Paljud kauplejad, kes sisenevad krüptovaluutaturgudele traditsioonilise finantseerimise kaudu, võivad vaadata tuletisinstrumente kui hinnaspekulatsiooni ja riskimaandamise vahendeid. Vahetuste ja instrumentide osas on palju valikuid; aga kauplejad peaksid enne sellele kiiresti kasvavale turule jõudmist kaaluma mõningaid olulisi erinevusi krüptofutuuride ja traditsiooniliste futuuride vahel.
Seotud: 3 asja, mida iga krüptokaupleja tuletisinstrumentide börside kohta teadma peaks
Erinevad instrumendid
Traditsioonilistelt turgudelt krüptovaluutasse sisenevad kauplejad on harjunud fikseeritud aegumiskuupäevaga futuurilepingutega. Kuigi krüptovaluutaturgudel võib leida fikseeritud aegumisega lepinguid, on oluline osa krüptofutuuridega kauplemisest alaliste lepingute, mida nimetatakse ka alalisteks vahetustehinguteks, alla. Sellel futuurilepingu variatsioonil ei ole fikseeritud lõppkuupäeva, mis tähendab, et kaupleja võib hoida avatud positsiooni määramata ajaks.
Püsilepinguid pakkuvad börsid kasutavad mehhanismi, mida nimetatakse "rahastamismääraks", et perioodiliselt tasakaalustada lepinguturgude ja hetkehindade vahelisi hinnaerinevusi. Kui rahastamismäär on positiivne, on tähtajatu lepingu hind kõrgem kui hetkekurss — pikad maksavad lühikesi. Seevastu negatiivne rahastamismäär tähendab, et lühikesed püksid maksavad pikalt.
Lisaks võivad kauplejad, kes tulevad krüptovaluutale traditsioonilisest finantseerimisest, kasutada oma positsioonide teisaldamist erinevatel börsidel. Seevastu krüptovaluutabörsid toimivad üldiselt müüriga piiratud aedadena, mis tähendab, et tuletisinstrumentide lepinguid on võimatu platvormide vahel üle kanda.
Seotud: Professionaalsed kauplejad vajavad globaalset krüptomerd, mitte sadu järvi
Reguleeritud vs reguleerimata kauplemisplatvormid
Suurem osa krüptovaluutafutuuridega kauplemisest – umbes 85–90% – on veel reguleerimata. See olukord tekkis peamiselt seetõttu, et krüptovaluutafutuuride turud tekkisid samal ajal, kui regulaatorid maadlesid endiselt fundamentaalsemate küsimustega digitaalsete varade õigusliku staatuse kohta. BitMEX sillutas teed krüptovaluutafutuuridega kauplemisele, kasutades mündimarginaaliga ja tagatisega lepinguid. Seda tehes vältis ettevõte fiat-kaldteedega seotud regulatiivseid nõudeid. Praegu on umbes tosin suuremat kauplemisplatvormi, kuid vaid väike osa neist on saavutanud reguleeritud staatuse.
Mõlemad Chicago Mercantile Exchange (CME) ja Bakkt neid reguleerib Ameerika Ühendriikide kaubafutuuride kauplemise komisjon (CFTC). Euroopas Kraken Futures tegutseb mitmepoolse kauplemissüsteemi litsentsi alusel andis Ühendkuningriigi finantsjuhtimisamet. Šveitsis Vontobel ja Leonteq pakkuda mini-Bitcoini futuurilepinguid SIX Swiss Exchange'i kaudu.
Regulatiivne olukord võib takistada mõne riigi kauplejatel osalemast reguleerimata kauplemiskohtades. See asjaolu kehtib eriti USA kohta, kus börsid arvestavad CFTC-ga tegeleb nüüd BitMEXiga rahapesuvastaste eeskirjade ja pangasaladuse seaduse rikkumise eest.
