Kuidas käivitada STO? Aruandes ennustatakse turu jõudmist 3. aastaks 2025 miljardi dollarini

Turvamärgid võivad olla eksponentsiaalseks kasvuks, kuna turvamärgistamise tööstuse mängijad avaldavad kasvaval nõudlusel põhinevaid optimistlikke prognoose. Sellega võiks turu suurus 2025. aastaks jõudma 3 miljardi dollari piir, vastavalt Area2invest aruandele, mis on turvamärkide turg. Liechtensteinis põhineva turvamärgituru uuring viitab ka 56.9% suuruseks turuühendi aastakasvuks (CAGR). 

Nagu Bernhard Thalhammer, arene2investi emitentide suhete juht Cointelegraphile ütles: "Me saame iga päev mitmeid taotlusi mitte ainult plokiahela- või krüptoettevõtetelt, vaid ka traditsioonilisematelt ettevõtetelt, kellel on väga konkreetsed STO-projektid." Ta lisas: "Oleme tegelikult üsna üllatunud, kui hästi nad on informeeritud ja kui kaugel nad oma otsustusprotsessis on."

Suured institutsioonid on juba avastanud oma turvamärgistamise katsed, sealhulgas hiljutised näited Euroopa Investeerimispank, Tai keskpank ja Union Bank of Philippines in koostöö Standard Chartered Venturesiga.

Tänavu mais krüptovahetus INX korraldas esimese turvamärgi pakkumise (STO) on registreeritud Ameerika Ühendriikide väärtpaberi- ja börsikomisjonis (SEC), mille raha kogumise tulu on üle 125 miljoni dollari.

Hoolimata sellest, et STO-d on plokiahela tööstuse ettevõtete seas populaarsemad, võivad turvamärkide turu kasvuvõimalused tugineda traditsiooniliste sektorite ettevõtetele, kellel on tokeniseerimistehnoloogiaga vähem kogemusi.

Lõpuks võib väärtpaberite tokeniseerimine traditsioonilise aktsia- ja võlakirjaemissiooni mudeli ümber pöörata, kuid teadmiste lünk pidurdab lisaks regulatiivsetele takistustele ka STO-de turu kasvu. Turvamärgi väljastamise protsess on aga oodatust lihtsam. Area2invest aruande kohaselt saab selle jagada neljaks etapiks. Tokenite müügi ettevalmistamine võib kesta kuni 18–24 nädalat, millele järgneb investeerimisperiood 15–52 nädalat.

Ideede genereerimine

Aruandes soovitatakse, et STO esimene etapp taandub turvamärgi pakkumise ideaalse mudeli väljatöötamisele ja tokeni turule toomise plaani koostamisele. Selles etapis peab potentsiaalne emitent vastama mõnele küsimusele investeerimisidee kohta, sealhulgas tulevase investeerimistoote spetsiifikast, investori tüübist, kellele toode on suunatud, ja rahastamise sihtmahu kohta.

Hiljutised STO-d näitavad, et kapitali kaasamise protsessi digitaliseerimine annab ettevõtetele paindlikkuse seoses sellega, millist tüüpi väärtpabereid nad emiteerida soovivad ja milliste investorite sihtrühmaks on. Näiteks 2021. aasta aprillis Exoduse rahakott lõpetas SEC-i poolt heaks kiidetud STO, pakkudes oma aktsiaid läbi rahakoti nii professionaalsetele kui ka jaeinvestoritele. Väljaandja võib valida ka mõne muu kombinatsiooni. Tänavu mais Singapuris asuv DBS Bank emiteeris 11.3 miljoni dollari suuruse digitaalse võlakirja, saadaval ainult professionaalsetele investoritele.

Ettevõtted, kes alustavad turvamärgi pakkumise teekonda, peavad arvestama ka oma turundus- ja levitamisstrateegiatega, STO-d läbi viivat üksust, turu sentimentide analüüsi ja regulatiivset raamistikku.

