Keskpankade abituse, inflatsiooni ja Bitcoini arutamine

Vaadake seda osa YouTube'is

Kuulake seda osa:

Selles episoodis Bitcoin ajakiri“Fed Watchi” taskuhäälingusaade, Christian Keroles ja mina istusime maha, et anda värskendusi Föderaalreservi uudiste ja keskpanga tegevuse kohta kogu maailmas. Selle episoodi teemad hõlmasid Föderaalreservi töötajaid ja nende positsioone, Föderaalreservi stabiilsusaruannet, riigikassa kõvera värskendust ja ümberpööramisi, inflatsiooni narratiivi, Euroopa Keskpanga (EKP) ja Jaapani Panga (BoJ) värskendusi ning loomulikult bitcoine.

Bitcoini päev Kansas City

Esiteks andsime Kerolesega ülevaate hiljutisest Bitcoini päev sündmus Kansas Citys, kus rääkisin meile tuntud dollarisüsteemi lõpust. See oli suurepärane sündmus, järgmise aasta alguses on Sacramentos tulemas veel üks. Võin proovida seda ka järgmisel aastal Jacksonville'is hankida, nii et olge sellega ettevaatlik.

Fed News

Järgmisena hüppasime otse Fedi uudiste juurde, alustades tagasiastumisest Randy Quarlesist. See oli omamoodi üllatus, kuna tal oli ametiaega jäänud üle 10 aasta. Ta on hiljuti silmitsi seisnud progressiivsete Kongressi liikmete ja Föderaalreservi esimehe Jerome Powelliga, kuna Föderaalreservi liikmed eiravad MMT (kaasaegne rahateooria) pähklitöid.

Sellel tagasiastumisel on malekäigu aspekt. Lael Brainard, kes on viimasel ajal ähvardanud Powelli esimehe ametikohale asuda, oli esmalt soositud Quarlesi ametikohale järelevalvejuhina. Kui ta on lahkunud, on Brainardil nüüd lihtne tee seda rolli lihtsalt täita, jättes Powelli põhimõtteliselt esimehe uuesti ametisse nimetamiseks vaidlustamata.

Need käigud võivad tunduda tähtsusetud neile, kes ei ole teadlikud keskpanganduse eliidi nihkest. Enamik keskpankureid üle kogu maailma otsivad MMT-d ja CBDC-sid (keskpanga digitaalvaluutasid), et pääseda välja võlalõksust ja deflatsioonikeskkonnast, milles maailm on. Powellil on maailma kõige olulisem töökoht keskpangas. Ta on seisnud selle ohtliku tegevuskava teel. Sarnaselt geopoliitilise ümberkorraldamisega NATO-lt AUKUSele näib Powell esindavat keskpanga eliidis sama lõhet, globaalsetest muredest rahvuslikeni.

Föderaalreservi stabiilsusaruanne

Sel nädalal avaldas Föderaalreserv oma kaks korda aastas väljaande Stabiilsusaruanne. Selle aruande eesmärk on suurendada Föderaalreservi läbipaistvust, näidata avalikkusele, millele see tähelepanu pöörab ja mis võib mõjutada tema rahapoliitikat. Aruande peamised esiletõstmised on Fedi hoiatus riskivarade kasvava riski kohta. Muidugi hüppab peavoolu finantsajakirjandus sellele oma tavapärase isuga.

Teine intressihoiatus aruandest käsitleti Evergrande'i ja Hiinast välja nakatumise kasvavat ohtu. Oleme selles küsimuses palju ees olnud, rääkides sellest olukorrast juba kuid. Me kõik teame, millises kohutavas vormis on Hiina majandus ja see liigub aeglaselt peavoolu investorite teadvusse.

Minu ennustus, mis põhineb tõsiasjal, et see aruanne tuli põhimõtteliselt samal ajal, kui teatis koonuse vähendamisest, on see, et Fed loob patuoina juhuks, kui ta peab lõpuks taandumise peatama või ümber pöörama. Ta süüdistab oma "poliitikaveas" Hiinat ja oma rahapoliitika tohutut jõudu. See on koomiline. Selle rahapoliitika ei tee sõna otseses mõttes midagi, muidu poleks meil probleeme, mille pärast muretseda.

