2023. aastal on tulemas krüptoregulatsiooni tormirinne. Kas oleme selleks valmis?

Pärast suurejoonelist Sam Bankman-Friedi FTX krahhi ja sellega seotud organisatsioonid peavad finantsregulaatorid kogu maailmas hoidma oma tähelepanu kahel kohal korraga. Kuna üks silm püsib kindlalt terrorismi rahastamise välistamisel, on teine ​​​​liimitud FTX-i jaeinvestorite sademetele ja selle mõjudele kogu finantsmaastikul.

Kindlasti tuleb silmitsi seismise hetki, kui kohtuvaidlused tutvustavad uusi ja arenevaid õigusraamistikke ning veelgi enam, kui fintech-ettevõtted peavad seda järgima. Olenemata sellest, kas see on alles täpp silmapiiril või ähvardus, on see õigusakt vältimatu, kuid millise kuju see võtab?

Tõusvad temperatuurid

Ammu enne US $ 8 miljardit FTX hoiused näiliselt kadusid, mõned piirkonnad lasid seadusandjatel koostada plaane krüptomüügi jaemüügioperaatorite tegevuse suurendamiseks. Tõepoolest, üks suuremaid piirkondi, mille õigusaktid mitte Alameda Research/FTX-i sademed mõjutavad Euroopa Liitu, kus Krüptovarade turu (MiCA) reguleerimine, mille eesmärk on kaitsta tarbijaid sellise juhtumi korral, oli juba kirjutatud ja allkirjastatud. Seda pole aga veel rakendatud. Lisateavet MiCA kohta hiljem. 

Loomulikult olid suured börsid, nagu Binance US ja Coinbase, juba terava kontrolli all, et järgida oma klienti tundvaid (KYC) ja rahapesuvastaseid (AML) eeskirju, nii et nad olid väikese kuumusega harjunud. Vastavusmeeskonnad olid harjunud juriidilise keelepruugiga, mis mõistab nii vähese hõõrdumisega kasutajakogemuse vajadust kui ka väljakutseid, mis on seotud AML jõustamise teatud aspektidega. See keel on meelitanud mõnda ettevõtet hoolsuskohustuse leebema poole poole. Nagu Coinbase hiljuti trahvi 100 miljonit USA dollarit New Yorgi regulaatorite poolt AML-i mittevastavuse eest, vähemalt siis, kui MiCA-laadsed eeskirjad langevad, on see ettevõte tõenäoliselt paremini ette valmistatud – pool sellest 100 miljonist USA dollarist tuleks investeerida sisemise vastavusrutiinide tugevdamisse.

eest detsentraliseeritud rahandus (DeFi) ettevõtted, mida ei ole sunnitud oma laeva lekete parandamisel esitatakse ilmne väljakutse: kaitske oma kliente või harjuge kehvema seadusliku ilmaga, isegi kui alles harjute AML-i kliimaga.

Esialgne hoovihma

Turbulentse 2022. aasta lõpu seisuga olid enamiku suuremate turgude reguleerivad raamistikud endiselt ühinemas. Nagu veidi vihma, mis tõotab tugevat tuult ja paduvihma, võime neid vaadata, et saada aimu, mis võib sel aastal tulla. 

Mõned piirkonnad, nagu Singapur, olid juba rakendanud mõõdukaid kontrollimehhanisme, mis olid suures osas mures rahapesuvastase töökonna rahapesuvastase võitluse juhiste järgimise ja sanktsioonide vältimise pärast. Vahepeal India ratifitseeris 30% maksu 2022. aasta aprillis kõigi virtuaalsete varade juurdekasvu kohta.

Jaeklientide kaitsmiseks röövelluse, pettuse ja omastamise eest ei jõustata aga krüptospetsiifilise keelega praegu peaaegu midagi.   

MiCA on üks esimesi suuremaid rakendusi ja seda tehti Euroopa Liidu Parlamendis algselt 2020. aasta novembris, et pakkuda õiguskindlust kurikuulsalt muutlikus ruumis. Kuigi see allkirjastati seadusega 2022. aasta oktoobris, ei nõua see tõenäoliselt ettevõtetelt täielikku vastavust enne 2024. aasta keskpaika.

