Ärge tuhmuge kiired ja tõhusad Solana DEX-id, mida toetab Kamino Finance

Kamino Finance on hakanud mängima olulist rolli likviidsuse meelitamisel Solana detsentraliseeritud börsidele (DEX). Projekt on käivitatud, et vähendada hõõrdumist likviidsuse pakkujate (LP) ja kõige kaasaegsema tehnoloogia vahel, mis toidab järgmise põlvkonna DEX-e, kontsentreeritud likviidsusturu tegijat (CLMM).

Kamin pakub automatiseeritud lahendusi likviidsuse pakkujatele, kes tegelevad liiga keeruliste CLMM-tingimustega, ning automatiseeritud teenused muudavad likviidsuse pakkumise ja tulu teenimise igaühe jaoks uskumatult lihtsaks. Ajalooliselt on CLMM-idel ilma sellise teenuseta nagu Kamino olnud raskusi enamiku detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) kasutajate likviidsuse meelitamiseks. 

Selles artiklis vaadeldakse, kuidas Kamino saaks oma eriteenuste kaudu tuua Solanale uue likviidsuse laine. Uurides sarnaseid asjaolusid, mis on toimunud plokiahelas kiiruse ja läbilaskevõimega, mis on suurusjärgus alla Solana pakutava jõudluse, eeldatakse, et kiiremad ja odavamad tehingud toovad sarnaseid tulemusi.

Kuidas detsentraliseeritud kauplemisvõimalused vahetasid kapitalitõhususe kontseptsiooni tõendamise vastu

. automatiseeritud turutegija (AMM) oli samm detsentraliseeritud rahanduse (DeFi) ajaloos. AMM-id võimaldasid kasutajatel hoida oma varasid ja teha tehinguid ilma tsentraliseeritud börsita (CEX). Samuti võimaldas see igaühel teenida tasusid turutegijana, deponeerides žetoone likviidsusfondi ja kogudes passiivselt tehingutelt tasusid. 

DEX-id ei tugine žetoonide vahetustehingute teostamisel vahendajale, kuid nad toetuvad LP-dele, et pakkuda iseseisvalt žetoone, mis aitavad kauplemist hõlbustada. Ilma LP-deta on tehinguid DEX-is võimatu teostada ja ilma LP-de piisava likviidsuseta tehakse tehinguid minimaalse kapitalitõhususega – see tähendab, et kauplejad otsivad teisi turge.

Et piirata kauplejaid DEX-i kapitali kaotamast, a tõsine likviidsus nõuti deponeerimist AMM-idele. Seda likviidsust ei tehtud aga alati kättesaadavaks ja DeFi kogukond pidas hea meelega vastu kapitalitõhususe puudumisele, et saada aastaid CEXist sõltumatult kaubelda. 

Kontsentreeritud likviidsuse edusammud parandasid kapitalitõhusust vähese osalusega

Kontsentreeritud likviidsus pidi ületama traditsioonilise AMM-i, kui see esmakordselt 2021. aasta alguses vabastati. Tühista v3 ühe kapitalisäästlikuma viisiga žetoonide detsentraliseeritud vahetamiseks. Siiski tuli sellest eelisest rohkem kasu kauplejatele kui LP-dele, kes kaotasid raha uute tehnoloogiatega kohanemisel tekkinud tüsistuste tõttu. 

Äritegevus näitama et 2021. aasta novembris, kuus kuud pärast kontsentreeritud likviidsuse pakkumist Uniswap v3-s, suunasid CLMM-id ligikaudu kaks korda suurema kaubamahu (2.16 miljardit dollarit) kui Uniswapi traditsioonilised AMM-id (1 miljard dollarit). Kuid üllataval kombel ei järginud LP-de rahalised vahendid võimalust koguda rohkem tasusid.

Kui Uniswap v2 AMM-i likviidsus oli 6 miljonit dollarit, siis Uniswap v3 CLMM kogus vaatamata suurele mahu erinevusele vaid 4 miljonit dollarit. See tähendas, et kasutajad olid mingil põhjusel nõus kasutama rohkem kapitali, et teenida vähem tasusid, mida jagatakse suurema kapitalikogumiga.

Automatiseerimine hakkab Uniswapi CLMM-i juurde tõmbama suuremat likviidsust

Kasutajad hoidusid kontsentreeritud likviidsuse pakkumisest, kuna uus tehnoloogia muutis LP-del raskeks oma positsioonidest kasu saada. CLMM-id teevad paremat tööd, pakkudes kauplejatele sügavat likviidsust õige hinnaga, kuid nad sõltuvad LP-dest, et nad tasakaalustavad aktiivselt oma positsioone praeguste väärtuste ümber, kui hinnad muutuvad. 

Uniswap v3 puhul hakkasid asjad muutuma alles siis, kui rida protokolle hakkas välja töötama süsteeme CLMM-i likviidsuse automatiseerimiseks. Arrakis rahandus on neist protokollidest edukaim ja haldab nüüd Uniswap v3 üht suurimat likviidsuspositsiooni. See moodustab suurema osa likviidsuse kasvust, mis nüüd põhineb Uniswapi CLMMil ja AMMil. 

Täna omab Uniswapi CLMM 4 korda rohkem likviidsust kui Uniswapi AMM ja vastutab ka 17-kordse tehingu hõlbustamise eest. Veelgi enam, kuna CLMM pakub automatiseeritud teenuste kaudu likviidsust tõhusamalt, suureneb CLMM-i tehingute kapitalitõhusus nii kaugele, et kauplejad kaotavad tohutute tehingute puhul nullist kuni tühise kapitali. 

Mida ajalugu võib Solanas Kamino jaoks tähendada

Solana on maailma kiireim avalik plokiahel. See on ka üks kuluefektiivsemaid kette, mida saab kasutada, kuna tehingud sõlmitakse ühe tehingu kohta kulutatud vähemaga. 

Solana nihutab läbilaskevõime ja kulude osas tõhususe piire ning sellel on ka kasvav arv DEX-e, mis töötavad CLMM-ide kaudu. Seetõttu võib järeldada, et see kombinatsioon muudab Solana viljakaks pinnaseks detsentraliseeritud kauplemise tuleviku jaoks. 

Ühendades need mõjud automatiseeritud likviidsuse juhtimisega, mida pakub Kamin, võib midagi suuremat kui Uniswap v3 puhul juhtunu suunata suurte kauplejate tähelepanu CEX-idelt ja vananenud plokiahela tehnoloogialt kõrvale. 

Likviidsus on võtmeelement, mis otsustab, kas DeFi kauplemine toimib tõhusalt või jääb kõrvale. Kamino avab uksed uuele kasutajate põlvkonnale, et hakata pakkuma likviidsust, et teenida kauplemistasudest tulu. Likviidsuse kasvades võivad kauplejad olla kohe taga, saades kasu optimeeritud kapitalitõhususest ja madalamatest kuludest.