Krüptoriskifondid on Bitcoini suhtes tõusuteel ja DeFis põlvini

Krüptotööstuse sünonüümiks muutunud volatiilsus ei ole takistanud asutusi selles osalemast, kuna krüptosse investeerivad riskifondid on kõigi aegade kõrgeimal tasemel, vahendab PwC 2022. aasta globaalse krüptoriskifondi aruanne.

Aastaaruandes vaadeldakse nii traditsioonilisi riskifonde kui ka spetsialiseeritud krüptofonde, et saada parem ülevaade tööstuse suhteliselt uue, kuid äärmiselt dünaamilise sektori toimimisest.

Krüptoriskifondide arv kasvab hüppeliselt

PwC uuringud näitavad, et praegu on turul üle 300 krüptokeskse riskifondi. Kuigi mõned võivad selle kasvu seostada krüptotööstuse küpsusega, näitavad aruande andmed, et uute krüptoriskifondide käivitamine näib olevat korrelatsioonis Bitcoini hinnaga (BTC).

Andmed näitasid, et suur hulk fonde käivitati aastatel 2018, 2020 ja 2021 – kõik Bitcoini jaoks väga tõusuteel aastatel –, samas kui vähematel aastatel on aktiivsus olnud palju mõõdukam.

Kuid enamik uusi krüptoriskifondid kasutavad tavaliselt investeerimisstrateegiaid, mis ei sõltu turu tõusust. Üle 70 krüptoriskifondi hõlmanud uuringus leidis PwC, et peaaegu kolmandik neist kasutas turuneutraalset investeerimisstrateegiat. Need fondid, mille eesmärk on teenida kasumit sõltumata turu suunast, kasutavad tavaliselt tuletisinstrumente, et maandada riske ja saada alusvaraga täpsemalt kokku.

Teine populaarseim kauplemisstrateegia on kvantitatiivne pikk ja lühike strateegia, kus fondid võtavad nii pikki kui ka lühikesi positsioone lähtudes kvantitatiivsest lähenemisest. Kõige sagedamini kasutatavad strateegiad on turutegemine, arbitraaž ja madala latentsusega kauplemine. Vaatamata sellele, et need strateegiad on riskifondide seas populaarsed ja pakuvad head tootlust, piiravad need fondid ainult likviidsemate krüptovaluutadega kauplemist.

Keskmiselt on kõige paremini toiminud fondid, mis kasutavad suvalist pikka ja lühikest strateegiat. PwC andmed näitasid, et nende fondide keskmine tootlus oli 199. aastal 2021%. Keskmist tootlust vaadates on näha, et parima tootlusega on olnud suvalised pikad fondid, mille tootlus 420. aastal oli 2021%. Turuneutraalsed fondid jäid teiste strateegiatega fondidest tunduvalt alla. , mille keskmine tootlus on vaid 37%.

PwC märgib, et suvaliste pikkade ja lühikeste fondide tootlus kasutas strateegiat, mis sobis tolleaegse turuga perioodisiseselt kõige paremini. Bitcoin tootlus jõudis eelmisel aastal 131% tasemele.

Kuid 63.4. aasta keskmise tootlusega 2021%, suutis PwC riskifondide valim ületada vaid veidi Bitcoini hinda, mis kasvas aasta jooksul ligikaudu 60%. Ja kuigi erinevad strateegiad andsid erineva jõudluse taseme, olid kõik 2021. aasta strateegiad 2020. aastaga võrreldes kehvemad.

"2021. aasta pulliturg ei toonud kaasa 2020. aasta omaga samaväärset kasvu, kuna BTC kasvas vaid 60% võrreldes umbes 305%ga eelmisel aastal."

PwC märkis, et tootlus ei ole riskifondide ainus väärtuspakkumine. See, mida nad investoritele pakuvad, on kaitse volatiilsuse eest ja aruande andmed ei anna pilti sellest, kas strateegiad suutsid pakkuda krüptovaluutadele vastutasuks suuremat või väiksemat volatiilsust. Isegi madala tootlusega võivad madalamat volatiilsust pakkuvad riskifondid olla investoritele atraktiivsemad.

Hallatavad varad on tõusuteel

Eelmise aasta aeglane tootlus ja suur turu volatiilsus ei ole kindlasti mõjutanud investorite riskifondidesse paigutatud raha hulka.

Aruande hinnangul kasvas krüptoriskifondide hallatavate varade kogumaht (AuM) 8. aastal 4.1% võrra umbes 2021 miljardi dollarini. Krüptoriskifondide keskmine varade maht kasvas 24.5. aastal eelmise aastaga võrreldes kolm korda 2021 miljonile dollarile, samas kui keskmine varade maht kasvas kasvas 23.5 miljonilt dollarilt 2020. aastal 58.6 miljonile dollarile 2021. aastal.

Kõigi nende varade haldamisega kaasnevad kulud. Nii nagu traditsioonilised riskifondid, nõuavad krüptofondid oma investoritelt 2% haldustasu ja 20% tulemustasu.

