Neopangad (või väljakutsepangad, nagu neid Ühendkuningriigis tuntakse) on kogunud hämmastavaid summasid alates sellest, kui nad esimest korda fintech-areenile jõudsid.
Nii nagu nende dotcomi esivanemate puhul, on erakapitali ja riskikapitali rahastamine olnud lihtne ja väheste piirangutega, täites ruumi sularahaga. Kasumlikkus on olnud "tore, et saada" maha.
Ootan teiega kohtumist iFX EXPO Dubai mais 2021 - selle juhtumine!
Näiteks Suurbritannia Revolut on Euroopa kõrgeima väärtusega neopank $ 5.5bn vaid selle kaotused kolmekordistunud aastal 2020 ja see purunes isegi esimest korda alles eelmise aasta novembris.
Ja erapanganduse alustavatel ettevõtetel, millest te võib-olla pole kunagi kuulnudki, on ükssarviku staatus: kunagine kõrge 1 miljardi dollari suurune turuväärtus.
Mäletan hea sõnaga päevi, mil see mõõdik oli ennekuulmatu. Maamärk. Nüüd? CB Insightsi andmetel on rohkem kui 530 ükssarvikut maailmas.
Selline on turu seis, et uued suurusjärgud on levinud kõnepruuki.
Mulle öeldakse, et dekahorn on idufirma, mille väärtus on 10 miljardit dollarit, ja hektokorn, mille väärtus on 100 miljardit dollarit. Sellised uskumatud numbrid panevad küsima, kui varakult võivad investorid kunagi loota, et nad saavad omalt tulu
investeeringuid.
Üks ilmne paralleel on lugu Teslast, mis on kogunud 800 miljardi dollari suuruse turukapitali, et saada maailma suuruselt seitsmendaks ettevõtteks. Seda hinnatakse kõrgemalt kui Facebooki, Samsungi või isegi Warren Buffetti Berkshire Hathaway, kuid siiski Elon Musk kaotab enamiku oma toodetud autode pealt raha. Tegelikult on Financial Timesi andmetel elektriautode hiiglane tugineb peaaegu eranditult süsinikdioksiidi ühikute müümise kohta teistele autotootjatele selle käputäie tulusate perioodide jooksul.
Võib-olla on see lihtsalt praegu asjade käik? Kasum on tagantjärele mõtlemine, rumal unistus, oalettide ja rahahaldurite üleliigne nõue?
Nii on ka neopankadega. Suured hinnangud. Ja kus on kasum?
Kasv vs kasum
Pandeemia on toonud terava tähelepanu alla neopankade võime teenida rohkem sularaha ülejääki, kui nad kulutavad klientide hankimisele.
Majanduslikku kahju, mida selline epohhi määrav sündmus võiks maailmale tekitada, on teatud määral leevendanud lõpmatu kvantitatiivne lõdvendamine, nullilähedased intressimäärad ja börsihoopium.
Aga tulemas on suur arvestus. Mõned majandusteadlased nimetavad seda "kõik mull". Kui see hüppab, nii teooria läheb, siis loor kergitatakse, süsteem eemaldatakse fantoompaberist rikkusest ja põhiväärtusest.
Mitte kusagil ei jälgita seda rohkem kui neopankade puhul.
2020. aasta oktoobris sai Starling Bank esimene jaemüügi neopank kasumit teenima; Maailma pealkirjade loomiseks kulus vaid üks kuu rahavoo positiivsust (umbes 800,000 XNUMX naela plussis).
Ja 2 miljoni kliendiga Starlingil on palju vähem jaemüügikontosid kui Ühendkuningriigi rivaalidel Monzol (5.5 miljonit) või Revolutil (13 miljonit).
Nagu tegevjuht Anne Boden temas märkis 2020 täht investoritele: „Kasv on üks asi. Kuid jätkusuutliku kasvu saavutamine on teine asi. Starlingis oleme algusest peale väga selgelt kaardistanud oma tee kasumlikkuse poole.
Auditihiiglane Accenture märkis 2019. aastal Ühendkuningriigi neopangad kaotasid umbes 9 naela kliendi kohta, nii et Starlingi fookus ei saaks olla varajastele investoritele teretulnud.
