JPMorgan väidab, et ühinemine ja Shanghai versiooniuuendused on muutnud Ethereumi tsentraliseeritumaks. Siin on Miks

Kuna tööstuse suuruselt teine ​​plokiahel Ethereum jätkab oma teekonda jätkusuutlikuma ja detsentraliseerituma tuleviku poole, seisab see silmitsi mõistatusega: kas üleminek panuse tõendamise (PoS) turvamudelile muutis võrgu tsentraliseeritumaks? JPMorgani analüütikud usuvad, et nii läks.

Kas Ethereum on liiga tsentraliseeritud?

Ethereumi üleminekut PoS-ile tähistati olulise uuendusena. Kuid enam kui aasta hiljem kardavad mõned tööstuse vaatlejad ühinemist ja sellele järgnenud Shanghai versiooniuuendused on Ethereumi tsentraliseerimise poole tõuganud.

Neljapäevases uurimisaruandes märkisid JPMorgani analüütikud Nikolaos Panigirtzoglou juhtimisel, et:

"Ethereumi panuse suurenemine pärast The Merge'i ja Shanghai versiooniuuendusi on maksma läinud, kuna Ethereumi võrk muutus tsentraliseeritumaks ja üldine panuste tootlus langes."

Ethereumi nn Merge to PoS viidi edukalt lõpule 2022. aasta septembris, mis juhatas sisse panuse. Ajalooline Shanghai uuendus Selle aasta aprillis teostatud kampaania võimaldas võrgustiku osalejatel oma žetoone tühistada, mis tõi kaasa hüppeliselt kasvava panuse. 

Ühendamine asendas viisi, kuidas tehinguid Ethereumi võrgus kontrolliti. Selle asemel, et kaevandajad panustaksid tehingu kontrollimiseks oma arvutusvõimsust, lubavad validaatorid nende tehingute kontrollimiseks nüüd Etheri märgid. Kuigi see on juba vähendanud Ethereumi energiatarbimist 99.99%, tähendab see ka seda, et märkimisväärne osa võrku kindlustavast eetrist asub tsentraliseeritud üksustes.

Lido ja selle tsentraliseerimise probleem

Eelkõige on viimastel kuudel erilist tähelepanu pälvinud Lido Finance'i suur jalajälg Ethereumi panustamisfondides. Lido on tuvastatud kui Ethereumi ökosüsteemi potentsiaalne nõrk koht detsentraliseerimise seisukohalt, kuna Lido toetab nüüd umbes 32.19% kogu ETH-st, nagu Moulié's. armatuurlaud.

Kuigi vedelad panustavad platvormid, nagu Lido, on detsentraliseeritud, hõlmavad suurt tsentraliseeritust, märkis JPMorgan.

Pank teatas, et Lido on tsentraliseerimisprobleemide lahendamiseks suurendanud sõlmede operaatorite arvu, et piirata iga üksiku operaatori kontrollitavate ETH-de arvu.

Kuid mis tahes protokolliga tsentraliseerimine tekitab riske Ethereumi võrgule kui a "Kontsentreeritud arv likviidsuse pakkujaid või sõlmede operaatoreid võib toimida ühe tõrkepunktina või saada rünnakute sihtmärkideks või kokku leppida, et luua oligopol, mis edendaks nende endi huve kogukonna huvide arvelt." lisasid analüütikud.

Veel üks risk, mis tuleneb likviidsete panuste kasvust, on ümberhüpoteek, kinnitas Wall Streeti pank. See on siis, kui likviidsusmärke kasutatakse tagatisena korraga mitmes DeFi protokollis. Pank väitis, et see võib viia likvideerimise kaskaadini, kui panustatud vara väärtus langeb järsult või seda häkitakse või kärbitakse pahatahtliku rünnaku või protokollivea tõttu.

Mis edasi?

JPMorgani analüütikud märkisid ka, et panuse suurenemine on vähendanud Ethereumi atraktiivsust "tootluse vaatenurgast", eriti arvestades pärandfinantsvarade tootluse tõusu tausta. "Kogupanuste tootlus on langenud 7.3%-lt enne Shanghai uuendamist ligikaudu 5.5%-le praegu," ütlesid nad.

Alles eelmisel kuul täheldasid panga strateegid, et Ethereumi tegevus pärast Shanghaid on olnud eriti "pettumus". Sel ajal selgitasid nad, et Ethereumi igapäevased tehingud, igapäevased aktiivsed aadressid ja detsentraliseeritud rahastamise (DeFi) protokollide koguväärtus (TVL) võrgus on kõik järsult langenud.

Edasi minnes on huvitav näha, kuidas Ethereum saab üle validaatorite tsentraliseerimisest.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://zycrypto.com/jpmorgan-claims-the-merge-and-shanghai-upgrades-have-made-ethereum-more-centralized-heres-why/