Euler Finance Review 2022: kas Euler on DeFi laenude järgmine põlvkond?

Kui ma peaksin valima ühe valdkonna, mis mind krüptomaailmas kõige rohkem erutab, peaksin ütlema DeFi. Nii palju kui ma armastan mäng fi ja Metaverse projekte, sest need on uuenduslikud ja hästi...lõbusad, on meelelahutuslik mugavus, mitte vajadus. Kui meie kollektiivne ühiskond ei nõustu veel 300 aastaga sellega, et pärand finantssüsteem meid ära kasutab ja miljardid inimesed on rahul sellega, et neil puudub juurdepääs pangakontole, vajame revolutsiooni. vajadus DeFi, mis teeb mind põnevil, et saan täna teieni tuua selle Euler Finance'i ülevaate.

Lühitutvustus DeFi laenuandmise ja laenamise kohta

Võimalus varasid tõhusalt laenata on iga finantssüsteemi nurgakivi. Traditsioonilise rahanduse maailmas hõlbustavad protsessi tavaliselt usaldusväärsed ja loaga kolmandate isikute pangad ja asutused. Need pangad orjastavad laenuvõtjaid ja neist saavad finantsülemad inimeste üle, kes peavad laenu saamise eesmärgil nende juurde roomama.

Olgu, kui dramaatika kõrvale jätta, see oli vana viis asju ajada ja nüüd on meil paremad lahendused DeFi protokollidega, nagu Aave, Compound Finance ja Euler Finance. DeFi maailmas pole usaldusväärseid ja loaga kolmandaid osapooli enam vaja, pangaülemad on asendatud usaldusväärsete ja lubadeta laenuprotokollidega. arukad lepingud plokiahelas. See muudab laenuandjate ja laenuvõtjate jaoks eksponentsiaalselt tõhusama protsessi üksteise vajaduste rahuldamiseks, vähendades samal ajal märkimisväärseid tasusid, mida nõuavad kolmandad osapooled, ja karmi piiranguid, mida tsentraliseeritud ametiasutused meile sageli kehtestavad.

Siin on suurepärane graafika RohkemThanDigitaalne see võtab kokku selle, kuidas see välja näeb:

Protokollid meeldivad Liitrahandus ja Aave olid ühed esimese põlvkonna DeFi laenuprotokollidest. Need platvormid pakuvad kasutajatele juurdepääsu mitme krüptomärgi laenamise ja laenamise funktsioonidele. Nüüd on esimese põlvkonnaga olemisel mõned plussid ja miinused. "Esimese tegija eelise" võimsust ei saa alahinnata, kuid mündi tagumine külg on see, et tarkvara, tehnoloogia või idee esimene iteratsioon ei ole tavaliselt parim, tavaliselt on palju vigu ja vigu, mida tuleb välja töötada. . See jätab teistele meeskondadele palju võimalusi esialgse raamistiku arendamiseks ja uuendusteks, mida Euler Finance'i meeskond on ka teinud.

Ma ei väida, et Compoundil või Aavel on midagi viga, tegelikult ma kasutan Aavet ja mõlemad on fantastilised platvormid, kuid need protokollid ei olnud mõeldud mittelikviidsete või volatiilsete varade laenamise ja laenamisega seotud riskide käsitlemiseks. Ma ei tea, kas see on tingitud sellest, et nad ei suutnud välja mõelda viisi, kuidas tõhusalt vähendada meie turgudel valitseva äärmusliku volatiilsuse riski, või ei olnud nad valmis suureks kauplemismahuks või kauplemisnõudluseks. paarid, mida nad ei suuda kohandada, kuid tulemuseks on see, et nad peavad kasutajate kaitsmiseks selliste varadega seotud riskide eest toetuma loaga loendisüsteemile. See on üks valdkond, mida Euler mõistis, et nad võiksid oluliselt parandada.

Lubatud noteerimissüsteemi tulemusel tekkis märkimisväärne rahuldamata nõudlus krüptovarade laenamise ja laenamise järele. Laenuandjad soovivad hoiustada tokeneid, et teenida tulu ja võtta finantsvõimendusega pikki positsioone, samas kui laenuvõtjad soovivad vähendada volatiilsuse riski ja võtta välja võimendatud lühikesi positsioone. See on koht, kus Euler Finance astub sisse ja tugineb esimese põlvkonna laenuplatvormide rajatud vundamendile ning selle eesmärk on saada järgmise põlvkonna DeFi protokolliks. Nad on selle saavutanud, toetades lubadeta noteerimist ja pakkudes reaktiivseid intressimäärasid, vähendades samal ajal riski seninägematutel uuenduslikel viisidel, mida me üksikasjalikult uurime.

Mis on Euler Finance?

Nagu me juba puudutasime, Euler Finance on detsentraliseeritud finantslaenuplatvorm Ethereumi võrgus, mis on tuginenud sellele eelnenud laenuplatvormidele ja neid täiustanud.

Meeskond andis ettevõttele ja protokollile nime leonhard euler, kes oli Šveitsi matemaatik, füüsik, astronoom, geograaf, loogik ja insener, kes asutas graafiteooria ja topoloogia uuringud. Ta tegi mõjukaid avastusi ka paljudes teistes valdkondades, nagu analüütiline arvuteooria, kompleksanalüüs ja lõpmatu väikearvutus. Vau, geniaalne mees! Tunnen end uhkelt heal päeval, kui saan hakkama kingade sidumisega, hambaniidiga, artikli kirjutamisega, koeraga jalutamise ja Mac n' Cheese'i keetmisega. See mees teeb mulle häbi!

Igatahes loodi Euler Finance 2021. aasta detsembris pärast seda, kui selle taga olev ettevõte võitis Kodeerige klubi "Spark" ülikooli häkaton mis aitas meeskonnal hankida 800 0 dollarit seemnevooru ajal koos selliste prominentsete toetajatega nagu Lemniscap, LAUNCHHub Ventures, Block7, Coinbase ja palju muud. 2022. juunil 32 teatas Euler järjekordsest Haun Venturesi juhitud XNUMX miljoni dollari suurusest rahastamisvoorust, mida kasutatakse Euler DAO riigikassa mitmekesistamiseks, mis toob kaasa üsna hästi rahastatud projekti.

