Krediidiriski vahetustehingud USA võlatõusu korral, mis ületab 2008. aasta taset

31.4 triljoni dollari suuruse võla valitsuse maksejõuetuse eest kindlustamise kulud on viimase kuue kuu jooksul kasvanud 10 korda.

Eelkõige märtsis on USA üheaastase krediidiriski vahetustehingute (CDS) puhul toimunud tohutu hüpe 57-lt praeguselt 151-le, võrreldes vaid 15-ga detsembris.

5-aastased krediidiriski vahetustehingud ei ole veel ületanud 2008. aastat, kuid ei jää kaugelt maha – 63, võrreldes 86. aasta veebruari tipptasemega 2009.

Võla ülemmäära asemel viitab märtsi hüppeline suurenemine murele USA krediidivõimelisuse pärast, mis on tingitud murest USA kommertspanganduse olukorra pärast.

Kolm USA panka kukkusid märtsis kokku, aprillis liitus sellega veel 200 miljardi dollari suurune pank First Republic. paljud teised pangad sattus sel neljapäeval surve alla.

USA valitsus on nende pankade ülim kaitsemehhanism. Föderaalsel hoiustekindlustuskorporatsioonil (FDIC) on oht, et vahendid saavad otsa, kui neljapäevased turuarengud, mis tõid kaasa mõne pangaaktsia krahhi, kulgevad nii nagu märtsis ja aprillis.

Erinevalt 2008. aastast, mil USA valitsussektori võlatase oli umbes 40% SKTst ja kaugelt alla 60%, on see praegu kaugelt üle 100%.

Seetõttu ei ole selle võime taluda korralikku pangandusšokki ja seega on turgudel olukord sama halb kui 2008. aastal.

Washingtonis eemal

Kui eelmisel aastal hakkas Hiinas arenema majanduskriis, hoiatasime ametnikke, et härja tipul võib olla liiga palju pettekujutelmasid ja seetõttu ei pruugita vajalikke meetmeid võtta.

USA-s on raske arvata, et oleme ka sellises eufoorias, kui väljaspool tehnoloogiat on alates 2008. aastast palju soiku jäänud ja Euroopa jaoks on selle SKT endiselt 2008. aasta tasemel või sellest veidi madalam.

Me pole Hiinas midagi härjalaadset näinud ja ometi oli 2021. aasta nii turgude kui ka majanduse jaoks imeline aasta, mille sarnaseid me võib-olla enam kunagi ei näe.

Selle ühe aasta hüperpulli on keskpangad halastamata kukkunud, Jerome Powelli sõnul on intressimäärad praegu 2% kõrgemad kui neutraalsed.

Ükskõik, millised on turu tõusud ja mõõnad, on ebatõenäoline, et Washington DC ise on mingis eufoorias. Vastupidi, see võib olla põhjas, kuid mõnevõrra kahetiselt, kus ühelt poolt läheb majandusel ajalooliselt halvasti ja kus USA majandusel on viimastel aastatel tegelikult läinud üsna hästi.

Selle põhjuseks võib olla asjaolu, et üsna hea osa kehtib peamiselt, kui mitte ainult, tehnoloogia ja vahendajate teenuste kohta, nagu pangandus. Nii et meil on Washingtonis see, mida võib nimetada Schrödingeri eufooriaks, see justkui on olemas, aga kuidagi ei ole.

Seda näitab tõsiasi, et Biden kulutas 2 triljonit dollarit majanduse tööstusliku osa kujundamiseks, kuid tundub, et investorid või aktsiaturg või mõned vabariiklased ütlevad, et turg tervikuna on iseenesestmõistetavad.

Vabariiklased on ilma aruteluta peatanud igasuguse edasise võla võtmise. Biden kohtub nüüd nendega, et seda osa mitte arutada, ütleb ta avalikult, kuid ilmselt selleks, et seda osa arutada.

See on poliitika kõrgaeg mitmes mõttes, maksustamise ja kulutamise osas. Mõlemal poolel on selged põhiringkonnad, kuhu nad peavad mängima, ja seejärel sõltumatud, kes lõpuks kohut mõistavad.

Kõrgete panustega mäng, kus parteipropaganda ja retoorika on ebaolulised, kuna selles küsimuses keskendutakse väga sisule.