Lühidalt teeb MiCA järgmist:

• Kehtestada Euroopa Liidus üks "krüptovara" määratlus.
• Määrake, millised plokiahela vertikaalid jäävad sellest jurisdiktsioonist välja – näiteks kindlustus- ja pensionipakkujad.
• Looge varade jaoks neli kategooriat: varade viitemärgid, e-raha märgid, utiliidi märgid ja kõik muu.
• Kehtestada jõustatavad volitused stabiilsete ja mittestabiilsete müntide turgudele ja seejärel avalikkusele toomiseks, sealhulgas ELi prospektimääruse eeskujul avalikustamise seadused.
• Reguleerige seda, kuidas krüptovarateenustel on MiFiD (finantsinstrumentide turgude direktiiv) eeskujul tavapärase äritegevuse luba.

Samamoodi oli ülalmainitud Singapuri määrus ettevaatlik, millise digitaalsete maksemärkide teenusepakkujad (DPTSP-d) võiksid nad usaldada riigis tegutsemiseks litsentsid. Alles hiljuti tegi Singapuri rahandusamet ettepanekud litsentsisaajate seas klientide turvalisuse ja korruptsioonivastaste protokollide jõustamiseks.

Kavandatavad Singapuri režiimid sisaldavad üksikasju, mis on nende suuruse ja kultuuri jaoks sobivamad, kuid loovad häid võrdlusaluseid teistele piirkondadele, mida potentsiaalselt järgida:

• DPTSP-d peaksid läbi viima klientide riskiteadlikkuse hindamisi.
• DPTSP-d ei tohiks pakkuda jaeinvestoritele stiimuleid (nagu seda võiks teha veebikasiino).
• Jaeklientidel tuleks takistada raha laenamist, et investeerida DeFi varadesse.
• DPTSP-d peaksid tagama, et investorite vahendeid hoitakse ettevõtte fondidest eraldi.
• Sisemiste huvide konfliktide enese tuvastamine ja neist teatamine.
• Krüptofirmade läbipaistvus uutesse varadesse investeerimise osas.
• Piisav klienditeeninduse infrastruktuur.
• Oluliste operatsioonisüsteemide kohustuslikud varukoopiad.

Kuna teised piirkonnad püüavad tarbijate turvalisust oma turvatekkide sisse õmmelda, tundub tõenäoline, et need on paljudele eeskujuks. 

Kurjakuulutavad pilved ja välguoht

Kuna USA maksuameti kriminaalosakonnas on kuulda 300 uue palgalise sammu trampimist, tekib küsimus, kas nende saapad on saabuvate tormide eest ilmastikukindlad. Lisaks ilmselt "sadadele" kohtuasjadele, mida IRS koostab krüptomaksudest kõrvalehoidjate vastu, ootavad pretsedenti loovad juriidilised juhtumid, et krüptoruumi kukutada. Olenevalt sellest, kuidas nad lahenevad, peavad paljud tööstuse esindajad neid DeFi tulevikukuju kujundamisel keskseks. 

Siiani oli igasugustesse detsentraliseeritud valuutadesse investeerimine määratluse kohaselt investeering vähem kontrollitavasse keskkonda. Privaatsust puudutav mõtteviis – nimelt võrgust väljas hoidmine – on suure osa DeFi kogukonna puhul igati oluline. Nagu FTX-i varade omanikud teavad, on see privaatsus aga selle hinnaga, et teie hoiused on tagatiseta.

jaoks kirjutades forkast, Michael Shing märgib et see tekitab süü mõttes noatera olukorra. Kui peaaegu kõik teie kliendid suhtlevad pseudonüümselt, kuid mõned neist on kurjategijad, siis kuhu läheb seaduslik karistus? Praeguses õigusraamistikus ei saa vastutust kanda mujale, kui vaid börsipidajatele ja omanikele.

Pretsedentide rahe

Praegu keerlevad kolm juriidilist juhtumit, kus see hõõrdumine on kaasa toonud elektri kogunemise ja seejärel välgulöögi: FTX, Coinbase ja Ripple.

Juhtudel, kui nõuetele vastavuse kontrolli puudumine võimaldab ettevõtjatel oma tehinguid hägustada, mis on Tõenäoliselt Sam Bankman-Friedi FTX-i ja Alameda Researchi juhtumi puhul on igapäevaste äritehingute jaoks turvalise ja vastutustundlikuma ruumi loomine mõistlik. SBF on selle ilmseks teinud. 