Euler Finance'i taga oleva ettevõtte Euler XYZ asutasid dr Michael Bently, Jack Leon Prior ja Doug Hoyte, keda käsitletakse hiljem meeskonna rubriigis. Euler Finance pakub lubadeta, kinnipidamiseta laenuprotokolli, mis on kohandatud koos hulga uute ja geniaalsete funktsioonidega, mis aitavad kasutajatel vahetada, laenata ja laenata tavapärasest rohkem žetoone.

Protokoll toetab peaaegu kõigi ERC20 krüptovarade laenamist ja laenamist, mida teised platvormid ei toeta, pakkudes samal ajal võimalust teenida kasutajate krüptovaralt intressi väiksema riski ja volatiilsusega, kui oli varem võimalik nende uuendusliku tehnoloogiapaki kaudu, mida me katame. hiljem.

Euler Finance'i kasutamine on tasuta ja sellele pääsevad ligi kõik maailmas, kellel on Interneti-ühendus. Nagu iga DeFi-protokoll, mis on oma kaalu väärt, ei ole see täielikult vangistuslik ja seda haldab kogukond, kes omab protokolli algset juhtimismärki EUL.

Platvormile pääseb aadressil https://app.euler.finance/, ja miski, mis on üsna lahe, on see, et algsed arendajad julgustavad uusi arendajaid looma oma esiotsa pääsupunkte protokollile, et aidata juurdepääsu detsentraliseerida ja suurendada tsensuurikindlust. Krüptomaailmas eksisteeriv avatud lähtekoodiga tarkvara hoolivus ja jagamine ning autoritaarsete rahanäljaste arendajakogukondade puudumine tekitab minus alati sooja uduse tunde.

Pro Vihje: Kuigi ma andsin ülaltoodud platvormi URL-i, on alati hea mõte veenduda, et kontrolliksite veebiaadressi üle ja pääseksite alati juurde mistahes DeFi protokoll ettevõtte veebisaidilt või valgest raamatust, et tagada õige URL-i kasutamine. Kui teil on õige platvorm, lisage see järjehoidjatesse, et navigeerida alati õigele, et vältida mitut algset platvormi peegeldavat petusaiti.

Olgu, sukeldume Euler Finance'i funktsioonidesse ja funktsioonidesse.

Euler Finance'i omadused: 

See järgmine osa toob esile Euler Finance'i olulised omadused ja funktsioonid. Siin on palju lahti pakkimist, sest meeskond on välja töötanud üsna muljetavaldava protokollimehhanismi, millesse tasub süveneda, nii et võtke see aeg, et võtta endale tass oma lemmikjooki enne sukeldumist ☕

Euler Finance: lubadeta noteerimine

Euleri mittevahistamisprotokoll võimaldab selle kasutajatel otsustada, milliseid krüptovarasid ta loetleb. Kasutades põhisõltuvusena Uniswap v3, saab igaüks Euleri laenuturuna lisada kohe iga vara, millel on WETH-paar.

Euleri varatasemed

Kõigi jaoks, kellel on DeFi nutikas lapsemüts peas, võib lubadeta kirje helistada häirekella, olenemata sellest, kas teate, kuid ei pruugi teada, et loata kirjendamine on detsentraliseeritud laenuprotokollide puhul palju riskantsem kui teiste DeFi protokollidega, nagu DEX-id.

See on tingitud võimalusest, et oht kandub kiiresti ühest basseinist teise. Kui tagatisvara hind järsult langeb ja likvideerimised ei suuda laenuvõtjate võlgu tagasi maksta, võivad mitut erinevat tüüpi varade kogumid jääda lootusetute võlgade hulka, mis pole hea. (See on hispaania keel, mitte hea!)

Nende riskide ületamiseks kasutab Euler protokolli ja selle kasutajate kaitsmiseks riskipõhiseid varatasemeid: tagatis, rist ja isoleeritud.

Isolatsioonitasand – Selle taseme varad on saadaval tavaliseks laenuks ja laenuks, kuid neid ei saa kasutada tagatisena muude varade laenamiseks. Neid saab laenata ainult eraldiseisvana, sellest ka termin "Isolatsioonitasand".

See tähendab, et neid ei saa laenata koos muude varadega, kasutades sama tagatisvara.

Ah? Vaatame näidet:

Mul on tagatiseks USDC ja DAI ning ma tahan laenata isolatsioonitaseme vara ABC. Saan laenata ainult ABC-d ja mitte midagi muud. Kui ma tahan laenata teist märgi, 'XYZ', siis saan seda teha ainult Euleri eraldi konto abil.

Risttasandiline – Selle taseme varad on saadaval tavaliseks laenuks ja laenuks ning neid ei saa kasutada tagatisena muude varade laenamiseks, kuid neid saab laenata koos muude varadega.

Kas vajate teist näidet? Ma arvan küll:

Kui mul on tagatiseks USDC ja DAI ning ma tahan laenata tasanditevahelisi varasid „ABC” ja „XYZ”, saan seda teha ühelt kontolt, kuna saan laenata mitut tüüpi žetoone, mis on rist- astme kategooria.

Tagatistasand – Selle astme varad on saadaval tavaliseks laenuks ja laenuks, ristlaenamiseks ning neid saab kasutada tagatisena. Need oleksid kõige likviidsemad varad, millel on platvormil kõige suurem kauplemismaht ja seetõttu peetakse neid kõige turvalisemaks.

Toome näite:

Ma saaksin hoiustada tagatisvarasid DAI ja USDC ning kasutada neid tagatisvarade, nagu UNI ja LINK, laenamiseks ühelt kontolt.

Seda mitmetasandilist meetodit kasutades eraldatakse erinevad riskivarad, mis aitab vähendada leviku mõjusid, seega ei saa üks kõrge riskiga tunnus väikese turukapitaliga isolatsioonitasemel kokku kukkuda rohkem väljakujunenud varakogumeid. Põhimõtteliselt suurendab see meetod kapitali maksimaalset efektiivsust, hoides samal ajal süsteemse riski võimalikult madalal tasemel.

EUL-i omanikud saavad hääletada selle poolt, et reklaamida varasid isolatsioonitasemelt ja viia need üle tasandi või tagatise tasemele, kasutades juhtimismehhanisme. Varade reklaamimine kõrgemal tasemel suurendab Euleri kapitalitõhusust, kuna see võimaldab laenuandjatel ja laenuvõtjatel kapitali vabamalt kasutada, kuid võib ka protokolli kasutajad ohustada, seega on riskide tasakaalustamine kõigi huvides.