Lisatagatise nõue
Niisiis, millistel Starlingi äri osadel on parimad kasumimarginaalid?
Selle laenuüksus annab alustuseks isiklikke laene, ärilaene ja arvelduskrediiti. Ja see on juba pühitud 4.4% aktsiaga Ühendkuningriigi väikeettevõtete pangandusturust.
Tavaliselt on äripanganduse klientide saldod palju suuremad kui keskmisel jaekliendil. Starling ütleb, et numbrid on üle 10 korra suuremad, tegelikult 15,250 1,500 kuni XNUMX naela, samas on väärtuslikumad ka lisateenused, nagu nendele klientidele krediiditoodete pakkumine.
Mais 2020 see võitis akrediteeringu jagada laene väikeettevõtetele ka Ühendkuningriigi valitsuse koronaviiruse ärikatkestuse (CBILS) skeemi alusel. Kindlasti ei teinud see tema bilansile kahju.
See fookuse nihkumine jaemüügi kasvult iga hinna eest kõrgema marginaaliga krediidi- ja äripangandusele viib neopangad ebaselgusest kasumlikkuse poole. On naeruväärne, et Starling võib saada kasumlikuks vähem kui 2 miljoni kliendiga ja Revolut ei ole suutnud seda teha 13 miljoniga.
Üks huvitavat marsruuti järgiv neopank on San Francisco Upgrade. Vaatamata sellele, et tänu Santanderile on kogunenud 1 miljard dollarit liitumine oma 40 miljoni dollari suuruse D-seeria rahastamise vooru, jääb see vähem tuntud kui selle maailma Revoluts või N26. Ja veel. See on juba kasumlik.
Alates 2017. aasta turuletoomisest on Upgrade-kaarti või laenu taotlenud kümme miljonit klienti, mille krediiditooted kasvavad igal aastal kolmekohalise kiirusega.
Uuendamine keskendub kõigepealt krediidile ja näib, et see keskendub varajasele rahavoo positiivsusele, mis eristab seda. Kindlasti, nagu me teame, on krediiditoodete marginaal suurem kui deebetkaartidel või hoiukontodel.
Soovitatud artiklid
5 tüüpilist viga krüptorahaga investeerimisel, mida peaksite vältimaMine artiklisse >>
Tegevjuht Renaud Laplanche ütles TechCrunch ta kavatseb lisada neopangandusteenused hiljem ja et see kustutaks Upgrade'i nii, et rahavoog oleks negatiivne kuue kuni üheksa kuu jooksul pärast pangandustööriistade käivitamist.
Kas alustada kasumliku äriga ja seejärel liikuda hiljem turuosa poole? Mis hullus see on? Ma naljatan muidugi.
Probleemi juur on selles, et traditsioonilised pangateenused, nagu hoiukontod ja tehingud, ei ole lihtsalt nii tulusad. Enamik neopanku teenib tulu deebetkaartide vahendustasudest ja nii madalate intressimäärade puhul pole see pikaajaline strateegia.
Mõned on püüdnud luua nn eluaegset väärtust, loopides ideid seinale, kuni midagi külge jääb.
"Üks konstants fintech-maailmas on olemasolevatele klientidele rohkemate teenuste pakkumine, aidates tõsta nende eluaegset väärtust ja muutes seeläbi nende ostukulud meeldivamaks," kirjutab endine CrunchBase'i peatoimetaja Alex Wilhelm.
See missioon võib hõlmata kõike alates rakendusesisestest rahahaldustööriistadest kuni kauplemisteenusteni. Kiireloomuline küsimus on nüüd järgmine: milline on kiireim tee kasumlikkuse saavutamiseks?
Väljakutsuja esitamine
See suurenev nõudlus on nõudnud hiljutisi ohvreid.
Digipanganduse kallike Monzo asutaja Tom Blomfeld lahkus 2020. aasta märtsis oma tegevjuhi rollist vabamaks presidendiks. Vähem kui 12 kuud hiljem lahkus ta pangast täielikult.
