Kuidas reaalmaailma varade märgistamine muudab finantsmaastikku revolutsiooni

Et saada sügavamat ülevaadet RWA tokeniseerimise olukorrast 2023. aastal, rääkis Kitco Crypto Matrixdocki digitaalsete varade platvormi haldava Matrixporti äriarenduse direktori Benjamin Staniga. suuruselt teine ​​ahelasiseste riigivõlakirjade väljastaja.

"Seoses ahelasisese tootluse kokkusurumisega võrreldes FED-i määra tõusuga on ahelasisese ja ahelavälise intressimäära vahel olnud suur erinevus," ütles Stani. "RWA ja eriti T-arved võivad lõhe ületada."

Ta märkis, et kuigi stabiilse mündi turg on "krüptoökosüsteemi nurgakivi, mille turukapital on ~125 miljardit dollarit", on nende stabiilsete varade alakasutamine olnud pidev probleem, mida RWA tokeniseerimine võib lahendada.

"See on ilmnenud 2023. aastal häiriva jõuna, mis vabastab varaklassi potentsiaali ja muudab põhjalikult seda, kuidas väärtust luuakse, edastatakse ja säilitatakse," ütles ta.

Stani sõnul on tõuge "riskivabade reaalmaailma tootluste poole" nihutanud tööstuse fookuse reguleeritud finantsinstrumentide märgistamisele, kusjuures riigivõlakirju, kinnisvara, väärismetalle ja kujutavat kunsti peetakse tokeniseerimiseks kõige elujõulisemaks varaks.

Ta ütles, et Matrixdocki sümboolsete lühiajaliste riigivõlakirjade (STBT) turuletoomine on "seni pälvinud väga positiivset vastukaja, kogudes veidi enam kui viie kuuga 123 miljonit dollarit" ja ettevõte on nüüd keskendunud omanike kui institutsioonide hulga laiendamisele. hakata mõistma potentsiaalseid ärikasutusjuhtumeid sellistes valdkondades nagu sularahahaldus.

"Seda ambitsioonikat visiooni toetavad ranged turvameetmed, terviklik juriidiline arhitektuur ning põhjalikud KYC ja AML protseduurid," ütles ta.

Kui küsiti Matrixporti tokeniseerimise plaanide kohta, märkis Stani, et sümboolsete riigivõlakirjade atraktiivsus on tingitud FED-i intressimäärade tõusust ja ka soovist pääseda juurde riskivabale intressimäärale ilma traditsioonilise tehingu tegemise ja arveldamise probleemideta. ” ja ütles: „Sama loogika võib tööstuse kasvades kehtida ka muude reaalsete varade kohta.”

"Sümboliseeritud võlakirjade puhul, mis on tööstuses laialdaselt kasutusele võetud väärtpaberivorm, ei erine teiste sarnases vormingus likviidsete noteeritud väärtpaberite uurimine kontseptuaalsest vaatenurgast kuigivõrd," ütles ta. "Lühidalt öeldes laieneb Matrixporti visioon kinnisvara, ettevõtete võlakirjade ja peente veinide märgistamisele."

Mis puudutab RWA tokeniseerimise tööstuse väljavaateid, ütles Stani, et sellest "eeldatavasti saab lähiaastatel digitaalsete varade ökosüsteemi peamine teema, mis lisab turule kümneid triljoneid dollareid."

"RWA tokeniseerimine rikastab meie tööstuse küpsedes oluliselt ahelas saadaolevate varade ulatust ja mitmekesisust," ütles ta. „Arvestades, et riskivabad intressimäärad tõusevad jätkuvalt kõrgel tasemel, võib järgmistel kvartalitel oodata asutustele majanduslikke stiimuleid sümboolsete riigivõlakirjade kaasamiseks, millega kaasnevad täiendavad DeFi uuendused turupakkumistes.

Ta ütles, et kuigi me oleme tokeniseerimistsükli alguses, on Matrixport täheldanud nii krüptopõhiste kui ka traditsiooniliste finantstegijate kasvavat huvi.

"Mõned tähelepanuväärsed arengud hõlmavad Singapuri keskpanga oma Projekti eestkostja kasutas edukalt DeFit rahastamise hulgimüügiturgudel, tegi välisvaluutatehingute ja valitsuse võlakirjade tehingute katseid ning Deutsche Bank testis Ethereumi avalikus võrgus tokeniseeritud fonde,“ ütles ta. „Adopteerimine on kiires tõusuteel. Pidevad uuendused likvideerimisstrateegiate ja nutikate algoritmide vallas soodustavad seda hoogu, tõotades aasta lõpuks olulisi verstaposte.