Euler Finance: laenamine ja laenamine

Kui laenuandjad deponeerivad Euleri likviidsusfondi, saavad nad vastutasuks intressi kandvad ERC20 eTokenid, mis on kõigi DeFi protokollide tavapärane praktika. Neid žetoone saab lunastada nende osa vastu kogumis olevas alusvaras igal ajal, kui kogumis on laenamata märke.

Laenuvõtjad võtavad kogumist välja likviidsuse ja maksavad laenatud vahendid koos intressiga tagasi, mille tulemusena koguvara kogusumma aja jooksul kasvab. Nii teenivad laenuandjad varadelt intressi, kuna nende eTokeneid saab teatud aja jooksul lunastada kasvava summa eest alusvara eest. Siin pole midagi uut ega murrangulist – see on DeFi laenuandmise ja laenamise taga proovitud meetod. Seda protsessi juhitakse nutikate lepingute kaudu, mis muudab selle üsna sujuvaks ja kasutajasõbralikuks.

Järgmisena käsitleme laenamisega seotud erinevaid komponente.

Sümboliseeritud võlad 

Euler väljastab võlgade märgistamiseks sarnaselt Aave võlamärkidega dTokeneid. dToken-liides võimaldab luua positsioone, ilma et oleks vaja alusvaraga suhelda, ja seda saab kasutada võlakohustusi sisaldavate tuletisinstrumentide loomiseks.

Selle asemel, et pakkuda võlgade ülekandmiseks mittestandardseid meetodeid, kasutab Euler tavalisi ERC20 ülekandmise/kinnitamise meetodeid, kuid muudab lubade andmise loogika ümber.

Ma tean, kõlab keeruliselt, kuid see pole nii. Siin on näide selle toimimisest:

Selle asemel, et žetoone kellelegi saata, kuid need nõuavad heakskiitu, nagu on tavaline meetod, võivad dTokenid võtta kõik, kuid nende vastuvõtmiseks on vaja kinnitust. See takistab kasutajatel oma dTokeneid "põletamast". Null-aadress ei saa kuidagi dTokenide sissetulevat ülekandmist heaks kiita.

Nagu arvata võis, maksavad laenuvõtjad oma laenudelt intressi. Kogunev intress sõltub iga vara jaoks algoritmiliselt määratud intressimääradest. Osa kogunenud intressist hoitakse reservides, et katta protokollis olevaid lootusetuid võlgu, lisades veel ühe tagatiskihi.

Kaitstud tagatis

See on üks funktsioonidest, mis on Euleri jaoks üsna ainulaadne. Ühendusel ja Aavel on kõik protokollile kantud tagatised alati laenuks saadaval. Euler võimaldab tagatist hoiustada, kuid mitte tingimata laenu andmiseks kättesaadavaks teha.

See on mugav funktsioon, kuna hoiustajad ei pea platvormilt raha välja võtma, kui nad otsustavad laenuandmises pausi teha. Kaitstud vahendid ei teeni intressi, kuid on vabad laenuvõtjate maksejõuetuse riskist ja neid saab igal ajal koheselt välja võtta. See aitab kaitsta ka laenuvõtjate eest, kes kasutavad juhtimisotsuste mõjutamiseks või lühikeste positsioonide võtmiseks märke.

Miks on see oluline funktsioon?

Peale mugavuse pakub see ka väärtuslikku kasutusvõimalust neile, kes tõesti hoolivad tööstusest ja DeFi kogukonnast tervikuna. 2020. aastal koges MakerDAO kiirlaenu stsenaariumi, mida kasutati valitsemishääletuse ebaõiglaseks läbimiseks.

Kui oletame, et platvormil on tulemas suur juhtimishääletus, saavad Euleri kasutajad kaitsta ettepaneku üle hääletamiseks vajalikke varasid, vältides vaaladel laenamast nende märkide paadiga, seejärel hääletamast nende poolt. See aitab kaasa ausama demokraatliku juhtimisprotsessi saavutamisele. Seda funktsiooni saab kasutada ka tugeva müügisurve, pumpade ja prügilate, kiirlaenurünnakute ja surmaspiraalide vältimiseks.

Lükka likviidsuskontrollid edasi 

See on veel üks Euleri uuenduslik funktsioon, mida ma pole teiste laenuplatvormide puhul varem kohanud. Tavaliselt kontrollitakse konto likviidsust kohe pärast toimingu tegemist, mis viib toiminguni, mis võib ebapiisava tagatise tõttu ebaõnnestuda.

Näiteks võib laenu võtmine, tagatise äravõtmine või turult lahkumine põhjustada tehingu tagasivõtmise tagatise rikkumise tõttu.

Jällegi, see poleks bueno.

Euleril on funktsioon, mis võimaldab kasutajatel likviidsuskontrolli edasi lükata, mis võimaldab teha paljusid toiminguid, kusjuures likviidsuskontroll tehakse ainult üks kord päris lõpus.

Vaatame, kuidas see kasutajale kasulik on:

Likviidsuskontrolli edasi lükkamata peaksin enne laenuhagi esitamist deponeerima tagatise. Kui aga tehakse sama tehinguga, võimaldab likviidsuskontrolli edasilükkamine seda teha mis tahes järjekorras, mis ma valin, võimaldades suuremat paindlikkust ja vähem jäika struktuuri, säästes samal ajal ka ebaõnnestunud tehingute raisatud gaasitasusid.

See võimaldab kasutajatel koondada tegevuste komplekti, mille lõpptulemuseks on tervislik positsioon, kuid konkreetne toiming selles järjestuses ei pruugi olla üksi teostatav. See võimaldab Euleris teha toiminguid, mis pole teistel platvormidel võimalikud. Väga lahe värk!

Likviidsuskontrollide edasilükkamine toob kaasa ka Euleri teise suurepärase funktsiooni, milleks on Feeless Flash Loans.

Erinevalt Aavest ei ole Euleril traditsioonilist välklaenu mõistet. Selle asemel saavad kasutajad likviidsuskontrolli edasi lükata, teha tagatiseta laenutoimingu, teha mis tahes toimingu, mis neile meeldib, ja seejärel laenu tagasi maksta.

