Institutsionaalsed investorid kasvatavad likviidsete vahendite tagasimaksmise žetoone tulu saamiseks – trots

Liquid restaking ei ole ainult degens. Kaubandusse astuvad ka institutsionaalsed investorid.

MEV Capitali tegevjuht Gytis Trilikauskis ütles, et tema fond keskendus algselt likviidsuse pakkumisele, arbitraažile ja MEV-põhistele strateegiatele, kuid on viimasel ajal pööranud tähelepanu sellele, et ära kasutada õitsevat likviidsete tagatiste (LRT) sektorit.

Trilikauskis märkis, et MEV Capital ei olnud ümberpanemisest huvitatud enne, kui Liquid Restaking Tokens (LRT) andis DeFi komponeeritavuse kaudu uusi võimalusi tulu saamiseks, märkides, et tema kliendid ootavad "vähemalt kahekohalist tootlust".

Professionaalsed investorid püüavad ära kasutada likviidsete investeeringute taastamisest saadavat tootlust ja potentsiaalseid õhutilkusid, mida paljud neist rakendustest eeldatavasti teevad, ütles Trilikauskis. See on märk, et institutsioonid kaaluvad, et ühe kõige kiiremini kasvava krüptosektori tootlus on väärt potentsiaalset riski, mis tuleneb mitme kihi protokolli ja nutikate lepingute riskide võtmisest.

2020. aasta lõpus käivitatud MEV Capital mobiliseerib 160 miljoni dollari väärtuses hallatavaid varasid institutsionaalsete klientide nimel, sealhulgas krüptofondid, suure netoväärtusega üksikisikud, DAO-d ja muud web3 projektid, millel on suured riigikassad.

"Keskendume oma klientidele rohkem Ethereumi loomist... Tahame lihtsalt säilitada põhimõtet, mida kliendid meile annavad, ja siis tahame neile mingit tulu teenida."

MEV Capital läheb üle likviidsele ümberpaigutamisele

EigenLayer, teedrajav ümberpanustamisprotokoll, võimaldab kasutajatel teenida täiendavat tulu Ethereumi panustamise tipppreemiatelt, tagades samal ajal ka kolmanda osapoole aktiivselt valideeritud teenused (AVS-id) samal ajal, kui EigenLayeri kasutajad saavad kas hoiustada vedelaid panustamismärke (LST) selle piiratud kogumitesse või pakkuda natiivselt panustatud eeter ilma piiranguteta.

Likviidne ümberpanustamine tugineb sellele, pakkudes kasutajatele natiivset ümberpanutamist, kusjuures hoiustajad saavad žetoonid, mis tähistavad nende ümberpanuse positsiooni. Nimetatud LRT-sid saab seejärel kasutada DeFi-protokollides veelgi suurema tootluse saamiseks või kaubelda, et vältida tagasivõtmisviivitusi. Hoiused teenivad ka " võrra” – mis eeldatavasti kvalifitseeruvad tulevikus EigenLayeri ja LRT pakkujate tulevaste lendude jaoks.

Trilikauskis märkis, et MEV Capital ei vaata punktikampaaniate kaudu teenitud žetoone pikaajalise hodlina.

"Ma arvan, et me likvideerime kindlasti märkimisväärse suuruse," ütles ta. "Me ei võta tururiski nende žetoonidega, mida kasvatame või mille me maha kukume."

Siiski lisas Trilikauskis, et ettevõte suhtleb oma klientidega, et luua "kesktee", kui üksikud kliendid soovivad tulevikus säilitada kokkupuudet eigenLayeri või LRT-teenuse pakkujate edastatud natiivsete žetoonidega.

Trilikauskise hinnangul on MEV Capital kolme suurima LST-protokolli 10 kõige aktiivsema vedelike taastarnija hulgas -  EtherFi, Kelp DAO ja  Renzo rahandus, lisaks mõne väiksema positsiooni hoidmisele  Puffer Finance. Ta märkis, et ettevõte ei ole huvitatud kõigi võimalike LRT-protokollide kasutamisest, tunnistades, et paljud DeFi-protokollid võivad kasutajad ohustada.

"Püüame keskenduda sellele, mis meie arvates on valdkonna liidrid," ütles Trilikauskis.

Trilikauskis ütles, et MEV Capital pakub lisaks tulumärgistamise platvormi Pendle kasutamisele ka detsentraliseeritud börsidel LRT-dele aktiivselt likviidsust. Meeskond uurib ka saagikuse optimeerimise protokolle, mis on ehitatud nii DEX-idele kui ka Pendle'ile, et luua täiendavat tulu

"Praegu, kuna on palju hype'i ja [LRT-de] ümber moodustub palju narratiivi, suruvad protokollid aktiivselt integratsioone, mis võimaldavad teil need LRT-d DeFi-sse panna," ütles Trilikauskis. "See on jõudmas punkti, kus võite öelda, et näete DeFi koostatavust selle parimal kujul ja kuhu see võib viia." Kuigi Trilikauskis tunnistas uuesti panustamisega seotud riske, märkis ta, et mitmed projektid töötavad selle nimel, et leevendada EigenLayeriga seotud suurenenud kärpimisriske, kui kolmandate osapoolte AVS-id peaksid valesti käituma.

"Saate oma panuse ennetavalt tagasi võtta, kui need protokollid hakkavad tegema vastikut jama, mis ei ole reeglitega piiratud," ütles ta. "Muidugi on oht palju, kuid näete, kuidas need protokollid võivad üksteisega kokku puutuda."

Vaadates LRT-dest kaugemale

Tulevikku vaadates ütles Trilikauskis, et MEV Capital jälgib tähelepanelikult EigenLayeri AVS-ökosüsteemi kasvu võimaluste leidmiseks, kuid on ka valmis sektorist väljuma, kui delta-neutraalseid strateegiaid enam ei esine.

"Võib siiski olla huvitav [EigenLayeris uuesti panustamist jätkata] ja säilitada meie LRT-säritus," ütles ta. "Kuid kui on rohkem võimalusi likviidsete panustega tuletisinstrumentide või ETH-põhiste varade jaoks, mis ei ole EigenLayeriga seotud, läheme sinna, kus on võimalus... Kui EigenLayer käivitub, kui kass on kotist väljas, siis me Peab vaatama, kuidas kass välja näeb. Varahalduse puhul on alati nii, proovid leida parima riskiga kohandatud võimaluse ja lähed sinna. Praegu tundub, et EigenLayer on selge võitja.