Aasia kergendus Caixin PMI-s

Uue kuu esimene nädal algab täna hoogsalt Hiina PMI-väljaannetega, mis koosneb kahest poolajast. Nädalavahetusel avaldatud ametlikud tootmis- ja teenuste ostujuhtide oktoobrikuu väljaanded põhjustasid mõningaid varajasi südamepekslemist, kuna mõlemad olid kehvemad, langedes vastavalt 49.2 ja 52.4 peale. Eraviisiliselt järgitud Caixin PMI tõusis aga ootamatult 50.6-ni, pakkudes piirkondlikele turgudele kergendust.

Mujal näitasid Markit Manufacturing PMI-d üle ASEANi ja Jibun Manufacturing PMI Jaapanis muljetavaldavaid täiustusi, tõstes Aasia taastumise meeleolu. Erandiks oli Lõuna-Korea, mille Markit PMI langes septembri 50.2-lt 52.4-le. Osa languse vastusest peitub ka nende avaldatud kaubandusbilansis. Eksport kasvas aastaga 24%, ligikaudu ootuspäraselt, kuid import kasvas 40.10%, mis viitab sellele, et imporditud energia ja tooraine hinnatõus on hammustav, kuigi sisenõudlus taastub vaktsineerimise suurenedes.

Jaapani turud on täna põlemas, kuna Nikkei 225 tõusis varajases kauplemises 2.0%. Nädalavahetusel toimuvad valimised on tõusu taga, sest valitsev LDP säilitas alamkojas oma otsese, ehkki pisut saledama enamuse. Aberi ajastu eel ja järel oli Jaapani peaministriks olemine sama kindel kui Türgi keskpanga presidendi ametikoht. Valimised on uue peaministri Kishida heakskiit ja turud määravad taas tema lubatud fiskaalstiimulite paketi. Perifeerias tõstab Jibun PMI paremad tulemused ka tuju, et Japan Inc taastub õigel teel.

Kui olete austraallane ja olete vaktsineeritud, avab Austraalia täna taas rahvusvahelised piirid. Kuid see on mõte, mis loeb, nagu Scott Morrisoni kliimalubadused. See on põhjus rõõmustamiseks ja mingil määral kompenseeris pettumust valmistavad septembrikuu kodulaenuandmed, mis langesid 2.70%. Mõned väidavad, et see on märk, et Austraalia eluasemeturg on saavutanud haripunkti. Ma ütlen, et viimase kolme aastakümne jooksul on see sama rumal kaubandus kui Hongkongi dollari lühikeseks muutmine, eeldades siduri purunemist, või Jaapani JGB lühikeseks muutmine, mis eeldab inflatsiooni taastumist Jaapanis (märkus, autor lühendas Aasia finantskriisi ajal HKD-d üsna agressiivselt oma endises kauplemislaua elus ja kaotas). Kodulaenu kompenseeris aga oktoobrikuu väga muljetavaldav ANZ Jobs Advertisements MoM, mis tõusis võimsalt 6.20%. Isegi Victoria ja Uus-Lõuna-Walesi sulgemisefektide kõrvaldamisel on andmed vaieldamatult positiivsed.

Kas RBA vilgub võlakirjade puhul?

See annab Lucky Country's Reserve Bank of Australia homsel poliitikanõupidamisel mõtlemisainet. See piinab Austraalia finantsturgudel osalejaid veelgi. Homme on Melbourne'i karikapäev ja RBA on aastakümneid keeldunud oma koosolekut vahetult enne võistlust teisele päevale viimast. Ta usub, et tema poliitiline kohtumine on tähtsam kui hobuste võiduajamine, ülejäänud riik pole sellega nõus. Homme peavad aga kõik olema oma laua taga, sest täna näib, et RBA on oma 0.10% 2024. aasta võlakirjade tootluse eesmärgist loobunud. Need tootlused tõusid reedel plahvatuslikult 0.50%ni ja täna on RBA selle asemel ostnud 5–7-aastase tähtajaga võlakirju. Päev on täis dramaatilisust, sest turud ootavad, kas RBA enne 2024. aastat ette nähtud intressimäära tõstmata jätmist muudetakse ametlikult. Kui Austraalia dollar selle nädala esimesel poolel on madal, võib kaubandus olla ohtlik.

See nädal on tõesti etendus, kus on kõike peale Yul Brunneri. Suur osa Euroopast on täna puhkusel ja Venemaal terve nädal, kuid Saksamaa avaldab täna jaemüügi ja USA-s ISM Manufacturing PMI-d. Homme on meil eespool kirjeldatud RBA poliitikaotsused ja üleeuroopalised töötleva tööstuse PMI-d. Kolmapäev on Jaapani püha, samas kui neljapäeviti on suur osa Aasiast, sealhulgas Indiast ja Singapurist, Diwali puhkusel.

