DeFi Token Era sisenemine

Gauntlet, Alameda Research ja Dharma on kõik ringleva COMP 10 parima omaniku hulgas. Majandussimulatsiooni platvormi Gauntlet peetakse krüptomajandusliku süsteemi jõudluse testimise kuldstandardiks ning nende osalemine juhtimises on märk heakskiitmisest ja vastavusest Compoundiga. Dharma, mis on nüüd üks populaarseimaid nutikaid lepingute rahakotte, pöördus Compoundiga konkureerimiselt protokolli tasemel Compoundi toega finantsteenuste pakkujaks – see samm poleks tõenäoliselt juhtunud ilma sümboolsete stiimulite kujul. Alameda Research on veel üks selge strateegiline partner, kes on juba aidanud kaasa COMPi likviidsusele, noteerides selle oma FTX-börsil. Need strateegilised partnerid lisavad Compoundi ökosüsteemile selget väärtust ja ilma märgita oleks olnud palju keerulisem neid Compoundiga ühtlustada.

Lisaks žetoonide kasutamisele partnerite ja kasutajatega vastavusse viimiseks, saab neid kasutada akvapoonilises põllumajanduses koos teiste DeFi süsteemidega, et kombineerida kasutajate stiimuleid mitme likviidsuskaevandamise programmi raames. Kujutage näiteks ette protokolli, mis premeerib selle kasutajaid protokolli loomuliku märgi panuse eest. Protokoll võib lubada kasutajatel panustamislepingusse žetoone hoiustada, muutes märgid millekski muuks kasutamiskõlbmatuks – või pidada panustajaks igaüks, kes lisab märgi likviidsust vahetusprotokolli (nt Balancer) alusel. See võimaldaks laenuprotokolli panustatud žetoonidel pakkuda ka Balanceris likviidsust ja seega suurendaks tokeni turusügavust ning võimaldaks panustajatel teenida tasusid Balanceri kogumi ja BAL-i likviidsuse kaevandamise preemiate eest – suurendades nende panustest saadavat tulu. väljaspool põhilisi panustamispreemiaid.

Kui seda tüüpi protokollide vaheline integreerimine on žetoonide kaevandamise protsessi kaasatud, võimaldab see protokollidel oma kasutajabaasid tihedalt põimida ja võimaldada üksteisel kasutajatele täiendavat utiliiti lisada. Selge sünergia saavutavad kasutajad, kes teenivad rohkem tasusid, ja protokoll, mis võib pakkuda rohkem funktsioone, ilma et peaks uut protokolli nullist välja ehitama. See on komponeeritavate, üksteist täiendavate süsteemide loomulik tee ühiste kogukondade vahel hüvede jagamiseks ning see tähendab, et teatud täiendavate DeFi-süsteemide vahel tekib märkimisväärne kogukonna kattumine ja ühtlustumine – dünaamika, mis ei sobi kokku põhikihi tribalistliku ja konkureeriva olemusega. krüptovaluutad ja kahvliahelad. See on DeFi protokollide ülivõim.

Selle tõeliseks koduks muutmiseks pole selgemat näidet kaevandamise sünergiast kui see, mis on võimalik DeFi ökosüsteemi juhtiva kindlustuse pakkuja Nexus Mutualiga. Teised protokollid võivad eraldada osa oma märgi väljastamisest kasutajatele, kes panustavad oma aadressi Nexus Mutualis – tegevus, mis avab kindlustuskaitse ja alandab hinda (nt kasutaja võtab selle protokolli riski enda kanda). Selles näites kasutab väliprotokoll oma luba, et motiveerida kasutajaid laiendama protokolli kindlustuspakkumisi, lisades täiendavaid võimalusi finantskaitseks ökosüsteemi, kus turvalisus ja riskijuhtimine võivad olla protokolli kõige soovitavamad omadused ja kaubamärgid. .

Kuigi tegemist on suurriigiga, kujutab protokollideülene kaevandamine endast ka ohte, mida me veel ei mõista. Sümboolsed stiimuliskeemid võivad põhjustada ootamatut käitumist, nagu nägime siis, kui Compoundi kasutajad kuhjasid oma COMP-i tulude maksimeerimiseks kõige riskantsematesse varadesse, ning kaevandamisskeeme kombineerides muutub neid soovimatuid tagajärgi raskem mõista ja ette näha. Võib ette kujutada olukorda, kus välisprotokoll loob stiimuleid, mis ilma oma tegevuseta võivad põhjustada ohtlikku käitumist teises protokollis ja lõppkokkuvõttes põhjustada kaskaadlikvideerimist ja kasutajate kaotusi.

Hea või halvem on see, et need katsed viiakse läbi looduses ja kaalul on päris raha. Esineb häkke, vigu ja kaotusi ning ühe protokolliga seotud probleem võib kiiresti muutuda probleemideks teiste protokollidega. Päris rahaga lahingutestimise protsessi tulemuseks on aga karmistunud süsteemid, millel on hästi mõistetavad riskid.

Lõpuks teenivad need uued DeFi märgid ka muud eesmärki kui väärtuste kogumine ja sidusrühmade vastavusse viimine. Nimelt on neist saamas suur osa DeFi protokollide tootest. COMP-i tootlus tõi sisse 500 miljonit dollarit uusi hoiuseid, kasvatades DeFi pirukat mitme nädalaga üle 30% ja vihjates sellele, kuidas DeFi ületab kasutajate omaksvõtu kuristiku peavoolu: DeFi märgid püüavad väärtust nagu aktsiad, kuid väldivad detsentraliseerimisega reguleerimist. 24/7 auditeeritavat finantsteavet ning pakkuma jätkusuutlikke ja tsensuurikindlaid platvorme finantsteenustele, mis alguses ise teenivad. Esimene koht, kus uus žetoon kaupleb, on loata AMM, nagu Uniswap või Balancer. Lubadeta AMM-i maht võib väga hästi saada Coinbase'i või Binance'i kirje eelkäijaks. Samamoodi moodustuvad märgi krediiditurud esmalt detsentraliseeritud laenulaudadel, nagu Compound ja Aave.

See on tehnikahuvilise kaupleja või finantsanalüütiku unistus: uus varaklass koos reaalajas bilansi ja kasumiaruannetega ning võimalusega häirida finantssüsteeme kogu maailmas, pakkudes paremat juurdepääsu, suuremat läbipaistvust, jagatud väärtuse loomist ja ületamatud marginaalid. Ja selleks, et saada varakult kokkupuudet, peate saama protokollide kasutajaks. Kui COMPi kaasatud uued kasutajad ja kapital viitab sellele, kasvatab DeFi žetoonide eelseisev laine turgu suurusjärgus.

Täname Blockchain Capitali uurimismeeskonda (ja eriti Spencer Bogartit ja Andrew Yangi) kasuliku tagasiside ja vestluste eest nendel teemadel.

Allikas: https://blockchain.capital/entering-the-defi-token-era/