Küsimused Circle'i USDC reservide kohta püsivad hoolimata kinnitustest

Vaatamata Circle Internet Financial Ltd. finantsjuhi Jeremy Fox-Geeni kinnitustele, et USD Coin’i (USDC) tagatisreservid olid piiritletud, painab mündi jätkuvalt muret nn stabiilset mündi tagava tagatise seisukorra pärast, mille turukapitalisatsioon oli neljapäeval enam kui 55 miljardit USA dollarit.

Rääkimine eksklusiivses intervjuus koos forkast Peatoimetaja Angie Lau Fox-Geeni sõnul tähendab see, et USA osariigi rahaülekande seadustega reguleerimine tähendab, et ettevõttel ei ole õigusi USDC reservidele, mida hoitakse finantsasutuste eraldatud kontodel.

"USDC reservi hoidvad asutused ei laena seda USDC kasvatamiseks mingil moel välja," ütles Fox-Geen. "Nad hoiavad pangandussüsteemis lihtsalt fiat-valuutat ja hoiavad USDC omanike nimel vahi all USA riigikassasid, seega ei anta USDC-st USDC kasvatamiseks laenu," lisas ta. "Kogu USDC kasv on tingitud klientide aktiivsusest." 

Circle'il on käepärast 10–15 miljardit USA dollarit sularaha, et rahuldada vahetuid nõudmisi Treasurydega, mis moodustavad ligikaudu kolm neljandikku reservidest, olles kõige "hinnaga stabiilsemad likviidsed varad maailmas", ütles Fox-Geen. 

Circle'i viimase iganädalase reservide jaotuse kohaselt moodustasid 42.5 miljardit USA dollarit märgitud 55.5 miljardi USA dollari dollari suurusest USDC reservist kuni kolmekuulised riigikassad, ülejäänu moodustas sularaha. Siiski, nagu esile tõstetud aasta forkast intervjuu, pole Circle'i esitatud hetktõmmist kontrollinud ükski sõltumatu kolmandast osapoolest audiitor, sealhulgas Grant Thornton LLP. Audiitor ei vastanud kommentaari taotlusele forkast.

Vaadake seotud artiklit: Circle ütleb, et kliendid saavad kogu USDC ühe päevaga lunastada

See tuleb keset intensiivseid spekulatsioone, enamasti sotsiaalmeedias, kontrollimata reservide seisu kohta. 

Neid õhutas an artikkel avaldas laupäeval Ameerika autor ja ajakirjanik Matt Taibbi, kus ta väitis, et Circle ei avaldanud, kui palju varudest kus hoitakse. 

Reede varakult Hongkongi aja järgi avaldas Circle läbipaistvuse suurendamise eesmärgil oma 55.7 miljardi USA dollari väärtuses reservvarade auditeerimata jaotuse.

Dokumendist selgus, et Circle'il oli 13.58. juuni seisuga 42.12 miljardit USA dollarit sularahas ja 43.9 miljardit USA dollarit USA riigikassades kaalutud keskmise tähtajaga 30 päeva. Ettevõte avaldas ka nimekirja oma reservi sularahahalduritest, sealhulgas Bank of New York Mellon, Citizens Trust Bank, Customers Bank, New York Community Bank, Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank ja US Bancorp.

Fox-Geeni sõnul töötab Circle reservvarade igapäevase avalikustamise kallal ja püüab saada luba, et avaldada iga kontohalduri sularaha summa.

Ta ütles ka, et Circle "ei saa mingil viisil USDC reservi kasutada", artikkel seadis kahtluse alla, kuidas stabiilsemüntide emitent prognoositav tulu 438 miljonit USA dollarit kogu 2022. aastaks USDC reservide teenitud intressidest. Ettevõte loodab teenida reservidest veel 2.19 miljardit USA dollarit intressi, näitas veebruaris jagatud väljavaade. 

"Me teeme reservi konservatiivse tootluse," ütles Fox-Geen riigikassadele ja sularahale, mis on vääringustatud dollarites ning mida hoitakse otse USA regulatiivsete piiride piires finantsasutustes ja haldurites. 

Aastane saadud saak kolmekuulise tähtajaga riigikassasse investeerimise hind oli neljapäeva hilisõhtuses Aasias 2.2%. Isegi kui koos sularahas olevate kasumite peaaegu olematu tulu ja võimaliku tulude jagunemisega, on Circle'i 54.01 miljardi USA dollari suurune reservide vähenenud keskmine tootlus tunduvalt suurem kui 2022. aasta prognoositud tulu.    

Vahepeal ütles pressiesindaja forkast kolmapäeval, et Circle ei kasuta ega kasuta USDC omanike raha oma äritegevuseks ega võlgade tasumiseks.

