Balancer lõpetab pika valitsemislahingu vaalaga

DEXi liikmed hääletavad selle poolt, et sõlmida investoriga rahu duellis VE Tokenomics üle

Detsentraliseeritud börsi nr 4 Balanceri juhtimistavasid on mitu kuud kestnud pikk lahing.

Teisipäeval sõlmis Balancer, mille koguväärtus on lukustatud 1.6 miljardit dollarit, rahulepingu, et lahendada kaheksa kuud kestnud vaidlus saagikasvatava vaalaga, mida tuntakse kui "Humpy".

Meede, mille tasakaalustaja kogukonna liikmed ühehäälselt heaks kiitsid, on mõeldud vaidluse lahendamiseks vähese arusaadava eksperimendi üle, mida nimetatakse hääletingdeponeerimise (VE) tokenoomikaks.

Valitsemisõigused

VE tokenoomika eraldage juhtimisõigused projekti algsest loast, jagades juhtimisõigusi omavaid VE-märke kasutajatele, kes lukustavad nimetatud loomuliku märgi teatud aja jooksul.

Detsentraliseeritud börsid kasutavad VE tokenoomikat, et väljastada likviidsuspakkujatele "mõõturite" kaudu oma põhitunnus. VE-märgiomanikud saavad hääletada selle üle, millised näidikud väljastavad kõige rohkem märke, motiveerides kasutajaid lukustama oma varad, et ve-märke koguda.

Curve, juhtiv stabiilne münt DEX, oli VE tokenoomika teerajaja 2021. aastal. Kuigi süsteem tõstis Curve'i TVL-i ja CRV-märgi hinna tõusu, tõi see kaasa ka "Kurvisõjad”, kus konkureerivad rühmad võistlesid Curve'i juhtimise üle kontrolli pärast.

Messari ütles lähenemine võib tekitada hõõrdumist märgihoidjate ja protokollide vahel. 

"Ilma kaitsemeetmeteta või piisavalt kõrge hinnaseinata, et takistada BAL-i kogunemist omakasu eesmärgil, kutsub [VE] süsteem parasiithoorattaid, milles osalejad saavad oma veBAL-i osalusi võimendada, et ... koguda hääletamisvõimet, naases samal ajal vähe protokolli. DAO. Heitkoguste eraldamine koondab juhtimisvõime, jaotab ebaproduktiivselt inflatsioonikulutusi ja premeerib mürgist käitumist.

Kui Balancer kaheksa kuud tagasi VE tokenoomikaga katsetama hakkas, äratas see vaala Humpy tähelepanu, kes kogus 35% veBAL-i varudest. Balancer on sellest ajast alates püüdnud viia Humpy kasumiga seotud tegevused vastavusse oma DAO eesmärkidega, mille tulemusena on Balanceri juhtimine allutatud kahe üksuse vahelisele kassi-hiire mängule.

Humpy strateegia

"Humpy strateegia oli lihtne: domineerige Balanceri kogumi likviidsuse üle, hääletage agressiivselt mõõdiku üle ja koguge BAL-i heitkoguseid." tweeted Traver Normandi, Messari teadlane. "Ainus probleem oli see, et tema kasutatud mõõdikud teenisid Balancerile vähe tulu."

Mais manipuleeris Humpy veBAL-süsteemiga, et suunata kuue nädala jooksul 1.8 miljoni dollari väärtuses BAL-i nende kontrollitavasse CREAM/WETH-i likviidsusfondi. Seevastu kogus Balanceri jaoks samal perioodil umbes 18,000 XNUMX dollarit protokollitulu.

Solar Curve, Balanceri kaastöötaja ja valitsemise delegaat, esitas juhtimisettepanekud, mille eesmärk oli takistada Humpy strateegia kasutamist madala likviidsusega basseinides, ja sulges CREAM/WETH-i mõõdiku. Vaatamata sellele, et Humpy mobiliseeris 44% antud häältest ettepanekute vastu, läksid need juulis vastu.

Humpy suurendas oma jõupingutusi strateegiate väljatöötamiseks, et maksimeerida veBAL-i kaudu saadavat kasumit. Nad hakkasid kasutama Tetu, tulude koondajat, mis kasutab agressiivset lähenemisviisi veBAL-i tootluse optimeerimiseks, lukustades määramata ajaks tagatise Balanceris. 

[Varjatud sisu]

Humpy märkas lünka, mis võimaldas veBAL/tetuBAL basseinil ületada mittelikviidsetele basseinidele kehtestatud mõõtepiiranguid. Seejärel süstisid nad 8.7 tunni jooksul basseini rohkem kui 24 miljonit dollarit ja hääletasid veBAL-i/tetuBAL-i mõõturi üleujutamise stiimulite poolt.

Vaal sai aga Tetu aluseks olevast koodist valesti aru, kusjuures a looperi leping koondades kogumisse deponeeritud varad tetuBAL-i ja veBAL-i/tetuBAL-i kogumit, mis hõlmab tetuBAL-i omanike ainsa võimaluse oma positsioonist lahkuda. 

Selle tulemusena moodustab tetuBAL nüüd 90% kogumi varadest, mis ähvardab tetuBALi sidumise veBALiga kokku kukkuda. Humpy taotleb 80% kogu likviidsusest.

Kaks võimalust

"Humpyl on kaks võimalust," ütles Messari. „Kas nõustuge, et tetuBALil on mittelikviidne veBAL-i positsioon, või kasutage mittelikviidset LP-investeeringut, et kasu teenida. Viimane omakorda eemaldaks BAL-i märgiheitmed ja nõustuks Humpy strateegia kaitsmiseks totaalse sõjaga.

Konflikt eskaleerus, kuna Humpy püüdis agressiivselt koguda BAL-i heitkoguseid ja võtta vastu omakasupüüdlikke juhtimismeetmeid. Humpy suutis delegeerida kogu Tetu juhtimisõiguse kogukonna liikmele Andrea Cianfrigliale, kes toetas Humpyt.

Kuid Balanceri kogukond leidis liitlase Aurast, Balanceril üles ehitatud tuluprotokollist, mille ellujäämine sõltub börsi edust. Aura paigaldas metajuhtimissüsteemi, mis võimaldas tal koguda kogu oma hääleõiguse Balanceri ettepanekute üle hääletamiseks. Kuna Aura on suurim veBAL-i omanik, oli Aura tõhus vastukaal Humpy valitsemisvõimele.

Kuid valitsemise ummikseisu süvenes veelgi, kusjuures mõlemad pooled hakkasid kordamööda üksteise ettepanekuid maha lööma. Kuna kumbki osapool ei tahtnud taganeda, sõlmiti rahulepingu sõlmimine, et julgustada mõlemat poolt kompromissile.

Hiljutised Balanceri juhtimisettepanekud ja Humpy hääletamispositsioonid. Allikas: Messari.

Leping võimaldab Humpyl jätkata BAL-i kasvatamist, kuid veBAL/tetuBAL-i kogumile eraldatud saagikuse piirmäär on 17.5% edaspidi jaotatud heitkogustest. 

Must nimekiri

Humpy ja Andrea Cianfriglia on kokku leppinud, et loobuvad juhtimisettepanekutest, mille eesmärk on piirata Aura suutlikkust hääletada ühtse blokina, ning lisada oma mitmed liikmed valitsemisosaluse musta nimekirja. Humpy kasutab oma ülejäänud hääli ka kogumitele, mis teenivad rohkem tulu, kui BAL-i stiimulitest välja annavad.