Mis puutub turgudesse, siis see on vahetu või lühiajaline kõrvalnäide. Poliitikud arutavad keerulisi asju, mille eest neile makstakse, nii et turg jälgib liikumisi, kuid mitte palju muud.

Sest vaatamata mõne osa kõrgendatud retoorikale kipub turg sisule keskenduma väga hästi. Sel juhul, isegi kui vaikeseade on olemas, oleks see võlts vaikeseade. Mitte sellepärast, et USA ei saaks endale võlga lubada, vaid sellepärast, et poliitikud vaidlevad maksude ja kulutuste üle.

Ehkki võla lagi näib seetõttu Washingtoni DC-d ahvatlevat, näib, et see, mille pärast turg tegelikult mures on, jäetakse täielikult tähelepanuta.

Olgu see riiklik telemeedia või korporatiivne üldmeedia, enam kui poole triljoni dollari käsitlemise kajastuse puudumine on üks põhjus, miks midagi Trumpi sarnast võib juhtuda. Lõppkokkuvõttes, nagu pangadki, on usaldus paljuski meedia loojaks.

Kuid see, et te ei kuule lehe kukkumist, ei tähenda, et see pole kukkunud. Kaheaastased lapsed õpivad seda niipea, kui neil tekib pikaajaline mälu.

Praegu on panganduskriis ja investorite jaoks on see süsteemne, kuna neil on oht kaotada kogu oma investeeringu, kui FDIC sekkub, ning FDIC-i eest kaitsmine on võimatu, kuna pankrotistumine võib juhtuda igal ajal ja mis tahes põhjusel. või isegi mitte põhjust.

Selle asemel, et kõigest sellest aru saada ja ette tulla, on Washington reageerinud paaniliselt, mis on toonud kaasa vigu.

Loomulikult on inimloomuses midagi halba eitada ja lihtsalt loota, et see kaob ja kõik on jälle nii nagu oli, kuid investorite jaoks on see palju hullem, kui nad arvasid, et pangad on turvalised, kuid selgub nende investeering võib minna nulli ja on läinud nulli 100 miljardi dollarini.

Neile meeldib bitcoini kohta öelda, et see on riskantne investeering ja võite kaotada kõik. Isegi Lunas, mis kukkus kokku, kuna kood oli põhimõtteliselt ebausaldusväärne, said investorid lõpuks vähemalt mõne sendi.

Selle asemel võivad USA pangainvestorid kaotada kõik, nagu see on nüüd tõestatud, ja see muutus ei kao lihtsalt soovmõtlemise kaudu ega ole ka selle tagajärjed kergesti ennustatavad.

Seda näitavad andmed. Mitte ainult CDS-id, vaid ka USA valitsuse lühiajalised võlad kõrgem isegi kui mõnel ettevõttel.

Mõnes mõttes on see mõttekas, sest midagi nagu Apple ei pea muretsema, et viga habras panganduses maksab neile triljoneid, kuid Apple ei saa ametisse nimetada ega vallandada Föderaalreservi pankade juhatajat, kes võib printida nii palju kui tahab. ega Apple ei saa Google'it maksustada nii nagu valitsus.

USA võlg peaks seetõttu olema turvalisem, kuid nad kulutasid pandeemia ajal liiga palju ja pikendasid asjatult sulgemisi, kindlasti mõnes osariigis.

See on pannud võla kasvama palju kiiremini kui majandus ja 5% intressimääraga, kuna USA valitsuselt nõutakse lühiajaliste võlgade eest tasumist, on see 1.5 triljonit dollarit aastas pelgalt intressi pealt, arvestamata tegelikku kapitali.

1.5 triljonit dollarit on umbes sama palju, kui USA kulutab nii armeele kui ka sotsiaalkindlustusele kokku. Ainuüksi sellise kulutuste taseme hoidmiseks tuleb see topeltmaksustada.

Lisage sellele panganduskriis ja risk, mida nad usalduse säilitamiseks liiga vähe teevad, pole madal.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoAiStream. Web3 andmete luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• Tuleviku rahapaja Adryenn Ashley. Juurdepääs siia.
• Ostke ja müüge IPO-eelsete ettevõtete aktsiaid koos PREIPO®-ga. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.trustnodes.com/2023/05/05/credit-default-swaps-on-us-debt-spike-beyond-2008-levels