Turukapital vs ringluses olev pakkumine

Kõige tavalisem viis krüptovaluutade järjestamiseks on kasutada nende turukapitalisatsiooni. See on kõigi turul ostmiseks saadaolevate müntide või žetoonide väärtus. Teisisõnu, turu ülempiiri ei arvutata mitte krüptovaluuta kogupakkumise, vaid selle ringleva pakkumise järgi.

Igal krüptovaluutal on erinevad ringlevad varud ja mõned ei piira maksimaalset pakkumist. Selline dünaamika muudab oluliselt seda, kuidas kauplejad lähenevad teatud müntidele teistele.

Kuidas arvutada turukapitali?

Turu ülempiiri on kõige parem vaadelda kui krüptovaluuta kaubeldavat koguväärtust. Arvutame selle, korrutades kaubeldavate müntide arvu iga mündi hinnaga. Näiteks Ethereumi alternatiivsel nutika lepingu platvormil Avalanche (AVAX) on 284,926,959 XNUMX XNUMX kaubeldavat AVAX münti.

See on AVAX-i ringlusvarustus. Kõik need AVAX-i mündid on 27.67. aasta augusti seisuga hinnaga 2022 dollarit. Seetõttu on AVAX-i turu ülempiir järgmine:

284,926,959 27.67 7.8 AVAX-i (ringluses oleva varuna) x XNUMX dollarit (AVAX-i hind) = XNUMX miljardi dollari turukapital 

Sellega on Avalanche (AVAX) turukapitali edetabelis 12. kohal.

Miks on ringluses olev tarne oluline?

Mida rohkem vara on kauplemiseks saadaval, seda vähem väärtuslikud need on. See peegeldab nõudluse ja pakkumise majandusseadust. Näiteks võib kulda leida maakoorest aadressil 0.004 osad miljoni kohta (ppm).

Seevastu alumiinium on kontsentreeritud 82,300 ppm maakoores. Selline drastiline erinevus saadavuses muudab alumiiniumi kullast palju odavamaks. Sama loogika kehtib ka krüptovaluutade ringleva pakkumise kohta.

https://www.thedefiant.io/what-is-web3

Seetõttu ei vabasta enamik krüptovaluutasid täielikult kõiki saadaolevaid münte. AVAX-i näites moodustab 284.9 miljonit AVAX-i ainult 40% selle maksimaalsest 720 miljoni AVAX-i pakkumisest. Kui me arvutaksime selle arvu AVAX-i hinnaga, jõuaksime täielikult lahjendatud turupiiranguni:

720 miljonit AVAX-i (maksimaalne pakkumine) x 27.67 (AVAX-i hind) = 19.95 miljardit dollarit täielikult lahjendatud turuväärtus

Teisisõnu, erinevus turukapitali ja täielikult lahjendatud turu vahel on erinevus ringleva märgipakkumise ja selle maksimaalse pakkumise vahel. Seal toimub ka inflatsioonikontroll.

Erinevad krüptovaluutade inflatsioonikontrollid

Viimase kahe aasta jooksul, aastatel 2020–2022, on selgunud, mis juhtub siis, kui keskpangad peavad raha majandusse pumpama. 

Kui Föderaalreserv süstis 5 tuhande dollari väärtuses stiimuleid Covid-19 pandeemia põhjustatud majanduskriisi lahendamiseks, tõusis inflatsioonimäär, mida tuntakse ka kui tarbijahinnaindeksit, 9.1. aasta juulis 2022%ni, mis on 40 aasta kõrgeim tase. See tähendas, et tarbijad peavad toodete ja teenuste eest maksma 9.1% rohkem kui eelmisel aastal.

Seetõttu on inflatsioonikontrolli mehhanismi olemasolu nii oluline. Kui Fed kasutab inflatsiooni langetamiseks intressimäärade tõstmist, siis krüptovaluutadel on erinevad lähenemisviisid.

Laviin (AVAX)

Avalanche (AVAX) märgi omanikud saavad hääletada panustatud preemiate suuruse üle, mille valideerijad saavad. Proof-of-Stake plokiahelad, nagu Avalanche, kinnitavad oma võrgu tehinguid validaatoritega, mis on sarnased Bitcoini kaevuritega, kuid kasutavad arvutusvõimsuse asemel rahajõudu.

Vastutasuks võrgu turvalisuse eest saavad AVAX-i valideerijad preemiaid AVAX-i märgidena. See on uute AVAX-müntide emiteerimine, st plokiahela inflatsioonimäär. Kuigi AVAX-i väljastamine on paindlik, on žetoonide koguarv piiratud 720 miljoniga.

