Bitcoin ründab ülimat Ponzi skeemi

Keskselt hallatavad valuutad on sarnased Ponzi skeemidega ja nõuavad pinnal püsimiseks üha düstoopilisemaid meetmeid.

Bitcoin ründab ülimat Ponzi skeemi

Kes juhib Ultimate Ponzi skeemi ja kuidas me seda peatame?

. Ponzi skeem on lihtne mõiste.

"Ponzi skeem on investeerimispettus, mille käigus makstakse olemasolevatele investoritele uutelt investoritelt kogutud vahenditega. Ponzi skeemi korraldajad lubavad sageli investeerida teie raha ja teenida kõrget tulu vähese või ilma riskita. Kuid paljudes Ponzi skeemides petturid raha ei investeeri. Selle asemel maksavad nad seda neile, kes varem investeerisid ja võivad osa endale jätta.

„Väikese seadusliku sissetulekuga või ilma selleta nõuavad Ponzi skeemid ellujäämiseks pidevat rahavoogu. Kui uute investorite värbamine muutub raskeks või kui suur hulk olemasolevaid investoreid raha välja teenib, kipuvad need skeemid kokku kukkuma.

Kui asendame investorid laenuandjad, võime vaadata sarnast tüüpi Ponzi. Vaatame näidet: oletame, et Acme Corp võtab aastaks 1 miljoni dollari suuruse laenu oma 10 miljoni dollari suuruse vara vastu. Nad kulutavad selle 1 miljoni dollari, kuid nad peavad siiski pangale tagasi maksma 1 miljon dollarit pluss 5% intressi. Seega võtab Acme veel 2 miljoni dollari suuruse laenu, maksab esimese laenu tagasi ja jätab teise aasta kulutamiseks veel ühe miljoni dollari. Kolmandal aastal on Acme võlgu 1 miljonit dollarit pluss intressidega, nii et nad võtavad välja 2 miljonit dollarit, millele lisandub piisavalt, et katta eelmise aasta laenumakse ja kolmandal aastal kulutada miljon dollarit.

Kuni laenuandja on endiselt valmis Acmele laenu andma, võib see tehniliselt jätkuda seni, kuni Acme intressimäär on madalam kui nende varade kasvumäär. Acme võib isegi kasutada laenatud raha, et osta rohkem varasid, mis veelgi toidab seda masinat.

Nagu diagrammilt näha, on negatiivne külg see, et iga kord, kui Acme võtab uue laenu, kasvab nende koguvõlakoormus ja läheneb nende varade koguväärtusele. Kui Acme laenukoormus ületab kunagi Acme varade väärtuse, nõuavad Acme võlausaldajad oma raha tagasi ja Acme väärtus – kogu nende olemasolu ja kõik neisse tehtud investeeringud – läheb üleöö nulli. See võib juhtuda intressimäärade tõusu või varade väärtuse languse tõttu, isegi kui see on mõne õnnetuse ajal üle lühikese aja.

Et Acme lõpmatu rahamasin töötaks pidevalt, intress laenude puhul peab olema väiksem kui varade kasvutempo. Kui nii jätkub, saab vanad võlad tasuda uute laenudega. Kogu selle aja on Acme aga silmitsi riskiga a langus. Kui varade väärtus langeb alla Acme võlakoorma, helistavad võlausaldajad – ja Acmel on parem anda päris hea seletus, et võlausaldajad ei loobuks ja Acme rahata ei jätaks.

Mida kauem suudab Acme lõpmatu rahamasinat juhtida, seda kõrgemaks läheb Acme ja selle varade nimiväärtus ning seda raskemini nad ja nende investorid kukuvad, kui ootamatu laenutõus kutsub esile võlausaldajate lisatagatise. Reaalse maailma näite jaoks vaadake üht Hiina suurimat ettevõtet Evergrande:

Artiklist ajakirjas Financial Times: "Me ei saa oma piiratud ressurssidega nii paljudele võlausaldajatele tagasi maksta," ütles Evergrande'i juht, kes palus end mitte tuvastada. "Laseme kohtunikel otsustada, kes ja kui palju palka saab."

Tundub ohtlik mäng, kuid Acme on vaid üks ettevõte. Kas me saame seda tüüpi Ponzi käitumist vaadata kogu majanduses?

Ülemaailmne lõpmatu rahamasin

Acme näide illustreerib, kuidas lõpmatu rahamasin Ponzi töötab, ja annab meile võimaluse seda väljastpoolt märgata: võlgade ja varade suhtarvud.

Kui maailm oleks üks ettevõte, oleks sisemajanduse koguprodukt (SKT) sarnane selle ettevõtte "varaga" - kogu kapitali ja tootmistegevuse summaga. Tänu Rahvusvahelisele Valuutafondile (IMF) saame kontrollida oma ülemaailmse võla ja SKP suhte seisu.

