Digitaalse teekonna kiirendamine kiiremaks arveldamiseks ja täiustatud tagatiste haldamiseks

Digitaalse teekonna kiirendamine kiiremaks arveldamiseks ja täiustatud tagatiste haldamiseks

Ajatempel: 11. oktoober 2023 7:09
Digitaalse teekonna kiirendamine kiirema arvelduse ja täiustatud tagatise haldamise poole. Vertikaalne otsing. Ai.

Kuna plokiahela tehnoloogia küpseb – koos finantsturu (ja avalikkuse) arusaamadega – võib olla õige aeg mõelda, kuidas plokiahel (ja muud digitehnoloogiad) saaks lahendada konkreetseid "TradFi" probleeme seoses tõhusa arvelduse ja tagatiste haldamisega, kirjutab Richard Baker. , Tokenovate asutaja ja tegevjuht.

Hiljutisel finantssektori üritusel (mis toimus Chatham House'i reegli alusel) märkis üks paneeli liige, et "kuigi kauplemisel kasutatakse suures osas 21. sajandi tehnoloogiaid, on kauplemisjärgsed protsessid endiselt viktoriaanlikus ajastus". Kuigi T+1 (ja T+0) ambitsioonid on üllad, on tänapäeva T+2 keskkonna tegelikkus see, et seda häirivad ebatõhusad, ebatäpsed, mittetäielikud ja suures osas käsitsi teostatavad protsessid ja töövood. Need maksavad raha, seovad likviidsust, mõjutavad kasumlikkust ja piiravad ärivõimalusi. Hoolimata tehnoloogilistest edusammudest finantsturgude infrastruktuuri arendamisel on pärand mõtteviisid, aegunud tehnoloogiad, andmehoidlad ja koostalitlusvõimetud süsteemid endiselt igapäevased.

Tehingute täielik töötlemine on keerukate toimingute jada, mille käivitavad erinevad sidusrühmad erinevate elutsükli sündmuste tõttu, et täita erinevaid lõppsihtkoha nõudeid ja kohustusi. Kuigi näiteks ISDA-ga dokumenteeritud tehingu vastaspooled võivad olla täielikult teadlikud mis tahes tehingu äritingimustest, ei pruugi paljud seotud toimingud ja kohustused, mis tulenevad muutuvatest turutingimustest või muudest elutsükli sündmustest, olla kõigile osapooltele/sidusrühmadele nii läbipaistvad. . Samuti on väljakutseks tagatiste tõhus liikumine ja haldamine, mis on endiselt kulukas ja tülikas, lukustab varasid ja likviidsust ning suurendab tehingukulusid (ja rahalisi riske).

Samal ajal aitavad erinevad ja lahti ühendatud tarkvaravirnad, mis on sageli küpsed tehniliste võlgadega ning koos eraldatud andmebaaside ja operatiivse infrastruktuuri ebatõhususega, kaasa seadistusele, mis ei ole järjest enam otstarbekohane.

Digitaalse ümberkujundamise väljakutse lahendamine, üks samm korraga

Kuna võtame omaks üha digitaalsemaks muutuva maailma, on „kaasaegsete” lahenduste, nagu pilvemajutus ja „teenusena” tarnemudelite vastuvõtt (ja huvi nende vastu) kasvav. Plokiahelaga seotud tehingute töötlemise lahendused pole aga veel kaugeltki universaalsed. Samuti on ebareaalne eeldada, et kogu tehingu elutsükkel, sealhulgas arveldamine ja tagatis, saab teisendada ühe suure pauguga (nagu paljude varade esiotsa kauplemine) – see pole ka vajalik.

2023. aasta septembris kiitis ISITC heaks lühikese ettekande „Digitaliseerimise kümme sammast", mis kirjeldab kõrgetasemelisi nõudeid ja väljakutseid finantsturgude infrastruktuuride digitaalse ümberkujundamise saavutamiseks, märkides, et T+1 üks peamisi eeliseid on "sundida turul osalejaid kasutusele võtma uusi tehnoloogiaid ja uuenduslikke lahendusi...". .Blockchainide koostalitlusvõime loob kõige rohkem lootust uute rahvusvaheliste kapitalituru struktuuride arendamiseks. Käesolevas dokumendis märgitakse ka, et tokeniseerimine (ja fraktsioneerimine) on tõenäoliselt [ülemineku] mehhanism, mis võimaldab investoritele varasid teenindavatel emitentidel ja turuosalistel minna üle traditsioonilistelt väärtpaberikandesüsteemidelt kaasaegsematele ja odavamatele digitaalsetele lahendustele.

Tagatise, hoidmise ja arvelduse muutmine virtualiseeritud mikroteenuste kaudu, mis on seotud plokiahelaga, võib märkimisväärselt vähendada kauplevate vastaspoolte kulusid ja riske. Eelkõige haldurid ja arvelduskojad peaksid uurima võimalusi, mida pakuvad tokeniseerimine, fraktsioneerimine ja plokiahelaga seotud süsteemi automatiseerimine, et saavutada integreeritumatest töövoogudest ja dünaamilisest likviidsuse juhtimisest märkimisväärne kuluefektiivsus.

