Halltoonides failid avatakse Bitcoin ETF-i võitluses SEC-i vastu

Toetus USA Bitcoini börsil kaubeldava hetkefondi (ETF), digitaalvaluutagrupi (DCG) tegevjuht Barry Silbert ütles, et on aeg SEC selle heaks kiita.

Kommentaarid tulid siis, kui DCG tütarettevõte Grayscale Investments esitas väärtpaberiregulaatori vastu oma avaaruande, mis on pidevalt tagasi lükanud ja viivitanud BTC ETF-i taotluste esitamisega.

Grayscale haldab praegu Bitcoini usaldustoodet ja oli varem taotlenud selle muutmist ETF-iks. Juuni lõpus, SEC lükati tagasi Grayscale'i rakendus, viidates murele turuga manipuleerimise ja Tetheri (USDT) rolli pärast laiemas krüptoökosüsteemis.

Vastuseks esitasid varahaldurid SEC-i vastu kohtuasja, mille Grayscale tegevjuht Michael Sonnenshein ütles, et on "sügavalt pettunud" ja "rahulikult nõus [d]" regulaatori otsusega.

Halltoonides väidab, et Bitcoini ETF-i teisendamise eitamine oli ebaõiglane

Oktoobril 11 Halltoonid esitas oma sissejuhatava juriidilise ülevaate USA ringkonna Columbia ringkonna apellatsioonikohus vaidlustab SEC-i d.otsus lükata tagasi halltoonide Bitcoini usaldusfondi konverteerimine kohapealseks ETF-iks.

Lühikokkuvõttes esitati argument, mis rõhutas SEC-i ebaausat kohtlemist sellise toote suhtes. Lisaks juhtis ta tähelepanu sellele, et reguleeriva asutuse otsusest teavitamiseks kasutatud kriteeriumid olid puudulikud ja neid kohaldati „eriti karmilt”.

"[SEC] eitab halltoonide Bitcoin Trusti muutmist halltoonides (GBTC) Bitcoini ETF-i tuvastamine oli meelevaldne, kapriisne ja diskrimineeriv.

Lühikokkuvõttes mainiti, et SEC-i roheline tuli mitmele Bitcoin Futures ETF-ile aastatel 2021 ja 2022 oli vastuolus ETF-i hetketoote tagasilükkamisega. Lisades tuletavad nii hetke- kui ka futuuride ETF-id hinnakujunduse "kattuvate indeksite alusel" ja seetõttu kehtivad nende suhtes samad riskid ja kaitsed." 

"Seda teravat omavoli ei saa õigustada ega ühitada komisjoni omaga volitused käsitleda sarnaseid juhtumeid sarnaselt. Pigem saab seda mõista ainult kui a sisuline otsus Bitcoini kohapealse investeeringu eeliste kohta – selline sisuline otsus, mis on väljaspool komisjoni volitusi.

Koht vs futuurid

Spot Bitcoin ETF-id töötavad BTC tegeliku hinnaga, kusjuures ühine hinnahõivemehhanism on keskmine keskmine hind vastavalt (ütleme) viiele usaldusväärsele börsile. Arvestades, et Bitcoin Futures ETF-id põhinevad futuuridega kauplemisel CME-s.

Üldiselt kasutavad hetketooteid jaemüüjad, samas kui futuuritooteid eelistavad tavaliselt hästi kapitaliseeritud institutsionaalsed mängijad.

Kuigi hetke- ja futuurihindades on erinevusi, mis tulenevad iga vastava turu erinevast hinnamuutusmehhanismist, väidetakse, et futuuride turg lähtub hinnakujunduse ikkagi aluseks olevast hetketurust.

Bitcoini futuuride turgu reguleerib Commodity Futures Trading Commission (CFTC), mitte SEC.