"Võiks eeldada, et krüptoriskifondide haldurid võtavad kõrgemaid tasusid, võttes arvesse toote madalamat tundmist ja suuremat operatiivset keerukust (nt rahakottide avamine ja haldamine), mis toob kaasa üksikute investorite jaoks vähem juurdepääsetava turu, kuid tundub, et see pole nii olnud. nii on olnud.”

PwC eeldab, et krüptofondidel tekivad üldise krüptoturu arenedes suuremad kulud. Kuna reguleerivad asutused üle maailma nõuavad kõrgemaid turva- ja vastavusstandardeid, peavad krüptoriskifondid kasumlikkuse säilitamiseks tõenäoliselt oma haldustasusid tõstma.

20% tulemustasu võib aga järgmistel aastatel jätkuvalt langeda, kuna krüptoruumi hakkab sisenema rohkem fonde ja muid institutsioone. Keskmised tulemustasud langesid 22.5. aastal 21.6 protsendilt 2021 protsendile, mis näitab, et kasvav arv uusi fonde on hakanud konkureerima uute klientide meelitamise nimel.

Tundub, et üks meetoditest, mida krüptofondid klientide meelitamiseks kasutavad, on mitmekesise investeerimisportfelli pakkumine. Kui 86% fondidest ütles, et nad on investeerinud "väärtuslikesse krüptovaluutadesse", nagu Bitcoin, siis 78% ütles, et on investeerinud DeFi-sse.

Vähem kui kolmandik fondidest ütles, et pool nende igapäevasest kauplemismahust on BTC-s. Võrreldes eelmise aasta 56%ga, näitab see, et fondid hajuvad kiiresti altcoinidele. Pärast BTC-d ja Ethereumi (ETH), olid viis kõige populaarsemat altcoinide krüptoriskifondi, millega kaubeldi, Solana (SOL), Täpp (DOT), Terra (LUNA), Laviin (AVAX) ja Uniswap (UNI).

Siiani on ebaselge, kuidas TerraUSD (UST) sidumisest loobumine ja sellele järgnenud LUNA kokkuvarisemine neid fonde mõjutas, kuna PwC uuring viidi läbi aprillis enne nende sündmuste toimumist. Ettevõte usub, et kapitali sissevool krüptoturule aeglustub ülejäänud aasta jooksul, kuna investorid muutuvad ettevaatlikumaks.

„Paljud fondid peavad oma 2022. aasta maikuu tootlust veel avaldama ja alles siis, kui need välja tulevad, on võimalik hinnata Terra kokkuvarisemise ja krüptoturgude laiema languse mõju. Loomulikult on ka fonde, millel oli juba languse väljavaade või mis suutsid Terra probleeme paremini kohandada ja tuvastada, hallata selle perioodi jooksul oma riske või võtta isegi lühikesi positsioone. Parandusi on oodata. Turg on varem taastunud ja pole põhjust arvata, et see uuesti taastuma ei hakkaks,” ütles PwC ülemaailmne finantsteenuste juht John Garvey CryptoSlate’ile.

PwC usub, et ettevaatus levib ka stabiilsete müntide puhul. Lisaks altcoinidele on hedge-fondide seas oluliselt populaarsust kasvatanud ka stablecoinid. Kasutamise poolest olid kaks suurimat stabiilset münti USDC ja USDT, kus neid kasutab vastavalt 73% ja 63% fondidest. Veidi alla kolmandiku krüptofondidest teatas, et kasutas EarthUSD (UST) aasta esimeses kvartalis.

"Huvitav on märkida, et hoolimata USDT turukapitalisatsioonist, mis on peaaegu kahekordne USDC omast, näivad riskifondid eelistavat USDC kasutamist. Usume, et see on tingitud USDC pakutavast suuremast läbipaistvusest stabiilse mündi tagavate varade osas.

Stabiilmüntide kasutamise kasvu võib seletada detsentraliseeritud börside kasutamise samasuguse kasvuga. PwC aruande kohaselt teatas 41% krüptofondidest DEX-ide kasutamisest. Tundub, et DeFi-ga tegelejad kogunevad Uniswapi poole, kuna andmed näitasid, et 20% fondidest kasutas platvormi eelistatud DEX-ina.

Bulgaaris Bitcoin

Vaatamata sellele, et turg oli PwC küsitluse läbiviimise ajal üsna madal, jäi enamik krüptofonde Bitcoini suhtes tõusujoones. Kui paluti anda hinnang selle kohta, kus BTC hind aasta lõpus on, paigutas enamik (42%) selle vahemikku 75,000 100,000–35 50,000 dollarit. Veel 75,000% ennustas, et see jääb vahemikku XNUMX XNUMX–XNUMX XNUMX dollarit.

Postitus Krüptoriskifondid on Bitcoini suhtes tõusuteel ja DeFis põlvini ilmus esmalt Krüptoslaat.

• Münditark. Euroopa parim Bitcoini ja krüptobörs.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. TASUTA PÄÄS.
• CryptoHawk. Altcoini radar. Tasuta prooviversioon.
• Allikas: https://cryptoslate.com/crypto-hedge-funds-are-bullish-on-bitcoin-and-knee-deep-in-defi/