Lähenedes läheneva STO aspektidele, peab väljastaja lõpuks määratlema projekti eelarve – kui palju STO omamine tegelikult maksma läheks? Kas väljaandmine on numbritega põhjendatud? “Nagu iga väljastamise puhul, on ka esialgsed püsikulud, mis on ka STO puhul, nt. prospekt. Lisaks kaasnevad rahastamismahuga kaasnevad kulud,” lisas Thalhammer.

STO struktureerimine

Kui turvamärgi pakkumise plaan on paigas, peaks emitent pidama nüansirikkamat vestlust tulevase STO finantsaspektide üle. Sümboolne hind peaks kajastama ettevõtte tegelikku hindamist, nii et emitent peaks kaaluma ettevõtte finantsnõustajat, et kinnitada, et pehme ja kõva ülempiir on vastavuses põhinäitajatega.

Teine küsimus, mis teises etapis pinnale kerkib, on potentsiaalsete investorite õigused ja kohustused ning kuidas tuleks turvamärgid tootena üles ehitada, et kaitsta kõiki STO-s osalejaid.

Üks ülioluline ülesanne on tuvastada emiteerimiseks kõige atraktiivsem jurisdiktsioon ja tagada, et žetoonide pakkumine vastaks kõigis nõuetes, sealhulgas maksudes, riigi määrustele. Aruande kohaselt on juriidiliste probleemide lahendamiseks kõige tõhusamate viiside leidmiseks tungivalt soovitatav palgata õigusnõustaja.

Ülaltoodud teabe põhjal peaks emitent koostama tootedokumentatsiooni, mida saab esitada väärtpaberiprospekti või investeerimismemorandumi kujul ning levitada potentsiaalsete investorite baasil.

Väärtpaberite digiteerimine eeldab, et emitendid võtavad arvesse STO tehnilist külge. Tark lepinguline programmeerimine on selle võtmeelement, kuid oluline on ka žetoonide turvalisuse tagamine. Selleks on vaja koostööd turuosalistega, kes on spetsialiseerunud varade tokeniseerimisele ja halduritele, et STO täitmine kulgeks plaanipäraselt.

Peamised kriteeriumid, mida tuleb arvesse võtta, on tokeniseerimisettevõtte kogemus, aga ka see, et liidesed ja teabevahetus on hästi integreeritud STO ökosüsteemi. Tokeniseerimispartner peaks soovitama õiget plokiahelat.

Loetlemine ja levitamine

Kolmandas etapis peab emitent tokenid turule tooma ja aruandes on välja toodud viis etappi. Enne žetoonide loomist tuleb teha viimased ettevalmistused. Tokeni mudeli peab üle vaatama väline allikas, tavaliselt maakler, ja märgi turunduskampaania tuleb läbi viia.

Seejärel vermitakse ettevõtte turvamärk ja investorid, kes kvalifitseeruvad läbi Know-Your Customers (KYC) ja Rahapesu tõkestamise (AML) nõuete, saavad juurdepääsu märgi müügile. Pärast ostu sooritamist tarnitakse tokeniseeritud väärtpaberid investorite rahakotti. Vaatamata selle protsessi lihtsusele võib žetoonide müük kesta kuni 52 nädalat olenevalt investorite nõudluse tasemest.

Vara teenindamine

Väljaandmisjärgne tugi, mis sisaldab rohkelt haldustoiminguid, on STO lahutamatu osa, kuigi jääb sageli märgimüügi varju. Täieliku turvalisusena tuleb žetoone korralikult hooldada. See eeldab tokeniseeritud varade aruandlusstandardite loomist ja investorsuhete korraldamist.

Jätkusuutlik tokenil põhinev mudel peaks hõlmama ka kasutajasõbralikke süsteeme kupongide või dividendide maksmiseks, olenevalt väärtpaberi tüübist, ja vahendit, mille abil investorid saavad hääletada korporatiivsete tegevuste üle.

Allikas: https://cointelegraph.com/news/how-to-launch-an-sto-report-predicts-market-to-reach-3b-valuation-by-2025