Ethereum (ETH)

Ethereum rakendas peatselt mängu tõestuseks teistsuguse inflatsioonikontrolli. Erinevalt AVAX-ist ei ole Ethereumil (ETH) maksimaalset märgivaru. See tähendab, et selle turuväärtus ja täielikult lahjendatud turukapital on samad, kuna ringleva ETH pakkumine suureneb koos uute ETH-ga.

See ETH väljastamine toimib sarnaselt AVAX-iga. Kuid pärast tutvustamist EIP-1559 uuendus, Ethereum uuendas oma gaasitasude süsteemi, nii et inflatsioonijõule tõrjub põlev mehaanik. Selle asemel, et anda kaevujatele preemiaid, põletatakse ETH põhitasu, mis vähendab ETH pakkumist. 

Ethereumi põlemise statistika. Allikas: Jälgige põlemist

ETH "põletamine" tähendab lihtsalt seda, et need saadetakse tagasivõtmatusse rahakotti. Nii eemaldatakse need jäädavalt Ethereumi ringlevast varust.

Bitcoin (BTC)

Suurima turukapitalisatsiooniga teedrajava krüptovaluutana on Bitcoinil inflatsiooni kontrollimiseks poolitamise mehhanism. Umbes iga nelja aasta järel vähendatakse BTC preemiaid, mida kaevurid võrgu turvamise eest saavad, poole võrra. Kui Bitcoin esmakordselt käivitati, võisid kaevurid saada 50 BTC iga lisatud ploki kohta.

Pärast kolme Bitcoini poolitamist on see tasu nüüd 6.25 BTC. Bitcoini maksimaalne pakkumine on 21 miljonit, millest ringluses on 19.1 miljonit. Iga poolitava epohhiga muutub bitcoinide kaevandamine keerulisemaks, mis vähendab nõudluse kasvades pakkumist. 

Ringleva pakkumise mõju investorite käitumisele

Oleme käsitlenud krüptovaluutade inflatsiooni kontrolli kolme kõige tüüpilisema digitaalvara jaoks: Avalanche (AVAX), Ethereum (ETH) ja Bitcoin (BTC). On tuhandeid teisi krüptosid, mis on oma põhilisi inflatsioonivalemeid kohandanud.

Juhtides ringlevat pakkumist, juhivad need plokiahelavõrgud pakkumise ja nõudluse voogu, mis mõjutab otseselt vara hinda.

[Varjatud sisu]

Nendel inflatsioonikontrolli mehhanismidel on ka oluline psühholoogiline funktsioon. Erinevus on suur, kui krüptovaluuta väärtus on 0.1, 10 või 100 dollarit. Ja see erinevus ei ole selline, mida mõõdetakse ainult kümnendkohtadega. Arash Alooshi ja Samuel Ouzani avaldatud uurimistöös, mille nimi on "Krüptovaluutade hindade psühholoogia,” järeldasid nad, et krüptoinvestorid eelistavad investeerida varadesse madala hinnaga.

Samuti, mida madalam on hind, seda volatiilsem on krüptovaluuta võrreldes kõrgema hinnaga. Näiteks kui Bitcoin juhtis krüpto kasutuselevõttu ja muutus BTC kohta kallimaks, vähenes selle volatiilsus aja jooksul drastiliselt.

Loomulikult määrab iga plokiahela võrgu kasulikkus selle algse märgi hinna lõpuks. Kui inimesed otsustavad Ethereumi asemel kasutada AVAX-i ökosüsteemi dAppide ja NFT-turgude laenutamiseks, hüppab AVAX-i hind vastavalt. 

Selge on see, et oleme detsentraliseeritud rahastamise (DeFi) varajases staadiumis, seega võib igaüks arvata, millised plokiahelavõrgud moodustavad suurima DeFi osa.

Sarja lahtiütlus:

See seeriaartikkel on mõeldud üldiseks juhendamiseks ja teabe saamiseks ainult algajatele, kes osalevad krüptovaluutade ja DeFi-ga. Selle artikli sisu ei tohi tõlgendada juriidilise, äri-, investeerimis- ega maksunõustamisena. Kõigi juriidiliste, äriliste, investeeringute ja maksualaste mõjude ja nõuannete osas peaksite konsulteerima oma nõustajatega. Defiant ei vastuta kaotatud raha eest. Kasutage enne nutikate lepingutega suhtlemist oma parimat otsust ja hoolsuskohustust.