Coinbase Conundrum — COIN Stock järgib Bitcoini hinna langust

Alates Nasdaqil debüteerimisest on Coinbase'i tootlus olnud kehvem, põhjustades ebamugavaid vestlusi selle keskpika perioodi väljavaadete kohta.

Mündibaas ja krüptovaluuta

Alates sellest, kui Coinbase 2012. aastal esimest korda aktiivselt bitcoinidega kauplema hakkas, on see kasvanud USA suurimaks krüptovaluutabörsiks. Esialgu ainult bitcoinidega kauplemist pakkuv ettevõte võttis oma detsentraliseeritud kriteeriumide kohaselt kiiresti kasutusele rohkem krüptovaluutasid. 

2013. aasta maiks lõpetas Coinbase A-seeria 5 miljoni dollari suuruse investeeringu. Aasta lõpuks saaksid nad Andreessen Horowitzilt 25 miljoni dollari suuruse investeeringu. Sel ajal oli bitcoini turukapital (BTC) 9.08 miljardit dollarit.

Järgnevatel aastatel tugevdas Coinbase oma positsiooni juhtiva Põhja-Ameerika krüptovaluutabörsina.

Selle aja jooksul hakkasid krüptovaluutad kogu maailmas populaarsust koguma. Tuginedes 2017. aasta populaarsuse kasvule ja kiirele hinnatõusule, hakkasid paljud pangad uurima krüptooperatsioonide loomise võimalust.

Samal ajal kui pangad püüdlesid krüptoraha nähtuste mõistmiseks, tõusis Coinbase esirinnas, saades 2017. aasta detsembris Apple'i rakenduste poe rakenduseks number üks.

Pärast bitcoini langust säilitas Coinbase tagasihoidliku kasvu. Kuigi see seisis silmitsi mitmete tõrgetega – eelkõige seiskus kauplemine 2020. aastal mitu korda ühe kuu jooksul –, jätkas ta kasutajate arvu suurendamist ja tootepakkumise täiustamist, mis kulmineerus hiljutise noteerimisega Nasdaqi börsil.

Otseülekanne

Kooskõlas oma häiriva tootega hoidus Coinbase traditsioonilisest esmasest avalikust pakkumisest (IPO) ja postitas selle asemel oma osa otse Nasdaqi börsile. See tegi Coinbase'ist esimene krüptovaluuta börs, mis läks börsile, pälvib sellisena palju meedia tähelepanu.

See viib vahetused nagu Kraken (hiljuti IRS-i sihtmärgiks), eToro, Robinhood ja BlockFi, et vihjata peagi võimalikele avalikele pakkumistele.

Coinbase käivitas oma noteerimise kolme tohutu trendi taustal – lootes neist kasu saada. Nende hulka kuulusid:

• Krüptovaluuta populaarsus - Bitcoin saavutas samal päeval kõigi aegade kõrgeima taseme 64,000 XNUMX dollarit, samal ajal kui teised krüptoseadmed, sealhulgas ethereum (ETH) ja Ripple (XRP), hüppas ka väärtus.
• Aktsiate noteerimine – investorid üle kogu maailma olid innukalt oodanud rohkemate noteeringute järele, kusjuures maailmaturud nägid mõningaid aktsiate noteerimisi. kõige tihedamad kuud kunagi avalikke pakkumisi tegevate ettevõtete jaoks.
• Jaekaubandus – kogu selle aja, kui jaeinvestorid sisenesid turule rekordkiirusel tänu ettevõtetele nagu Robinhood ja Revolut, mis pakkusid miljonitele madala hõõrdumisega mobiiliinvesteeringuid.

Esimesel kauplemispäeval oli aga suur COIN-investorid loopivad aktsiaid, mille tegevjuht Brian Armstrong müüs väidetavalt kogu päeva jooksul 300 miljonit dollarit aktsiaid.

Vahepeal müüs Intercontinental Exchange ka selle perioodi jooksul oma 1.2 miljardi dollari suuruse osaluse Coinbase'is. Selle tulemusena avanesid COIN-i hinnad 381 dollaril aktsia kohta, saavutades haripunkti üle 400 dollari aktsia kohta ja lõpetasid 328.28 dollariga.

Sellest ajast alates on lugu olnud tormiline, kuna hind langes 10 esimesest 13 kauplemissessioonist.