Nii nagu Acme, on ka võla suhe SKTsse kogu maailmas kõrge – mõnikord isegi üle 100%! See tähendab, et kogu maailmamajandus on avatud tohututele ohtudele süsteemne risk, ja olukord läheb ainult hullemaks.

Miks me näeme süsteemsete riskide suurenemist ja mida saame selle vastu ette võtta?

Nendele küsimustele vastamiseks peame alustama intressimääradest.

Intressimäära jumalad

Intressimäära võib käsitleda kui raha ajaväärtust — summat, mille laenuvõtja maksab raha laenamiseks kindlaksmääratud perioodiks. See on sarnane mis tahes muu renditeenusega, näiteks autorendiga; kogu laenusumma on auto ja intressimäär on viis väljendada summat, mille maksate auto rentimiseks. Nii nagu iga muu kauba või teenuse puhul, võib ka teenusepakkujate konkurents klientide pärast ja korduvad tehingud kaasa tuua laenule “turuhinna”, nagu sarnaste teenuste hinnad erinevate autorendifirmade lõikes kipuvad lähenema.

Meie kaasaegses majanduses oleme aga andnud intressimääradele jumaliku staatuse, võimaldades keskpankuritel neid määrasid määrata vaba turu osalejate asemel. Keskpangad, nagu Föderaalreserv, muudavad intressimäärasid, kasutades oma monopoli reservraha loomisel ja hävitamisel, mida nad kasutavad kommertspangandussüsteemis varade ostmiseks ja müümiseks. Need tegevused on keerulised, kuid nende välja öeldud kavatsus on mõjutada kõiki teisi intressimäärasid majanduses üles või alla liikuma.

Keskpangad kontrollivad seega lõpmatu rahamasina Ponzi võtmehooba: intressimäärasid.

Mida nad selle kangiga teevad? Intressimäärade pidev alandamine.

Nagu mäletame Acme näitest, muudavad madalamad intressimäärad lõpmatu rahamasina Ponzise juhtimise lihtsamaks, mis tähendab, et rohkem ettevõtteid ja kogu maailmamajandus seisavad silmitsi süsteemse riskiga. Lõpmatu rahamasin nõuab aga ka seda, et varade väärtus tõuseks pidevalt kiiremini kui intressimäärad, kui langus on aegunud.

Mis toimub varadega?

Kõik ralli

Varade väärtused tõusevad paberil hüppeliselt. Tundub fantastiline, kuni arvate, et see tähendab palju ruumi lõpmatule rahamasinale Ponzidele ja nendega kaasnevale süsteemsele riskile.

Varade väärtuste taga olev lugu paljastab selle meteoroloogilise tõusu juured. Kuna keskpankurid ja valitsused teevad koostööd intressimäärade alandamiseks ja krediidi kättesaadavamaks muutmiseks, motiveerivad nad säästjaid liigutama oma sääste madala riskiga varadest (nt hoiukontodest) kõrgema riskiga varadesse (nt ettevõtete aktsiatesse).

Aja jooksul muudab see S&P 500 ja sarnased indeksid uutele säästukontodele. Nooremad põlvkonnad teavad seda ja selle tulemusena näeme selliste rakenduste nagu Robinhood kaudu aktsiaturul rekordilist osalust. Passiivsed investeerimisstrateegiad – nagu ETF-id – vt rekordiline populaarsus samuti.

Säästjad, kes ostavad täna ettevõtte aktsiaid, suurendavad lõhet intressimäärade ja selle ettevõtte varade väärtuse kasvu vahel, muutes neil lihtsamaks lõputu rahamasina käivitamise ja ülalpidamise. Kui vaatame kogu Ameerika majandust, näeme, kuidas intressimäärad ja varade väärtused lahknevad, avades üksikisikutele ja ettevõtetele võimaluse oma varade vastu lõputult laenata.

Seega hoitakse intressimäärasid madalal ja selle tulemusena tõstetakse varade väärtusi kõrgemale, lahendades kaks meie lõpmatu rahamasina kolmest tükist. Volatiilsus kujutab siiski endast lõpmatu rahamasina tugevat kontrolli, arvestades, et piisav raha väljavõtmine võib kogu kavaluse hetkega lõpetada. Miks pidu veel läbi pole?

Majanduslanguste kõrvaldamine

Varade väärtuse langus seab ohtu võlgadest tulvil lõpmatute rahamasinate osapoole. See muudab langused heidutavaks isegi lõpmatu rahamasina Ponzi käivitamisel. Kahjuks on see heidutus praegu vaid ajaloo jäänuk, kuna keskpangad ja valitsused on valmis langustesse sekkuma.

