Bitcoini krahhi käivitas ebaõnnestunud 1 miljardi dollari suurune riskifondide tehing: ekspert

Bitcoini hind on kukkunud eilselt enam kui 72,000 65,500 dollarilt XNUMX XNUMX dollarini. Nagu teatas täna täna, sellel on mitu ilmset põhjust, nagu ulatuslike pikkade positsioonide likvideerimine kuumal futuuriturul, USA Föderaalreservi ootused kõrgemale pikemaks ajaks poliitikale oodatust kuumemate inflatsiooniandmete tõttu ja eile oli hetke-ETFide jaoks suhteliselt nõrk sissevoolu päev.

Kas see vallandas Bitcoini krahhi?

Siiski levib kuulujutt, mis paljastab krahhi veel ühe varjatud põhjuse: riskifondi ebaõnnestunud hinnavahetehing, mis tõi kaasa üle miljardi dollari kahju. Andrew Kang, Mechanism Capitali asutaja, selgus X-il selle katastroofi keerulisi üksikasju.

"Ilmselt lõi üks fond täna MSTR-BTC hinnavahega kauplemisel välja $1 miljard. Nad hõlmasid lähedale, mistõttu BTC heitis ja MSTR lisatasu läks tippu. PNL-i taskus põhinev Saylor ja see pannakse tagasi BTC-sse.

Kang oli varem selgitanud turumuutuste ebakindlat olemust, viidates mitme peamise osaleja allakäigule puudulike delta-neutraalsete strateegiate tõttu. „Turutrendide üleminekul juhtub tõeliselt veidraid asju. Nagu suured delta-neutraalsed fondid/institutsioonid saavad "riskivabade" laialdaste tehingute tõttu pahviks," märkis Kang, osutades selliste märkimisväärsete ettevõtete varasematele ebaõnnestumistele nagu Blokeeri fi, DCG, Genesis, Three Arrow Capital ja Alameda.

Michael Saylori juhtimisel tegutsev MicroStrategy on Bitcoini osas olnud märkimisväärselt võimendatud, kuna selle märkimisväärne osalus põhjustab sageli lühikeseks müüjate märkimisväärset huvi. Kangi sõnul on MSTR-l praegu 3 miljardit dollarit lühikest intressi – ligikaudu 20% aktsiatest. Ma kujutan ette, et suur osa sellest floatist on vihased tradfi buumimehed, kes üritavad NAV-ile lisatasu kinni püüda.

Lisatasude lahknevus, millele Kangi viitab – tõustes 50%-lt enne ETF-i 13%-ni pärast ETF-i ja jõudis hiljuti 70%-ni – illustreerib muutlikku dünaamikat MicroStrategy aktsia väärtuse ja selle aluseks olevate Bitcoini osaluste vahel.

Kaubandus läks valesti

Tuntud Bitcoini analüütik Bit Paine ja Saksa krüptoanalüütik Florian Bruce kinnitasid seda narratiivi, osutades turuliikumiste katalüsaatorina märkimisväärse levikuga kauplemise lõdvenemisele. "See langus tulenes sellest, et fond lendas nende MSTR/BTC lühikesele," Bit Paine märkis.

Bruce tingimusel strateegia selge seletus läks viltu: „Hidgefond asutas vahetult enne ETF-i heakskiitmist hinnavahe tehingu: Long BTC & Short MSTR. Selle taga oli idee, et MSTR langeb läbi ETF-i, samal ajal kui BTC tõuseb. See selgitus paljastab riskifondi valearvestuse, kuna tegelik turuvastus näitas, et MSTR ületas Bitcoini, mistõttu oli vaja positsioone kiiresti vabastada, mis aitas kaasa Bitcoini järsule hinnalangusele.

"BTC müüdi ja MSTR-i lühikesed püksid suleti (MSTR osteti). See on ilmselt ka põhjus, miks MSTR-l on just väike miniralli olnud ja tal läheb vähem kehvemini kui teistel BTC ETF-idel. Nautige suplust. Ma arvan, et see ei kesta kaua,” nentis Bruce.

Kõnealune oletatav riskifond North Rock Digital oli varem kirjeldanud oma vastuolulist strateegiat X-i osas, väljendades enne ETFi heakskiitu krüptoaktsiate hindamise suhtes skeptilisust.

„Vastupidine idee […] oli krüptoaktsiate lühikeseks muutmine vs long spot krüpto. Meie arvates on ETF-ile lähenedes krüptoaktsiaid kasutatud hetkepositsioonide vahetusnäitajatena […], kui ETF muutub kättesaadavaks, eeldame, et see voog pöördub ümber, kuna paljud neist omanikest muudavad riskipositsiooni ETF-i. Arvestades paljude nende nimede nihestuslikku olemust (MSTR, MARA ja COIN on meie kolm lemmikpüksi), usume, et on mitu atraktiivset lühikest püksi, millega pika kohaga kokku puutuda,” teatas North Rock Digital jaanuaris.

Pressi ajal kaubeldi BTC hinnaga 67,588 XNUMX dollarit.

Esiletõstetud pilt, mis on loodud rakendusega DALL·E, graafik saidilt TradingView.com

Kohustustest loobumine: artikkel on mõeldud ainult hariduslikel eesmärkidel. See ei esinda NewsBTC arvamust selle kohta, kas investeeringuid osta, müüa või hoida ning loomulikult kaasneb investeerimisega riske. Enne mis tahes investeerimisotsuse tegemist soovitame teil ise uurida. Kasutage sellel veebisaidil esitatud teavet täielikult omal vastutusel.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-crash-failed-1-billion-hedge-fund-trade/