See on kahetsusväärne ajastus, kuna viimane USA FOMC poliitiline otsus avaldati mõni tund varem. Reedel tõusis USA tööjõukulude indeks kõrgemale, muutes ajutise inflatsiooni argumendi pisut raskemaks. Loodan, et FOMC teatab ametlikult oma kvantitatiivse leevendamise vähendamise algusest, kusjuures tegelik küsimus on, kui palju kuus see väheneb, ja kas see näitab mõningast lülisamba ja jääb kursile isegi siis, kui turud langetavad. Ma ei usu, et Föderaalreservi ahenemine on turgudele hinnastatud ja kui USA tulude hooaeg langeb, võivad USA dollari ja USA tootlused tõusta ning aktsiatel võib olla raskusi, et säilitada oma haruldast väärtust, vähemalt ülejäänud neljanda kvartali jooksul.

Inglise keskpank teatas neljapäeval oma viimasest poliitilisest otsusest, mille puhul turud on lukustatud ja koormatud 15 baaspunkti tõusu ja ebatavaliste edasiste juhiste jaoks. See võib siiski juhtuda, kuid ma pakun, et riskid seisnevad selles, et BOE valmistab sellel rindel pettumuse ja vähendab inflatsioonitegijate ootusi. Pikad naelsterlingid on ootuses muutunud järjekordseks rahvarohkeks tehinguks ja hoolimata eelmise reede kuulõpu USA dollari rallist, on see tõenäoliselt endiselt seda.

Pärast FOMC-d on järjekordne igakuine USA mittefarmide palgaarvestus. Nii et igaüks, kes mõtleb pärast FOMC-d jalga tõsta, peaks ilmselt uuesti mõtlema. Tegeleme sellega hiljem nädala jooksul, kuid ütlematagi selge, et kroonimüra jätkub seni, kuni reedel kell 5 Wall Streetil lõpuks staadioni tuled kustutatakse. Demokraatide kulutuste eelnõu läbirääkimisi jätkatakse ja see võib siiski turge mõjutada, olenevalt selle suurusest või sellest, kui nõrgeneb see. Väldin kommentaare, kuni näen paberit selle lõpliku sisuga.

Lõpuks võisid Hiina kinnisvarasektori vaevused vaibuda, kuid on kadunud. Evergrande tegi eelmisel nädalal viimasel hetkel offshore-kupongimakseid, kuid vaevalt see on märk taastumas olevast ettevõttest, eks? Evergrande'i osakutel on sel nädalal 6. novembril rohkem makseid^th, kuid sellel kuul on sektoril üldiselt umbes 2 miljardit USA dollarit offshore-makseid. Juhin lugejaid Bloombergi selleteemalise suurepärase kirjatüki juurde, Bloomberg Hiina kinnisvara, mis sisaldab põhjalikku jaotust selle kohta, kes mida ja millal maksma peab. Kokkuvõte näitab, et täna hommikul tuleb paljude Hiina arendajate offshore-instrumentide omanikele tasuda palju makseid.

See artikkel on mõeldud ainult üldiseks teabeks. See ei ole investeerimisnõustamine ega lahendus väärtpaberite ostmiseks või müümiseks. Arvamused on autorid; mitte tingimata OANDA Corporationi või selle sidusettevõtete, tütarettevõtete, ametnike või direktorite oma. Finantsvõimendusega kauplemine on kõrge riskiga ja ei sobi kõigile. Võite kaotada kogu oma hoiustatud raha.

Rohkem kui 30-aastase valuutavahetuse kogemusega – hetke-/marginaalikaubandusest ja NDF-idest kuni valuutaoptsioonide ja futuurideni – Jeffrey Halley on OANDA Aasia Vaikse ookeani piirkonna vanemturu analüütik, kes vastutab õigeaegse ja asjakohase makroanalüüsi pakkumise eest, mis hõlmab laia valikut varaklasse. Varem on ta töötanud juhtivate institutsioonidega nagu Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC ja Barclays. Väga nõutud analüütik Jeffrey on esinenud paljudes ülemaailmsetes uudistekanalites, sealhulgas Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia ning juhtivates trükiväljaannetes, sealhulgas New York Times ja The Wall. Street Journal teiste hulgas. Ta on sündinud Uus-Meremaal ja tal on Cassi ärikoolis MBA kraad.

Jeffrey Halley viimased postitused (Vaata kõiki)

Allikas: https://www.marketpulse.com/20211101/asias-relief-caixin-pmi/