DeFil on massilise kasutuselevõtuni veel pikk tee minna

Krüpto- ja plokiahela revolutsioon on seda näidanud detsentraliseeritud rahandus võib olla võimas vahend digitaalmajanduse kujundamisel. DeFi on aga midagi enamat kui lihtsalt moesõna. See on uuendus, mis on sündinud sajandeid eksisteerinud traditsioonilise rahanduse probleemidest. 

Traditsiooniline tsentraliseeritud rahandusmudel seisneb pigem majanduskontrollis kui majanduslikus vabaduses. Peaaegu 1.7 miljardil inimesel üle maailma ei ole juurdepääsu olulistele finantsteenustele, nagu reaalajas tehingud, laenud ja hoiuskeemid. Isegi need, kellel on juurdepääs traditsioonilistele finantsteenustele, kannatavad mobiilsuse puudumise all või vajavad nende kasutamiseks luba kolmandatelt isikutelt. Näiteks pangalaenud nõuavad kõrgeid usaldusskoore, hoiuskeemidel on madalad intressimäärad ning reaalajas tehtavad tehingud on sageli piiratud konkreetsete geograafiliste asukohtadega ja läbipaistvuse puudumisega. 

DeFi lahendab paljud neist probleemidest. See võimaldab kõigile Internetis avatud juurdepääsu, hõlbustab laiemaid sissetulekuvõimalusi, loob läbipaistvuse ja võimaldab kõigil osaleda. Detsentraliseeritud rahanduse avatud lähtekoodiga protokollid on aeglaselt, kuid kindlalt muutumas alternatiiviks pangandussektorile. 

DeFi laenuandmisel on aga veel pikk tee minna. Praeguse DeFi ökosüsteemi kriitilised probleemid ja piirangud piiravad massilist kasutuselevõttu. 

Praegused probleemid DeFi laenuandmisega 

Aastate jooksul on pangad loonud tagatiseta laene, et võimaldada kasutajatel laenata raha vastavalt oma krediidivõimelisusele ilma oma vara lukustamata. Kuid DeFi platvormidel puudub selliste teenuste jaoks endiselt maht. Praegu puudub raamistik ega lahendus, kuidas krediidipõhine laenamine või tagatiseta laenud loata detsentraliseeritud keskkonnas toimiksid. Teenused, nagu tagatiseta laenud, nõuavad tsentraliseeritud asutust, et määrata kindlaks üksikisiku krediidivõime. Seega on kontseptsioon ise vastuolus detsentraliseeritud rahanduse eetosega.   

Kuigi paljud väljakujunenud DeFi projektid pakuvad tagatisega laenamist ja laenamist, puudub neil sageli kõigi digitaalsete varade klasside jaoks kasulikkus. Näiteks toetab enamik DeFi laenuteenuseid tagatisena ainult tipptasemel märke, nagu Bitcoin ja Ethereum. See tähendab, et vähemtuntud altcoinide omanikud ei saa sageli sellistele teenustele juurde pääseda. Üle 50 miljardi USA dollari suurune kapital on lukustatud madalama reitinguga krüptovaluutadesse, kuid nende omanikel on DeFi ökosüsteemis piiratud võimalused. 

Samuti on probleem ahelatevahelise koostalitlusvõime kohta. Erinevad DeFi platvormid pakuvad oma teenuseid erinevatel plokiahelatel. Need plokiahelad esindavad eraldiseisvaid ja erinevaid keskkondi, nii et investorid või kauplejad ei saa sellistele teenustele teistes kettides vabalt juurde pääseda. 

Ahelaülese koostalitlusvõime lahendused on olemas, kuid neil puudub küpsus ja mõned on osutunud riskantseks. Seetõttu jäävad DeFi ruumis olevad varad erinevates plokiahelates vähem mobiilseks, mis suurendab kasutajate kulusid ja piirab kapitalitõhusust. Näiteks kui kasutaja laenab krüpto Solana plokiahelal põhinevalt platvormilt ja üritab seda Ethereumi plokiahelas kasutada, on konversiooni- ja tehingutasud kõrged. Lõppkokkuvõttes toob see kaasa kaotatud võimalused, kuna teie kapital on lukustatud ühte võrku. 

Kapitalitõhusus on DeFi ökosüsteemide täieliku küpsuse saavutamiseks ülioluline. Krüptol võib olla üks likviidsemaid varasid finantsvaldkonnas. Selle likviidsuse suurendamine nõuab, et krüpto muutuks sujuvamalt kasutatavaks erinevates võrkudes. Seega peavad DeFi platvormid kõigi krüptovaluutade vahel laiemalt looma odavama ja turvalisema ahelatevahelise koostalitlusvõime. 

DeFi reguleerimise ja vastavuse probleemid 

Regulatiivne surve seab DeFi teenuste mastaapsuse pidevalt proovile. Kuna detsentraliseeritud ruumi eeskirjad on endiselt ebamäärased, võivad pidevad muutused mõjutada teenuste pakkumist ja saavutamist. Kuna erinevates riikides kehtivad DeFi ruumi jaoks erinevad eeskirjad, ei saa kõik kasutajad ohutult eeldada, et juurdepääsetavus on sama. 

Lisaks on nõuetele vastava ja mittevastava DeFi vahel pidev veelahe. Teoreetiliselt pole detsentraliseeritud ruumis mingeid eeskirju, vaid füüsilise maailma reeglite digitaalsed laiendused – mida ei saa sageli volitada. Alati on mõned protokollid, mis järgivad eeskirju, ja mõned, mis mitte. Nõuetele vastavad DeFi teenused teenivad aga kasutajatelt tõenäoliselt suuremat kapitali, kuna nad suudavad suhelda reguleeritud asutustega.

Kas DeFi laenude tulevik on helge?

Kuigi need probleemid esinevad tänapäeval enamikus DeFi protokollides, arendavad arenevad platvormid uusi lahendusi. Oluline on mõista, et DeFi on endiselt väga uus ja arenev ruum ning esilekerkivad projektid võivad lahendada olemasolevaid probleeme, muutes selle ruumi ligipääsetavamaks ja jätkusuutlikumaks. Näiteks järgmise põlvkonna DeFi teenused võivad pakkuda tagatiseta laene, arvutades krediiti kasutaja rahakoti ajaloo kaudu plokiahelas. 

Mitme 1. ja 2. kihi lahenduste laiema väljatöötamisega toetab tõenäoliselt rohkem DeFi protokolle ahelatevahelist koostalitlusvõimet ja rakendab ahelatevahelisi lahendusi, mis tähendab, et kasutajad saavad ühes võrgus stabiilseid münte laenata ja teises võrgus intressi saada. 

Järeldus

DeFi laenude tulevik on põnev. Eeldatavasti jõuab globaalne detsentraliseeritud finantsturg 231.19. aastaks 2030 miljardit USA dollarit — prognoositud 42.5% aastakasv. See tähendab rohkem võimalusi jätkusuutlike ja uuenduslike DeFi laenu- ja panusteenuste jaoks sellesse ruumi sisenemiseks. 

Paljud DeFi projektid vähendavad ka uute kasutajate sisenemise tõkkeid. Kapitali kasv ja projektide arendamise tempo lahendavad lähiaastate jooksul suure osa olemasolevatest probleemidest. Kui teenusepakkujad on mõne nendest peamistest probleemidest lahendanud, võib DeFi traditsioonilise rahandusega võrrelda oma funktsionaalsete eeliste tõttu juurdepääsetavuse, läbipaistvuse, turvalisuse ja usaldusväärsuse osas.