USA reguleeritud krüptofutuuride platvormid on aga laiendanud oma instrumentide valikut puhtast Bitcoinist (BTC) futuurid, tõenäoliselt vastusena kasvavale nõudlusele. Hiljuti näiteks CME hargnes kaugemale Bitcoini futuurid ja eetri pakkumise võimalused (ETH) ka futuurid. Lisaks pakub Bakkt ka Bitcoini igakuiseid futuure ja optsioone.
Reguleerimata platvormid pakuvad futuurilepinguid ja alalisi vahetustehinguid laiema valiku altcoinide vastu, kuigi ainult kauplejatele riikides, kus neil on lubatud tegutseda. Igal juhul on suurem osa likviidsusest koondunud BTC ja ETH futuuridesse, vähemalt praegu.
Operatiivsed tagajärjed
Erinevad regulatiivsed maastikud koos tähtajaliste lepingute haldamisega toovad kaasa praktilisi erinevusi krüptofutuuride ja traditsiooniliste futuuride vahel. Kuna puudub keskne vastaspoolte arveldussüsteem, seavad börsid end suurele riskile, eriti arvestades, et paljud pakuvad suuri, kuni 125-kordseid finantsvõimendusi. Seega kaotavad positsioonid, mis jõuavad hooldusmarginaali, likvideeritakse.
Tavaliselt suunavad börsid likvideerimisest saadava kasumi kindlustusfondi, mis on ette nähtud kauplejate kasumi kaitsmiseks, kui nende vastaspoolel ei ole tehingu katmiseks piisavat marginaali. Reguleerimata börsi kasutamisel on otsustava tähtsusega kindlustusfondi olemasolu ja suhteline tervis. Ilma fondita või kui fond muutub likvideerimisel tekkinud kahjude katmiseks liiga madalaks, võtavad kasumlikud kauplejad riski, et börs võtab oma positsioonid automaatselt üle.
Veel üks kriitiline tööalane kaalutlus on vahetuse seisakud. Paljudel reguleerimata platvormidel on maine serverid jooksevad kokku suure volatiilsuse perioodidel, mistõttu kauplejad ei saa oma positsioone enne likvideerimist sulgeda. Seetõttu tasub enne konto avamist uurida platvormi seisakute ajalugu.
Madalad sisenemistõkked
Krüptovaluuta futuuriturgudel on üldiselt väga madal sisenemisbarjäär. Kaupleja saab mõne minuti jooksul avada konto, läbida protsessi "tunne oma klienti", hoiustada raha ja alustada kauplemist.
Seevastu tõkked börsil kaubeldavate futuuride turule sisenemisel on kõrged asjaomaste lepingute suuruse tõttu, mis on mõeldud institutsionaalsetele kauplejatele. See olukord kajastub ka reguleeritud krüptofutuuride pakkumistes. Mõlemal reguleeritud krüptofutuuride kauplemiskohal CME ja Bakkt on lepingute suurus vastavalt 5 BTC ja 1 BTC. Kuna hinnad ületavad praegu 31,000 XNUMX dollarit, on need lepingud ilmselt mõeldud ainult neile, kes soovivad teha märkimisväärseid investeeringuid.
Plokiahel pakub aga märkimisväärset potentsiaali muuta futuuriturge varade tokeniseerimise kaudu krüptovaluutadest kaugemale. Oletame, et Nasdaq-100 või S&P 500 futuurileping tehti märgina kättesaadavaks. Sel juhul võiks sellega kaubelda osade kaupa, vähendades sisenemistõkkeid ja tuues traditsioonilistele turgudele uusi likviidsusallikaid.
Seotud: Süsteemse ülemineku mõistmine finantsteenuste digiteerimiselt märgistamisele
Selline stsenaarium võib olla kasulik neile, kes soovivad oma portfelli mitmekesistada, mis on praegu võimalik ainult erinevuste lepingud (CFD). Kuigi neil on finantsturgudel sarnane roll, on CFD-d saadaval ainult maaklerite kaudu, mis vähendab kaupleja jaoks läbipaistvust. Samuti killustab see olemasolevat likviidsust laiematel turgudel.