Seda toimingut saab kasutada portfelli tasakaalustamiseks, võimendatud positsioonide loomiseks, välise arbitraaži võimaluste ärakasutamiseks ja palju muud.

Riskiga kohandatud laenuvõime

Sarnaselt teistele laenuprotokollidele nõuab Euler kasutajatelt, et nad tagaksid, et nende tagatise väärtus jääb nende kohustuste väärtusest kõrgemaks, välja arvatud perioodil, mil likviidsuskontrollid lükatakse edasi. Ületagatise andmine on tavapraktika ja kontrollib, kui palju võib üldse laenata.

Selle kontseptsiooni võimalikult lihtsaks muutmiseks on see sisuliselt järgmine:

Panen 100 $ väärtuses X sissemakse ja saan laenata 70 $ väärtuses Y. Nii ei ole vahet, kas ma ei saa 70 $ tagasi maksta, kuna laenuandja/platvorm jätab 100 $ endale. Taskust ei jää keegi peale laenuvõtja, kes ei suutnud võlgu tagasi maksta.

Võrrelge seda sellega, mis juhtus tsentraliseeritud laenuplatvormidega, nagu Celsius ja Voyager, mis on praegu pankrotis, ja sellega, mida tegid Three Arrows Capitali inimesed, mis põhjustasid nende kokkuvarisemise:

Nad laenavad teilt 100 dollarit, siis minult 100 dollarit, seejärel Bobilt veel 100 dollarit, ilma tagatist deponeerimata või võib-olla vähem, kui nad laenasid. Siis, kui Three Arrows Capital ei suuda laenatud 300 dollarit tagasi maksta, on nüüd teie, minu ja Bobi taskud ja vaesel Bobil pole raha, mida ta oma kasside toitmiseks vajab 😿

Blockchain lihtsustatud omage seda fantastilist ja lihtsat diagrammi, mis näitab, kuidas traditsioonilised krüptolaenud töötavad:

Euler saavutab selle erinevalt traditsioonilistest DeFi laenuplatvormidest. Nad kasutavad kahepoolset lähenemisviisi, kus nad kohandavad laenuvõtja kohustuste turuväärtust, et jõuda "riskiga korrigeeritud kohustuse väärtuseni". Selline lähenemine parandab kapitalitõhusust, kuna võimaldab Euleril arvesse võtta mõlema allapoole varaspetsiifilisi riske ja hinnatõusud, mitte ainult langusrisk, nagu tehakse sellistel platvormidel nagu Compound.

Need riskid on seotud varaspetsiifiliste tagatisteguritega, mis on sarnased Compoundiga, kuid võtavad arvesse ka laenutegureid, mis on ainulaadsed Euleri jaoks. Lõppkokkuvõttes tähendab see lähenemisviis, et iga laenuvõtja likvideerimislävi on kohandatud nende laenutavate ja tagatisena kasutatavate varadega seotud konkreetsetele riskiprofiilidele.

Euler Whitepaper on suurepärane näide selle toimimisest, siin on seda selgitav ekraanipilt:

Ma arvan, et see on väga nutikas viis asju ajada, kuna teised DeFi platvormid kohtlevad kõiki laenuvõtjaid samamoodi, olenemata laenatavast varast, samas kui Euler kasutab iga inimese jaoks spetsiifilist meetodit.

MEV-resistentsed likvideerimised

Enamikul laenuplatvormidel stimuleeritakse likvideerimist, pakkudes likvideerijatele laenuvõtja tagatist fikseeritud protsendimääraga allahindlusega (tavaliselt vahemikus 5–10%). Probleem on selles, et potentsiaalsetel likvideerijatel ei ole sageli muud valikut, kui korraldada kasumliku likvideerimise jaoks prioriteetseid gaasioksjoneid (PGA), mis paljastab likvideerimisboonuse kaevandamisväärtusena (MEV). Teine probleem selle meetodi puhul on see, et fikseeritud allahindlus võib olla karistav suurte likvideerimiste puhul, heidutades suuri laenuvõtjaid, samas ebapiisav kulude katmiseks ja väiksemate likvideerimiste ergutamiseks.

Mitu "no-buenot" mahub ühte artiklisse? Euler purustab selle! Enne selle artikli uurimist polnud mul aimugi, et traditsioonilistes DeFi laenuprotokollides on nii palju puudujääke, mis vajavad lahendamist.

Selle likvideerimisprobleemi lahendamiseks, mitte fikseeritud allahindlusprotsendist, lubab Euler allahindlust tõusta sõltuvalt sellest, kui negatiivne on positsioon. See muudab traditsiooniliselt kasutatava kohese likvideerimise käivitaja pigem Hollandi oksjoni likvideerimismeetodiks. Kuna allahindlus aeglaselt suureneb, peab iga likvideerija otsustama, kas teha likvideerimiseks pakkumine praeguse pakkumise allahindlusega või mitte.

Näitena selle kohta, kuidas see võib välja näha, võib likvideerija A olla kasumlik 4%, kuid likvideerija B võib toimida tõhusamalt ja saab kiiremini sekkuda ja likvideerida 3.5%. Seda Hollandi oksjonimeetodit aitavad TWAP-oraaklid, mida käsitletakse hiljem. See on kasulik, kuna pole ühtset hinnapunkti, kus iga likvideerija saaks samal ajal kasumlikuks.

Selle asemel võib hind aja jooksul kõikuda, mis toob kaasa likvideerimisvõimaluste järjepidevuse, mis aitab piirata prioriteetseid gaasioksjoneid ja peaks aitama viia soodushinna laenuvõtja likvideerimise piirkulu poole.

Kuid see meetod üksi ei takista MEV-i, kuna kaevurid ja esinumbrid võivad siiski varastada likvideerija tehingu. Selle piiramiseks võimaldab Euler likviidsuse pakkujatel muuta end sobivaks "allahindlusvõimendi", mis võimaldab neil saada Hollandi oksjonil kasumlikuks enne kaevureid ja eesrindlasi, kellel pole allahindlusvõimendit.

Pehmed likvideerimised

Pehme likvideerimine on väga hea lisand, kuna see võimaldab laenuvõtjatel osa oma positsioonist likvideerida, kui see tähendab, et see võib viia laenu ja väärtuse suhte tagasi normaalsele positsioonile, vältides kogu laenu kustutamist.