Kui majanduslangused saabuvad, teevad keskpangad ja valitsused koostööd, et kasutada varade väärtuste pinnal hoidmiseks valitsusvõlga ja äsja trükitud sularaha. Näiteks panga “maksevõime tagamine” tähendab seda, et võlakoorem ei ületaks tema vara väärtust – selle lõpmatu rahamasina töös hoidmist.

Pangad on sageli valitsuse abiprogrammide esimesed, kuid mitte viimased kasusaajad. Iga kriisiga süstivad keskpangad ja valitsused kogu majandusse veelgi rohkem raha.

Seega põhjustavad madalad intressimäärad varade hindade kiiret kasvu, avardades soodsat pinnast, millel lõpmatu rahamasin Ponzis kasvab ja areneb. Majanduslangused vähendavad tavaliselt neid Ponzisid, kuid me näeme valitsusi, kes astuvad nende päästmiseks veelgi suurema krediidiga. See omakorda toidab varade hindu ning tsükkel läheb edasi ja edasi.

Kas me võime paluda oma valitud ametnikel lihtsalt lõpetada intressimäärade langetamine, päästa need, kes võtsid liiga palju võlgu, ja lasta selle asemel langustel kulgeda?

Lõpetame lihtsalt

Kui keskpangad ja valitsused lõpetaksid krediidi tegemise lihtsamaks ja lihtsamaks madalamate intressimäärade ja võlgade monetiseerimise kaudu, saaksime Ponzi skeemi käitumisele lõpu teha ja naasta majandusse, kus müüme üksteisele kasulikke kaupu ja teenuseid.

Kus on probleem?

Keskpangad ja valitsused ei saa lõpetage võlgade võtmine ja raha trükkimine, sest meie valuutad ise on tohutu lõpmatu rahamasina Ponzi võtmeosa.

USA dollar ja kõik teised täna ringluses olevad suuremad valuutad on korraldus keskpangad ja valitsused saavad teha koostööd, et luua rohkem valuutaühikuid. Praktikas luuakse uusi valuutaühikuid keskpankade poolt pankadele või valitsusele ning pankade poolt inimestele ja ettevõtetele antavate laenude kaudu. Iga päev kasutatavad valuutad on tegelikult võlg inimeste, ettevõtete ja valitsuste käes.

Selle lõpmatu rahamasina allikaks on keskpangandus. Ettevõte või üksikisik peab laenuandjale näitama, et ta on krediidivõimeline, kuid keskpank on laenuandja eriliik. See laenuandja ei kanna oma valuuta laenamist kulusid, nii et nad saavad laenu anda kõigile, igal ajal ja igal juhul. Valitsused kasutavad seda erilist laenuandjat oma sõna otseses mõttes lõpmatu rahamasinana. Ja nad isegi tunnistavad, et see on lõpmatu rahamasin!

Keskpangad ja nende rahaprinterid võimaldavad illusiooni nii madalamast intressimäärast kui ka SKT kasvust. Kui keskpangad suruvad intressimäärasid alla, süstivad nad majandusse uut valuutat. See valuuta ringleb ja tõstab kõige hinnad erinevatel kursidel ja kellaaegadel. Selle tulemusena hõljub SKT ülespoole.

Kas me ei saa SKT-d selle inflatsiooniga kohandada? Kahjuks ei. Ükski majandusteadlane ega superarvuti ei suuda analüüsida turgude hinnaliikumiste keerukust, et öelda, mitu protsenti SKT kasvust tulenes tegelikust tootlikkusest võrreldes lihtsalt rohkemate valuutaühikutega, mis hõljuvad hindu ülespoole. Kui keegi saaks, oleks ta üleöö maailma rikkaim inimene, kaubeldes suurepäraselt finantsturgudel.

Keskpangal ja selle fiat-valuutal on aga sama Achilleuse kand kui a Ponzi skeem:

„Väikese seadusliku sissetulekuga või ilma selleta nõuavad Ponzi skeemid ellujäämiseks pidevat rahavoogu. Kui uute investorite värbamine muutub raskeks või kui suur hulk olemasolevaid investoreid raha välja teenib, kipuvad need skeemid kokku kukkuma.

Kui keskpangad ja valitsused lõpetavad raha trükkimise või kui nõudlus nende võla või valuuta järele langeb, kukub kogu kavalus kokku.

Kuidas tagab valitsus nõudluse nende võla või valuuta järele?

