.35 triljoni dollariga võrreldes 1.1 triljoni dollariga 2021. aasta kolmandas kvartalis
• Järgmine BRL 630 miljardi dollariga, võrreldes 560 miljardi dollariga
• CLP 450 miljardi dollariga, võrreldes 270 miljardi dollariga
• COP 105 miljardi dollariga, võrreldes 123 miljardi dollariga

Diagrammil ei kuvata turuosa keskse vastaspoole kaupa, kus kogu perioodi kohta on osakaal:

• MXN, CME 90.7%, Asigna/Mexder 7.6%, LCH 1.7%
• BRL, CME 99.2%, LCH 0.8%
• CLP, CME 98.6%, LCH 1.4%
• COP, CME 98.4%, LCH 1.6%

Valuutavahetustehingud

HKEX on ainuke keskne vastaspool, millel on kliiritud valuutavahetustehingute maht.

• 2022. aasta II kvartal 3 miljardi dollariga, võrreldes 22. aasta teise kvartali 7.8 miljardi dollariga
• Kasvavad mahud igas 2022. aasta kvartalis
• Suurem osa mahust USDCNH-s ja osa USDHKD-s

LCH SwapAgent ei kliireeri XCCY vahetuslepinguid, kuid pakub nende jaoks kahepoolsete tehingute töötlemist, tagamist ja arveldust. Köited pole regulaarselt saadaval, kuid me teame LCH pressiteade et SwapAgent töötles 10,186. aastal 2021 489 tehingut, mis on XNUMX% rohkem kui aasta varem.

See on kõik

18 diagrammid ülevaate saamiseks.

Vaatamiseks on veel palju andmeid

Maht, DV01 ja avatud intressimäär valuuta järgi.

IR futuurid kõigis peamistes valuutades ja USA riigikassa mahus.

Krediidituletisinstrumendid ja FX-derivatiivid.

Lisateabe saamiseks palun võta meiega ühendust jaoks CCPView demonstratsioon.