"Circle ei kasuta ega kasuta USDC omanike raha oma ettevõtte juhtimiseks ega võlgade tasumiseks."

– Ringi pressiesindaja

Reserv

Märtsis Circle nõustus 400 miljoni USA dollari suuruse rahastamisringiga BlackRock, Inc., Fidelity Management and Research, Marshall Wace LLP ja Fin Capital investeeringutega. 

Osana tehingust sõlmis BlackRock ka Circle'iga laiema strateegilise partnerluse, mis hõlmab USDC kapitalituru rakenduste uurimist, lõpetades sellega, et maailma suurim varahaldur haldab USDC sularahareserve Circle Reserve Fundi kaudu. Aga fondi prospekt esitatud Väärtpaberi- ja börsikomisjon näitas, et ainult Circle saab osta fondi aktsiaid. 

Loe edasi: Finantsstabiilsuse nõukogu nõuab stabiilsete müntide jaoks kõrgeid regulatiivseid standardeid

"Kui Circle peaks olema reservfondi ainus vastaspool, siis see tähendab, et reservid kuuluksid ettevõttele, mitte selle kasutajatele," kirjutas Taibbi oma artiklis. Raportis seati kahtluse alla säte, mis lubas reservfondil investeerida kuni ühe kolmandiku oma varast pöördrepolepingutesse. 

"Me ei saa praegu fondi üksikasju kommenteerida, kuna ootame heakskiitu," ütles pressiesindaja forkast kolmapäeval.

Taibbi kahtles ka, kas Wisconsini, Minnesota ja Wyomingi investorid oleksid kaitstud, kuna Circle tegutseb nendes osariikides ilma litsentsideta ja osariigi rahaülekande seadustega pakutava kaitseta. Kuid ettevõtte veebisait näitas, et sellel on Minnesotas raha edastamise litsents, kuid kahes ülejäänud osariigis koos Montana litsentse pole vaja.

Circle'il ei ole nendes osariikides litsentsi, kuna nad ei vaja seda ettevõtte toimimiseks, ütles pressiesindaja. Ettevõte on aga registreeritud ka rahateenuste ettevõttena (MSB) USA rahandusministeeriumis, mis nõuab oma äri tundmise (KYB), rahapesu tõkestamise (AML) ja finantskuritegude vastavusnõuete järgimist. lisas pressiesindaja. 

"Siis ei toetu Circle mitte ainult osariigi seadustele pankrotikaitseks, vaid ka föderaalsele pankrotiseadustikule selle osas, milliseid varasid peetakse pärandvaraks (ja mis kuuluvad võlausaldajatele) ja millised mitte," ütles pressiesindaja. 

Circle'i pankroti korral ei anna ettevõte aga mingeid kinnitusi ega garantiisid selle kohta, kas kõik hostitud rahakottides hoitavad toetatud digitaalsed valuutad tagastatakse kasutajatele, tema juriidiline dokumentatsioon. näitas neljapäeva hilisõhtul. Ettevõtte Circle Account rahakoti teenus võimaldab klientidel hoiustada, välja võtta, saata, vastu võtta, säilitada ja eraldada raha, et investeerida digitaalsesse valuutasse, teatas Circle oma veebisaidil. 

"Jah, USDC reserve koheldakse pankroti korral erinevalt digitaalsetest varadest, mida me Circle'i konto omanike jaoks hoiame," ütles ettevõtte pressiesindaja, märkides, et Circle'i kontod on saadaval ainult kogenud, akrediteeritud investoritele ja ettevõtetele.  

"USDC reserve koheldakse pankroti korral erinevalt meie hoitavatest digitaalsetest varadest."

– Ringi pressiesindaja

Vaadake seotud artiklit: CFTC volinik Pham soovitab regulaatoritel jääda stabiilsete müntide suhtes tehniliselt neutraalseks

Vahepeal endine pankur ja finantsajakirjanik Frances Coppola märkinud et 1:1 likviidse dollarireservi säilitamine piiraks stabiilsete müntide emiteerimist emitendi võimalusega selliseid reserve hankida. 

Coppola ütles, et kui emitent pole pank, on USA Föderaalreservist dollarite saamise võimalus piiratud, mis sunnib emitenti ostma avatud turult.  

"See selgitab, miks see (USDC) sidustusest maikuu turupaanika ajal lahti läks," ütles Coppola. "See ei suutnud hankida reserve piisavalt kiiresti, et emiteerida USDC kogust, mida investorid nõudsid, mistõttu hind tõusis järsult," lisas ta.

