Uus aruanne näitab, et 50% Uniswap V3 likviidsuse pakkujatest kaotavad raha

Finteci nõustamisfirma Topaze Blue avaldas hiljuti koostöös Bancoriga a aru Uniswap V3 püsiva kadu (IL) kohta. Nad avastasid, et 49.5% likviidsuse pakkujatest oli IL-i tõttu saanud negatiivset tulu.

Aruandes öeldi, et likviidsuse pakkujatel oleks analüüsiperioodil olnud parem, kui nad oleksid lihtsalt oma žetoone hoidnud.

Mis on püsiv kaotus?

Uniswap on detsentraliseeritud finantsprotokoll krüptovaluutade vahetamiseks. Protokoll täidab seda funktsiooni kui Automaatne turutegija (AMM). See viitab nutikatele lepingutele, mis on kasutusele võetud plokiahelas, kasutades varade hinna määramiseks matemaatilisi valemeid.

See on tellimusraamatu meetodi asemel, mida kasutavad traditsioonilised tsentraliseeritud börsid, mis tuginevad ostu- ja müügiprotsessi hõlbustamiseks hinnakujundusalgoritmile.

AMM-id töötavad sarnaselt tellimusraamatu meetodile, kuna seal on kauplemispaarid, näiteks ETH/MATIC. Kuid peamine erinevus seisneb selles, et AMM-i puhul ei vaja te tehingu tegemiseks vastaspoolt (teine ​​kaupleja). Selle asemel toimub suhtlemine nutika lepinguga, mis "teeb" turgu.

Selle hõlbustamiseks toetuvad AMM-id likviidsuskogumitele, mis on aruka lepinguga lukustatud žetoonide kogumid. Investorid lisavad oma žetoonid likviidsusfondidesse, mis otsivad tulu.

IL juhtub siis, kui investor lisab likviidsuskogumile likviidsust ja hoiustatud vara hind muutub võrreldes hoiustamisaegse hinnaga. Mida olulisem on erinevus, seda suurem on IL.

Siiski lisatakse likviidsuskogumile kauplemistasud, mis võivad mõnel juhul kompenseerida IL-i, muutes sellega kokkupuute tasuvaks. Samal ajal sõltub kasumlik likviidsuse pakkuja olemine paljudest muutuvatest teguritest, sealhulgas protokollist, kogumist, hoiustatud varadest ja praegustest turutingimustest, mistõttu on see riskantne ettevõtmine üldiselt.

Uniswap V3-l on likviidsuse tagamisega seotud riskid

. teadustöö läbi Topaze Blue väidab, et Uniswap V3 likviidsuse pakkumisel on omased riskid.

Nende proovide võtmine hõlmas 17 kogumit, mis moodustab 43% protokollis lukustatud koguväärtusest. Nad leidsid, et kogu teenitud tasud, alates 108.5 miljardi dollari suurusest kauplemismahust 5. maist kuni 20. septembrini, olid 61 miljoni dollari võrra väiksemad kui IL.

"kogutasud, mis on teenitud alates loomisest kuni piirini kuupäev oli 199.3 miljonit dollarit. Samuti leidsime, et LP-de kogu IL sel perioodil oli 260.1 miljonit dollarit, mis tähendab, et kokkuvõttes oleksid need LPd olnud 60.8 miljoni dollari võrra paremad nad lihtsalt hoiavad kinni.”

Analüüs näitas, et nendest 17 basseinist 80% oli IL suurem kui teenitud tasud. Ainult WBTC/USDC, AXS/WETH ja FTM/WETH kogumid näevad positiivset puhaskasumit.

Aruandes jõutakse järeldusele, et kasutajad, kes otsustavad likviidsust mitte pakkuda, võivad eeldada, et nende väärtus kasvab portfell kiiremini kui investor, kes pakub Uniswapis aktiivselt likviidsust v3.

Meeldib, mida sa näed? Telli värskendused.

Allikas: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/