Bitcoini poole võrra vähendav mõju varade käitumisele on endiselt ebaselge: Coinbase

Ameerika suurima krüptovaluutabörsi Coinbase'i uus aruanne näitas, et Bitcoini sündmuste poole võrra vähendamise mõju varade tootlusele on endiselt ebaselge, kuna turu käitumises mängivad olulist rolli mitmed eksogeensed tegurid.

Kuigi poole võrra vähendamist vaadeldakse positiivselt, kuna arvatakse, et see suurendab BTC võimalikku nappust ja toetab selle pakkumise-nõudluse dünaamikat, oleks turu reaktsioonist selge pildi saamine vaja USA dollari liikumise, intressimäärade ja globaalse likviidsuse mõjude lahutamist.

BTC poolitamise ebaselge mõju

Bitcoini poolitamine toimub iga nelja aasta või iga 210,000 50 ploki järel. Ürituse ajal vähendatakse BTC kaevandamise plokipreemiaid 2012%. Esimene poolitamine toimus 2024. aastal ja järgmine, neljas, toimub eeldatavasti 6.25. aasta aprillist maini. Eelolev pool vähendab BTC plokipreemiaid 3.125 BTC-lt XNUMX BTC-le ploki kohta.

David Duong, Coinbase'i institutsionaalsete uuringute juht, selgitas aruandes märgitakse, et ainult kolme poole võrra kahaneva sündmuse korral on tõendeid turu reaktsiooni kohta endiselt vähe, kuna need kõik toimusid koos mõne olulise raha- ja eelarvearenguga.

2012. aastal hakkas Föderaalreservi juhatus ostma hüpoteegiga tagatud väärtpabereid ja pika tähtajaga riigikassasid kvantitatiivse leevendamise (QE3) kolmandaks vooruks. 2016. aasta teisel poolaastal tekitas Brexit ELis ja Ühendkuningriigis fiskaalprobleeme, mis tõi kaasa BTC-ostude suurenemise. Kui kolmas poolitamine toimunud 2020. aastal reageerisid keskpangad ja valitsused COVID-19 pandeemiale "enneolematu stiimuliga", mis tõstis ülemaailmset likviidsust.

„Bitcoini hinnamuutuste vähendamine selliste tegurite liikumisest aitab olukorda mõnevõrra selgitada. Kuid väljaspool kolmandat poolitamist ei ole tõendid selle kohta, et need poolitamise sündmused toetasid bitcoini hinnamuutusi, täiesti selged,” ütles Duong.

Selge pildi saamine

Lisaks rõhutas Duong, et ülemaailmse likviidsuse mõju kõrvaldamine BTC hinnakäitumisele annaks selge pildi varade toimimisest erinevates majandusrežiimides.

Järgmise poolitamisena lähenemisviisidDuong ütles, et on oluline märkida, et praegune globaalse likviidsuse kasv varjab netomõju bitcoini hinnakäitumisele, kuna krüptoturg on jälginud ülemaailmseid likviidsuse liikumisi alates 2022. aasta mais-juunis toimunud ebasoodsatest turusündmustest.

"Me arvame, et on võimalik, et järgmine bitcoini poole võrra vähendamine 2. kvartalis võib märgi jõudlust positiivselt mõjutada. Kuid piiratud toetavad tõendid muudavad selle seose meie arvates siiski mõnevõrra spekulatiivseks, "lisas Coinbase'i uurimisjuht.