"Ma lõpetasin oma rolli nautimise ilmselt umbes kaks aastat tagasi," ta ütles TechCrunch aasta jaanuaris 2021.
"[T]Võttes vastu panga, millel on kolm, neli, viis miljonit klienti, muutes selle 10 või 20 miljoni kliendiga pangaks, suurendades selle kasumlikkust ja tehes selle IPO, arvan, et need on suured põnevad väljakutsed, lihtsalt ausalt öeldes mitte sellised, mida ma leidsin, et olen huvitatud või milles olen eriti hea.”
Tema asemel on tegevjuhina endine VISA, Citi ja Standard Banki tegevjuht TS Anil, kes seisab nüüd silmitsi raskustega, kuidas kliente sularahaks muuta.
Muide, Monzo on pandeemia algusest peale rahastust lisanud 175 miljonit naela, näib, et lõppu pole näha.
Halvamad idufirmade asutajad lahkuvad tõenäoliselt loodud ettevõtetest, kuna investorid nõuavad oma kapitalilt kiiremat tulu.
Laskub (alla)
Hiljuti steriliseeritud Austraalia neopank Xinja hoiatab alasti turuosa maade hõivamise lõksude eest, mis eksisteerivad ilma põhimõtteliselt kasumlike tuluvoogudeta.
See hakkas pakkuma kõrge tootlusega säästuintressikontot 2020. aasta jaanuaris, makstes hoiustelt 2.25%, isegi kui Austraalia keskpanga ametlik sularahamäär oli 0.75%. Pärast intressimäärade järjestikust langetamist 0.5%-le ja seejärel 0.25%-le sama aasta märtsis oli Xinja sunnitud taanduma. Mobiili-esimene digipank andis lõpuks alla 2020. aasta mais, langedes 1.8%-le. "Arvasime, et see on õige asi kaitsta oma praegusi kliente, mitte otsida uusi kliente," ütles tegevjuht ja asutaja Eric Wilson.
Vaatamata 433 miljoni Austraalia dollari suuruse investeeringu tegemisele Dubais asuvalt investorilt Emirates World Investments 2020. aasta märtsis, oli Wilson sunnitud vaid kaheksa kuud hiljem oma Austraalia panganduslitsentsi tagasi andma.
Toona süüdistas tegevjuht pandeemiat Xinja panganduse ebaõnnestumises ja "selles keskkonnas konkreetse kapitalimahuka ettevõtte jaoks raha kogumise väljakutses".
Xinja armust kukkumine tõi koju, kui lähedal võivad ebaõnnestumisele need suure ulatusega idufirmad olla, elades kiiresti kahaneva kapitaliga nullkasumiga.
Kauplemine üles
Wilson ütles, et Xinja keskendub tehingutelt ja säästutoodetelt oma USA aktsiakaubanduse tootele Dabble. Aga ka sellel on tabas teetõkkeid ja seda on korduvalt edasi lükatud alates 2020. aasta augustist. See on neopanga kasumlikkuse puhul tavaline teema.
Mõned eredamad märgid on nende kohtade jaoks, mis on oma ärimudeli osana algatanud aktsiatega kauplemise ja investeerimise.
Näiteks Revoluti aktsiate kauplemisfunktsioon võimaldab klientidel osta USA ettevõtete osalisi aktsiaid, sifoonides turuosa eemale sarnastest populaarsetest investeerimisrakendustest eToro, Trading212 ja Freetrade. Edukamad neopangad peavad kaaluma selles suunas liikumist.
Et me ei unustaks, et JP Morgani vapustavad 4. aasta neljanda kvartali kasumitulemused põhinesid hüppelistel kauplemisnumbritel, mis Bloombergi teatel andis ühegi USA panga jaoks ajaloo kõige kasumlikuma aasta.
Ja pangandussektoris laiemalt on USA suurimate pankade investeerimis- ja kauplemispunktide edu varjanud suuri kahjusid nende teistes ärivaldkondades.
Neopankade jaoks lisab probleemi tõsiasi, et hiiglased, keda need väikesed väljakutsujad üritasid häirida, jõuavad kiiresti järele.