See võimaldab likvideerijatel tasuda osa laenuvõtja võlast, käivitamata kogu positsiooni likvideerimist. Euler kasutab dünaamilist "lähedast tegurit", mis võimaldab likvideerijatel maksta summasid, et rikkujate tervist taastada, see aitab suurendada platvormidel hoitavate varade stabiilsust ja volatiilsust ning annab laenuvõtjale parema kogemuse, kuna neil on väiksem risk lõpetada. likvideerimised.

Mis tahes protokolli alusel raha laenamisel on oluline jälgida oma laenu laenu ja väärtuse suhte seisundit:

Kontrollige sageli oma laenu "tervisemonitori", mille leiate vahekaardilt "kontod".

Stabiilsusbasseinid

Euler võimaldab laenuandjatel toetada likvideerimist, pakkudes likviidsust iga laenuturuga seotud stabiilsusfondile. Stabiilsuskogumis olevad likviidsuse pakkujad deponeerivad eTokeneid ja teenivad intressi, kuni nad ootavad likvideerimise läbiviimist.

See on vastupidine traditsioonilistele likvideerimismeetoditele muudel platvormidel, mis tuginevad laenude tagasimaksmiseks kolmandate osapoolte börsidele ja kolmandate osapoolte hinnavoogudele, mis ei pruugi ühtida laenuprotokolli andmevooga. See võib põhjustada selliseid probleeme nagu libisemine, vahetustasud, äärmuslik kõikumine ja hinda siluvate algoritmide mittekasutamine, mis võib põhjustada serverite hindade mittevastavust.

Siin on võrdlustabel, mis näitab sisemise stabiilsusfondi kasutamise eeliseid likvideerimisel võrreldes välise likviidsusallikaga:

Euleri lähenemisviisi võib pidada likviidsusprotokolli poolt algatatud stabiilsusfondi idee laiendatud mitmekülgseks vormiks. Stabiilsusfondi kasutamise peamine eelis on see, et likvideerimisi saab sisemise likviidsusallika abil koheselt töödelda kohas, kus laenuvõtja loetakse protokolli kohaselt rikkujaks, ilma et likvideerija peaks varad ise hankima kolmandalt isikult. -peovahetus.

Detsentraliseeritud Price Oracles

Euler Finance'i kasutatavad hinnaoraaklid on samuti uus uuendus DeFi laenuplatvormide maailmas. Platvormid, nagu Compound, Maker ja Aave, kasutavad erinevaid süsteeme, et hankida hinnad ahelavälistest allikatest ja panna need ahelasse, et neile oleks juurdepääs asjakohastele nutikatele lepingutele.

Euler peab seda ebaefektiivseks meetodiks ja neile ei sobi, kuna see nõuab tsentraliseeritud sekkumist alati, kui on vaja luua uus laenuturg. Euler tugineb kasutajate maksevõimele reaalajas juurdepääsu saamiseks Uniswap v3 detsentraliseeritud ajaliselt kaalutud keskmise hinna (TWAP) oraaklitele. Euleri hindade normaliseerimiseks kasutatav võrdlusvara on Wrapped Ether (WETH), kuna see on Uniswapi kõige levinum baaspaar.

Siin on pilk Euleri Oracle'i hindamissüsteemile:

See metoodika areneb ja asendub lõpuks terviklikuma lahendusega. Euler on juba avatud lähtekoodiga välja töötanud oraakli tööriist mis simuleerib, kui kulukas on Uniswapis antud märgipaari manipuleerimine.

Euler Finance: intressimäärad

Traditsioonilised platvormid kasutavad oma platvormidel laenukulude suunamiseks staatilisi lineaarseid intressimääramudeleid. Lihtsamalt öeldes, kui nõudlus kogumilt laenamise järele suureneb või pakkumine väheneb, tõusevad intressimäärad ja kui pakkumine suureneb või nõudlus väheneb, langevad intressimäärad. Lihtne nõudluse ja pakkumise ökonoomika 101.

See mudel töötab hästi, kui need on õigeaegselt parameetritega määratud, kuid võib põhjustada probleeme, kui need on valesti määratud. Selle vältimiseks kasutab Euler staatiliste lineaarsete intressimäärade asemel reaktiivseid intressimäärasid.

Et vältida iga laenuturu jaoks õigete parameetrite valimise probleemi, kasutab Euler kontrolliteooriat, et aidata iseseisvalt suunata laenukulusid tasemele, mis maksimeerib protokolli kapitalitõhusust. Tegelikult oli Euler esimene DeFi-protokoll, mis sellisel viisil uuendusi tegi ja on saanud DeFi kogukonnas uuenduste eest kiita. 

Siin on suurepärane infograafik, mis näitab, kuidas Euleri intressimäära arvutamise meetod Aave ja Compoundi omast erineb:

Aave/ühend:

Euler Finance:

Euler kasutab PID-kontrollerit intressimäärade muutumise määra võimendamiseks, kui kasutus on sihtotstarbelisest kasutustasemest kõrgem. See võimaldab reaktiivseid intressimäärasid, mis kohanduvad alusvara turutingimustega reaalajas, ilma et oleks vaja pidevat juhtimissekkumist.

Euler Finance: gaasi optimeerimine

Teie, noored näpuotsad, kes te alles täna oma uhke kihi kahe Ethereumi skaleerimislahendusega DeFiga tegelete, ei pruugi kunagi teada Ethereumi gaasitasude valu. Minu ajal polnud ennekuulmatu kulutada ühe Ethereumi tehingu eest sadu dollareid.

Olgu, vanaisa, rahune maha.

Kohutavate gaasitasude ja "tagasi minu päevil" lugude vältimiseks tugineb Euler nutikatele lepingutele, mis minimeerivad kasutatava salvestusruumi hulka ja rakendab moodulsüsteemi, et vähendada tehtavate lepingutevaheliste kõnede hulka, ning on saanud mitmeid muud protokollile rakendatud gaasikasutuse optimeerimised.

See muudab Euleri gaasitasusõbralikumaks kui paljud teised laenuprotokollid, kuna need nutikate lepingute tehingud võivad vanale Ethereumi pangakontole tõesti augu lüüa.