Nõudluse dikteerimine Ponzi jätkamiseks

Ettevõte või üksikisik, kes laseb oma võlgadel oma varasid ületada, peab rahumeelselt pankrotiavalduse esitama ja kogu rumaluse lahti tegema. Valitsus kukub samamoodi alla, kui inimesed hakkavad mõistma fiati valuutasüsteemi mõttetust. Siiski oleme andnud valitsustele oma õnnistuse jõu kasutamiseks ja paljudel juhtudel loobunud omaenda kui kodanike võimest sellele jõule vastu seista.

Et hoida oma Ponzi valuutat käigus, kui inimesed sellest teadlikud saavad, peavad valitsused piirama vabadusi või kasutama vägivalda.

Seaduslikud maksevahendid ja maksustamine on üks viise, kuidas valitsused piiravad vabadusi ja kasutavad vägivalda, et toetada oma valuutasüsteemi. Nõudes maksude tasumist oma valuutas, saavad valitsused toetada kodanike nõudmist oma valuuta soetamiseks ja seejärel selle valuuta ringlusest kõrvaldamiseks. Kaasaegse rahateooria pooldajad on selles suhtes väga otsekohesed, arvates, et maksustamise eesmärk on inflatsiooni kontrolli all hoida süsteemist likviidsust välja imedes. Kas kaitsemehhanism nende strateegiate toimimise tagamiseks? Selle valitsuse politsei paneb teid hea meelega luku taha, kui te nõuet ei täida.

Kujutage ette, et otsustasite ettevõttele laenu andmist mitte jätkata, kuna arvasite, et see ei ole maksejõuline, ja selle ettevõtte töötaja pani teile käed raudu ja viskas kongi. Kellel siin viga oleks?

Valitsused võivad oma Ponzi skeemi ähvardavate ohtude tõrjumiseks kasutada ka sõjalist jõudu rahvusvahelisel areenil. USA valitsus on eriti osav sõjalise jõu – või lihtsalt selle projektsiooni – kasutamises, et kaitsta USA dollarisüsteemi ohtude eest. Kui teised riigid seavad väljakutse dollarinõudlusele rahvusvahelisel turul, näiteks naftaturgudel kasutamiseks, hakkavad raketid lendama. See on tõde alloleva meemi taga.

Kuna valitsus läheb võlgadesse, peab ta võtma drastilisemaid meetmeid, et tagada fiat-valuuta Ponzi jätkumine. See tähendab suuremat inflatsiooni, kõrgemat maksustamist, rangemat kontrolli ja valitsuse vägivalla kaitsevahendi strateegilist kasutamist. Need suurenevad maksud, kinni võtta vara, pingutage järelevalve ja isegi “FedAccountsi debiteerimine” kui inflatsioon paratamatult kiirendab. Kogu selle aja jooksul suureneb kokkuvarisemise tõsidus.

Kui valitsus ei aita meil välja tulla süsteemist, mis meile kõigile haiget teeb, mida saame siis ise teha?

Ponzi enda lõpetamine

Õnneks saame me ühiselt Maa kodanikena selle probleemi lahendada – mitte häälte või ÜRO resolutsioonide kaudu, vaid üksikute tegevustega, mille eesmärk on lõpetada osalemine valitsuste poolt meie ümber ehitatud masinatöös.

Meid pommitavad juba sõnumid, et meie ühiskondlikes hädades on süüdi ahned rikkad ja kapitalism ise, kuid nüüd teame, et nad järgivad ainult valitsuse juhitud Ponzi skeemist võimaldatud ja julgustatud mänguraamatut ja strateegiat.

Irooniline, et need sõnumid sunnivad inimesi andma rohkem võimu valitsustele, keda peetakse ainsaks vastuseks erasektori liialduste kontrollimiseks. Tulemuseks on probleemi süvenemine, mitte lahendus, kuna nende probleemide põhjuseks on valitsuskesksed rahasüsteemid.

Õnneks on fiat-valuuta Ponzise defundeerimine ja meie maailma vabastamine nende katastroofilistest süsteemsetest riskidest juba käimas. Iga päev loobuvad üksikisikud katkisest finantssüsteemist ja valivad uue, valitsuse käeulatusest väljas ja fikseeritud pakkumise: Bitcoini.

Bitcoini võrgustiku olemasolu ja kasv on väljakutse süsteemile, mis peab ellujäämiseks rakendama rohkem kontrolli ja suurendama süsteemseid riske. See süsteem sunniks meid vähema raha eest rohkem pingutama, et hoida Ponzi skeemi tiksumas. Iga inimene, kes otsustab omada bitcoine varade asemel, mida valitsused saavad arestida või devalveerida, annab oma panuse selle skeemi lõhkumiseks.

Kas sa oled üks neist? 

See on kapten Siddi külalispostitus. Avaldatud arvamused on täielikult nende omad ja ei pruugi kajastada BTC Inc või Bitcoin ajakiri.

Allikas: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-attack-ultimate-ponzi-scheme