Turupulss: ETH 2.0 Stakers on vee all

Ethereum 2.0 versiooniuuendus on üks oodatumaid ja vaadatumaid sündmusi digitaalsete varade valdkonnas. Kuna aga panustatud ETH on lukus ja turuhinnad langevad üle 75%, on enamik panustajaid nüüd kindlalt oma positsioonil.

Ethereum 2.0 versiooniuuendus on üks oodatumaid ja vaadatumaid sündmusi digitaalsete varade valdkonnas. Üleminek praeguselt Ethereumi konsensusmehhanismilt Proof-of-Work mehhanismilt Proof-of-stake'ile on suur tehniline ja insenertehniline saavutus.

Kuna Beacon Chain on toiminud alates 2022. aasta detsembrist, on paljud Ethereumi investorid validaatori kasutamiseks oma mündid deponeerinud. Iga valideerija nõuab 32 ETH panust ja seda saab kasutada kas soolo panuse, panusefondi (nt Lido, Rocket Pool) või börside kaudu.

Validaatoriks saamiseks peavad investorid oma 32 ETH-d 2.0 lepingusse sisse kandma, kuid veel pole kuupäeva, millal neid münte saab tagasi võtta. Sellegipoolest on hoiuselepingusse alates 2020. aasta novembris kehtima hakkamisest järjepidevalt münte juurde tulnud.

Kogu deponeeritud ETH on nüüdseks jõudnud 12.98 miljoni ETH-ni, mis on üle 10.9% ringlevast varust. Kokku deponeeriti 8.02 miljonit ETH-d (62%) enne 2021. aasta novembri turu ATH-d ja ülejäänud 38% deponeeriti pärast seda.

Novembri tippajal ulatus panustatud ETH USD koguväärtus 39.7 miljardi dollarini, mis esindab 263,918 2.0 võrguvalidaatorit. Kuid pärast ATH-d langes 25.65 lepingu USD väärtus -5 miljardi dollari võrra. Seda vaatamata ligi 65.2 miljonilise ETH täiendavale sissevoolule ja see muudab panustatud ETH USD väärtuse XNUMX% madalamaks kui ATH-l.

Kuna ETH hinnad langesid 2018. aasta ATH-st madalamale tasemele, on 2.0 hoiuste osas märkimisväärne aeglustumine. Aastatel 2020–2021 oli tavaline, et päevas tehti 500–1,000 uut hoiust väärtusega 32 ETH.

Praegu on nädala keskmine hoiuste arv langenud vaid 122-le päevas, mis on seni madalaim.

Lisaks hirmule ja ebakindlusele kogu turul võib teine ​​​​põhjus olla mõnevõrra kehv kasumlikkuse määr, mida ETH huvilised on siiani kogenud.

Kuna ETH-d ei saa veel välja võtta, saame arvutada ETH väärtuse selle deponeerimise ajal (nimetatakse realiseerimishinnaks). Näeme, et lepingusse saadeti ETH hoiused keskmise hinnaga 2390 dollarit.

Kuna hetkehinnad on praegu 1,060 dollarit, tähendab see, et ETH 2.0 panustajate käes on keskmiselt -55% kahjum. Kui võrrelda seda kogu ETH pakkumise tegeliku hinnaga, kannavad 2.0 panustajad praegu 36.5% suuremat kahjumit võrreldes üldise Ethereumi turuga.

Lõpuks näeme, et peaaegu kõik 2.0 sissemaksed, mis on täna kasumis, tehti juba 2021. aasta jaanuaris, ajal, mil ETH oli alla 1,000 dollari. Tänase seisuga on ainult 17% hoiustatud ETH-st kasumis, need hoiused on näidatud allpool siniselt.

Kuna ETH 2.0 panuse tootlus on praegu umbes 4.2%, ETH žetoonide üldine hind langeb 55% alla keskmise panustaja omahinna, võib see osaliselt seletada hoiuste aktiivsuse üldist aeglustumist.

Selle uuringu peamine väljavõte on tähelepanek, et investorid, kes kasutasid börsidel likviidseid tuletisinstrumente, nagu Lido, või kaubeldavaid ETH 2.0 žetoone, suutsid tõenäoliselt paremini hinnalanguse riski maandada. See ja rõhutab, miks nõudlus nende vedelate panustega tuletisinstrumentide järele on olnud nii suur, lisaks võimalus kasutada neid DeFi rakendustes tagatisena.