Fikseeritud sissetulekuga näljaste institutsioonide järgmine lavastus on tõenäoliselt eeter

Investorid saavad nüüd eetrist teenida panustatud tootlused, mis on tööstusharu osalejate sõnul valmis tooma palju institutsionaalset kapitali. Kuid regulatiivsed ja hooldusriskid on endiselt suured takistused. 

Ethereum viis edukalt läbi oma kauaoodatud üleminek töötõendamiselt panuse tõestamisele eelmisel nädalal – ja mõned on öelnud Merge "muudab täielikult" eetri investeerimisjuhtumit institutsioonide jaoks.

Lisaks sellele, et kõrvaldada kõik peale murdosa plokiahela energiatarbimineÜhinemine panuse tõendamise süsteemiga võimaldab žetoonide omanikel teenida täiendavaid žetoone, osaledes plokiahela valideerimises. See sarnaneb stabiilse fikseeritud sissetulekuga rutiinidega, mis on pikka aega olnud aktsiate ja kaupade volatiilsuse vastu hajutamise tunnus. 

Vivek Raman, digitaalsete varade finantseerimisplatvormi BitOoda osaluse tõendamise juht, ütles, et valideerijad saavad teenida ligikaudu 4% plokitoetust, tehingutasud on praegu umbes 1.5% ja maksimaalne kaevandatav väärtus (MEV) 0.2–0.5% – panuse kogusaagis umbes 6%.

„Tootlus on traditsioonilise rahanduse ja krüptorahanduse üks põhisammastest ning ETH panuse tootlus esindab krüptoökosüsteemi „riskivaba intressimäära”, nagu riigikassa tootlus kujutab endast traditsioonilise rahastamise „riskivaba intressimäära”. "ütles ta Blockworksile.

VanEcki digitaalsete varade alfastrateegia portfellihaldur Pranav Kanade ütles, et ETH-l on konkurentsivõimeline tootlus võrreldes teiste tootlust kandvate instrumentidega, nagu investeerimisjärgu võlakirjad, munitsipaalvõlakirjad ja riigivõlakirjad. Ta lisas, et plussiks on ka sagedus, millega investorid seda tulu teenivad.  

Krüptoriskifondide ettevõtte Globe 3 Capital juhid ütlesid Blockworksile, et nad eeldavad, et investeeringute tootlus võib mahu kasvades tõusta üle 6%, mis lukustab ketti täiendavaid varasid.

"Kui need finantsasutused hakkavad ruumi sisenema ja digitaalseid varasid oma raamatutesse panema, suunduvad nad loomulikult kõige stabiilsemate, suurimate, lihtsamini kaubeldavate ja turvalisemate ning kõrgeima tootlusega varade poole," ütles Globe 3 Capitali investeerimisjuht Matt Lason. . "Ethereum kontrollib kõiki neid kaste."

Fidelity Investmentsi digitaalsete varade osakond soovib pakkuda oma institutsionaalsetele investoritele võimalust osta, kaubelda, müüa ja hoida eetrit aasta lõpuks, mis peegeldab tema praeguseid bitcoini tooteid, kinnitas ettevõtte pressiesindaja.

"Ühendamisest tulenevad narratiivid suurendavad tõenäoliselt paljude institutsionaalsete investorite üldist huvi selle vara vastu, eriti piisavalt pika aja jooksul," ütles Fidelity Digital Assetsi uurimisanalüütik Jack Neureuter.

Kes lapsendab esimesena?

Enne investeerimisfondide ja pensionifondide portfellidesse lisamist alustatakse tõenäoliselt krüptopõhiste asutuste, perekontorite ja riskifondidega, ütles Raman.

Kanade nõustus, et perekontorid ja teatud riskifondid võivad olla huvitatud eetri omamisest, märkides, et ka riiklikud investeerimisfondid ja sihtkapitalid võivad samuti minna pärast riskide avaldamist. 

Globe 3 Capitali juhid ütlesid, et selle fond kavatseb alati omada eetrit.

"Arvame, et esimesed kasutuselevõtjad on loomulikult riskivõtjad, kes otsivad kapitali kallinemist, ja tootlus on boonus, mis tasakaalustab teatud riski," ütles Lason. Nende hulka kuuluvad riiklikud investeerimisfondid, pensioniplaanid ja perekontorid.

Mõned väidavad, et teistel institutsioonidel, näiteks passiivsetel varahalduritel, ei ole tõenäoliselt krüptoekspositsiooni jaoks õigeid volitusi.

"Kuigi me näeme märke selle kohta, et mõned TradFi asutused on panustanud, on valdava enamuse jaoks endiselt liiga keeruline omada ETH-d vastavalt nõuetele," ütles Aplo tegevjuht Oliver Yates e-kirjas. "See tähendab, et TradFi panustega seotud tulu on tavaliselt kaudne ja kokkupuude laenuandjatega, kellesse nad on investeerinud." 

Takistused jäävad

Üks asutuste suurimaid takistusi on ebakindlus panustatud eetri ajakava ümber.

Ethereumi veebisaidi andmetel võimaldaks Ethereumi Shanghai uuendamine, mis viiakse eeldatavasti läbi järgmise kuue kuni 12 kuu jooksul, väljamakseid. 

"ETH-le panustamine traditsioonilises tähenduses avab neile selle riski, kuna me ei tea Shanghai versiooniuuenduse ajastust, " ütles Kanade.

"Kui nad osalevad ETH panustamisel, uurivad nad tõenäoliselt vedelaid tuletisinstrumente, mis annavad neile ETH tootluse, säilitades samal ajal likviidsuse," ütles ta.

Analüütikute sõnul on krüptosegmendi regulatiivne ebakindlus üldiselt veel üks tegur, mida institutsioonid kaaluvad. 

Valge Maja avaldas oma esimese "terviklik raamistik" keskendunud digitaalsete varade vastutustundlikule arendamisele. Mõned tööstusharu osalejad kritiseeris raamistikku, ütles Blockworksile, et sellel puuduvad üksikasjad ja see tugines liiga tugevalt jõustamise reguleerimisele. 

Bideni administratsiooni kogutud aruanded julgustavad SEC-i ja kaubafutuuride kauplemise komisjoni (CFTC) raamistiku kohaselt "agressiivselt jätkama uurimisi ja jõustamismeetmeid digitaalsete varade ruumis toimuva ebaseadusliku tegevuse vastu".  

Kuigi eelmisel kuul esitatud seaduseelnõus tehakse ettepanek reguleerida bitcoini ja eetrit CFTC-ga kaupadena, on SECi esimees Gary Gensler öelnud, et enamik krüptovarasid – peale bitcoini, mida ta peab kaubaks – on väärtpaberid.

"Kas tootluse panustamine on tagatis?" ütles Raman. "Kui jah, siis on selleks vaja teistsugust investorite kogumit."

Oma rolli mängib ka makrokeskkond, lisas BitOoda tegevjuht. Föderaalreserv tõstis intressimäärasid 75 baaspunkti võrra Kolmapäeval kolmandat korda järjest, et inflatsiooni ohjeldada.

"Kui traditsioonilised finantstootlused tõusevad jätkuvate Föderaalreservi tõusu tõttu," ütles Raman, võib ETH panuse tootlus tunduda riigikassa ja traditsiooniliste võlakirjade tootlusega võrreldes vähem atraktiivne.

Macaulay Peterson aitas raporteerida.

Saate igal õhtul oma postkasti saada päeva parimad krüptouudised ja ülevaated. Tellige Blockworksi tasuta uudiskiri nüüd.