Varade märgistamine pole muidugi uus asi – see on eksisteerinud sadu aastaid (ja kassaraamatu kontseptsioon on ikka vanem). Digitaalne tokeniseerimine plokiahela abil on siiski üsna tekkiv nähtus.

Sellegipoolest ennustavad paljud finantsasutused ja organisatsioonid, et tokeniseerimine (ja varade fraktsioneerimine plokiahela abil) pakub märkimisväärseid kulude kokkuhoiu ja raha teenimise võimalusi. 2023. aasta märtsis avaldatud aruandes Citi GPS prognoosis "4. aastaks 5–1 triljonit dollarit märgistatud digitaalseid väärtpabereid ja 2030 triljon dollarit hajutatud pearaamatutehnoloogial (DLT) põhinevaid kaubanduse finantseerimise mahtusid." sisse detsember 2022, märkis BNY Melloni tegevjuht Robin Vince, et "enamik institutsionaalseid investoreid on huvitatud tokeniseerimisest, võib hajutatud pearaamatu tehnoloogia olla järgmine finantspiir."

Mestimine võidab

Digitaalse mestimise kontseptsioon – alusvara identse digitaalse esituse loomine – on märgistamise oluline element. Finantsvarade märgistamine on vaid üks paljudest kasutusjuhtudest.

Digitaalsed mestimislahendused on juba olemas paljudes tööstussektori rakendustes, sealhulgas jaemüügikohtade arvu ennustamine, liiklusvoogude visualiseerimine nutikates linnades, individuaalsete tervishoiuplaanide kohandamine ja planeerimisstsenaariumide simuleerimine. Lühidalt öeldes aitab digitaalne mestimine teha nutikamaid otsuseid kiiremini ja see ei erine ka finantsturgude rakendustes.

Tagatisvarade digitaalsel esitamisel on mitu erinevat lähenemisviisi. Üks neist on hooldusõiguse andmebaaside ja varahoidlate asendamine ning plokiahela algse vara loomine. Teine eesmärk on säilitada teatud aja jooksul olemasolevad hoidla funktsioonid ja luua aluseks olevatest tagatisvaradest digitaalne kaksik. Mõlemal juhul on vaja märki, mis hõlmab juriidilisi määratlusi, õiguste haldamist ja majanduslikku väärtust.

Digitaalne kaksik (esitatud plokiahelas märgina) finantsvarast, mis ühendab endas seaduse, regulatsiooni, õiguste ja lubade halduse ning kauplemisökonoomika vara enda sees, oleks kasulik nii turuosalistele kui ka reguleerijatele. Lisaks seaduslikule ja regulatiivsele vastavusele peab selline tunnus vähemalt suutma olekuid pidevalt sünkroonida "päris" ja digitaalse maailma vahel. Digitaalse kaksiksüsteemi täieliku kasu saavutamine sõltub ka hoiuraamatu ülesehitusest ning lähenemisest fraktsioneerimisele, tehingute haldamisele ja arvelduste prognoositavusele. Lisage nutikas juriidiline leping ja on võimalik kavandada terviklik lahendus koos integreeritud töövooga, mis toimib usaldusväärsuse, turvalisuse ja toimivuse kõrgeimate standardite kohaselt.

See lähenemisviis toetab ka kasvavaid nõudmisi ja mandaate suurema ja parema reguleeriva aruandluse järele. Paljud organisatsioonid on saanud tohutuid trahve tehingute mittevastava aruandluse eest kooskõlas paljude ja erinevate turgude eeskirjadega. Regulatiivse aruandluse väljakutse süvendab veelgi uue digitaalse aruandluse määruse (DRR) ülemaailmset kasutuselevõttu lähiaastatel. Rakendades plokiahelal põhinevat lahendust (ja sellega seotud ühtset tõeallikat), saavad organisatsioonid luua ülitõhusaid aruandlusmootoreid, mis toimivad olemasolevates infrastruktuurides, et salvestada, koguda, jälgida, kontrollida ja jagada õigeaegselt ja nõuetele vastavaid täpseid ja muutumatuid tehinguandmeid. viisil.

Vaatamata digitaliseerimise kiirenemisele on standardimine ja finantsturu osaliste koostöö jäänud maha. See katkestus on toonud kaasa palju lünki kogu finantssüsteemis, aga ka väga siledad infrastruktuurid, eriti seoses raha ja varade eraldamise ja liikumisega eraldi rööbasteel. Plokiahela/DLT-tehnoloogiate ja digitaalsete lahenduste, nagu mestimine ja tokeniseerimine, võimendamine pakub potentsiaali hallata raha ja varasid samal rööpmel, võimaldades protsesse sujuvamaks muuta, tõhustada ja vähendada arveldamiseks kuluvat aega.

Ajatempel:

Veel alates Fintextra