Vaatamata kiirele kasvule on krüptovaluutafutuuride turud endiselt väga lapsekingades, eriti kuna krüpto institutsiooniline sissevool on alles algamas. Turgude kasvades ja arenedes näeme tõenäoliselt uute ja keerukamate instrumentide tekkimist ning traditsioonilise ja digitaalse rahanduse vahelise piiri hägustumist. Lisaks tundub tõenäoline, et regulatiivsed olukorrad arenevad edasi, kuna raha laekub rohkem. Üks on kindel: krüptovaluutafutuuridel on ees pikk tulevik.
See artikkel ei sisalda investeerimisnõuandeid ega soovitusi. Iga investeerimis- ja kauplemisliikumine on seotud riskiga ning lugejad peaksid otsuse langetamisel ise uurima.
Siin avaldatud vaated, mõtted ja arvamused on autori ainuisikulised ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.
Andy Flury on sariettevõtja ja kvantitatiivse kauplemise ekspert. Andy on endine Šveitsi õhuväe piloot ning juhtis projekte Šveitsi luureagentuuris ja erinevates suurpankades. Ta töötas ka Siemens Switzerland AG vanemprojektijuhi ja tarkvaraarhitektina. 2010. aastal sai Andyst Šveitsis asuva kvantitatiivse riskifondi Linard Capital AG partner ja algoritmilise kauplemise juht. Andyl on magistrikraad tööstusjuhtimise ja tootmisinseneri alal ETH Zürichist ning Executive MBA kraad St. Galleni ülikoolist.
Allikas: https://cointelegraph.com/news/cryptocurrency-the-future-of-futures
- 000
- konto
- nõuanne
- Lennuvägi
- algoritmiline kauplemine
- Altcoiinid
- rahapesuvastane
- ümber
- artikkel
- eelis
- vara
- Bakkt
- Pank
- Pangad
- tõkked
- Bitcoin
- Bitcoini futuurid
- BitMEX
- blockchain
- BTC
- kapital
- CFTC
- CM laiendus
- Cointelegraph
- komisjonitasu
- kaup
- ettevõte
- jätkama
- leping
- lepingud
- vastaspool
- riikides
- krüpto
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- Krüptovaluutavahetused
- Nõudlus
- Derivaadid
- arendama
- digitaalne
- Digitaalsed varad
- digiteerimine
- mitmekesistamine
- seisakuaeg
- tosin
- Inseneriteadus
- Ettevõtja
- ETH
- Eeter
- Euroopa
- vahetamine
- Vahetused
- täidesaatev
- Rajatise
- Korraldus
- rahastama
- finants-
- voog
- fond
- rahastamise
- raha
- tulevik
- Futuurid
- Globaalne
- Kasvama
- Kasvavad
- Kasv
- juhataja
- Tervis
- siin
- Suur
- ajalugu
- hoidma
- Kuidas
- HTTPS
- sajad
- tööstus-
- Institutsionaalne
- kindlustus
- Intelligentsus
- investeering
- seotud
- IT
- Võti
- Kraken
- Led
- Õigus
- likvideerimised
- Likviidsus
- Pikk
- peamine
- Tegemine
- juhtimine
- tootmine
- Turg
- turud
- liikuma
- pakkuma
- Pakkumised
- Pakkumised
- avatud
- Arvamused
- Valikud
- partner
- Maksma
- piloot
- Platvormid
- rohke
- portfell
- hind
- projekt
- projektid
- kaitsma
- kvantitatiivne
- valik
- lugejad
- määrused
- Regulaatorid
- Nõuded
- teadustöö
- vastus
- Oht
- S&P 500
- SEA
- suunata
- lühikesed püksid
- SIX
- väike
- So
- tarkvara
- Kaubandus-
- algus
- alustatud
- Ühendriigid
- olek
- Šveitsi
- Šveits
- süsteem
- sümboolne
- Tokeniseerimine
- kaubelda
- kaupleja
- Ettevõtjad
- Kauplemine
- traditsiooniline rahandus
- läbipaistvus
- meie
- Ühendatud
- Ühendkuningriik
- Ühendriigid
- Ülikool
- Sõidukid
- jooksul
- väärt