An Ebakindel tulevik

Alates avalikust pakkumisest teatas Coinbase esimese kvartali tugevatest tulemustest. Selle perioodi tulud kasvasid 1.8 miljardi dollarini, mis on märkimisväärne paranemine kogu 2020. aasta lõikes, milleks oli majandusaasta tulu 1.3 miljardit dollarit.

Kuid analüütikud jäid skeptiliseks börsi aktsia tuleviku kohta. Mizuho panga analüütik Dan Dolev ennustas hinnaks 315 dollarit ja neutraalset reitingut.

Hoolimata positiivsest tulust ja kasutajate kasvust saavutas Coinbase kõigi aegade madalaima taseme, mis jättis aktsiad kauplema veidi üle 239 dollari, kuna bitcoini hind langes alla 40,000 216 dollari. Selle artikli kirjutamise ajal on hind XNUMX dollarit, langedes järsult, kui bitcoini hind langeb.

See on jätk langus esimese madalaima tasemega 282.07 dollarilt, mis langes kokku bitcoini hinna langemisega alla 50,000 XNUMX dollari.

Tekib küsimus, kas Coinbase'i kasv on seotud krüptovaluutaga või võib vahetus muutuda enamaks kui selle osade summa?

Lisaks on mõned analüütikud konkurentide surve tõttu COINi hinnatulemuse suhtes skeptilised.

Nagu eespool mainitud, kaaluvad Bakkt, Robinhood ja eToro omaenda avalikke pakkumisi. Nende konkurentide pakutav oht on aga midagi enamat kui lihtsalt konkurents Nasdaqil.

Nii Bakktil kui ka eTorol on mitmekesised portfellipakkumised, mis võivad Coinbase'ile survet avaldada, eriti nende praeguse tasude struktuuriga. 

Lisaks näitas Robinhood, et võib avaldada oma IPO-avaldused järgmine nädal. See konkurents kujutab tõsist ohtu niigi kimbutatud COIN-i väljavaadetele.

Mõned positiivsed uudised

Oppenheimer hindas Coinbase'i väljavaateid kui Ületab Eelmine nädal. Analüütik Owen Lau võttis oma reitingu aluseks krüptovaluutade võime leevendada finantsprobleeme. Nende hulka kuuluvad piiriülesed maksed ja juurdepääs pangateenustele.

Nad olid eriti tõusuteel seoses COINiga, öeldes, et see võib tõusta 50% oma praegusest positsioonist, mis reitingu avaldamise ajal oli 284.52 dollarit.

Siiski ei ole väljavaade veel paranemas, kuna teisipäeval, 238.83. mail saavutasid Coinbase'i aktsiad uue madalaima taseme 19 dollarit – nädal pärast Oppenheimeri tõusuennustust.

Aastal kiri investoritele Coinbase paljastas plaanid, mis võivad sellist positiivset väljavaadet põhjustada.

Coinbase teatas investoritele, et nad keskenduvad tulevikus edasisele laienemisele. See kasvuplaan hõlmab tõenäoliselt omandamisi sarnaselt nende hiljutisele omandamisele analüütikaplatvorm Skew.

Lisaks järgnevatele omandamistele kavatseb börs täiustada tootepakkumisi, et hõlbustada nende ostmist ja müümist. mitte-asendatav märgid (NFT) oma platvormil.

Moving Forward

Kuigi Coinbase püüab nende plaanidega oma aktsiahinna langust peatada, väldib see taas traditsioonilist teed.

Kui nad ei korraldanud traditsioonilist IPO-d bulge bracket pankade kaudu, vaid noteeriti otse, oli see krüptovaluutavahetuse puhul loomulik. See võib aidata selgitada, miks Coinbase otsustas välja anda vahetusvõlakirjad.

Need võlakirjad saab teatud tingimustel konverteerida aktsiateks. See lahjendaks olemasolevate omanike jaoks praegust varu. Börs ütleb, et tekkivat raha kasutataks muu hulgas kapitalikuludeks.

Niisiis, kas järgmise etapi omandamised ja täiustatud tootepakkumised, mida rahastatakse osaliselt aktsiate lahjendamise kaudu, aitavad parandada COINi väljavaateid?

Seda on raske öelda kui lenduvus kasvab kogu krüptovaluuta majanduses. Lisaks on NFT-de turg pärast aasta lendavat algust hakanud jahtuma. Siiski on ilmne, et COINi tulemust mõjutavad mitmed tegurid.