Tehingute koostajana tuntud funktsiooni kaudu saavad kasutajad mitu tehingut pakkida ja oma gaasikulusid vähendada, samas kui kogenud kasutajad saavad seda funktsiooni kasutada koos likviidsuskontrollide edasilükkamise võimalusega, et täita palju funktsioone madala tasuga tehingute puhul.

Siin on ülevaade Transaction Builderi liidest:

Veel üks uuenduslik lisa on alamkontode kasutamine. Kui Euleri kasutajad peaksid iga uue isolatsioonitaseme laenu puhul saatma tagatise uutele Ethereumi aadressidele, maksaks see gaasitasudeks terve varanduse. Selle vältimiseks võimaldab Euler igal protokolli kasutaval Ethereumi kontol pääseda ligi 256 alamkontole, mida saab kasutada mitme positsiooni samaaegseks kuluefektiivseks haldamiseks. Kasutaja peab kinnitama Euleri juurdepääsu märgile vaid üks kord ja saab seejärel teha sissemakse mis tahes alamkontole.

Pro Tip: Kui ülaltoodud pilt pani teid arvama, et mul on platvormil miljoneid dollareid, soovin, et oleksin see pall! Kui vahetate oma MetaMaski rahakotivõrgu Ethereumi võrgult Ropsteni testvõrku, saate platvormi uurida miljonite dollarite väärtuses demofondide abil, et saada aimu selle toimimisest.

Alamkontode täiendav eelis on see, et varade ja kohustuste ülekandmiseks nende vahel ei ole vaja kinnitusi, mis võimaldab kasutajatel oma tagatisi ja võlgu eraldada ja eraldada.

Euler Finance: disain ja kasutatavus

DeFi platvormid ei ole alati tuntud oma algajasõbralikkuse poolest ja neid kasutavad sageli kogenumad krüptokasutajad. Euler pole siin erand, kuna kontseptsioone peetakse endiselt pisut arenenumateks, kuigi pean ütlema, et üks asi, mis minu arvates õnnestus neil väga hästi, oli kasutajaliidese/UX-i loomine, mida on lihtsam navigeerida ja hallata kui enamikul teistel DeFi platvormidel, nii et Ma pean mütsi selle ees maha lööma.

Siin on ülevaade mõnest erinevast liidesest.

Platvorm pakub kõiki funktsioone, mida võite DeFi laenuplatvormilt oodata. Navigeerimine on imelihtne ning kogu graafika, näidikud ja menüüd viivad selleni, et Euler on üks paremaid platvorme, mida olen kasutanud nii disaini, funktsionaalsuse, kasutatavuse kui ka üldise navigeerimise ja tegelikult toimuva mõistmise osas. protokolli.

Kõigi jaoks, kes on kunagi DeFi platvormi kasutanud, on Euler Finance'i kasutamine lihtne, kuna nende disainimeeskond tegi fantastilist tööd. Kui olete oma MetaMask, Fortmatic, Keystone, pearaamat, Torus, Trezor või Coinbase'i rahakotiga, olete kohe minema ja lendad.

Seal on neli peamist jaotist: turud, armatuurlaud, juhtimine ja konto, mida tasub lühidalt kirjeldada.

turud– See on ala, kus näete turge, laenata, tarnida, TVL-i summasid ja Oracle'i reitinguid.

Mõõdik/armatuurlaud- Näitab kõiki kontosid, alamkontosid ja rahateavet.

Kontod– Näitab kogu infot kasutaja konto kohta, nimelt tagatise suurust, aktiivseid laene, konto terviseskoori, mida laenatakse jne.

Juhtimine– See on koht, kus kasutajad pääsevad juurde delegaatide jaotisele ja foorumile, kus arutatakse ettepanekuid ja juhtimisküsimusi.

Euler Finance: juhtimine

Euleri kasutatav juhtimine on väga sarnane Compound Finance'i aastaid tagasi algatatud juhtimismudeliga. Ma arvan, et nad arvasid: "Miks ratast uuesti leiutada?"

Protokolli haldavad Euleri juhtimismärgi (Euler Governance Token, EUL) omanikud. Tokenid esindavad protokollitarkvara hääleõigust ja piisavalt märke omavad omanikud saavad teha ettepanekuid protokolli muutmiseks. Tokeni omanikud saavad hääletada sellistel teemadel nagu:

• Vara tase
• Tagatis- ja laenutegurid
• Hind oraakli parameetrid
• Reaktiivse intressimäära mudeli parameetrid
• Varutegurid
• Juhtimismehhanismid ise

Euler Finance: reservid

See, kuidas protokoll oma reserve haldab, on oluline kõigile, kes soovivad platvormil laenuandjaks saada. Reservide vale haldamine on see, kuidas juhtuvad sellised probleemid nagu pankade jooksmine ja miks sellised platvormid nagu Celsius ja Voyager pidid peatama klientide raha väljavõtmise ja pankrotiavalduse esitama.

Enamik laenuprotokolle töötab nii, et nad võtavad osa laenuvõtjate makstud intressidest ja selle asemel, et anda see laenuandjatele, hoiavad nad seda protokollis.

Vaatame Euler Finance'i pakkumisepoolset tulu ja protokollitulu viimase 90 päeva jooksul:

Näeme, et Euler jätab kõrvale terve osa platvormi tuludest. Reservid on olulised, kuna need toimivad laenuandjate jaoks tagavarana. On stsenaariume, mille korral laenuvõtjad ei suuda oma positsioone tagasi maksta, mis toob kaasa nn halva võla. Kui see halb võlg levib liiga laialdaselt ja seda ei piirata, lähevad teised laenuandjad närviliseks, kui nad jäetakse halbade võlgade kotti hoidma, mis võib viia nende rahaliste vahendite väljavõtmiseni, mis võib viia spiraali ehk pangajooksuni.

Euler on positsioneerinud end viisil, et reservid kasvavad kiiremini, kui koguneb halb võlg, ja on seda teinud protokolli algusest peale. See võimaldab rohkematel laenuandjatel protokolli vastu võtta ja usaldada. Näeme, kuidas see on Euleri puhul aja jooksul toiminud:

Selle kohaselt teeb Euler reservide osas mõnda asja teisiti kui teised laenuprotokollid intervjuu koos tegevjuhi ja kaasasutaja dr Michael Bentleyga.  