Seoses sellega, kuidas see kliente mõjutab, on New Yorgi seadusandjad väitnud, et Coinbase tegi oma klientidele KYC volituste järgimiseks vaid miinimumi – miinimum, mis nende hinnangul oli tegelikult alla vastuvõetava. Kuigi mõned ettevõtted, mis peavad olema KYC-ga ühilduvad, kasutavad alternatiivset andmeallikat, näiteks sotsiaalmeedia krediidiskoorimine, kus usaldusväärsete kasutajate jaoks on hõõrdumine minimaalne, otsustas Coinbase kasutada ainult kõige väiksema hõõrdumisega liitumisprotsesse, selle asemel, et registreerimisel oleks suurem turvalisus või dünaamiline hõõrdumine. See 100 miljoni USA dollari viga sunnib Coinbase'i kindlasti oma riskivalmidust ja liitumisprotsesse ümber hindama ning tõenäoliselt tõmbab sellega kaasa ka osa krüptoteenuste peavooluturust. Oodake, et kõik Coinbase'i rakendatud kliendi hoolsuskontrolli (CDD) praktikad leiavad nüüd kajastust kogu maailmas. 

Lõpuks kinnitavad paljud krüptoeksperdid eelseisvat otsust USA väärtpaberi- ja börsikomisjon v. Ripple (XRP) kohtuasi kogu krüptomaastiku tulevikku. See juhtum otsustab, kas krüptovarad on valuutad või väärtpaberid, kusjuures viimased kuuluvad õigusraamistikku, mille raamatupidamises on juba palju rohkem reguleeritud.

Täiuslik juriidiliste komplikatsioonide torm

Tulevane kalendriaasta võib olla kõige tormilisem, mis puudutab saabuvaid tormeid ja seda, kuidas krüptoettevõtted end kuivana ja maksejõulisena hoiavad. 

Seadusandjatel on navigeerimiseks vulisev ja keev ookean ning nende laevad on viimasel ajal välja näinud vähem kui merekõlblikud ning paljud nende meremehed pole päris kindlad, kuhu nad lähevad või mis vesi täpselt on. Lõppude lõpuks on seda tüüpi virtuaalseid finantstooteid keeruline mõista ja neid ümbritsev kontekst hõlmab järgmist:

• SBF-i ahnus, mis (väidetavalt) hävitas suurema DeFi ökosüsteemi.
• Sanktsioonidega agressiivne Venemaa on pärast rubla langemist sõja ajal krüptosse palju investeerinud ja on teatanud plaanidest natsionaliseeritud krüptovahetuseks.
• Ettevõtted surutakse üha enam madalama või vähemalt tugevama kontrolliga jurisdiktsioonide poole, mistõttu mõned riigid kaotavad maksude ja majanduskasvu tõttu.
• Paljud maailma valitsused plaanivad välja anda oma keskpanga digitaalsed valuutad (CBDC).

Selle konteksti teadmine muudab SEC-i ja teiste valitsevate organite kõhkluse mõistetavaks. Enne kui saab tõmmata krüptoruumi tuleviku kujundamiseks kõvad jooned, tuleb saldod kontrollida ja arvutused lõpule viia. Krüptooperaatorite jaoks jääb aga näha, kas regulaatorid lubavad neil kergemate eeskirjadega oma pead vee kohal hoida või uputavad kõik ja muretsevad jõustamise pärast, kui nad kõik on põhja vajunud.

Järeldus

Õigusaktide bloki loomine, mis seab perimeetri ümber nii laialivalguva ookeani, tundub monumentaalne ülesanne. Juhtorganid alles avastavad, kuhu ja kui raske on neil jalg maha panna.

Kuna vestlus käib krüptoregulatsiooni ümber ja krüptokultuuri kõige labasemad näited tuuakse meediaväljaannetele, on raske öelda, milline argumendi pool edeneb. Kuigi tundub ilmselge, et klientide kõrge hoolsuskontroll toob kaasa börside kasumimarginaalide languse, on inimeste ahnus tänapäeval üha enam esile kerkinud, nagu ka nõuded regulatiivse ohutuse tagamiseks.

Kuna finantsseadusandjad kogu maailmas tasakaalustavad majanduslikku õitsengut sõja mitterahastamise ja oma kodanike kaitsmisega, tundub tõenäoline, et mis tahes järeldusele nad jõuavad, nõuab hoolsuskohustuse suurendamist. DeFi kauplejad oleksid nutikad, kui viiksid end vastavusse või prooviksid teha lobitööd regulatiivse mõõdukuse nimel. Vastasel juhul võivad nad tunda end juriidiliste lahingute meres roolivabana ja purjed lõdvad, kui sõudjad otsustavad laeva maha jätta ja saada muid programmeerimistöid.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://forkast.news/crypto-regulatory-storm-front-coming-in-2023/