JP Morgan teatanud plaanidest 27. jaanuaril 2021, et käivitada Ühendkuningriigis oma digitaalne pank. Ärge tehke viga. See on eksistentsiaalne oht Revolutile, Tide'ile, Monzole ja teistele.
Järeldus? Strateegia „kasv iga hinna eest” võib Revolutile ja selle neopangavendadele kergesti maksta rohkem kui paar neljandikku kahjumit. Kuna samas tiigis ujuvad nüüd suuremad kalad, võib kahjumlike uuspankade lõplik lõpp olla.
Maxim Bederov on investor ja ettevõtja.
Allikas: https://www.financemagnates.com/fintech/neobanking-2021-from-hype-to-profit/
- "
- 000
- 2019
- 2020
- Accenture
- konto
- omandamine
- Lisa
- Alex
- Materjal: BPA ja flataatide vaba plastik
- Aastas
- apps
- ümber
- artikkel
- auto
- Pank
- Pangandus
- Pangad
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- BEST
- Must
- Bloomberg
- äri
- ärimudel
- ettevõtted
- ostma
- helistama
- kapital
- auto
- süsinik
- autod
- Raha
- tegevjuht
- väljakutse
- tagaajamine
- juht
- tulevad
- ühine
- Ettevõtted
- ettevõte
- Koroonaviirus
- kulud
- krediit
- Autorid
- CrunchBase
- cryptocurrency
- Praegune
- Kliendid
- päev
- Deebetkaardid
- Nõudlus
- Lauad
- DID
- digitaalne
- digitaalne pangandus
- Häirima
- Varajane
- Töötasu
- leevendada
- Majanduslik
- toimetaja
- Starter
- Emirates
- Ettevõtja
- omakapital
- eToro
- sündmus
- nägu
- ebaedu
- KIIRE
- tunnusjoon
- Tasud
- Lõpuks
- finants-
- Financial Times
- FINTECH
- esimene
- Esimest korda
- Keskenduma
- edasi
- Asutaja
- Asutajad
- rahastamise
- raha
- hea
- rüütama
- suur
- Kasvavad
- Kasv
- Pealkirjad
- ajalugu
- hoidma
- Avaleht
- Kuidas
- Kuidas
- HTTPS
- tohutu
- teadmisi
- huvi
- Intressimäärad
- investeerimine
- investeering
- Investeeringud
- investor
- Investorid
- IT
- suur
- algatama
- laenud
- litsents
- Laenud
- Tegemine
- juhtimine
- Märts
- märts 2020
- Turg
- Turupiirkond
- miljon
- missioon
- mudel
- raha
- raha haldamise
- kuu
- numbrid
- pakkumine
- Pakkumised
- ametlik
- tellimuste
- Muu
- pandeemia
- Paber
- fantoom
- populaarne
- president
- era-
- Erakapital
- Toode
- Toodet
- Kasum
- kasumlikkus
- kaitsma
- kvantitatiivne
- Kvantitatiivne leevendamine
- Rates
- reservpank
- REST
- Tulemused
- jaemüük
- Reuters
- tulu
- revolut
- Marsruut
- Samsung
- San
- Santander
- Seeria
- Teenused
- Jaga
- Aktsiad
- suunata
- Märgid
- SIX
- väike
- väikeettevõte
- väikeettevõtted
- So
- Ruum
- kulutama
- algus
- käivitamisel
- Alustavatel
- riik
- olek
- varu
- aktsiaturg
- aktsiatega kauplemine
- Strateegia
- edu
- edukas
- jätkusuutlik
- süsteem
- Teslal
- The Financial Times
- teema
- Tõus ja mõõn
- aeg
- Kauplemine
- traditsiooniline pangandus
- Tehingud
- Uk
- us
- Hindamine
- Valuutavad väärtused
- väärtus
- hinnatud
- ettevõtmine
- riskikapitali
- Riskikapitali rahastamine
- Viisa
- küülikute koloonia
- Jõukus
- WHO
- maailm
- ülemaailmne
- väärt
- aasta
- aastat
- null