Alustuseks reinvesteeritakse Euleri reservid pidevalt protokolli ja teenivad liitintresse, nii et need kasvavad aja jooksul eksponentsiaalselt. Euler on määranud ka kõrgema reserviteguri nii, et ligikaudu veerand intressidest läheb protokollile, mitte laenuandjatele.

Siin on kompromissiks laenuandjate madalam tootlus, kuid turvalisemad ja jätkusuutlikumad intressimaksed, mis loodetavasti viivad pika ja jõuka laenuplatvormini ning väldivad lõkse, mida jätkusuutmatud laenuplatvormid on minevikus kogenud, pakkudes seejärel 20%+ tootlust. büst. Pidage meeles, poisid ja tüdrukud, kui tulud tunduvad liiga head, et tõsi olla, siis tõenäoliselt see nii on ja mida suurem on tootlus, seda suurem on risk. Euleri eesmärk on leida see Goldilocksi tsoon ehk "magus koht", mis tasakaalustab riski ja tasu.

Euler Finance (EUL) Tokenomics

Euler (Euler) on Euler Finance'i protokolli loomulik tunnus. See on ERC-20 märk, mis toimib juhtimismärgina. Žetooni koguvaru on 27,182,818 XNUMX XNUMX (austusavaldus Euleri number).

Mis puutub märgi eraldamisse, siis vaatame järgmist:

Algsed eraldised võivad ökosüsteemi arenedes muutuda. Kogu pakkumine on fikseeritud esimeseks 4 aastaks, pärast mida võivad EUL-i märgi omanikud teha juhtimisettepaneku, et suurendada pakkumist maksimaalselt 2.718% aastas.

Siin on pilk tarnegraafikule, mis ulatub 2026. aastani

Tavaliselt sukeldun ma projekti märgi jõudlusesse, kuid kuna märk on välja antud alles alates 28. juunist^th 2022, pole palju vaadata. CMC andmetel avaldati märk, mille hind oli 3.73 dollarit, ja põrkas ringi nagu pinball 3 nädalat, tõustes kuni 4.40 dollarini, seejärel langedes 3.20 dollarini, enne kui see jäi 3.40 dollarile, kus see kirjutamise ajal asus.

Tokeniomanikud on platvormi kasutajad, kes on huvitatud valitsemisest, ja investorid, kes suhtuvad platvormi uuendustesse ja edusse pikaajaliselt. EUL-i märk on praegu saadaval sellistes börsides nagu Huobi, Gate.io, MEXC ja Lahutage.

Euler Finance: Turvalisus

Euler Finance'il on muljetavaldav kataloog turvapartnerlustest mõne valdkonna tippturvafirmaga:

Platvorm on läbi viinud turvaauditeid selliste ettevõtete poolt nagu Halborn ja pakub 1 miljoni dollari suurust veaprogrammi. Meeskond postitas oma turvaauditi rahuldavad tulemused Github.

Kolmandate osapoolte ja avalikult avaldatud auditi tulemused on alati hea märk ning Euleriga koostööd tegevate turvafirmade muljetavaldav kaliiber, kes auditeerivad kõike alates platvormist endast ja nutikatest lepingutest ning lõpetades läbitungimise testimise ja lepingute vermimisega, on minu raamatu usaldusväärsuse avaldus.

Euler Finance: meeskond ja investorid

Euler on tarkvarainseneride ja kvantitatiivsete analüütikute meeskond, kes on spetsialiseerunud web3 tehnoloogia ja finantsrakenduste uurimisele ja arendusele. Meeskonnas on enamat kui lihtsalt Euler Finance'i platvorm.

Meeskond koosneb erineva taustaga liikmetest, kellel on laialdased kogemused nii traditsioonilistes kui ka plokiahela ettevõtetes.

Dr Michael Bentley - kaasasutaja ja tegevjuht: Eelmises elus töötas dr Bentley evolutsioonibioloogina, kes kasutas evolutsiooniteooriate diagrammide koostamiseks mänguteooriat ja keeruliste süsteemide modelleerimist. Ta õppis Oxfordi ülikoolis, töötas Royal Bank of Scotlandi hinnaanalüütikuna ja sai seejärel Oxfordi järeldoktoriks. Muljetavaldav ja huvitav taust tõesti.

Doug Hoyte – kaasasutaja ja Blockchaini arendaja: Doug on programmeerija, autor ja õpetaja, kes on spetsialiseerunud võrguturbe- ja finantsrakendustele.

Jack Prior – kaasasutaja ja täisstacki arendaja: Jack töötas muuhulgas Salary Finance'i, Fintricity ja Qadre veebiarendajana ning on selles valdkonnas veebiarendajana töötanud üle 11 aasta. Pärast veebi- ja multimeediahalduse õppimist Sussexi ülikoolis on ta enne Euleri kaasasutamist töötanud mitmetes ettevõtetes arendajana.  

Euleril on muljetavaldav meeskond ja rohkem liikmeid, kui ma siin loetleda suudan. Tutvuge julgelt Euleri meeskonna leht kui soovite rohkem teada saada.

Eulerit toetavad ka mõned tööstusharu juhtivad investorid ja riskikapitalifirmad, kuna nad on meelitanud ligi sügavate taskutega inimesi. Siin on ülevaade nende investoritest:

Euler Finance: mured

Ma olen teiega aus ja tunnistan midagi, mida paljud inimesed pole nõus tegema. Krüpto ja DeFi on mitme miljardi dollari suurune eksperiment ja keegi ei tea, milline on detsentraliseeritud rahanduse olukord viie aasta pärast või kas see on üldse olemas.

Kui sellised sündmused nagu Terra kokkuvarisemine, Celsiuse ja Voyageri pankrot ning kümned tuhanded ebaõnnestunud krüptoprojektid, mida enam ei eksisteeri, pole teid veennud, pole selles valdkonnas kellelgi aimugi, mis toimib ja mis mitte. See on hiiglaslik juhtum, et "viskame spagetid seinale ja vaatame, mis kinni jääb". Proovime erinevaid asju ja vaatame, mis töötab.

Kui te mind ei usu, küsige Mike Novogratzilt, Galaxy Digitali tegevjuhilt, kes on investeerinud oma uurimisrühmadesse miljoneid dollareid ning kellel on tippvaldkonna analüütikud ja terve ettevõte, kes analüüsib ja uurib projekte. Isegi vaatamata sellele, mis tema käsutuses oli, oli ta Terras endiselt nii enesekindel, et tegi endale tohutu Terra tätoveeringu, enne kui see kokku kukkus ja kaotas inimestele miljardeid raha.