USA tulukõver

Järgmisena rääkisime tulukõveratest. Me ei ole võlakirjaturu eksperdid, kuid teame, et võlakirjaturg on palju targem kui me oleme ja palju targem kui Fed. Rõhutasin, et 20- ja 30-aastased tootlused on endiselt ümberpööratud, koos viie- ja 10-aastase vahetuluga. Viimane on ajaloo kõige pöörasem!

See peaks meile näitama, et selle hiljutise turutegevusega pole kõik korras. Tuleviku inflatsiooniootused on erinevad, mis annab märku "taastumise" ja tarbijahinnaindeksi (CPI) tõsisest taandumisest.

Inflatsiooninarratiiv läheb maru. See on jõudnud punkti, kus inimesed teevad mööduva hoiaku üle nalja, hoolimata kõigist vastupidistest märkidest. Tundub, nagu poleks kriitikud viimasel ajal tabelit vaadanud. Kuid pole midagi, inflatsiooninarratiiv on investorite silmis bitcoini jaoks tohutu boonus, samal ajal on deflatsiooniliselt madala kasvu põhinäitajad ka bitcoini jaoks suurepärased.

Täna ilmub CPI, mis on meie prognooside kohaselt kõrgem kui eelmisel kuul (kuid siiski aeglustub) ja põhjustab bitcoinile kasulikku veelgi ägedamat inflatsioonipropagandat.

Ülemaailmne keskpanga värskendus

Võrdluseks, Euroopast ja EKP-st või Jaapanist ja BoJ-st on uudiseid vähe. Esiteks EKP jaoks; tundub, et EKP on Föderaalreservist paar kuud maas ja sõidab endiselt koju mööduv iseloom sellest hiljutisest THI tipptasemest. Pange tähele, selle pealkiri CPI oli septembris vaid 3%, samas kui USA oma oli 5%.

Jaapani Pangal on veelgi vähem uudiseid, millest teatada. See on kinni väga madala inflatsiooniga. Selle pealkirja number on 0.2% ja vähem toitu ja energiat on -0.5%. Seda vaatamata sellele, et QE ja kulutuste osakonnas on see paljulubav ja tegelikult vastutustundetu. BoJ ei suuda inflatsiooni saada nii tõsiselt, et ta peab iganädalaselt välja tulema ja kinnitama oma pühendumust olla vastutustundetu ja püüda saavutada oma 2% eesmärki.

Järgmisena palusin publikul vastata Twitteris selle episoodi küsimusele. Peate tsiteerima Bitcoin ajakiri säutsige jagu ja märkige me.

"Kui USA ekspordib inflatsiooni, siis miks on EKP ja BOJ inflatsioonimäärad nii palju madalamad kui USA omad, eriti kui nad on "trükkinud" rohkem raha võrreldes SKTga?

Miks on suhe tegelikult pöördvõrdeline? Mida rohkem näib, et keskpank oma bilanssi laiendab, seda madalam on inflatsioon, isegi kui USA ekspordib väidetavalt kõigi aegade suurima kaubavahetuse puudujäägiga inflatsiooni. Parim vastus võidab koopiaBitcoini sõnaraamat. "

See on mähis

Saate kokkuvõtteks arutasime bitcoine'i kontekstis selle kontekstis, mida me seal makromaailmas näeme, kuidas bitcoin on kasvuallikaks kõigile, kes selle kasutusele võtavad. Selles viimase hetke rebimises puudutasime paljusid olulisi teemasid, nagu raha liikumise kiirus, bitcoin versus traditsioonilised intressimäärad, energiahindade tõus, ESG endale jalga tulistamine ja 2. kihi tasude dünaamika koos aluskihiga.

Aitah kuulamast. Kui leidsite, et see episood on informatiivne, jagage ja andke meile iTunesis hinnang, et teised saaksid saate üles leida!

Lingid

Allikas: https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-cluelessness-inflation-and-bitcoin