Bitcoin võitleb 40,000 XNUMX dollari ületamise üle, GBTC näitab langust

Bitcoin on hädas, et ületada uuesti 40,000 26 dollari piiri, ületades selle lühikese aja jooksul XNUMX. mail. Digitaalne valuuta on praegu kauplemine 36,000 XNUMX dollari lähedal, mis viitab 44% langusele alates selle tipphinnast 64,889 14 $ XNUMX. aprillil. Institutsionaalne nõudlus on endiselt peamine makromajanduslik tegur, mis mõjutab krüptovaluutaturgu.

Halltoonides BTC Premium negatiivne alates veebruari lõpust

Hallskaala Bitcoin Trust (GBTC) on investeeringute haldur, mis hõlbustab suhtlust ettevõtete ja digitaalsete valuutade vahel. Usaldus võimaldab investoritel BTC hindadega suhelda, ilma et märki ise salvestataks. GBTC kaupleb avalikult OTCQX-il, börsivälisel aktsiakaubanduse turul. Praegu müüakse GBTC-d vahemikus 30 dollarit, mis on 40% vähem kui kõigi aegade tipptasemel 58.22 dollarit 19. veebruaril.

Iga GBTC aktsia jälgib Bitcoini turuhinda ja esindab 0.00094716 BTC. Investorid peavad deponeerima vähemalt 50,000 XNUMX dollarit vähemalt kuueks kuuks, mistõttu investeering ei sobi jaeinvestoritele.

Institutsionaalse nõudluse toel kaupleb GBTC tavaliselt osaluste praeguse väärtuse (tuntud ka kui varade puhasväärtus) preemiaga. GBTC lisatasu esindab vahet usaldusfondi osaluste väärtuse ja nende turuhinna vahel. Enne 23. veebruari oli see erinevus alati positiivne. Selle veebruari lõpuks saavutas preemia aga ajaloolise madalaima taseme –17.89%.

Lisatasu erinevus on tingitud nõudlusest ja pakkumisest krüptoturul. Kõrgemad GBTC preemiad peegeldavad Bitcoini suurenenud liikumist usaldusfondi, samas kui madalamad preemiad, mis liiguvad negatiivsele territooriumile, viitavad väiksemale Bitcoini sissevoolule, mis toob kaasa allahindlusega kauplemise.

Praegune GBTC langus on turu meeleolu hea näitaja

Krüptobörsi 1inch Network äriarendusjuht Nikita Ovitšinnik jagas oma seisukohti muutuvate GBTC lisatasu suundumuste kohta. “Näib, et GBTC lisatasu on väga hea keskmise tähtajaga turutunde näitaja. Lisatasu muutus aprilli lõpus negatiivseks ja kuigi digitaalsete varade puhul oli kohalik buum, ennustas institutsionaalse huvi puudumine mais turukapitali kahanemist.," ta ütles. 

Selgitades praegust langustrendi, lisas Ovitšinnik:

"GBTC on institutsionaalsete fondide jaoks üks mugavamaid ja turvalisemaid sisenemiskohti. Näib, et nende nõudlus oli 2021. aasta alguses üks põhjusi, kuid see aeglustus ja me ei kuule enam uusi üksusi väitmas, et nad on otsustanud mitmekesistada ja üritavad hoida plokiahela varasid.. "

Kuigi GBTC on kaubelnud NAV-i suhtes allahindlusega, on trend viimasel ajal näinud mõningaid positiivseid märke. Ajavahemikus 21. maist 24. maini registreeris GBTC allahindlus tõusu –21.23%-lt –3.86%-le, enne kui see langes 12. juunil –3% lähedale. Tagasilöök viitab suurenenud institutsioonilisele huvile Bitcoini hindade langemise järel.

Alates GBTC Premium Dropist on käivitatud rohkem Bitcoini ETF-e

Sarnaselt GBTC-ga võivad investorid valida reguleeritud Bitcoini börsil kaubeldavad fondid (ETF), et saada volatiilsel krüptoturul kokkupuudet. 18. veebruaril avas Purpose Investments Põhja-Ameerika esimese Bitcoini ETF-i. Kuu ajaga ületasid fondi hallatavad varad (AUM) 1 miljardi dollari. 4. juuni seisuga fondi AUM on 714.6 miljonit dollarit ehk 19,407.63 XNUMX Bitcoini ja kasutab tähist BTCC.

Vahepeal Arenema ETF-id käivitasid 19. veebruaril oma Bitcoini ETF-i tähisega EBIT. Kuigi Evolve kaotas eelise, et ta on esimene ETF-i eesmärk, on selle AUM muljetavaldav  78.52 miljonit dollarit, mis on 12% BTCC AUM-ist.

Nende ETFide käivitamise ajastus on tõepoolest huvitav. Nad jõudsid sündmuskohale just siis, kui GBTC hakkas allahindlusega suunduma. Bryan Routledge, Carnegie Melloni ülikooli Tepper School of Businessi rahanduse dotsent, usubETF-id on odavam (tehingukulud, tasud) viis Bitcoini eksponeerimiseks. Seega on halltoonide lisatasu langenud – peegeldades vana head konkurentsi."

ETFid GBTC-ga konkureerimiseks

Nii Purpose kui ka Evolve võtavad oma klientidelt haldustasusid 1% ja 0.75%, mis on tunduvalt madalam kui GTBC 2% haldustasu. Eduga Kanada ETF-id, Ka halltoonid on motiveeritud muutma oma tooted ETF-ideks. Kuid selleks peaks usaldus läbima Ameerika Ühendriikide väärtpaberi- ja börsikomisjoni, kus sellised ettevõtted nagu SkyBridge ja Fidelity on juba loa järjekorras.

Kui SEC nõustub mõne ETF-i taotlusega, kuumeneb konkurents Bitcoini ETF-i turul üsna pea. Kuni selle ajani jääb GBTC institutsionaalse nõudluse mõistmise peamiseks allikaks. Usaldus jääb investeeringuteks suletuks kuni selle aasta septembrini. Seetõttu ei toimu praegune allahindlus eeldatavasti olulisi muudatusi. Kuid mõned head perioodid, nagu 21.–24. mai, võivad leevendada puuduvat institutsionaalset huvi turu vastu.