Binance stablecoinide teisendamine on vastuoluline, kuid mida see kasutajate jaoks tähendab?

Maailma suurim krüptobörs Binance Global kergitas sel kuul kulme, kui teatas, et konverteerida oma kliendi osalusi alates septembri lõpust kolmes stablecoinis oma BUSD stablecoiniks. 

Kolimine, mis lõpetab ka hetke-, futuuri- ja marginaalikaubanduse kolme stabiilse mündiga, tõi võrdluseks, kuidas kasutajad reageeriksid, kui pank otsustaks muuta oma sularahahoiused ühest valuutast teise, kuid mõned analüütikud näevad dünaamikat üsna erinevana.

"Ma tõesti ei usu, et see muudaks pakkumist, turustamist ega isegi investorite käitumist konkreetselt stabiilsete müntide osas," ütles digitaalsete varadega kaupleja Amber Groupi institutsionaalne müügidirektor Justin d'Anethan. "Ma ei usu, et see mõjutab [paljusid] investoreid."

Stabiilmündid said nime, kuna nende väärtus on seotud mõne muu mittekrüptovaraga, näiteks USA dollari või kullaga. Need on sisenemispunktiks paljudele uutele krüptovaluutadesse investeerijatele, pakkudes turule juurdepääsu ilma muude žetoonide volatiilsuseta. 

Osaliselt Binance'i otsuse ühepoolse olemuse tõttu kahtlesid mõned investorid, kas see samm kõigutaks usaldust stabiilsete müntide vastu ja muudaks kauplemismustreid.

Stabiilmüntide arvestuses kolm top 10 krüptiValuutade turukapitalisatsiooni järgi võivad kaubandushäired levida läbi kogu krüptoturu, mis alles taastub mais toimunud nn algoritmilise Terra stabiilse mündi mitme miljardi dollari suuruse krahhi tõttu, mis ei olnud seotud ühegi mitte-krüptovaraga. Terra paiskus kokku oma paaris krüptovaluutaga Luna.

Stabiilne nagu laud

Binance konverteerib kõik klientide praegused ja tulevased USD Coin (USDC) – suuruselt teine ​​stabiilne münt, mille turukapital on 50 miljardit USA dollarit – BUSD-ks, mis on oma turuväärtusega suuruselt kolmas stabiilne münt maailmas. 20.5 miljardit USA dollarit.

Sama protseduur kehtib Pax Dollari (USDP) puhul, mille turuväärtus on veidi alla 1 miljardi USA dollari, ja True USD (TUSD) puhul, mille turuväärtus on 1 miljard USA dollarit. Kõik tehingud, mis hõlmavad neid kolme märki Binance platvormil, on nomineeritud BUSD-des.

Kliendid saavad endiselt platvormilt raha välja võtta mis tahes stabiilse mündiga. Niipalju, kui d’Anethan seda näeb, saavad nad vastuvõetava tehingu.

"Seega on ainus asi, mida Binance teeb ja mõned ütlevad, et see tegelikult pakub teenust, 1:1 konversiooni nende stabiilsete müntide ja BUSD vahel," ütles d'Anethan ja lisas, et "nii on teil rohkem likviidsust ja kiiremini tehinguid [ja] sisuliselt vähem libisemist." 

Tema kommentaarid peegeldavad Binance'i avaldust selles küsimuses, mis ütles käik oli kavandatud "kasutajate likviidsuse ja kapitali tõhususe suurendamiseks".

Välja jäetud

Kuid Binance'i sihitud stabiilsete müntide loendist puudus Tether ehk USDT, maailma suurim stabiilne münt, mille turukapitalisatsioon on üle 67 miljardi USA dollari. Miks seda siis ei lisatud? 

Brüsselis asuva digitaalsete varadega kvantitatiivse kaupleja Musca Capitali tegevjuht Kasper Vandeloock ütles, et tal on vastus olemas ja see on seotud võimaliku arbitraažiga.

Kõik kolm valitud stabiilset münti saab lunastada ilma lisatasudeta, kuna need on 1:1 tagatud peamiselt USA riigivõlakirjadega.

USDT nõuab aga a lunastus- või loomistasu 0.1% iga Fiati väljamakse ja sissemakse kohta, kui see luuakse või lunastatakse mündi emitendi Tetheri kaudu minimaalse sissemaksega 100,000 XNUMX USA dollarit 

See tähendab, et selle hind Binance'is ei ole alati täpselt 1 USA dollar ja seetõttu ei saa seda alati lunastada teiste stabiilsete müntidega, mis vastavad järjekindlamalt 1 USA dollarile. 

"Binance'i jaoks kaotaksid nad pidevalt raha ja inimesed hakkaksid seda kuradit kasutama," ütles Vanderlook ja lisas, et nõustub, et Binance'i käik toob investoritele kasu, kuna see tsentraliseerib likviidsust. 

Mitte igaüks ei osta seda teooriat, sealhulgas Lachlan Feeney, Austraalia plokiahela arendusagentuuri Labrys Group Pty Ltd tegevjuht ja asutaja.

Lahti ühendatud

"See on Binance'i strateegia kasutada oma börsil valitsevat seisundit oma stabiilse mündi turgutamiseks ja tugevdamiseks. Ja sellel on tagajärjed ka teistele stabiilsetele müntidele, ”ütles Feeney ja lisas, et see hõlmab ka Tetherit. 

Ühe vanima stabiilse mündina on Tether pikka aega olnud tavapärane stabiilne münt tehingute tegemiseks, kuid Binance'i samm võib usaldust märgi vastu kõigutada, ütles Feeney.  

CoinGecko andmed näitavad et Bitcoini/Tetheri kauplemispaarid Binance'is olid 5.8 tunni ja kella 24 vahel ligikaudu 2 miljardit USA dollarit. Hongkongis, võrreldes ainult 256 miljoni USA dollariga Bitcoini/USDC jaoks.

Kuid kuna USDC ja kaks muud stabiilset münti on BUSD alla koondatud, väheneb see vahe eeldatavasti oluliselt. 

"Küsimus on selles, et kui Tether pole enam see vaikimisi kauplemispaar või kauplemisnimetaja, mida see tähendab stabiilse mündi ja selle turuväärtuse jaoks?" ütles Feeney. 

Vandelook ütles, et loodab, et Binance loob investoritele muid võimalusi peale BUSD, eriti jaeinvestorite jaoks. Vastasel juhul on oht, et ainus stabiilne münt, mida nad usaldavad, on BUSD, sest seda nad kasutavad kogu aeg, ütles ta. 

Feeney lisas, et Binance'i käik võib luua krüptotööstuses uue dünaamika, kus tsentraliseeritud börsid hakkavad prioriteediks seadma ja hoidma stabiilseid münte, millega neil on mingi seos.

USDC on plokiahela finantsteenuste ettevõtte Circle Inc. ja USA suurima börsi Coinbase toode. USDT lõid Tether ja krüptovahetus Bitfinex., mis mõlemad kuuluvad Hongkongis asuvale ettevõttele iFinex Inc. 

"On huvitav näha, kas nad proovivad midagi sarnast välja tuua," ütles Feeney, "kuid nad võivad oodata ja vaadata, milline on kogukonna reaktsioon, kas nad on selle Binance'i käiguga rahul."