Tokeniseerimise eelised ja puudused

Stani ütles, et tokeniseerimise üks suurimaid eeliseid on see, et see "demokratiseerib finantsturge, eemaldades vahendajad, kiirendades tehinguid ja vähendades kulusid".

Samuti avab see investeerimisvõimalusi, mis olid varem kättesaadavad ainult suure netoväärtusega eraisikutele, lisas ta.

Peamised piirangud on keskendunud kasutajakogemusele, "eriti likviidsusele", ütles ta. "Praegu keskendume ööpäevaringse likviidsuse pakkumisele ning vermimis- ja lunastamisprotsessi sujuvamaks muutmisele."

"Tokeniseerimine võib muuta finantsmaastikku revolutsiooniliseks, luues uusi tuluvooge ja isegi täiesti uusi turge," ütles ta. "Kui kriitiline mass on saavutatud, võime näha TradFi ja DeFi ühendamist, mis loob aluse nutikamale ja programmeeritavamale maailmamajandusele."

Stani ütles, et üks suurimaid takistusi RWA märgistamisele praegu on regulatiivne ebakindlus. „Õiguslikud raamistikud näevad vaeva, et pidada sammu tokeniseerimistehnoloogia kiirete edusammudega. See on eriti väljendunud DeFi-ga integreeritud RWA infrastruktuuri valdkonnas, kus regulaatorid peavad TradFi turumahtudega kohanemiseks tegelema plokiahela mastaapsuse probleemidega, ”ütles ta.

Selle takistuse ületamiseks soovitab Stani "progressiivset regulatiivset lähenemisviisi", mis keskendub "DeFi standarditega täielikult ühilduvate terviklike raamistike loomisele".

"Sellised raamistikud peavad rangelt jõustama riskijuhtimisprotokolle, et tugevdada nii läbipaistvust kui ka turvalisust," ütles ta. „Singapuri teedrajavate stabiilsemüntide eeskirjade edu illustreerib selgete ja kindlate juhiste jõudu. Need mitte ainult ei kaitse investoreid, vaid loovad emitentidele ja finantsasutustele soodsa keskkonna uuendusteks ja uute investeerimisvõimaluste leidmiseks.

Mis puudutab seda, kui kaua kulub ettevõtetel aega, et alustada oma tehnoloogilise infrastruktuuri uuendamist, et võimaldada tokeniseerimist, ütles Stani: "Tegelikult on tehnoloogiline osa selle lihtsam külg", kuna on olemas "tänapäeval toimivad lahendused, nagu on näidatud STBT-ga. .”

"Putsukael on rohkem regulatiivses ja vastavuse poolel," ütles ta. "Meil peab olema selgus, mis on väärtpaber ja kuidas ahelasiseseid omandiõigusi saab käsitleda väljaspool ahelat. Mõned jurisdiktsioonid on progressiivsemad kui teised ja ma eeldan, et loomulikult näeme nendes innovatsiooni ja kasutuselevõttu.

Stani ütles, et suurimaks takistuseks on sisemised vastavusmeeskonnad, kes soovivad katta sama raamistiku nendele uutele varaklassidele, kuigi ilmselgelt on paljud asjad vähem asjakohased (nt kontrolljälje pidamine) või isegi võimalikud ahelasisesed (nt tehingu tühistamine).

Kuigi eeskirjade järgimisega seotud probleemid põhjustavad praegu viivitusi RWA märgistamise vastuvõtmisel, ütles Stani, et need takistused lõpuks ületatakse, võimaldades RWA-l õitseda kogu maailmas.

"Tulevik tõotab suurt nõudlust ahela sügava likviidsuse järele, eriti suurte protokollidega," ütles ta. „Kuigi STO-de (turvamärgi pakkumised) suhtes kehtivad piirangud ja litsentsimisnõuded, võib väärtpaberite kasutamine teiste toodete alusvarana olla paindlik. Tööstus uurib neid võimalusi, püüdes innovatsiooni poole.

"Kui oleme oma tööstuses kriitilise massi saavutanud, on lõppmäng see, kus TradFi ja krüptomaailm ühinevad üheks "finantstööstuseks", " ütles ta. "See on varasematest pullijooksudest erinev suundumus ja see on fenomenaalne."