Ma tahan siin öelda, et mul pole aimugi, kas Euler Finance'ist saab pikaajaline ja jätkusuutlik laenuprotokoll. Võib-olla olen see ainult mina ja see võib tunduda kummaline, kuna olen krüptoinvestor, mida peetakse kõige riskantsemaks varaklassiks, kuid ma olen üsna riskikartlik ja mulle meeldib usaldada protokolle, platvorme ja tehnikat, mis on põhjalikult läbi käinud. testitud. Mul kulus aastaid Aavel silma peal hoidmist, pooleldi kokkuvarisemist või vaibatõmbumist, enne kui olin piisavalt enesekindel, et protokolli kasutada.

Pärast Euler Finance'i testimist, nende turvaauditite kontrollimist ja platvormi peenete hammastega kammiga pesemist ei leidnud ma platvormil üldse viga. See näib tõesti olevat järgmise põlvkonna laenuprotokoll, millel on traditsiooniliste laenuplatvormide ees palju eeliseid.

Paberil ja teoreetiliselt kõlavad revolutsioonilised ideed ja kontseptsioonid suurepäraselt, kuid minu peamine mure on see, et see pole lahingutes testitud ja ajaproovile vastu pidanud. Kuigi see on täiesti läbipaistev, annab see platvorm mulle palju suurema kindlustunde kui enamik uuemaid DeFi platvorme, kuna need keskenduvad turvalisusele ja tundub, et protokolli mehaanika on uskumatult nutikad uuendused.

Minu ainus mure on madal likviidsus ja lukustatud koguväärtus, kuna see on praegu 25. kohal^th TVL-is, mistõttu see ei sobi suurematele laenuandjatele ja laenuvõtjatele. Kuigi seda öeldes näeme väga tervislikku väärtuse kasvu lukustatuna, mis on hea märk sellest, et platvorm on kiiresti tõmbumas:

Enne platvormi sukeldumist hoidke platvormi likviidsusel silm peal, kuna protokolli lukustatud rahata platvorm ei saa toimida, kuid loomulikult on see endiselt väga uus projekt ning see on kogumas tervet haaret ja kasutuselevõttu. Loodan, et see tõuseb järjest kõrgemale, kui rohkem kasutajaid platvormi kasutusele võtab.

Euler Finance: lõpumõtted

Olen suur innovatsiooni fänn kosmoses. Tore on näha, et sellised platvormid nagu Euler Finance tuginevad varasemate platvormide kogemustele ja ideedele ning edendavad kontseptsioone, aidates kaasa detsentraliseeritud finantssektori arengule. Kui pangad on nagu hobune ja vanker, DeFi-protokollid nagu Compound, Maker ja Aave on autod, siis selliste platvormide nagu Euler Finance eesmärk on saada lendavaks autoks, hõljuklaudadeks, jetpackideks või torudeks, mida inimesed etendusel ringi tuiskavad. Futurama.

DeFi tööstus on täis kopeerimisprotokolle ja lugematuid kujutlusvõimetuid klooniplatvorme, mis lihtsalt üritavad kasvavat trendi ära kasutada. Euler on kindlasti erand sellest normist, kuna see kasutab selliseid funktsioone, mida DeFis pole varem nähtud, nagu loata laenuturud, reaktiivsed intressimäärad, kaitstud tagatised, MEV-resistentsed likvideerimised ja mitme tagatisega stabiilsusfondid.

Julgetele ja julgetele, kes ei karda uutesse asjadesse hüpata, pakub Euler Finance traditsiooniliste laenuprotokollidega võrreldes palju eeliseid, mis on üks põhjusi, miks platvorm on kiiresti kasutusele võtnud ja TVL suureneb, kuna platvormile on tulnud uusi kasutajaid.

Minu jaoks isiklikult, nii palju kui ma hindan uuendust, olen sügavalt muljet avaldanud ja mulle meeldib näha tööstuse edenemist ja arenemist nagu mullivanni, kastan oma varbad sisse ja kasutan platvormi piiratud vahenditega järgmise aja jooksul. Mulle meeldib see, mida sellel on pakkuda, kuid ainult aeg näitab, kas nende uued eksperimentaalsed meetodid laenuplatvormi loomiseks osutuvad paremaks ja jätkusuutlik.

Euler Finance'i KKK

Mis on Euler?

Euler on Ethereumi võrgu mittehooldusprotokoll, mis võimaldab kasutajatel laenata ja laenata peaaegu kõiki ERC20 varasid.

Kes arendas Euleri?

Euleri lõi algselt arendajate meeskond ettevõttes Euler XYZ Ltd. Platvorm detsentraliseerub ja saab panuse väliselt arendaja kogukonnalt.

Mis on EulerDAO?

EulerDAO on detsentraliseeritud autonoomne organisatsioon, millel on platvormi juhtimistunnus EUL. Märgi omanikel on hääleõigus teha ettepanekuid Euleri protokolli muutmiseks.

Kas Euler on parem kui Aave?

Euler pakub uuenduslikumat, täiustatud ja leidlikumat mehaanikat, mida DeFis pole kunagi varem kasutatud. Ehkki Euleril on Aave ees palju eeliseid ja ta näib töötavat parimal meetodil, näitab aeg, kas Euleri meetodid on jätkusuutlikud ja kas platvorm võib osutuda DeFi laenumaastikul paremaks arenguks.

Kas Euler on parem kui Compound Finance?

Euler on kasutusele võtnud Compoundi tõestatud eduka juhtimismudeli ning pakub leidlikumaid ja soodsamaid eeliseid kui Compound Finance. Jällegi näib Euler olevat teoreetiliselt parem platvorm, kuid nagu ka Aave puhul, näitab aeg, kas Euleri meetodid võivad olla jätkusuutlikud ja osutuda pikemas perspektiivis täiustatud laenuprotokolliks.

Mida ma saan Euleris teha?

Lisaks laenamisele ja laenamisele saavad kasutajad ka vermida ja põletada, võimaldades kasutajatel luua laenuvõtjate ja hoiuste võimendatud positsioone. Kasutajad saavad ka märke vahetada, kasutades Uniswap v3 ja 1-tollise DEX-i integratsiooni.