ProShares Exec: Bitcoin Futures ETF on tõeline, tugev ja esmaklassiline lahendus

Blockworks võttis ühendust ProSharesi investeerimisstrateegia grupi juhi Simeon Hymaniga, et vestelda ettevõtte bitcoinidega seotud toodetest.

Ettevõte käivitas esimese bitcoini futuuride ETF-i – ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) – eelmise aasta oktoobris ja eelmisel kuul turule toodud selle Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) – esimene selline toode USA-s, mis lühendab bitcoine futuurilepingute kaudu.

"See ETF ei käivitu just parimal ajal, arvestades, et bitcoin on juba kogenud märkimisväärset tapatalgut," ütles ETF Store'i president Nate Geraci eelmisel kuul ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI) kohta.

Kuid ProShares teatas, et BITI kauples oma teisel kauplemispäeval 870,000. juunil enam kui 35 22 aktsiaga ehk 11 miljoni dollari väärtuses. Selle nädala keskmine maht 15. juulist 717,000. juulini oli 29 XNUMX aktsiat ehk XNUMX miljonit dollarit.

Samal ajal oli BITO keskmine maht eelmisel nädalal 7,268,000 90 2.7 aktsiat ehk 3.1 miljonit dollarit. Selle puhasväärtuse muutus selle ajavahemiku jooksul langes XNUMX%, võrreldes bitcoiniga, mis langes XNUMX%.

BITI ja BITO hallatavate varade maht oli 81. juuli seisuga vastavalt 688 miljonit ja 15 miljonit dollarit.

Ehkki pikkade digitaalsete varade investeerimistoodete väljavool oli eelmisel nädalal peaaegu 3 miljonit dollarit, oli lühikeste toodete, nagu BITI, sissevool ligikaudu 15 miljonit dollarit, selgub esmaspäevasest CoinSharesi aruandest.

Bitcoini hind oli teisipäeval kell 23,400 ET umbes 2 23 dollarit, tõustes viimase 30 päeva jooksul 66%, kuid langedes ligikaudu XNUMX% võrreldes eelmise aasta novembris saavutatud kõigi aegade kõrgeima tasemega.

Jätkake lugemist katkendite saamiseks Blockworksi intervjuust Hymaniga: 

Plokitööd: ProShares käivitas BITI pärast seda, kui bitcoini hind oli juba järsult langenud. Miks otsustasite toote turule tuua, kui seda tegite?

Hyman: Ma arvan, et te ei tohiks ajastusest midagi võtta peale selle, et me tahtsime olla kindlad, et saame investoritele lahenduse. Meie vaatenurgast oli meie peamine eesmärk näha võimalust pakkuda lahendust, mida seal pole.

Isegi S&P 500, mis on finantsturgude ajaloos ilmselt suurim jõukuse loomise allikas, langeb mõnikord, nii et inimestel on tööriistu vaja. Bitcoini lühikeseks tegemine ei ole nii lihtne ja isegi kui saate selle maaklerikontol marginaaliga maha tõmmata, võivad need laenukulud olla 5–20%. 

Et saaksite selle kokku panna 95 baaspunkti eest ETF-is, võite selle oma maaklerikontolt osta, me lihtsalt tahtsime seda teha ja oleme ainsad inimesed, kes on mõlema jaoks ETF-i lahenduse pakkunud. kaubanduse pooled.   

Plokitööd: Milliseid investoreid BITO ja BITI abil sihite?

Hyman: Alati ei ole näha, kes tööriistu kasutab, kuid me arvame, et tegemist on nii üksikisikutega kui ka institutsioonidega ning arvame, et nii lühema kui ka pikema perspektiiviga inimesed.

Kui mõelda BITO-le, siis meie päevane maht on nüüd GBTC-d varjutanud, seega on see kõige tihedamini kaubeldav vedelik. Nagu ma inimestele alati ütlen, soovite seda tugevat kauplemiskeskkonda isegi siis, kui teie hoidmisperiood on pikk, päeval, mil sisenete ja välja tulete, isegi kui nende päevade vahe on aasta. Seega arvame, et seal on mitmesuguseid valijaskondi.