Ja kuigi "ilmselge lahendus on see, et stabiilse mündi emiteerijast saab pank", vajab see "piisavalt kvaliteetset tagatist", näiteks lühiajalist riigivõlga, nagu riigikassad, mida tuleb turult osta, ütles Coppola.

"Kui stabiilse mündi emitent ei suuda turupaanikas hankida piisavalt võlatähti, et säilitada 100% reservi, siis kuidas saaks ta piisavalt T-arveid, et neid reserve Föderaalreservilt laenata?" Coppola ütles. 

"Kui stabiilse mündi emitent ei suuda turupaanikas hankida piisavalt võlatähti, et säilitada 100% reservi, siis kuidas saaks ta piisavalt T-arveid, et neid reserve Föderaalreservilt laenata?"

– Frances Coppola

"Ma ei ole kindel, et need, kes väidavad, et stabiilse mündi emitentidest peaksid saama 100% reservpangad, on selle läbi mõelnud," ütles Coppola. "Kui Föderaalreservi põhikontoga stabiilsemüntide emitent peab hankima turgudelt tagatise, et laenata oma sidumiseks vajalikke reserve, siis ei saa ta oma sidumist tagada."  

Audit

Viimase nädala jooksul on mitu inimest küsitletud Circle'i auditeeritud aruannete olek, väites, et nende esildiste väidetav finantsteave oli pärast 2020. aasta detsembrit auditeerimata. 

Ütles Circle'i pressiesindaja S-4A avaldus 11. juulil tehtud aruanne sisaldab auditeeritud finantsaruandeid 2021. ja 2020. aasta kohta. See sisaldab ka esimese kvartali kvartalivahearuandeid, mis ei kuulu auditeerimisele, nagu on tavapraktikas väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) esitamisel, lisas pressiesindaja. 

. S-4A 6. mail esitatud sisaldab ka samu auditeeritud finantsaruandeid, ütles pressiesindaja, lisades, et "USD reservi on auditeeritud avaliku ettevõtte raamatupidamise järelevalvenõukogu (PCAOB) standardite kohaselt Circle'i finantsaruannete auditi raames, mis on avalikult esitatud SEC."

"USDC reservid kajastatakse Circle'i finantsaruannete komponendina," ütles ettevõte. "Saldosid, finantsaruannete klassifikatsiooni ja reservidega seotud avalikustatavat teavet kontrollib kord kvartalis ja auditeerib kord aastas viie parima raamatupidamisettevõtte poolt," lisas ta. "Audit kontrollib reservide täielikkust, täpsust ja koostist."

"Välja antud iga-aastane auditiarvamus põhineb PCAOB-il, mis on kooskõlas Circle'i plaaniga saada avalikuks ettevõtteks ja auditeeritud finantsaruanded sisalduvad Circle'i perioodilistes SEC-i dokumentides," ütles pressiesindaja. 

Need avaldused esitati osana Circle'i tehingust Barclaysi endise juhi Bob Diamondi tühja tšeki ettevõttega (SPAC), Concord Acquisition Corp., mille väärtuseks oli veebruaris 9 miljardit USA dollarit, mis on kaks korda suurem kui 4.5. aasta juulis 2021 miljardit USA dollarit. .

forkast leidis, et tehing aitaks Circle'il kvalifitseeruda tärkavaks kasvuettevõtteks, muutes talle õiguse teha teatavaid erandeid erinevatest aruandlusnõuetest, mis kehtivad teistele avalik-õiguslikele äriühingutele, sealhulgas vabastada audiitori tunnistuse nõuetest seoses finantsaruandluse sisekontrolliga jaotise 404 alusel. b) Sarbanes-Oxley seaduse.

Kuid Circle'i pressiesindaja ütles, et "tekkiva kasvuettevõtte" kategoriseerimine ei muuda tõsiasja, et iga avalik ettevõte peab ikkagi avaldama auditeeritud aruanded. 

Oma viimases atesteerimine USDC reservide kohta mais, mis on saadaval ettevõtte veebisaidil, ütles Grant Thornton, et ta ei avalda arvamust reserviga seotud Circle'i sisekontrolli tõhususe kohta. Audiitor "sai aru" reservkontode teabega seotud protseduuridest, teatas ta.

"Meie väline raamatupidamisfirma ei avalda arvamust Circle'i sisekontrollide kohta – see ei ole selle atesteerimisprotsessi osa," ütles pressiesindaja. forkast. "Nad kinnitavad Circle'i väidet, et eraldatud kontodel hoitavad USA dollarites nomineeritud varad on määratud kuupäeval ringluses oleva USDC-ga vähemalt võrdsed."

- Lugu on värskendatud, et kajastada Circle'i USDC reservide jaotust, mille ettevõte reedel avalikustas.