Plokitööd: Mida on ettevõte näinud investorite nõudluse osas BITO ja BITI järele praeguse krüptolanguse ajal? 

Hyman: See võrdluspunkt olla BITO suurima mahuga mees on tunnistus selle jätkuvast kasulikkusest.

Esimesel nädalal oli see 1 miljard dollarit, mis oli päris lahe… aga oleme endiselt 600 või 700 miljonit dollarit BITOs ja BITI puhul läheneme 100 miljonile dollarile, nii et ka see on hoogu kogunud.

Plokitööd: Millised on teie mõtted kohapealsete bitcoini ETFi ettepanekute kohta, mida SEC on tagasi lükanud? Kuidas suhtute sellisesse tootesse võrreldes BITOga?

Hyman: Viimased kuud turukeskkonnas – ja piirdugem hetkeks bitcoiniga – on tõesti tõestanud futuuripõhise lähenemisviisi tõhusust.

See on huvitav, kui vaatate hetketurul ja laenuturul toimuvat, ilmselgelt on see iga päev pealkiri.

Kui hetketurul näib tekkivat rohkem väljakutseid, siis futuuriturg küpseb päris kenasti. Kui vaadata BITO senist tulemuslikkust, siis põhimõtteliselt puuduvad rullikulud ja see on kooskõlas finantspõhimõttega – salvestuskulud puuduvad. Nii et tavaline, küpsev likviidne ja arbitraažiturg peaks selle esmaste põhimõtete kohaselt langetama põhimõtteliselt Föderaalreservi fondi intressimäärani ja see on juhtunud. 

See on oluline, et see hästi toimiv ja arenev vastaspoole riskiga futuuriturg juhiks kõiki futuuriturul toimuvaid asju ning [1940. aasta seaduse] ETF-i rihm ja traksid seisavad seal väga hästi.

Plokitööd: Millised on teie mõtted Halltoonide hagi SEC-i vastu? Kuidas sa näed seda välja mängimas?

Hyman: Vastus on kes teab, aga jällegi arvan, et investorina on täna võtmeelement see, et olen ülimalt uhke selle üle, et BITO kaupleb nüüd suurema päevamahuga kui GBTC ja teil on selle usalduse tohutu allahindlus.

Kui ma olen investor... oleksin rohkem huvitatud sellest, et OK, mul on see asi, millega on seotud suur allahindlus või mul on see kena ETF, mis jälgib iga päev kenasti ja aja jooksul, mis võib olgu ja näib täna olevat jõulisem alternatiiv bitcoini investeerimisel.

Ma ei tea, kui kõrgel on [hagi] [ProSharesi] radariekraanil. See ei ole asi, millest me vestleme.

Plokitööd: Olles võtnud juhtpositsiooni bitcoini futuuride ETF-ide vallas ja vara lühikese strateegia, siis milliste muude toodete turuletoomisele võiks ProShares mõelda?

Hyman: Otsime kogu aeg võimalusi muudeks lahendusteks, kuid midagi konkreetset ma välja tuua ei oska. 

Kindlasti ei ole futuuridel põhinev ETF praeguses seisus sugugi teise klassi kodanik. Tegelikult on see esmaklassiline kodanik, kellel on kõik need hetketuru väljakutsed, muutes futuuripõhise ETF-i tõeliselt oluliseks lahenduseks ja mitte üldse teise järgu lahenduseks.

See tähendab, et hetketurg võib samuti küpseda. See on osa meie teadus- ja arendustegevusest; kui kuskil tulevikus on mõni päev, kus on muid võimalusi, siis vaatame need üle. Kuid ma arvan, et täna on kõige olulisem andmepunkt, et futuuridel põhinev ETF on tõeline, jõuline ja esmaklassiline lahendus.

Seda intervjuud muudeti selguse ja lühiduse huvides.

Saate igal õhtul oma postkasti saada päeva parimad krüptouudised ja statistika. Tellige Blockworksi tasuta uudiskiri nüüd.